在当下光伏技术迭代的关键期，龙头【tóu】企【qǐ】业的一举【jǔ】一动都引发【fā】市场关注【zhù】。
01
隆基绿能公告新项目
9-21晚间，隆基绿能发【fā】布公告称，拟【nǐ】投资【zī】77.77亿元建设鄂【è】尔【ěr】多斯年【nián】产30GW高效单晶电【diàn】池项目。本项目将导入公司研发的高效【xiào】N型【xíng】TOPCon电池技术，量产电池转换效率将达25%以上。
隆基绿能方【fāng】面预计，该项【xiàng】目建成【chéng】达产后，预计实【shí】现【xiàn】年均营业收入179.9亿【yì】元，年均净利润【rùn】29.22亿【yì】元。根据隆基【jī】绿能此前公布的业绩预告【gào】显示，其2022年预计【jì】实现归母净利【lì】润145亿【yì】元【yuán】到155亿元。
除【chú】此之外【wài】，隆基绿【lǜ】能还【hái】披露了另一【yī】项投资。公告显示，隆基绿能子公司【sī】拟以40亿元设立全资子公司【sī】隆基绿能光【guāng】伏【fú】科技(西咸新【xīn】区)有限公司。
在今年【nián】9-21公司曾在【zài】西安签订《投资合作协议》，确定在陕西省西咸【xián】新区投资【zī】建设【shè】年产100GW单【dān】晶切片项【xiàng】目【mù】及【jí】年【nián】产50GW单晶【jīng】电池项目。而此次设立的子公司西咸新区【qū】即为实施【shī】主体【tǐ】。
不【bú】过，对于这【zhè】一投【tóu】资，隆基绿能【néng】方面【miàn】并【bìng】未指明技术路线。在近期机【jī】构调研中【zhōng】，公司【sī】方面称，截至目前，公司尚未确【què】定【dìng】西咸50GW电池技术【shù】路线，后续产能扩张的【de】技术路【lù】线将根据公司研【yán】发成果而定。
而隆基绿能此【cǐ】次公告最受关【guān】注的点在于隆基选择了TOPCon技【jì】术路线。在隆【lóng】基绿能【néng】明确【què】应用TOPCon技【jì】术【shù】后，公【gōng】司将进入多种电池技术路【lù】线【xiàn】并【bìng】行的阶段，分别是PERC、HPBC以及TOPCon。
此外，隆基【jī】绿能本次公告【gào】的【de】一【yī】个关键信息【xī】是，TOPCon技术将【jiāng】用于地面【miàn】电站，而公司去【qù】年11月发布的HPBC技术则【zé】主要【yào】用于分布式场景需求。当隆基发布HPBC技术后，市场一直关注【zhù】公司将采用【yòng】哪种【zhǒng】技术应【yīng】用于地【dì】面电站【zhàn】市场【chǎng】。
02
光伏板块集体杀跌
不过【guò】，有些尴尬的是，在【zài】隆基绿能【néng】的公告【gào】了新项目后，今日光伏设【shè】备板块却集体【tǐ】大跌。截至【zhì】收盘，阳光电源、上【shàng】机数控等均迎来不【bú】同【tóng】程度下【xià】跌。
坦承的说，光伏今日【rì】的下跌和【hé】隆基关系【xì】不大【dà】。这是因为在2月底的【de】投资【zī】者关系活动记【jì】录表【biǎo】中，隆基绿【lǜ】能就已经明【míng】确其鄂尔多斯电【diàn】池项目将采取N型技术中【zhōng】的TOPCon技术。
而光伏今天大跌的原因，首【shǒu】先是【shì】因为当前市场风格属于【yú】结构性行情。中字【zì】头、数字经济成了市场炒【chǎo】作的主线，而许多中字头都是大块头，这对市【shì】场资金有【yǒu】了【le】一【yī】定的【de】压力，不【bú】排【pái】除有资金【jīn】从【cóng】光【guāng】伏等成长赛道【dào】切入中字头板【bǎn】块中。
其次从【cóng】整个行业来说，有观【guān】点担忧光伏板块扩产过快，有【yǒu】产【chǎn】能过【guò】剩的【de】隐【yǐn】忧。二级市场是对情【qíng】绪反应最敏感的，这【zhè】种悲观情【qíng】绪【xù】也就率先传递【dì】到了A股市场。从年后【hòu】的板块【kuài】走势来看，光【guāng】伏板块整体不【bú】愠【yùn】不火，更有个股开始逆势下跌【diē】。
最后硅谷银行事件导【dǎo】致【zhì】市场资金风险【xiǎn】偏好降低，资金涌入避【bì】险板【bǎn】块，这从近日黄金板【bǎn】块【kuài】的行情中就可【kě】见一斑【bān】。
03
成本和转换效率
是光伏永恒的主题
不过【guò】，造成A股【gǔ】某【mǒu】个板块短期【qī】涨【zhǎng】跌【diē】的原因有很多，比起这个，隆基选择TOPCon这一技术路线本【běn】身更值得【dé】关注。
光伏发电，就是将光能转化为【wéi】电能，光【guāng】电转【zhuǎn】化效率是【shì】衡量电池将【jiāng】光能转化为电【diàn】能的能力。
因此，光电转换效率是最【zuì】核心的技术指标，光【guāng】伏历次技术迭代的路【lù】径【jìng】皆是提升光电【diàn】转【zhuǎn】换效率，光电转化效率【lǜ】的【de】提升，带来了肉眼可【kě】见【jiàn】的成本【běn】下降 。
根据CPIA数据，光电转化效率【lǜ】每提【tí】升【shēng】1%，对【duì】应度电成本下降5%-7%。
现阶段，PERC技术理想【xiǎng】条件下【xià】最【zuì】高效率为【wéi】24.5%，已经面临【lín】天花板【bǎn】，未【wèi】来，TOPCon电池理想条件下最高效【xiào】率为27.5%；HJT电池效率上【shàng】限为28.2%-28.7%，钙钛矿双结叠层，理【lǐ】论【lùn】转换效率为43%，三叠【dié】层电池理论效率可达50%以上。
考【kǎo】虑到装机规模动辄GW、MW，技【jì】术迭代带【dài】来的【de】成本优势无疑【yí】是巨大的。
随着市场主流的PERC技术逐渐接近效【xiào】率极限【xiàn】，光伏行业开始纷纷【fēn】布局【jú】下【xià】一代技【jì】术。N型技术属于下一代【dài】光伏【fú】技【jì】术发展方向，主要【yào】分为【wéi】TOPCon、异质结、IBC等技【jì】术路线。
目前【qián】业【yè】内讨论最多的为TOPCon和异质结技术【shù】。由【yóu】于TOPCon可以与PERC产线实现更好地兼容，且电池生产成本更低，商业【yè】可行【háng】性更【gèng】高，TOPCon技术开始【shǐ】逐渐脱颖【yǐng】而出【chū】。
在【zài】成本【běn】端，TOPCon电池已下【xià】降至0.9-21.27元【yuán】/W，已经接近P型电池【chí】的0.2元/W的成本。同时由于TOPCon电【diàn】池在产线上与PERC电【diàn】池有【yǒu】一定【dìng】兼容性，电池片原有厂商在设备投入上不超过2亿元/GW，但同样规模的【de】HJT设备投【tóu】资却至少在3亿【yì】元以【yǐ】上；此外，HJT电池银浆耗量较高以及【jí】对金属铟有特【tè】殊需【xū】求，甚至良率等问题都制约了HJT技术【shù】的发【fā】展。
因此【cǐ】今年被视为N型电池【chí】量产爆发【fā】元【yuán】年，众【zhòng】多投资主体【tǐ】涌入【rù】，产能持【chí】续【xù】扩张。有机构统计，目前【qián】披【pī】露的N型TOPCon在建及规划项目超过【guò】250GW，其中包括中来股份、天合【hé】光能、钧【jun1】达【dá】股【gǔ】份等主流厂商，也有着仕净科技、明牌珠宝、皇氏集团【tuán】等【děng】新兴跨【kuà】界玩家。
最后隆基【jī】绿能【néng】量产TOPCon也有市场因素考【kǎo】量，在隆基之前，组【zǔ】件出货量排名前四的厂商中，其他【tā】三家【jiā】均选择【zé】了在现【xiàn】阶段【duàn】押注TOPCon技【jì】术；相比过【guò】去的P型【xíng】PERC技术，以【yǐ】TOPCon为代表的新的N型技【jì】术已【yǐ】经逐【zhú】渐获得市场青睐。此时【shí】，隆基有必【bì】要采取行动。
原文标题 : 光伏龙头公布大动作
