编者按：

近日，随着国家能源局风电、光伏发电建设【shè】等管理要【yào】求、平价上网【wǎng】的【de】通知发布，2019年俨然已成光伏风【fēng】电装机潮。

事项:

国家能源局【jú】发布了【le】《关【guān】于2019年风【fēng】电、光伏发电【diàn】建设管理有关要求【qiú】的通知(征求【qiú】意见稿)》、《关于报送2019年度风电、光【guāng】伏发电平价【jià】上网项目【mù】名【míng】单的通【tōng】知》。

国信【xìn】电新观点:4月10号【hào】与9-21国家能源局先后下发【fā】光伏平价【jià】项目与竞价【jià】项【xiàng】目政策意见,平【píng】价【jià】及【jí】竞价项目政策落地,随着两【liǎng】个【gè】时间点425平价【jià】项目及【jí】531竞【jìng】价项目申报落地,预【yù】计二季度国【guó】内光伏装机潮将提前开启。此次政策意见稿光伏部分与2月份【fèn】座谈会征【zhēng】求意【yì】见基本一致,且充分考虑企【qǐ】业对政策的反馈和声【shēng】音,基【jī】本【běn】符合业内【nèi】预期。目【mù】前,光伏【fú】国内平价【jià】项目政策及补贴竞【jìng】价项目相继【jì】落地,平价项目预计二季度【dù】率先放量,竞【jìng】价项目紧跟其后;同时,海外订单饱【bǎo】满,2019年全球光伏高增长无虞,关注业绩估值全面超预期带来的戴维斯双击,建议重点关注阳光电源、捷佳伟创、太阳能,关【guān】注林洋【yáng】能【néng】源。同时,风电需求【qiú】高增长【zhǎng】叠【dié】加【jiā】钢价【jià】下跌,零部【bù】件盈利弹性巨大【dà】;建【jiàn】议【yì】重点关【guān】注天能重工【gōng】、日【rì】月【yuè】股份、天顺风能、金【jīn】风科技。

评论:

能源局下发2019年光伏补贴政策通知,靴子落地,装机潮蓄势待发

国信电新梳理了通知的四大亮点:

(1)市场导向:除户用和【hé】扶贫外【wài】,电【diàn】站和分布式均竞争配置【zhì】确【què】定项目和电价(补贴)。

(2)量入为出:2019年项目【mù】补贴【tiē】资金总量30亿元,其中【zhōng】,户用7.5亿元(3.5GW/一个月【yuè】宽限期);22.5亿元支持竞【jìng】价项目,按【àn】修正后电价由【yóu】低到【dào】高全国排序,直【zhí】至【zhì】出清。

(3)优先【xiān】消纳【nà】平价【jià】:再【zài】次【cì】明确平【píng】价项目优先,竞价补【bǔ】贴项目随【suí】后【hòu】;严格预【yù】警管理,电力送出消纳条件为前提,土地或场地落实。

(4)明确建设期限【xiàn】:2019年补贴支持项【xiàng】目,需要在2019年【nián】内【nèi】并网,未达到则并网最【zuì】多延迟两个季度且每季度电价降低【dī】1分/KWh。

国信电新观点:

靴子落地,基【jī】本符合预期。此次政策意见稿光伏部分与【yǔ】2月【yuè】份座谈会征【zhēng】求【qiú】意见基【jī】本一致,且充【chōng】分考虑企业【yè】对【duì】政【zhèng】策的反馈【kuì】和声音,基本符【fú】合业内【nèi】预期。2019光伏价格政策尚未发布【bù】,仍【réng】将采用报【bào】价【jià】修正【zhèng】排序【xù】,政策中强调不同【tóng】资源【yuán】区以及电【diàn】站、分布式不同修正值,使各地区各类项【xiàng】目的经济性和竞争力【lì】,虽电价政策还未出来,但定价及竞价机制与2月份座谈会草【cǎo】稿一【yī】致。

配合4月10号平价项目政策先【xiān】行出台,行业装【zhuāng】机有望超预期【qī】。9-21平【píng】价政策最大的【de】亮点【diǎn】在于,划清理顺了2019年平价项目与非【fēi】平价项目的申报顺序【xù】。在此政【zhèng】策发布之前,行业内始【shǐ】终存在【zài】一种【zhǒng】套利预期【qī】,即【jí】运【yùn】营商【shāng】或开发商可以将已【yǐ】经平价的项目拿来用作竞价项目,这样会导致【zhì】行业内平【píng】价的【de】项目【mù】与【yǔ】需要补贴的【de】非平价项【xiàng】目撞【zhuàng】车,而【ér】“平价先行”政策将大【dà】幅减少撞【zhuàng】车现象,极大降低行业的套利预期,国内平价项目【mù】及竞价项目装【zhuāng】机量均有望大幅度上【shàng】调。

电网消纳【nà】提出更高要【yào】求,竞价规模将由【yóu】小到大排【pái】序【xù】。此次【cì】文件中要【yào】求严格落实【shí】电力送出【chū】和【hé】消纳条件【jiàn】,并要【yào】求各电网企业对所在【zài】省级区域【yù】风电、光伏【fú】发电新【xīn】增建设规模的消纳条件进行测算论证,做好新建风电、光伏发电项【xiàng】目电力送出工程的【de】衔【xián】接并落【luò】实消纳方案,优先保【bǎo】障平【píng】价【jià】上网项目的电力送出【chū】和【hé】消【xiāo】纳。国家电网在【zài】2019年【nián】安全【quán】生【shēng】产【chǎn】工作会议中指出,要在2019年弃风弃光率将【jiāng】控制在5%以内,提前【qián】一年完成5%的目【mù】标。同时,文件要求修正后【hòu】上网【wǎng】电价相【xiàng】同的项【xiàng】目【mù】根据各项目装机容量从小到大【dà】排【pái】序,直【zhí】至入选项目补【bǔ】贴总额达到【dào】国家确定的当年新增项目补贴总额限【xiàn】额【é】为【wéi】止,这就意味【wèi】着分布【bù】式较集中式更容易获得补贴。而全国范围【wéi】内集中式多集中于低【dī】消纳区,对电网【wǎng】要求压力较高,分布式多【duō】集中于中【zhōng】东部高【gāo】消纳地【dì】区,侧面【miàn】反映国家【jiā】对【duì】电网消纳的重视,消纳能【néng】力在2019年或被广泛提及关注。综合以上两点,在【zài】电网消纳要求及【jí】限制【zhì】下,平价项目与竞价项目将更【gèng】集中于对消纳【nà】能【néng】力的竞【jìng】争【zhēng】,消纳保障的要【yào】求也【yě】将打消市场普遍担心平价【jià】项目申报后可以延缓建设的担忧。

 综上,对22.5亿竞价项【xiàng】目做敏【mǐn】感性分析:除去户用【yòng】、扶【fú】贫等,在每瓦补【bǔ】贴4.5分到5.5分【fèn】之【zhī】间,发【fā】电小时数在1200-1250小时之间的假【jiǎ】设下,2019年22.5亿的竞价项目装机将保持在【zài】32.9-21.67GW水【shuǐ】平之间。