近日【rì】，光伏电池片龙【lóng】头【tóu】爱旭股份公告【gào】称【chēng】，公司限售【shòu】股份约2.16亿【yì】股将于9-21解【jiě】禁并上市流通【tōng】，占公司总股本比例为16.58%。按照【zhào】最新股【gǔ】价计算，解禁市值接近70亿元。
而上述解禁股为【wéi】公司实控【kòng】人陈刚【gāng】及其一致行动人【rén】自2019年的重组而持有。与【yǔ】当【dāng】初重组获得的3.88元/股相比，其实【shí】际【jì】控制人陈刚【gāng】浮盈高【gāo】达60亿元，浮盈比例超七【qī】成。
三年【nián】半时间，浮盈超60亿元，爱旭股份实控【kòng】人在【zài】爱【ài】旭股份定增上着实“薅到了【le】羊毛【máo】”。那是什么原【yuán】因让爱旭【xù】股【gǔ】份实控【kòng】人有如此浮盈【yíng】？此次解禁又会对公司有何【hé】影响？
01
营收净利创历史新高
话说回来，还是爱旭股份的盈利能力得到了修复。
爱旭股份主要从事太阳能电池的研发、生产和销售，主要产【chǎn】品为【wéi】单【dān】晶太阳能电池【chí】片及【jí】组件【jiàn】，属于整个光伏产业【yè】链【liàn】的中游。
2019年，爱旭股份【fèn】(原【yuán】爱旭科【kē】技)因意图借壳上市，曾【céng】向上市公司上海新梅【méi】承诺【nuò】，双方【fāng】重组【zǔ】后公司2019年至2021年【nián】实现的扣【kòu】非净利润将分别不低【dī】于4.75亿元、6.68亿【yì】元、8亿元。
2019年底，爱旭股【gǔ】份【fèn】实现扣非【fēi】净利润4.93亿【yì】元【yuán】，业【yè】绩承诺完成率为103.88%。但自2020年开始的硅料、硅【guī】片涨价【jià】潮中，处【chù】于产【chǎn】业链中游【yóu】的爱旭股份没【méi】能如硅片厂商提【tí】价那般【bān】向下传导【dǎo】压力，饱受供应不连【lián】续和成本上涨【zhǎng】的压力，以至于当年【nián】仅【jǐn】实现扣非净利润5.56亿元，业绩承诺【nuò】完成率仅有82.19%，没能达成目标。
2021年，公司在营【yíng】业【yè】收【shōu】入154.71亿元同比增长【zhǎng】60.09%情【qíng】况下【xià】，归【guī】母净利润甚至出现亏损2.49亿【yì】元，同比下降115.59%，未能完成借壳是【shì】许诺的业【yè】绩目标；单【dān】晶PERC太阳能【néng】电池片当期毛利率仅【jǐn】5.43%，比上【shàng】年大幅减少9.07%。
这种【zhǒng】情【qíng】况直到2022年发生改【gǎi】变。随着光伏产【chǎn】业链上游原材料价格上涨，加上【shàng】光【guāng】伏终端市场需求旺盛，带【dài】动【dòng】电池价格尤其是大尺寸电池价格也不【bú】断跟【gēn】涨【zhǎng】，爱旭股份交出【chū】了【le】一份不错的成绩单。
2022年实现营业收入350.75亿元，同比增【zēng】长【zhǎng】126.72%；实现归【guī】属于上市【shì】公司股【gǔ】东的净利润【rùn】为23.28亿元，其中归【guī】属于【yú】上市公司股东的扣【kòu】除非经常损益的净利润21.65亿元【yuán】。
爱【ài】旭股份不仅盈利能力大幅提升，营【yíng】业收入、净利润【rùn】等【děng】指标【biāo】再【zài】次创下历【lì】史【shǐ】最高，归母净利润更是实现扭亏为盈。
自【zì】爱旭股【gǔ】份借壳【ké】上【shàng】市后，伴随着业绩增长【zhǎng】，公司的股【gǔ】价也逐渐走高。二级市场上，2019年爱旭【xù】股份【fèn】的均价在6元左右，现如今在30元左右，翻了超5倍【bèi】。在完成业绩补【bǔ】偿【cháng】后【hòu】，爱旭【xù】股份股价上涨【zhǎng】也【yě】带来了巨大收益。
02
大幅扭亏是为何？
仔【zǎi】细翻看财报发【fā】现，爱旭【xù】股份实现业绩大幅扭亏为【wéi】盈有以【yǐ】下几点原因【yīn】：
一是，爱旭【xù】股份的大尺寸【cùn】PERC电【diàn】池盈利修复，是该公【gōng】司去年业绩得【dé】以改善【shàn】的主要原因【yīn】。
2022年受益于小尺【chǐ】寸电池产能退出【chū】市【shì】场【chǎng】以及电池技术升级变革的因素影【yǐng】响，行业内大尺寸产【chǎn】能出【chū】现供【gòng】不应【yīng】求状态【tài】，电池片产【chǎn】品【pǐn】议价能力提升【shēng】，该公司产品单瓦盈利持续【xù】提升。
报告期【qī】内，公司【sī】累计实现电池销量34.42GW，同【tóng】比增长82.65%；大尺寸【cùn】电池产能占【zhàn】比【bǐ】达95%以上，部分产能【néng】可以【yǐ】根【gēn】据市场需求在182mm和【hé】210mm尺寸电池【chí】之间随时切换。
东吴证券在业【yè】绩点评报【bào】告中预测称，2023年该公司【sī】PERC出货量为33GW至36GW，2023年上半【bàn】年大尺【chǐ】寸电池仍相对紧张【zhāng】，预计电【diàn】池盈【yíng】利保持坚挺。
二是公司产能利用率【lǜ】得到了较大的提升。公【gōng】司【sī】是【shì】全【quán】球【qiú】光伏电池的主要供应商【shāng】之一，目前拥【yōng】有广东佛山、浙【zhè】江义乌、天津、广东【dōng】珠海四大生产基地。
2022年【nián】爱旭股份产【chǎn】能利用率持续提升可实现96%，较2021年的75%大【dà】幅提升【shēng】，在【zài】确保客户订单【dān】交【jiāo】付的同时，助力生产成【chéng】本【běn】不断下降。
目【mù】前，爱【ài】旭股份首期6.5GW的ABC电池项【xiàng】目已【yǐ】投产，目前【qián】产能处于爬坡阶段，预【yù】计将于【yú】2023年第二季【jì】度达到满产状态。
受益于产【chǎn】能利用率提【tí】升、财务【wù】指标【biāo】向好、出货量大幅提升，爱旭【xù】股份营收保【bǎo】持【chí】高速增【zēng】长的态势，同时【shí】经营业绩【jì】同比大幅扭亏为盈，并创下历史新高。
需【xū】要指出【chū】的是【shì】，虽然爱旭股份盈【yíng】利能【néng】力持续【xù】提升【shēng】，但产品介个过【guò】于单一，目前仅集中于【yú】电池片生【shēng】产【chǎn】环节，未来或仍会受原材料价【jià】格波动【dòng】的影响，如原材料价格的急剧波动会【huì】对爱旭股份带来一定的挑战【zhàn】。
03
解禁对公司有何影响？
一提到解【jiě】禁【jìn】，股民就十分担忧。投资者【zhě】都理所当然的认为【wéi】，解【jiě】禁猛于虎【hǔ】，限售股解【jiě】禁对股价是利空的，大规模【mó】解禁对市场【chǎng】也【yě】会产生不利的【de】影响【xiǎng】。
可【kě】以肯定【dìng】的【de】是，解禁【jìn】对相关个股【gǔ】是有影响的。因为从解【jiě】禁当日开始解禁股票流通上市交易，而这【zhè】也就【jiù】意味着供给【gěi】增加【jiā】。若解禁股的股东进行抛【pāo】售套现【xiàn】，则会【huì】导致股价【jià】大规模【mó】下行。
不过，限【xiàn】售股解禁和产业资本【běn】减持【chí】的规模之间并【bìng】不存在直【zhí】接关系，解禁后各类股【gǔ】东的动向常【cháng】常存【cún】在差异。
对解禁【jìn】对相关【guān】个股的影响，还要从【cóng】不同类型【xíng】的解【jiě】禁【jìn】、不同类型的个【gè】股来看，这些个股【gǔ】所产生的影响也不尽【jìn】相同。若是原始首发股【gǔ】东解禁，对后续【xù】股价影响幅度较小；增发解禁和股权激【jī】励【lì】解禁【jìn】，对后续股价【jià】影响较【jiào】大【dà】。
若当【dāng】前解禁的公【gōng】司股价【jià】严重偏【piān】离了基本面，尤其是题材炒作股，股价与【yǔ】基本面【miàn】脱钩【gōu】，此时【shí】解禁后重视价值投资的股东【dōng】会进行减【jiǎn】持【chí】，股价进而【ér】下跌；若一些即将解禁的个股若处于价值低估阶段【duàn】，限售【shòu】股股东可能【néng】并【bìng】不【bú】会减持。
总【zǒng】的【de】来说，爱旭股份的实控人能【néng】够有如此大【dà】的浮盈，还是得【dé】益于公司盈利能【néng】力的修复。而限售股解禁是一把双【shuāng】刃剑。短期内爱旭【xù】股【gǔ】份的股价或受此【cǐ】影响【xiǎng】下【xià】行，但长【zhǎng】远来看股票【piào】价格最终将【jiāng】回到价值。
- End -
原文标题 : 爱旭股份实控人浮盈超60亿！
