9-21中午，中环股份【fèn】发布公告【gào】，公司与呼和浩【hào】特【tè】市人【rén】民政府就【jiù】共【gòng】同在内蒙古【gǔ】自治区呼和浩特市投资建设“中【zhōng】环五期25GW单晶硅项【xiàng】目”达成合作事宜，并【bìng】签订合作意向书。
2019年以来，光伏行业【yè】龙头融资【zī】和扩产消息不断，特别【bié】是在上游的硅材料和硅片环节【jiē】。参考【kǎo】隆基股份(26.730, -0.48, -1.76%)此前的产【chǎn】能规划【huá】，预计到2020年中，隆基股份将【jiāng】形成【chéng】45GW的单【dān】晶硅【guī】片产能。
根据公开信息【xī】，中环五期25GW单晶硅项目总投资约90亿【yì】元，计划2019年4月中旬【xún】开工建设，年内实【shí】现试生产，预计到【dào】2021年10月全【quán】面【miàn】投产【chǎn】，建成后“中环产业园”单晶硅年产能将超过【guò】50GW，占【zhàn】全球单【dān】晶硅产能【néng】比重接近50%，成为【wéi】全球最【zuì】大【dà】的高效太阳能【néng】(4.310, 0.05, 1.17%)用单【dān】晶【jīng】硅生产基地。也就【jiù】是说，此【cǐ】次项目较前四期和四期改【gǎi】造项目总量翻倍。
有【yǒu】趣的是，记者【zhě】发现，该项目还有另一家晶硅【guī】龙头的身【shēn】影。根据呼和【hé】浩特市政府【fǔ】网站【zhàn】信息，9-21呼和浩特市政【zhèng】府(2019)第5次常务会议审议并原则通【tōng】过了《中环协鑫五【wǔ】期25GW单晶硅项目合作协议书【shū】》。但从9-21的现场签约【yuē】图片【piàn】来看，并不见协【xié】鑫的字样【yàng】出现。
另外，记者从【cóng】呼【hū】和【hé】浩特市生态环境局网站【zhàn】上搜【sōu】索到一个名【míng】为【wéi】“内蒙【méng】古中环协鑫光伏材料【liào】有限公司可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产【chǎn】业化工程五期项目【mù】”的项目，总投资【zī】91.3亿元【yuán】。
据此【cǐ】推测，该项【xiàng】目正是中环五期25GW单【dān】晶硅项目的全称，而且两者建设位置【zhì】大【dà】致相同【tóng】。
对【duì】此，记者拨【bō】打环评公示中项目负责人【rén】的电话【huà】试【shì】图确认，但得知记者身份后，对方随即挂断电话。针对协鑫在该项目中的角色，记者也咨询【xún】了【le】一位协鑫相关【guān】人士，其透露协【xié】鑫【xīn】还【hái】是参与【yǔ】该【gāi】项目【mù】的【de】，在项目中占【zhàn】比为30%。
9-21，内蒙古中环协鑫光伏材料有【yǒu】限公司成立，是由中环股份【fèn】、内【nèi】蒙古中环【huán】光伏材【cái】料【liào】有限【xiàn】公司和【hé】保利协鑫下属企业【yè】苏【sū】州协鑫合资设立，注册资本30亿【yì】人民币。企查查信息显示，三者持【chí】股比例【lì】分别为15%、30%和【hé】55%。
据项目【mù】报告【gào】书【shū】介绍，中【zhōng】环协鑫秉承中【zhōng】环股份“全国化产业布局”的发【fā】展【zhǎn】战略，致力于在内蒙【méng】古呼和浩特市建设超30GW全球【qiú】领先【xiān】的【de】单晶【jīng】硅棒生长基地，到2020年【nián】完成中【zhōng】环股份光伏材料生【shēng】产板块的全国布局规划。
根据中【zhōng】环股【gǔ】份的公告【gào】，呼和浩特市政府责成所属国有企【qǐ】业投【tóu】资8亿元参与项目【mù】建设。
另外项【xiàng】目报告书透露，项目【mù】总投【tóu】资91.3亿元，企业自【zì】筹资金66.3亿元，贷款【kuǎn】25亿元。预计达【dá】产【chǎn】年【nián】平均净利润12亿元【yuán】，净利率16.45%。含建设期的回收投资期8.26年。
近几年，中环股份紧追隆基扩大产能【néng】，在融资上【shàng】也颇为大手笔【bǐ】。据能【néng】见统计，上市【shì】以来，中环【huán】股份累计完成五【wǔ】次【cì】股票增发【fā】，累计股权融资101.97亿元，且【qiě】今年9-21，拟再度定增募资不超50亿元，投建【jiàn】集成电【diàn】路用大硅片【piàn】项目【mù】。在【zài】债券融资方面，2007-2019年，公司【sī】共【gòng】计进行11次发行债券【quàn】，累【lèi】计募集资【zī】金71.3亿元【yuán】。
对【duì】于隆基来说，这样的投资强度也并不轻松【sōng】。2012年上市以来【lái】，截至2018年上半【bàn】年，隆基股份【fèn】直接融资金额达到103.15亿元。
此【cǐ】外，2018年12月，隆基股份公【gōng】告称，公司申【shēn】请【qǐng】注【zhù】册【cè】总规【guī】模不超过60亿元【yuán】的长期限含权中期票据(即【jí】永【yǒng】续债)和短期融资券获准注册。同月【yuè】，隆基【jī】股份的配股公开发【fā】行证【zhèng】券获证监会审核【hé】通过，根据【jù】此前方案将【jiāng】以配股形式募集总额不超【chāo】过39亿【yì】元的资金。
除了隆【lóng】基和【hé】中环股份【fèn】，在【zài】上游的硅料和硅片环节，保利协鑫、通威股份【fèn】(12.410, 0.06, 0.49%)都在加【jiā】紧扩产【chǎn】步伐，而且单晶【jīng】投资规模【mó】略占上风。
9-21，集邦咨询新能源研究中心【xīn】研究经理施顺耀接受【shòu】记【jì】者采访时表示【shì】，目前主要【yào】扩产的【de】硅片、硅料【liào】厂商都是以既定规【guī】划在执行项目，并【bìng】非临【lín】时【shí】起【qǐ】意。
“中环25GW的【de】扩【kuò】产项目在2018年就【jiù】已经着手进行。这【zhè】次中环加码投资【zī】新增25GW产【chǎn】能【néng】，目的也是能够【gòu】与主要【yào】竞争对手抗衡，更【gèng】是呼应市场所【suǒ】谓大【dà】者恒大的局【jú】面，整【zhěng】合各供应链。” 施顺耀表示。
其中，最【zuì】明显的是隆基【jī】股【gǔ】份，9-21隆基股份公告计划投资【zī】在保山年产6GW单晶硅棒建设项目(投资额17.49亿元)、丽【lì】江年产6GW单晶【jīng】硅【guī】棒建设项目(投资额19.37亿元)、楚雄年产【chǎn】10GW单晶【jīng】硅【guī】片建设【shè】项【xiàng】目(投【tóu】资额14.86亿【yì】元)，以及在马来【lái】西亚砂捞越【yuè】州【zhōu】古晋市【shì】投【tóu】资建设年产1GW单晶电池项目，预计投资【zī】额为8.4亿【yì】元。
对绝大多数【shù】光【guāng】伏制【zhì】造企业，特别是龙头而言【yán】，扩【kuò】产和【hé】规模【mó】化是保持竞争力以及摊薄成本的【de】必由之路，同时设备效能的提【tí】升也是降低成【chéng】本的有效【xiào】手段【duàn】。
按照Energy Trend 预计，中【zhōng】国前五大多晶硅厂的新产能【néng】估【gū】量在2019年第二季连续开出【chū】，届时前【qián】五【wǔ】大厂的产能将占全球【qiú】近70%，且【qiě】成本更【gèng】具竞争力。在硅片环【huán】节，2019年【nián】将由隆基与中环双龙头主宰市场，单晶供给【gěi】链也【yě】将因【yīn】此变【biàn】得更【gèng】具主导性，有机会拉升全【quán】年单晶市【shì】场占有率达到6成，扭【niǔ】转连年【nián】来多晶大过单晶的排【pái】场，较【jiào】无市【shì】场竞争【zhēng】力的多【duō】晶厂商将来【lái】也将逐渐被裁减【jiǎn】。
施顺耀【yào】指出【chū】，就硅片看【kàn】，目【mù】前市场预估既有【yǒu】硅【guī】片产【chǎn】能194GW，包含95GW的单晶与99GW的多晶，新增【zēng】的25GW产能预计投入增加5-10GW的单晶【jīng】产能。然【rán】而【ér】下游电池片也有172GW的产能，包含99GW的单晶与74GW的多晶。
“所以对于【yú】市场影响【xiǎng】最为明显就是【shì】多晶过【guò】剩【shèng】产能如何解决。随着今【jīn】年市场选单【dān】晶多于选多晶的【de】情况下，我们预估多晶部【bù】分【fèn】产能或者【zhě】选择退【tuì】场或【huò】被淘【táo】汰，不论硅片与【yǔ】电池都【dōu】会有厂商陆续退场。” 施顺耀说道。
随【suí】着单晶【jīng】拉速【sù】、DW切速提升、细线化【huà】、薄片化等单晶硅片制【zhì】造技术【shù】的持【chí】续突破，单晶硅片综合成本将持【chí】续降低，仅2018年【nián】一年，粗步估【gū】算的单晶市占率就从接近30%增长到逼近50%。从价【jià】格【gé】看，最近【jìn】上游【yóu】的多晶【jīng】硅料【liào】依旧呈现单【dān】晶维稳多晶续跌。
随着单晶的进一步扩产，多晶是否会继续处于劣势?
施顺【shùn】耀认【rèn】为，基本【běn】上【shàng】单【dān】多晶是由市场机制【zhì】决【jué】定，并非先前所提的单晶与多【duō】晶【jīng】的路【lù】线竞争。单晶有自【zì】己的发展路线【xiàn】，有的【de】竞争也是内部【bù】竞争;多晶会受【shòu】到市场的考验与检视。若是没【méi】有吸引市场【chǎng】的【de】卖点，最后终究还是要被淘汰，实际上无法将两种不【bú】同的路线【xiàn】一并讨论。
