1、会议主要要【yào】点【diǎn】如下：1)明确【què】2022年前光伏都有补贴，有【yǒu】补贴项目和平价上网项目并【bìng】行;2)大幅提高十三【sān】五光伏建设【shè】目标，认为【wéi】210gw不够，可【kě】以更加【jiā】积【jī】极【jí】一些;3)未来一个多月，加快速度出台明年政策，给市【shì】场稳【wěn】定预【yù】期【qī】;4)认可户用单独【dú】管理。
2、政【zhèng】策预期扭转，市场信心回暖。截至18年9月底，中国光伏发电累积装机已【yǐ】经达到165GW，远超“十三五”规划的【de】105GW目【mù】标，“531”光伏新【xīn】政以【yǐ】来，新增装机受到约束【shù】，产【chǎn】业和市场对19年装机预期较为悲观。如果十三五建设【shè】目标【biāo】得到大幅提高，无疑会大幅扭【niǔ】转市场的悲观【guān】预期，按照中【zhōng】性【xìng】250GW的【de】目标来看，19/20平均每年新【xīn】增40GW，再考虑平【píng】价【jià】项目，19年国【guó】内新增【zēng】装【zhuāng】机有望【wàng】达到【dào】45GW以上!
3、光伏发电平价的脚步【bù】已经临近。根【gēn】据【jù】我们的测【cè】算，目前产业【yè】链各环节的价格离平价【jià】上网的目标【biāo】仅有【yǒu】10%左【zuǒ】右的降幅，平价上网的脚步已越来越【yuè】近，对补贴【tiē】的【de】依赖程度会大幅降低。我们【men】近期跟企业交流，黄河中上游区域【yù】目前已经能【néng】做到【dào】发电侧平价【jià】。未来，国内的项目将会是补贴型【xíng】项目和平价项目齐头并进【jìn】!同时，结合此次释放【fàng】的积极信号，更多支持【chí】光【guāng】伏【fú】行【háng】业【yè】的政【zhèng】策有望出台【tái】!
4、海外市场的需求在加速释放。年初以来，光伏组件的海外市场价格【gé】也从0.34USD/W下降到当前的【de】0.22USD/W，对于海外的【de】许多【duō】地【dì】区如欧洲南部、中东、北【běi】非、中北【běi】美【měi】洲、东南亚等【děng】区域都已经进入光伏【fú】平价时代。这些市【shì】场的需求将【jiāng】在【zài】未来持续释【shì】放，进一步提升对光伏产品的需求。预【yù】计2019-2020年间全球光伏年新增【zēng】装机增速将保【bǎo】持在【zài】9-21%之【zhī】间。
5、投【tóu】资建议：“531”新政后【hòu】，光伏行业相关标【biāo】的均【jun1】出现【xiàn】了【le】较大幅度【dù】的下跌，估【gū】值处于低位。此次能源局会议释【shì】放的积极信号无疑会大幅提升估值水平，重点【diǎn】推荐龙头标【biāo】的通【tōng】威股份【fèn】、隆基股【gǔ】份、正【zhèng】泰电器等，建【jiàn】议关【guān】注产业链相【xiàng】关的【de】阳光电源、东方日【rì】升、京运通、中环【huán】股份、太阳能等!
风险提示：政策落地进度及力度低于预期等。
