一、综述
1、对于地面电站的影响（普通电站、集中扶贫、地面分布式）
抢630的项目规模在【zài】8GW左【zuǒ】右；抢1231的【de】项目规模在2~3GW。 此类项目总规【guī】模为10GW左右
2、领跑者项目
1）可能会出现4毛以内的中标电价；
2）高【gāo】效【xiào】组件、双面组件及跟【gēn】踪式支架将被采用，实现LCOE的降【jiàng】低。
3、户用光伏项目
电价【jià】下【xià】调后收益变差仅【jǐn】略高于【yú】贷款【kuǎn】成本，将打击目前以贷款【kuǎn】为主的推【tuī】广模【mó】式，影响户用的爆发式增长。然而，由于【yú】目前很多【duō】大【dà】企【qǐ】业都在参与到户用的投资和推广当中【zhōng】，预期明年的安装量应该能达到80万套【tào】以上【shàng】，总规模在6GW左右。
4、工商业屋顶分布式光伏项目
不对称【chēng】调价使“自发自用、余电【diàn】上网”的分布【bù】式效【xiào】益远高于“全额上网”，且受益【yì】于【yú】分【fèn】布式电【diàn】量交易试点的推广，目前“全额上网【wǎng】”为【wéi】主的分布式市【shì】场将被【bèi】改变。
5、村级扶贫（含户用）
此次调价的最大受益类型，但规模受国家颁布的指标限制。
6、综合
可能会首次出现，分布式的新增装机规模超过地面电站。
详细说明见下文分析。
二、对于地面电站的影响（普通电站、集中扶贫、地面分布式）
2017年的项目抢630
2017年一共有14.4GW的集中式光伏电站指标。其中，7.2GW以上给了集中式扶贫。
由于2016年的指标分【fèn】配【pèi】过【guò】程中，多省【shěng】采取了“先建【jiàn】先得”的【de】办法，造成大量已经建成【chéng】电站无指标。2016年底紧急增补【bǔ】了一【yī】批，但仍有大量开建、建【jiàn】成无指标的【de】项【xiàng】目【mù】。如，河北省、山东省获得2017年指标的项【xiàng】目，大量是630前【qián】并网或者已经【jīng】开工、2017年底能并网的项目【mù】。
根据【jù】之前【qián】的分析，全国存在6GW以【yǐ】上建成但【dàn】无指标的项【xiàng】目。因此，2017年14.4GW的指标结转【zhuǎn】到2018年并网，即【jí】需要抢【qiǎng】630的【de】项目，约为8GW左右【yòu】。
2018年的项目抢1231
由于2019年【nián】无630，因此【cǐ】进入2018年【nián】13.9GW指标盘子【zǐ】的项目【mù】会【huì】出现抢1231的状况。
然而，考虑以下4个因素：
1）很多省份2017年【nián】底的【de】指标分配尚未完。2017年春节在2月【yuè】中旬，630之【zhī】前【qián】有多个重要【yào】事项，国家层【céng】面的两【liǎng】会、领【lǐng】跑者【zhě】和超跑者项目招标、抢630并网。因【yīn】此，大部分省份2018年的指标分【fèn】配估计要到630后完成。
2）考虑到项目拿【ná】到指【zhǐ】标后，要有半年以上的时间开【kāi】展土地【dì】、电网【wǎng】、环【huán】评等手【shǒu】续的办理【lǐ】，工程【chéng】及设备招投标，项目建设及并【bìng】网等工作。
3）采【cǎi】用新电价后，而且要在新电【diàn】价基础上进【jìn】行竞价，由于630前【qián】投资无法【fǎ】降到【dào】预期水平【píng】，项目无【wú】法【fǎ】达到各【gè】公司要求的8%基【jī】准收益，会影响业务的投资积极性。
4）2019年的电价【jià】调整幅度、设备价格走势在3个月前很难预测【cè】，且目前【qián】指标分【fèn】配【pèi】均【jun1】采用“竞争性配置”的政【zhèng】策【cè】；因此投资商不【bú】敢在电价、设备价格【gé】无预期的情况下贸然抢1231。
因此，个人【rén】认为，2018年13.9GW的项目【mù】，在当年的并网量【liàng】并不【bú】会很多，预计2~3GW。
综【zōng】上所述，认为2018年【nián】并网的普通【tōng】地面电【diàn】站大【dà】概在8~10GW。
三、领跑者电价会创新低
2017年5.5GW的领跑者预计有1GW要在2018年并网；
根据能源【yuán】局文件【jiàn】，2018年8GW的项目，明确只有5GW在【zài】2018年【nián】并网，1.5GW要在2019年并网，剩余1.5GW还未进行城【chéng】市【shì】分【fèn】配，预计也要在2019年并网。
值得注意的【de】是，2017年的【de】领跑者中标【biāo】电【diàn】价比当时的标【biāo】杆电价下降了15%~44%，各基地平均下【xià】降15%~36%（不含河北【běi】奥运走廊）。
表3：第二批领跑者项目中标电价概况
2018年的领【lǐng】跑【pǎo】者【zhě】基地中，各基地【dì】都提出竞标电价至【zhì】少要低于标杆电价的百【bǎi】分比，如下表所示【shì】。
表4：第三批领跑者基地承诺电价下降幅度
因此，受【shòu】0.55元/kWh、0.65元/kWh、0.75元/kWh的【de】影【yǐng】响，预计2018年的领【lǐng】跑者投【tóu】标中，电价【jià】会创新低，可能在格尔【ěr】木、德令哈、达拉【lā】特旗【qí】出现0.4元【yuán】/kWh的超【chāo】低电价。
技术方面，两类降本增效的手段将在领跑者中受青睐。
1）采用高效组件、双面组件，从而降低BOS成本；
2）采用跟踪支架、可调支架，从而提高发电量。
四、户用光伏项目
由于户用项目【mù】造价相对较【jiào】高，在2017年旧电【diàn】价下，不贷【dài】款时项目收【shōu】益仅有8~10%左【zuǒ】右；在新电价下，户用项【xiàng】目收益【yì】会进一【yī】步变差【chà】。
目前【qián】，50%以上的【de】户用项目以贷款模式【shì】开展，而【ér】贷款的综合成本能达到6~7%。因此【cǐ】，户用【yòng】项目的【de】收益已【yǐ】经逼近贷款【kuǎn】成本。
由于户用光伏电站对用户来说，是【shì】作为投资品【pǐn】进行安装。收益【yì】的大幅降【jiàng】低，甚【shèn】至接近贷款【kuǎn】成【chéng】本，投资积极【jí】性会【huì】大幅降低。因【yīn】此，新【xīn】电价对户用市场将是一【yī】个非常大的打击。
然而，由【yóu】于目前很多【duō】大企【qǐ】业都在参与到户【hù】用的投资和推【tuī】广当中，户用市【shì】场【chǎng】非【fēi】常火爆。因此，预期明【míng】年的【de】安装量应该【gāi】能达【dá】到80万套以上【shàng】，总规模在6GW左右。
五、工商业屋顶分布式光伏项目
对于工商业屋顶分布式光伏项目的电价调整，采取了不对称调整。
“全额上网”的调整幅度很大，对项目收益影响很大。
“自发【fā】自用、余电【diàn】上网【wǎng】”的调整幅度低于预期，对项目【mù】收益的影响在【zài】0.6%~1%左右。“自【zì】发自用、余电【diàn】上【shàng】网【wǎng】”的【de】收益本来就很【hěn】好，降价后【hòu】仍将保持非常高的收益水平。
电【diàn】价调整【zhěng】后，在全国范围内，“自发【fā】自用、余【yú】电上网”的综【zōng】合电价远高【gāo】于“全额上【shàng】网”的情况。
1）一类资源区
图7：一类资源区“自发自用、余电上网”电价与“全额上网”对比
一类资源区内，
工商业电【diàn】价+0.37比【bǐ】0.55元/kWh高0.34~0.47元/kWh;
大工业电价+0.37比0.55元【yuán】/kWh高0.19~0.22元/kWh;
脱硫煤电价【jià】+0.37比0.55元/kWh高0.07~0.14元/kWh。
可见，在一类资【zī】源区内，采用“自发自【zì】用、余电上网”的【de】模式的电【diàn】价会远高“全【quán】额上【shàng】网”模式电价。
2）二类资源区
图8：二类资源区“自发自用、余电上网”电价与“全额上网”对比
二类资源区内，
工商业电价【jià】+0.37比【bǐ】0.65元/kWh高【gāo】0.43~0.49元/kWh;
大工业电价+0.37比0.65元/kWh高0.19~0.22元/kWh;
脱硫【liú】煤电【diàn】价+0.37比0.65元【yuán】/kWh高0.02~0.12元/kWh。
可【kě】见【jiàn】，在二类【lèi】资源区内，采【cǎi】用“自发自用、余电上网”的模【mó】式的电价【jià】同样会【huì】远高“全额上网”模式电价。
3）三类资源区
图9：三类资源区“自发自用、余电上网”电价与“全额上网”对比
三类资源区内，
工商业电价+0.37比0.75元/kWh高【gāo】0.33~0.50元【yuán】/kWh;
大工业电价+0.37比0.75元/kWh高【gāo】0.14~0.41元【yuán】/kWh;
在贵【guì】州等7省区，脱【tuō】硫煤电【diàn】价+0.37比0.75元/kWh略低，在4分以内，但在其他9个【gè】地【dì】区，高0~0.09元/kWh。
4）综合分析
综【zōng】上【shàng】所【suǒ】述，在三类资源区内，采用“自发自用【yòng】、余【yú】电上网”的模式的综合电价同样【yàng】会远高“全额上网【wǎng】”模式电价。
因此，分布式两类方式的优缺点如下：
全额上网”，
优点：全部与电网结算，风险低；
缺点：项目收益差。
“自发自用、余电上网”：
优点：项【xiàng】目收【shōu】益远超“全额上网”！一【yī】是因为在全国范围内【nèi】，出现“自发自用、余电上【shàng】网”电价远高于“全额上网”（如图7~9）；另【lìng】外《关于开展分【fèn】布式【shì】发电市场化交易试点的【de】通【tōng】知》（发【fā】改【gǎi】能源【2017】1901号）的实施，也【yě】更有利【lì】于【yú】“自发自用、余电上网【wǎng】”！尤其是“由电网作【zuò】为第三方帮助结算【suàn】”的【de】提法，若【ruò】能实施将消除【chú】结算风险。
缺点：结算风险受制于用户信誉；
在2017年及【jí】以【yǐ】前，屋【wū】顶分布式主要以“全【quán】额上网”的形式开展，未来自发自用、余电上网”的比例将大幅【fú】上【shàng】升。
鉴于以下3个原因：
1）电价调整以9-21为时间节点，不会产生抢装；
2）由【yóu】于“全额【é】上网”分布【bù】式光伏【fú】项目收益变【biàn】差，部【bù】分地【dì】区在调整后收益无法【fǎ】达到【dào】8%的投资标准，此类项目投资会受重大影响；
3）“自发自用、余电上网”收益高，但受制于业主的【de】信【xìn】誉水平。个【gè】人认为【wéi】快速扩张相对困难。
因此，个人认为【wéi】，2017年的工商业屋顶【dǐng】分布式规【guī】模很【hěn】难实现翻番，预【yù】计在【zài】10~12GW左右。
六、村级扶贫（含户用）项目
电价不【bú】调整，但会从设备降价中受益。是此轮电价【jià】调整中【zhōng】，受益最大的项目【mù】类型。然而，此【cǐ】类【lèi】项目的总规【guī】模受到国家下发的【de】规【guī】模指【zhǐ】标影响。
七、综合分析
综上所述，对于明年市场的预期汇总如下表所示。
表5：2018年国内装机市场预期
上表中，
累计地面电站新增装机为17~18GW；
累计分布式项目新增装机为20~22GW。
分布式光伏的装机总量超过地面电站。
来源：智汇光伏
