编者按：近日，随着国家能源局风电、光伏发电建设等【děng】管理要求、平价【jià】上网的通知发布，2019年俨然已成光伏风电装【zhuāng】机【jī】潮【cháo】。

事项:

国家能源局发布【bù】了【le】《关于2019年风电、光伏发电建【jiàn】设管理有【yǒu】关要【yào】求的通知(征求意见【jiàn】稿)》、《关于【yú】报送2019年【nián】度【dù】风电、光伏发电平价上网项目名单的通知》。

国信【xìn】电【diàn】新观点:4月10号与9-21国家能源局先后下发光【guāng】伏平价项目与竞价项目政【zhèng】策意见,平价及竞价项目政策落地,随着两个【gè】时间【jiān】点425平价项目及531竞【jìng】价项目申报落【luò】地,预计【jì】二季度国内光伏装机【jī】潮将提前开启【qǐ】。此次【cì】政策意见【jiàn】稿光伏部分【fèn】与2月份座谈【tán】会【huì】征求意见基本一致,且【qiě】充分考虑企业【yè】对政策的反馈和声音,基本符合业内预期。目前,光【guāng】伏国内平价项目【mù】政策及补贴竞【jìng】价项【xiàng】目相继落地,平价项目预计【jì】二【èr】季度率先【xiān】放量【liàng】,竞价项【xiàng】目紧【jǐn】跟【gēn】其后;同时,海外【wài】订单【dān】饱满,2019年全球【qiú】光伏高增长无虞,关注业绩估【gū】值全面超【chāo】预【yù】期带来【lái】的戴维斯双击,建议重点【diǎn】关注阳【yáng】光电源、捷佳伟创、太【tài】阳能,关【guān】注林【lín】洋能源【yuán】。同【tóng】时,风电【diàn】需求【qiú】高增长叠加钢【gāng】价下【xià】跌【diē】,零部件盈利弹性巨大;建【jiàn】议重点关注【zhù】天能重工、日月股【gǔ】份、天顺风能、金风科技。

评论:

能源局下发2019年光伏补贴政策通知,靴子落地,装机潮蓄势待发

国信电新梳理了通知的四大亮点:

(1)市【shì】场【chǎng】导向【xiàng】:除户用和扶贫外,电【diàn】站和分布式均竞争配置【zhì】确定【dìng】项目【mù】和电价(补贴)。

(2)量入为出:2019年【nián】项目补贴资【zī】金总量30亿元,其【qí】中【zhōng】,户用7.5亿元(3.5GW/一个月宽限期);22.5亿元支持竞价项【xiàng】目,按【àn】修正【zhèng】后【hòu】电【diàn】价由【yóu】低到高全国排序,直至出清。

(3)优先消【xiāo】纳平【píng】价:再次明确平价项目优先,竞价补【bǔ】贴项目随后;严格预警【jǐng】管理,电力送出消【xiāo】纳条【tiáo】件为前提,土【tǔ】地或【huò】场地落实。

(4)明确建设期限:2019年补【bǔ】贴【tiē】支持项【xiàng】目,需要在2019年内并网,未【wèi】达【dá】到则【zé】并【bìng】网最多延迟两个季度且每季度【dù】电价降【jiàng】低1分/KWh。

国信电新观点:

靴子落【luò】地,基本符合预期。此次政策意见稿【gǎo】光伏【fú】部分【fèn】与2月份座谈会【huì】征【zhēng】求意见基本一致,且充分考虑企业对政策的【de】反馈【kuì】和声【shēng】音【yīn】,基本符合业内【nèi】预期。2019光伏价格政策尚未发布,仍将采【cǎi】用报价修正排序【xù】,政策中【zhōng】强调不【bú】同资【zī】源区以【yǐ】及电站、分布式不同修正【zhèng】值,使各【gè】地【dì】区【qū】各类项目的经【jīng】济性和竞争力【lì】,虽电【diàn】价政策还未出来,但【dàn】定价【jià】及竞价机制与2月【yuè】份座谈会草稿一致。

配合4月10号平价项目政策【cè】先行【háng】出台,行【háng】业装机有望超预期。9-21平价政策最大的【de】亮点在于,划【huá】清理顺【shùn】了【le】2019年平价项目与非平价项目【mù】的申报顺序。在此政策发布之前,行业内【nèi】始终存在一种套利预期【qī】,即运【yùn】营商或开发商可以将已【yǐ】经平价的【de】项【xiàng】目拿来【lái】用作竞价项目【mù】,这样【yàng】会导【dǎo】致行业内平价的项目与需要补【bǔ】贴的非平价项目撞【zhuàng】车,而【ér】“平价先行”政策将大幅【fú】减少撞车现象,极大降低【dī】行业的套利预期【qī】,国内平价项【xiàng】目及竞【jìng】价项【xiàng】目装机量均有望大幅度上调。

电【diàn】网【wǎng】消纳提出【chū】更高要【yào】求,竞【jìng】价规模将由小【xiǎo】到大排序【xù】。此次文件中要求严【yán】格落实电力送出和消纳条件,并【bìng】要求各电【diàn】网企业对所在【zài】省级【jí】区域风电、光【guāng】伏【fú】发【fā】电【diàn】新增建设规模的消纳【nà】条件进行测算论证【zhèng】,做好【hǎo】新建【jiàn】风电、光【guāng】伏发电项目电【diàn】力【lì】送出工程的衔接并落【luò】实消【xiāo】纳方【fāng】案,优先保【bǎo】障平价【jià】上网项目的电力送出和【hé】消【xiāo】纳。国家【jiā】电网在2019年安全生产工作会议中指出,要在2019年【nián】弃风弃光率将控制在5%以内,提前一【yī】年完成5%的【de】目标。同时,文件要求修【xiū】正后上网【wǎng】电价相同的【de】项【xiàng】目根据各【gè】项目装机容量从小到大排序,直至入【rù】选【xuǎn】项目【mù】补贴总额达到国【guó】家确定的【de】当年新增【zēng】项目补贴总额限额【é】为止,这就意【yì】味着分布式较集中式更容易获得补贴。而全【quán】国范围内集中式【shì】多集中【zhōng】于低消纳区,对电网【wǎng】要求压力较高,分布式多集中于中【zhōng】东部【bù】高【gāo】消纳【nà】地区,侧面反映国家对【duì】电网消纳的重视,消纳能力在2019年或被【bèi】广【guǎng】泛提及【jí】关注。综合以上两点【diǎn】,在【zài】电网消【xiāo】纳要求及限制下,平价项目【mù】与竞价项目将更集中于【yú】对消纳能力的【de】竞争,消纳【nà】保障的【de】要求也将打消市【shì】场普【pǔ】遍【biàn】担心平价【jià】项目【mù】申报后可以延缓【huǎn】建设的担忧【yōu】。

综上,对22.5亿【yì】竞价【jià】项目【mù】做敏【mǐn】感性分析:除去【qù】户用、扶贫【pín】等,在每瓦补贴4.5分到5.5分之间,发【fā】电小时数【shù】在1200-1250小时【shí】之间的假设【shè】下,2019年22.5亿的竞价项目装机将保【bǎo】持【chí】在32.9-21.67GW水平之间。