补贴类项目几乎没有指标;
竞价类项目几乎没有补贴;
大部分地区还难以做到用户侧平价;
企业投资热情短期内大大降低;
金融支持进入更低谷;
单一业务光伏上市公司股票市场面临预警;
光伏制造企业股权融资、股市定增、企业债券市场将面临萎缩;
去补贴项目落地成本最低。
此文【wén】发【fā】表在9-21，算是给资本市场【chǎng】上股票套现留【liú】下【xià】了半个月的操【cāo】作时间。当【dāng】然到底有多【duō】少人跑出去了，那就不得而【ér】知【zhī】。
就在那【nà】次【cì】会议之【zhī】后【hòu】，531接踵而至。虽然大家在上海会议【yì】的【de】时候都心有所感，然而还是有大量【liàng】的光【guāng】伏产业链中的公司猝【cù】不及防，尤其是户用光伏的经销商和光伏电站项目的EPC公司。那么531之后的光【guāng】伏行【háng】业出现了【le】那些不【bú】同寻常的现象呢【ne】?
一，531后的行业状况
1，股市大跌
虽然2018年的股市大势【shì】不好，但【dàn】是【shì】光伏股票的【de】跳水就是从531开始的。可以说，531政策直接的导致了【le】六一之后【hòu】光伏企【qǐ】业【yè】股【gǔ】票的大跌势。由此产生的【de】股票质押危机，可能都没有【yǒu】公之于众，而各光伏【fú】上市公司老板们【men】才【cái】是心有苦衷无处诉【sù】。
2，装机锐减
和去年同期相比，三季度【dù】光伏电站新增规模同比减少【shǎo】37%。预【yù】计2018年与上年相比【bǐ】，总装机规模将由53GW下降【jiàng】到【dào】40GW，同【tóng】比减【jiǎn】少24.5%。也就是整个2018年光伏电站投资【zī】额减少了650亿元。
3，补贴仍未解决
虽【suī】然第七批目录如期公开，但是从第一批到第【dì】七批都存【cún】在拖欠补贴【tiē】的情况。令人【rén】担忧的是，前【qián】七批电【diàn】站规模仅占目前已经投产光伏电站总规【guī】模的30%左右。也就是说，还【hái】有70%的存量【liàng】电站未能【néng】进入【rù】补贴目录的后备队伍。存量电【diàn】站【zhàn】的补贴【tiē】来源也成了财政部的心【xīn】腹大患。
4，电站出售加速
鉴于以上情况，531之后【hòu】，民营光伏电站投【tóu】资【zī】公司出现电站【zhàn】出售加速的现象【xiàng】。比如协鑫、隆基、晶科、天合、正泰【tài】、爱康【kāng】等【děng】等大中小型电站加【jiā】速拥抱国【guó】有【yǒu】资本，上演着一幕光伏电站国进【jìn】民退的【de】大戏。
5，企业提心吊胆
无独有偶，531之后由于【yú】反应过于激烈，导致政【zhèng】策【cè】层面出现【xiàn】短暂失声【shēng】的局面【miàn】。531之后光【guāng】伏【fú】电站的发展方向和政策支持模糊，使【shǐ】得【dé】绝大部分光伏企业提心【xīn】吊胆【dǎn】，踯躅【zhú】不前。
6，价格继续下行
组件成【chéng】本降【jiàng】低【dī】到了1.8元以【yǐ】内，这是531政策的直接【jiē】效【xiào】果。平心【xīn】而论，这个效果将加速【sù】光伏平价的进【jìn】程，对【duì】于光伏【fú】行业的整体发展是有利的。
7，追讨欠款成风
进入【rù】下半年以后，光【guāng】伏产业无【wú】论大中小【xiǎo】型企业，都被追讨过欠款。说【shuō】句玩笑【xiào】话，没有被追讨欠【qiàn】款的【de】都不算光伏企业。这【zhè】也【yě】是下游供应商对上游投资商丧【sàng】失信心的【de】一【yī】种表现。
8，投资信心大减
和供应商对【duì】光【guāng】伏电站投资企业信心不足一样，资本【běn】市【shì】场和实体【tǐ】投资企业都【dōu】表现了对光伏产业的【de】谨慎【shèn】和【hé】观【guān】望【wàng】。由于国家【jiā】信用缺失，以【yǐ】至于银行以及金【jīn】融机构将国【guó】家信用列入最大的风险因【yīn】素，对光伏电站的融【róng】资高度【dù】警惕。这也是下半年光伏【fú】电站装机规【guī】模锐【ruì】减的主要【yào】原因。
9，户用势头减缓
和2017年【nián】炙【zhì】手可热的户用市【shì】场相比，531以后户用进【jìn】入了冷却期。我【wǒ】个人认为【wéi】，这对于【yú】去年户【hù】用市场【chǎng】的不正常发育是有利【lì】的。以户用电站所提【tí】供的服务和能【néng】源而言，户用电站市【shì】场其实是补贴和【hé】经销商【shāng】们【men】以卖【mài】热水【shuǐ】器的手法爆炒【chǎo】出来【lái】的。一个【gè】冷却的户用【yòng】市场，有利【lì】于不懂技术的老百姓【xìng】们更加【jiā】冷静的看待光伏电站。以免未来的若干年出现大【dà】量的【de】纠纷。
值得欣喜的是531之后有两个可喜的现象出现：
10，平价项目加速
以最近隆【lóng】基【jī】在江苏开始建设700M平价项【xiàng】目为例，说明【míng】了平价项目在中东部地区已经崭露头角【jiǎo】，事实【shí】上华东【dōng】和华【huá】南有【yǒu】部【bù】分精通光伏电【diàn】站投【tóu】资【zī】业【yè】务的资本已经率先布局。我【wǒ】相信，2019年这类电【diàn】站的建设规模将会大大提高。唯一【yī】担忧是明年【nián】的资【zī】本市场会出现投资恐惧【jù】症，导【dǎo】致光伏电站的投资【zī】规模【mó】受到影响。
11，海外市场大热
531导致的光伏组件价格下降，出人意料地催【cuī】生了国际光伏电站市场的投【tóu】资热潮。海【hǎi】外很多国家【jiā】之前由于资金【jīn】紧张，光伏电【diàn】站造价【jià】太高，市场难以启动。而【ér】且由于技术力量薄弱，难以接受高运【yùn】维成【chéng】本的电【diàn】源，成本降低【dī】后的光【guāng】伏电【diàn】站【zhàn】正是这些国家的首【shǒu】选。是531加【jiā】速了中【zhōng】国企【qǐ】业在海外市场【chǎng】进一步扩大的步伐。
二，光伏企业应该如何应对
即将【jiāng】进入2019年，面对【duì】被531洗【xǐ】劫过一遍【biàn】的光伏产【chǎn】业，光伏企业应该【gāi】如何【hé】应对呢?
1，摆脱风险
客观【guān】地说，即【jí】使没有531，2019年也是光伏民营企业的一个生死劫。因为2016-2017年高峰期建设【shè】的电站【zhàn】贷款宽限期结束，大【dà】量没有拿【ná】到补贴【tiē】的【de】电站进入【rù】了还本付【fù】息【xī】阶段。绝大多数杠【gàng】杆非【fēi】常高的电站投【tóu】资【zī】企业在负现金【jīn】流的情况【kuàng】下处于高度风险【xiǎn】阶段。能否摆脱资金短缺、还贷缺钱的风险【xiǎn】，是2019年【nián】光伏【fú】民【mín】营【yíng】企业最大的难题。
应该【gāi】要感谢531，是531提前引爆【bào】了风险，使【shǐ】得下半【bàn】年大量光伏企业有【yǒu】一个缓冲时间处理2019年的还贷压力，使得【dé】很多投【tóu】资【zī】风险【xiǎn】在明【míng】年【nián】爆发难以解决的项目得【dé】以出售和处【chù】理。因此我们可以说，531对于企业摆脱【tuō】风险【xiǎn】是有【yǒu】积极意义【yì】的。
2，甘当配角
对于整个电力系统来说，光【guāng】伏【fú】本来是最小的那个“小弟弟”。但【dàn】是过去的五年，光伏企业在媒【méi】体和【hé】宣传方面却成【chéng】为【wéi】了整个电力行业最为耀眼【yǎn】的明星。这【zhè】也许是我们光【guāng】伏【fú】企业必须【xū】反【fǎn】省的问题。因此，从531之后，光伏产业如果【guǒ】要回【huí】归【guī】电力，首先要【yào】回【huí】归的是自己的【de】定位和角色。
在储能没有得到彻底解决之前，光伏发电永【yǒng】远只能是电力系统的配角。即使是完【wán】全平价【jià】了，光伏也暂时只能是【shì】工业化大【dà】生产的能【néng】源【yuán】配角。我们光伏企业要【yào】甘当配角，要以技术和成本来支持【chí】整个【gè】能源替代的刚需【xū】。
3，努力平价
我相信，光伏【fú】企业的领袖们正在憋着一口气，加快【kuài】光伏平价【jià】的到来。这是【shì】对的【de】!只有【yǒu】用技术和【hé】成【chéng】本把其他能源形式踩在脚【jiǎo】下，光伏产【chǎn】业才能成为主角【jiǎo】。否则永远只能成为其他能源的附庸和【hé】政策重点调节【jiē】的【de】对象。
4，综合发展
经过【guò】531以后的【de】光伏产业，大家应该清晰地看【kàn】到【dào】，只有光伏【fú】是远远不够的【de】!我甚至建议有些光伏【fú】企业，在转型的过程中，找【zhǎo】到一个有前途的【de】产业方向，把光伏当成【chéng】副业【yè】和【hé】配套条件去【qù】发展。我相信2020年【nián】，光伏【fú】发【fā】电侧平价是毋庸置疑【yí】的事实。2019年仍然是黎明前【qián】的黑暗，但是这种黑暗已经【jīng】不是【shì】伸手不见五【wǔ】指，而是【shì】有着光亮【liàng】，有着方向的【de】暂时【shí】性黑【hēi】暗。当光【guāng】伏彻【chè】底平【píng】价的时【shí】候【hòu】，整个电力系统将面【miàn】临能源结【jié】构【gòu】的【de】大调整和大发展。以光伏作为核心【xīn】竞【jìng】争【zhēng】力，综合其他能源支持系统【tǒng】的发展(比如配电网、储能等)，我相信这是2020年【nián】前所有光伏企业值得关注的重点。
三，阻碍光伏发展的主要外部因素
时光即将进入光【guāng】伏平价上网的最【zuì】后【hòu】冲刺阶段，还有什【shí】么极大妨【fáng】碍【ài】光伏【fú】发展的外部因素呢?
1，分布式市场化交易胎死腹中成为严重阻碍平价光伏项目落地的瓶颈。
应该说【shuō】，531以后虽然平价项【xiàng】目有【yǒu】了【le】发【fā】展，但是如【rú】果分布式【shì】市场化交易得到完全落实，用户【hù】侧平价的项目将会有更大的规模。我相信【xìn】，低成本的分【fèn】布【bù】式市【shì】场化【huà】交易【yì】得以落地，用户侧【cè】平价光【guāng】伏项目【mù】将【jiāng】会以迅【xùn】猛的发展速度席卷“胡焕【huàn】庸线”的东部区域。目【mù】前来看，分布式市场【chǎng】化交【jiāo】易【yì】只能寄希【xī】望于增量【liàng】配电改革的大力推进。2019年我们认【rèn】为【wéi】将是【shì】增量配电改革的【de】拐点。以【yǐ】县为单位的增量配电网和园区配电【diàn】网【wǎng】将【jiāng】得到政策强有力的扶持。而内部的分布式光伏和分散式风电都将是增量配电网降低用能成本的主要手段。
2，存量补贴的缺口将进一步导致光伏企业举步维艰。
要说财政部目前有棘手的事情，存量电站的光伏补贴无疑是最为突出的一个问【wèn】题，没有之一!一方面【miàn】需【xū】要支持新能【néng】源【yuán】的发展，完成能源替代【dài】的长期【qī】战略;另外一方【fāng】面【miàn】存量电站【zhàn】由【yóu】于规模失【shī】控，导致原【yuán】来110G规模的【de】补贴【tiē】财务预算【suàn】大大超【chāo】支。据【jù】我所知，目前【qián】财政部正在积极寻求解决办法，但是【shì】由于金【jīn】额巨大，一时间【jiān】难以消化。
在存量补贴没有【yǒu】得到妥【tuǒ】善解【jiě】决之前【qián】，2016年之后【hòu】建【jiàn】设的电站【zhàn】，如果不是国资拥有，估【gū】计将会面临严峻的现金流考验。这也会延缓【huǎn】光伏企业成本下降的步伐，在某种【zhǒng】程度上拖【tuō】延【yán】能源替代【dài】时间的到来。
3，非光伏技术成本【běn】的【de】降【jiàng】低已【yǐ】经上升为光伏度电成本平价的【de】主要因【yīn】素。
国内从2008年开始【shǐ】规划大型光【guāng】伏【fú】电站，到2018年【nián】光伏电站规模远远超过世界【jiè】第二名。光伏【fú】发电【diàn】的【de】上【shàng】网电价从4元/千【qiān】瓦【wǎ】时降低【dī】到了【le】0.31元/千瓦时，光【guāng】伏【fú】发电【diàn】的建造成本从超过40元/瓦降【jiàng】低到了低于4.5元/瓦，而非光伏技术成本的【de】降低【dī】幅【fú】度【dù】越来越【yuè】低于技术成本，非【fēi】光伏技术成本【běn】的比重在【zài】光伏电站造价中越来越大【dà】。因此【cǐ】，在目前阶段【duàn】降【jiàng】低非光伏技术因素已经成为光【guāng】伏发电平价的主【zhǔ】要因素。既要调整之前按照传统电源接入方【fāng】式制订的设计【jì】标【biāo】准，又要按照智能电网的【de】要求精确【què】降低并网、接入和通讯、调度的成【chéng】本，才能在根【gēn】本上【shàng】降低非光伏技术【shù】因素的成本。
4，非补贴电站建设的合法化程序仍然模糊不清。
目前【qián】制约非补贴电站建设除了分布【bù】式发电市场化【huà】交【jiāo】易停【tíng】滞以外【wài】，这类电站的【de】合理申报和并网、接入手续模糊不清也【yě】是造【zào】成很多投资企业【yè】举棋不【bú】定【dìng】的【de】原因。直至今日，政【zhèng】府也就是承诺【nuò】非补贴电站不受规模和指标限制，解决消纳问题【tí】就可以建设。然而问题恰恰就【jiù】是【shì】在解决消纳【nà】问题上，存在着是电网解决消纳【nà】还【hái】是自行【háng】可以【yǐ】“点对点”解决消纳的【de】问【wèn】题【tí】。如【rú】果政策规【guī】定可以自行解决消纳，我相信非补贴电站的【de】建设速度【dù】将大大加【jiā】快。
四，政策层面还有哪些措施可以推动光伏的发展
基于以上情况，我们建议政府针对以下方面采取措施：
1，更大尺度的放开分布式发电市场化交易政策。
起源于2017年的分【fèn】布式发电市场化【huà】交易，至今基本上【shàng】胎死腹中。我相【xiàng】信政府【fǔ】在推【tuī】进增量【liàng】配电业【yè】务改革的过程中，分布式发电市场化交易将会【huì】逐【zhú】步推开。从四川电改的精神看，可再生能源只需要缴纳很【hěn】低的过网费【fèi】，采【cǎi】取专线直供“点【diǎn】对网”的方【fāng】式为【wéi】用户提【tí】供【gòng】电【diàn】源已【yǐ】经得到【dào】政府正式确认。建议政府鼓励【lì】非【fēi】水可再生【shēng】能【néng】源实【shí】施【shī】“点对点”供【gòng】电方式，自行消纳发电量，彻底【dǐ】扫除【chú】分布式发电市场化交易的障碍。
2，权威机构确认目录项目补贴拖欠金额。
作为国家信用，目【mù】前即使是【shì】进入了目录的光伏电站【zhàn】项目，其被拖欠补贴也得不【bú】到背书。这使得大【dà】量【liàng】光伏电站【zhàn】的【de】应收【shōu】账款得不到正常的融资和缓解。为解决【jué】光【guāng】伏【fú】企【qǐ】业严重被【bèi】拖【tuō】欠补贴的【de】问【wèn】题，由财政【zhèng】部牵头【tóu】的权威机【jī】构对已经进入目录电站的拖欠补贴【tiē】金额进行背【bèi】书的【de】可能性是【shì】有的。同时也建议，不仅仅对前七【qī】批电站，更要把纳入目录管理的其他光伏电站被【bèi】拖欠补【bǔ】贴【tiē】金额【é】进行背书。以保证企业在2019年度过【guò】最艰难的时期。
3，明确三年内不限制非补贴项目的规模。
目前非补贴电站虽然没【méi】有规模限【xiàn】制，但是仍然在操作中处【chù】于难以落【luò】地的状【zhuàng】态。各个部门对于【yú】非补贴【tiē】电【diàn】站的【de】规模控制说法不一。从目【mù】前【qián】光伏电站的规【guī】模和我国电网【wǎng】结构来看【kàn】，明确三年内不【bú】限【xiàn】制非补贴光伏电站的规模对【duì】于未【wèi】来几年完全过渡到平【píng】价阶段至关重要，这将使得【dé】光伏企【qǐ】业踏【tà】踏实实地在平价道【dào】路【lù】上勇往直【zhí】前。同时这也给资本【běn】市场的投资者以坚定【dìng】的【de】信心【xīn】。
4，鼓励建【jiàn】设可再生【shēng】能源自备【bèi】电厂(免交【jiāo】叉补贴【tiē】、政府性基金【jīn】及附加)。
随着光【guāng】伏电站度电成本的进【jìn】一步【bù】降低【dī】，加上储能技术的发展，“电从远方来”将【jiāng】加速向“电【diàn】从身边【biān】来”的方【fāng】向发展【zhǎn】。建议鼓励建设可【kě】再生能源【yuán】自备电厂，电【diàn】力用户自行【háng】消纳的自备电厂在装机规模不【bú】超【chāo】过变【biàn】压器容【róng】量50%的情【qíng】况下，不需要向电网申请。这【zhè】对【duì】于电力用户【hù】在节能减排、降低碳消耗方【fāng】面有十分积极的【de】促进作用。
