近【jìn】日【rì】，隆基股【gǔ】份发布了一系列公【gōng】告【gào】称，将以配股【gǔ】方式募集39亿元资金。《证券日报【bào】》记者从隆基股份了解到，此次募集的【de】资金主要用于建设宁夏乐叶年产5GW高效单晶电池【chí】项【xiàng】目【mù】和滁州乐【lè】叶【yè】年产5GW高效【xiào】单晶组件项目，本次配股拟以实施本次配股方【fāng】案的股权登记日【rì】收市后的【de】A股股【gǔ】份【fèn】总【zǒng】数为基数，按照每10股配售【shòu】不超过3股【gǔ】的比例向全体股东配售【shòu】，公司【sī】控股股东李振国【guó】、李喜燕及【jí】其一【yī】致行动人【rén】李春【chūn】安承诺将按持股比例以现金【jīn】方【fāng】式【shì】全【quán】额认购可配【pèi】售【shòu】股份。
逆势投资
近年来，随着我【wǒ】国光伏发电建设规模不断【duàn】扩【kuò】大【dà】，技术进步和成本下降【jiàng】速【sù】度明显加快【kuài】。为促进光伏【fú】行业健【jiàn】康可持续发展【zhǎn】，提高发展质量，加快补贴退坡，国家发展改革委、财政部和国家能源【yuán】局于9-21联合下发了《关于2018年光【guāng】伏发电有【yǒu】关事项的通知【zhī】》（以下简【jiǎn】称“5.31新政”），该通【tōng】知对2018年国内光【guāng】伏装机规【guī】模计划、电价补贴【tiē】等事项进行【háng】了【le】新的调整和规范，包括合【hé】理把握发展节【jiē】奏，优【yōu】化光伏发【fā】电新增建设【shè】规模；加快光伏发电补贴退坡，降低补贴强【qiáng】度；发挥【huī】市场【chǎng】配置资【zī】源决定性作用，进一步【bù】加大市【shì】场化配置项目力度等【děng】内容。
市场认为，5.31新政将一定程度影响2018年国内光伏电站装机量需【xū】求，进一步推【tuī】进光伏终端市场化【huà】竞【jìng】争，淘汰制造【zào】端落【luò】后产能，加【jiā】速平价上网进程。
5.31新政后，在国内光【guāng】伏【fú】行业需求【qiú】大幅萎缩【suō】的情况下，作为一家行业【yè】龙【lóng】头企【qǐ】业选择在此时点【diǎn】逆势扩【kuò】张并抛出了配股再融【róng】资计划保【bǎo】障产能供给，并非盲目之举【jǔ】，而是有着明确的战略意义。
今年年【nián】初【chū】，隆【lóng】基股份对【duì】外披露【lù】了《关于单【dān】晶硅【guī】片业务三【sān】年（2018-2020）战略规划》，在2017年【nián】底硅片【piàn】产能15GW的基础上，力争单晶【jīng】硅片产能2018年【nián】底达到28GW，2019年底达【dá】到36GW，2020年底达到45GW，根据规划，隆【lóng】基股份已步入快速成长和提升产品市场占有率的【de】发展阶段【duàn】，高效产能的【de】扩张【zhāng】需【xū】求必然导【dǎo】致对资金的需求。
申万【wàn】宏源认【rèn】为，本次配股方【fāng】案【àn】符合隆基股【gǔ】份2018年度【dù】融资规划，尽管9-21能源局发布《关于【yú】2018年光伏发电【diàn】有关事项的通知》，引起【qǐ】光伏市场【chǎng】大幅波动，但隆基股份【fèn】仍然【rán】坚【jiān】定看好平价【jià】上网加速到来后全【quán】球能源体系【xì】对于【yú】光伏产品的需求，继续【xù】补充电池与组件端产能，彰【zhāng】显公司战略定力。
而配股已成为该公司现【xiàn】阶【jiē】段【duàn】最符合其融资时间、规模需求和最可【kě】靠【kào】的融资方式，同【tóng】时，隆基股份【fèn】控股股东及其一致【zhì】行动人也承诺全额参与本次配股【gǔ】，彰显对公【gōng】司未来发展的信【xìn】心。从长期来看【kàn】，待【dài】配股募投【tóu】项目所实【shí】施【shī】的高效【xiào】产能形成收益【yì】后，采用向【xiàng】原股东配售股【gǔ】份【fèn】（配股）方式进行实际有利于【yú】进一步【bù】提升股东收【shōu】益。
“短期主要矛盾【dùn】在需【xū】求，长期看行【háng】业格局【jú】正在变好。”申万宏源分析认为，531新政后，国内光伏产业陷入调整期【qī】，而近期印度宣布【bù】对【duì】我国电池及【jí】组件产品实施为期两年【nián】双反，也让新兴【xìng】市【shì】场的需【xū】求【qiú】预【yù】期有所下修。根据Solarzoom最新预测，2018年国内光伏新增【zēng】装机【jī】达到35GW，同比下【xià】降34%，全球新增装机达到【dào】90GW，同比下降9%，短期全球需求下修导致企业盈【yíng】利显著压缩，行业洗牌加速。长【zhǎng】期看【kàn】，新能源【yuán】在全球能源结构中【zhōng】的重要性仍将不【bú】断提【tí】升，本【běn】轮洗牌后行业【yè】将呈【chéng】现更【gèng】加【jiā】明【míng】显的【de】龙头胜出格【gé】局。
业内认【rèn】为，虽然中国2018年新增装机【jī】量出现【xiàn】阶【jiē】段性政策性调整，但随【suí】着全球气候协议【yì】《巴黎协定》的落实以及光伏发电关键设备成本价格的不断下降，光伏发电应用国家和地【dì】区将【jiāng】会继续扩大【dà】，全【quán】球光伏市场规模将【jiāng】会逐年增加，未【wèi】来【lái】成长前景【jǐng】可期。根据GTM Research预计【jì】，到【dào】2018年底，全球年度光伏装机增【zēng】量【liàng】＞1GW的国家【jiā】将达到13个，而2017年只【zhī】有8个国家【jiā】达到该【gāi】水平。
平价上网加速
西安工程大学管【guǎn】理学院【yuàn】副教【jiāo】授王铁山认【rèn】为【wéi】，531新政之后【hòu】，无【wú】补【bǔ】贴市场将开始【shǐ】蓄势【shì】发【fā】力，发【fā】展高效【xiào】产品成为推进光伏平价的必然选择，“这【zhè】必然加速行业【yè】的发展，光伏发电成本进一步降低，平价上网加速。”
根据国际可再生能源机构（IRENA）在【zài】2018年【nián】1月【yuè】发布的【de】报告【gào】指出，2020年大规【guī】模太阳能光伏【fú】发【fā】电正在引【yǐn】领可再【zài】生能源电价下降到【dào】能与传统发电【diàn】竞争的水平。2017年太阳能发电的平均【jun1】电力成本（LCOE）自【zì】2010年以【yǐ】来已下【xià】降【jiàng】了73%，预计【jì】到2020年成本将再降一半。
《证券日报》记者了解到，在全球范围内，全球【qiú】光伏最低价不断被【bèi】刷新，部分国【guó】家已【yǐ】出【chū】现光伏【fú】平价上网项【xiàng】目，2018年【nián】6月，美国亚利桑【sāng】那【nà】州30MW光伏项目电价仅2.49美分/kWh，较2018年6月【yuè】该州工商业【yè】电【diàn】价（11.23美分/kWh）降幅达78%。目前【qián】该项目正在建设中，对【duì】应【yīng】购【gòu】电协【xié】议生【shēng】效日为【wéi】9-21。2017年【nián】11月墨西哥【gē】能源部2.3GW光伏采购【gòu】竞标中，意大利ENEL绿【lǜ】色电力公司报【bào】价1.77美分/KWh，刷新了光伏报价最【zuì】低纪【jì】录【lù】。
从【cóng】国内来【lái】看，在应用领【lǐng】跑者、技术【shù】领【lǐng】跑者基地【dì】建【jiàn】设的带动下，光伏平价【jià】上网日渐逼近，2018年【nián】3月，中国光伏领跑者项目——达拉特基地最低中标价0.34元/kWh，较当地脱【tuō】硫煤电价（0.2829元【yuán】/kWh）仅高出0.0571元/kWh 。
在王【wáng】铁山看【kàn】来，5.31新政【zhèng】的颁布，将进一【yī】步刺激【jī】和带动市场对高效光伏产品市场需【xū】求，有利于倒【dǎo】逼我国光【guāng】伏企【qǐ】业继续加大和推【tuī】动【dòng】技术升级，进一步加速产业平价上网【wǎng】的【de】步伐。
技术推动
数据显示，2017年全球太阳能电池片【piàn】有效产能约为123.2GW，其中高效PERC电池产能仅【jǐn】为30GW左右，在业内看来，高效产能已完全【quán】满【mǎn】足不【bú】了市【shì】场【chǎng】需求，发展高【gāo】效产品是推进【jìn】光伏平价的必然【rán】选择。
《证【zhèng】券日【rì】报》记者从【cóng】隆基股份了解到，在【zài】技术储备方面，隆基股【gǔ】份【fèn】通【tōng】过【guò】技术创新，不断提升综合竞【jìng】争能力，建立【lì】了硅材料研发【fā】中【zhōng】心【xīn】、电池【chí】研发中心【xīn】和组件设计中心，研发团队超【chāo】过450人，最近三年研发投入金【jīn】额分【fèn】别为2.99亿元、5.63亿元和11.08亿【yì】元。
根据【jù】PV Tech数【shù】据显示，隆基股【gǔ】份2017年度研发投入【rù】创【chuàng】造了新的太阳能行业年度【dù】支出记录，为光伏行【háng】业全球研【yán】发投入【rù】最【zuì】多的公司，自主【zhǔ】研发能力不断提升【shēng】。
据【jù】《证券日报》记者【zhě】了解，在本次募【mù】资资【zī】金投资项目上游单【dān】晶硅【guī】片环节，隆基股份在单晶生长、金【jīn】刚线切割【gē】及单晶材料薄片化技术等【děng】方面【miàn】形成了较【jiào】强的技【jì】术【shù】积【jī】累和项目储备，非【fēi】硅成【chéng】本【běn】处于行业领先【xiān】水平【píng】，新投产单【dān】晶硅片项目【mù】的【de】非硅成本将低于1元【yuán】/片，从而【ér】在上游【yóu】环节为本次募投【tóu】项目的实施提供了【le】重要【yào】保障；在单晶电池、组件环【huán】节【jiē】，公司单晶PERC电池转换【huàn】效【xiào】率最高水【shuǐ】平达到23.6%、60型高效单晶【jīng】PERC组件转换效率达到20.66%、60型单晶PERC半片组【zǔ】件功率突破360瓦，均刷新了世界记录。
王铁【tiě】山分【fèn】析认为，作【zuò】为行【háng】业的龙头企业，随着隆基股份将大量的行【háng】业领先【xiān】研发成果【guǒ】转【zhuǎn】化为高效产【chǎn】品【pǐn】并推向市场，有【yǒu】利于其继续巩固领【lǐng】先优势，扩大产品市场【chǎng】占有率。
