“硅料【liào】跌了，组件会不会跟跌?大概率不会，或者说没有那么【me】快【kuài】反应。”晶科能源【yuán】董事长李仙德在2023年新年致【zhì】辞中的一句【jù】话引发市场【chǎng】“遐想纷纷”。近期【qī】多家第三方【fāng】光【guāng】伏【fú】产业【yè】链【liàn】数据显【xiǎn】示【shì】，组件环节跌幅明显小于【yú】硅料、硅片、电池片等环节。
业内人【rén】士表示，组件跌幅较小【xiǎo】主【zhǔ】要【yào】是因为签单模式。短【duǎn】期内“锁价”的【de】组件订【dìng】单可能带来【lái】超【chāo】额利润，但这一情况不会【huì】持久。面对跌价【jià】预期，光伏下游企业或再掀起签订“锁量不锁价”的【de】长单【dān】潮。
组件价格跌幅最小
在9-21行业咨询媒体PV Infolink公布的光伏【fú】供【gòng】应链价格数据中【zhōng】，组件环节跌【diē】幅最【zuì】小，周内跌幅仅3.4%，182mm、210mm单晶单玻组件均报1.83元/瓦;而【ér】多【duō】晶硅致密料、单晶硅片【piàn】、单晶PERC电池片等环节价格则【zé】出现大幅下【xià】跌，周内跌【diē】幅在14.6%-25.4%。
集邦新能源网9-21发布的光伏供应【yīng】链价格也显示，多晶硅、硅片、电池片【piàn】环节本周价格【gé】下跌幅度达11.07%-24.24%，而组件环【huán】节当【dāng】周【zhōu】价格下【xià】跌幅度仅为【wéi】2.53%-5.24%，182mm、210mm单面单【dān】晶组【zǔ】件报1.81元/瓦【wǎ】、1.82元/瓦。
Infolink Consulting资深分析【xī】师方思淳告【gào】诉记者【zhě】：“硅料、硅片的【de】跌价是因为【wéi】实【shí】际产量快速【sù】增长导【dǎo】致库存【cún】堆积，演变成供过于【yú】求进而导致跌价【jià】，但【dàn】此现象在组【zǔ】件环节并不明显。”
CIC灼识咨【zī】询总监柴【chái】代旋也表示，先【xiān】前硅【guī】料、硅【guī】片等价格大幅上【shàng】涨时，组件价格【gé】要“温和【hé】得多”。“以硅料【liào】为例【lì】，从2021年【nián】初【chū】起的两【liǎng】年时间，价【jià】格从80元/kg一度上涨至300元/kg，涨幅超275%。而【ér】组件价格仅【jǐn】从1.5元/瓦涨【zhǎng】至略高于2元/瓦。”
组件签单模式也是【shì】近期价格【gé】跌幅【fú】较小【xiǎo】的原因之一。方【fāng】思淳介【jiè】绍【shào】，组件签单【dān】大多为“期【qī】货模【mó】式”，今年一季度【dù】的价格基本在去年11月-12月时就陆续签订，因此原材【cái】料价【jià】格波动的传导会出现【xiàn】延迟。
记者针【zhēn】对这一情况以投【tóu】资者身份致电【diàn】晶科能源，公司相关【guān】负责人表【biǎo】示，海外订单签单一般会超前【qián】3个月至6个月，2023年第一【yī】、二【èr】季度的海外【wài】订单在前一年【nián】的三、四季度就已签订，而【ér】当【dāng】时【shí】组件价格比较坚挺。“订单【dān】已提前锁价，董【dǒng】事长【zhǎng】的【de】说法主【zhǔ】要与此相关。”
后续仍有降价空间
9-21，中【zhōng】国有色金属行业【yè】协会硅业分会(简称“硅业分会”)发布【bù】的最新数据【jù】显示，单晶致密料【liào】价格已【yǐ】从2022年11月高点【diǎn】的【de】30.60万【wàn】元/吨【dūn】降至17.62万元【yuán】/吨，跌幅达【dá】42.4%。
硅料价格【gé】的【de】大幅【fú】下跌【diē】给锁价组件订单带来了短期超额利【lì】润【rùn】的【de】可能【néng】。据【jù】硅【guī】业分会信息，前期签订的组件【jiàn】订单价格【gé】基本都在1.6元/瓦以上，按目前0.8元-0.85元/瓦的电池成本【běn】计算【suàn】，组件【jiàn】单瓦【wǎ】净利润较为丰厚。
尽管【guǎn】当前【qián】组件价格跌幅【fú】较小，但成本【běn】仍是影响组件定【dìng】价的重要【yào】因素。方思【sī】淳表【biǎo】示，随着年内上游硅料【liào】产能持续释放，光伏整体供【gòng】应链将面【miàn】临供应过剩的局面，组件【jiàn】的进【jìn】一步跌价不可避【bì】免。
根据【jù】国泰君【jun1】安研报，预计到2023年底【dǐ】硅料产能将达到221.9万吨，满足下【xià】游853GW的需求【qiú】量【liàng】，硅【guī】片产能将达到785GW，电池片将【jiāng】达【dá】到672GW;同时预计全球【qiú】2023年光伏装机需求为350GW，若按1.25比例【lì】超配及10%行【háng】业【yè】库存测算，对【duì】应组件需求为486GW，供过于求现【xiàn】象【xiàng】显著。
“快速下【xià】探【tàn】的供【gòng】应链价格已影响到组件【jiàn】的新【xīn】签单，部分终端厂【chǎng】家持【chí】续重新谈价。”方【fāng】思【sī】淳说，由于部分终端客户存【cún】在预期跌价心【xīn】理，海【hǎi】内外都有大型【xíng】项目在延迟组【zǔ】件拉【lā】货，一季度【dù】海内外报价持续下滑，并有扩大趋势。她预计，今年【nián】2、3月组件价格将会出现更明显的【de】跌价。
同时，市场上还出【chū】现【xiàn】了部分出口退货的【de】组件【jiàn】产品以【yǐ】低价出售【shòu】的情【qíng】况。“有【yǒu】些组件的零散卖【mài】单【dān】价格已经低至【zhì】1.55元/瓦，整体价格较【jiào】为混乱。”柴代旋表示。
“锁【suǒ】价”或转为【wéi】“锁量”
中信【xìn】证【zhèng】券研【yán】报表示，组件价格受光伏行业整体供【gòng】需的影【yǐng】响波动【dòng】较大，是决定光伏电站全投资内部收【shōu】益率的核心变量【liàng】，组【zǔ】件【jiàn】价格每【měi】下降0.1元/瓦，对【duì】应【yīng】光伏电站【zhàn】项目全投资内部收【shōu】益率上升0.3个百分点。
“按照公司光伏项目的内部可研测算，光伏组件价格达【dá】到【dào】1.85元/瓦-1.95元【yuán】/瓦的价格区间或低【dī】于【yú】该区间时，是能够满足公司光伏【fú】项目内部收益率要求的。”集【jí】中式光伏【fú】电站【zhàn】运营商广宇发展日前在投【tóu】资者平台【tái】上表示。
柴代旋告诉记【jì】者，若组件的【de】总【zǒng】体均价降【jiàng】至1.7元/瓦，将【jiāng】能够有效【xiào】刺激下游电站的装机规模与投资热情，“一些光资源较【jiào】差的地域也【yě】将【jiāng】达到光伏装【zhuāng】机的收益要【yào】求，进而拉升逆变器、支【zhī】架、线缆、变压器等【děng】辅材产品【pǐn】的销量【liàng】”。
而对于组件买家“买涨不【bú】买跌”的心【xīn】理，方思淳则认为【wéi】无需【xū】悲【bēi】观。“考虑到签约订【dìng】单【dān】中的【de】并网时间要求【qiú】，以及【jí】各地方政【zhèng】府仍有季度对应装机【jī】目标【biāo】要求需要依循，多数签【qiān】单将在春节【jiē】过后拉动【dòng】。”
但她同时表示，如果【guǒ】产业链价格进一步下滑【huá】，光【guāng】伏【fú】电站的运营商也会跟组件厂商谈长单优惠以【yǐ】达到摊【tān】平价格的目的，并可【kě】能【néng】出现过往“锁量不【bú】锁价【jià】”的【de】情况。
