近年来，国内光伏市场蓬勃【bó】发展的同时，在美【měi】股上市的几家【jiā】光伏企业【yè】却在【zài】海外资本市场备受冷落。由此引发了一场美股【gǔ】退市【shì】潮，包括天合光能、晶澳太阳能、阿特【tè】斯等【děng】巨头企业【yè】都开始通过私有化【huà】自美股退市，以求回归A股。但【dàn】是【shì】众【zhòng】所周【zhōu】知，回【huí】归【guī】A股【gǔ】是一【yī】条漫【màn】漫长路，以天合光【guāng】能为【wéi】例，该公司在去年3月完成退市，但是一年多过去【qù】了，回归A股仍未见回【huí】音【yīn】。可【kě】见回归A股【gǔ】绝【jué】不是一件短时间内就可以完成的事情，但【dàn】是有一家公司却【què】要在【zài】短时间【jiān】内【nèi】以迅雷不及【jí】掩耳之势将这件事情【qíng】搞【gǎo】定。
9-21，晶澳太阳能宣【xuān】布正【zhèng】式从纳【nà】斯达克【kè】退【tuì】市;9-21，天业通联公告拟购买晶澳太阳【yáng】能100%的股【gǔ】权【quán】，构成借壳上市【shì】。从退市到借壳，只用了6天时间【jiān】，这是怎【zěn】样【yàng】一种【zhǒng】速度【dù】?参考另一家准备回【huí】归A股的企【qǐ】业，退市16个【gè】月之后仍未【wèi】见实质性进展。
靳保芳飞速借壳
昨日，装【zhuāng】备制造商秦皇岛天业通【tōng】联重工【gōng】股份有限【xiàn】公司(以下简称“天【tiān】业通联”)公告【gào】称，与晶【jīng】澳太阳【yáng】能有限公司【sī】(以下简称“晶澳太阳能”)的实际控【kòng】制人靳保芳【fāng】签署【shǔ】了《重大资产【chǎn】重组意向协议【yì】》，天【tiān】业通联将以发行【háng】股份【fèn】方【fāng】式购买晶澳【ào】太阳能100%的股权。
公告显示，本【běn】次重组完成【chéng】后【hòu】，靳保芳预计将【jiāng】持有“上市公司”5%以上的股【gǔ】份，本次重组【zǔ】构成【chéng】关联交易。本次【cì】重组前后，“上市公司”的实际【jì】控制人【rén】将由何志平变更为靳保芳，本次重组【zǔ】将构成借壳【ké】上【shàng】市。
作为业【yè】内【nèi】大佬，靳保【bǎo】芳不鸣则【zé】已【yǐ】，一鸣惊人。如果顺利【lì】完成借壳，晶澳太阳能将创造从美股退市，然后又在A股火速【sù】借壳上市的纪【jì】录。这无论是对于企业【yè】的资金运作能力还【hái】是【shì】市【shì】场【chǎng】运营能力来【lái】说都是一个【gè】挑战。而天业【yè】通【tōng】联作为一家【jiā】装备行业的企业，光伏业内人士【shì】可能【néng】并不熟【shú】悉，我们一起【qǐ】来看看，天【tiān】业通联【lián】到底是【shì】何方神圣，值得靳保芳押宝?
据了【le】解，天业通【tōng】联始创于2000年，是【shì】集研发设计、制造安装【zhuāng】、销售服务为一体的重大装备【bèi】制造【zào】骨干企业【yè】。公司的产品覆盖【gài】装【zhuāng】备制【zhì】造业【yè】、氟化工、工程服务【wù】、采【cǎi】矿业四大【dà】板块，涉及交通工程、能源工【gōng】程、采矿工程、物流工程等国家重点【diǎn】工【gōng】程【chéng】领【lǐng】域。 根【gēn】据财【cái】报，天业通联2017年实现营业【yè】收入【rù】3.57亿元，同【tóng】比增长【zhǎng】10.58%，归属于上市公司股东的净利润2217万元【yuán】，同比增长10.22%。2018年【nián】一【yī】季度，天业通联实现营收7988万元，比上【shàng】年同期增长77.96%，归属于上市公【gōng】司股东的净利【lì】润315万元，比上年同期【qī】增【zēng】长31.94%。
从财报表现【xiàn】来看，天业通【tōng】联是一家经营状况良好的上市公司。而一般的【de】借壳上【shàng】市，被借壳的公司【sī】都为经营状【zhuàng】况差【chà】、负债、难以为继的企【qǐ】业，因为只有这【zhè】些公司才【cái】会为了获得资金而将壳资【zī】源拱手相让。经营【yíng】状况看起【qǐ】来【lái】毫无问题【tí】的天业【yè】通联为【wéi】何此次会被晶澳【ào】太阳能借壳，此间【jiān】的操作，让人【rén】足以一窥光伏【fú】大佬靳保芳【fāng】强【qiáng】大的实力及【jí】手腕。
目前，关【guān】于借壳之后上市公司的业务变化，以及【jí】此次借壳其【qí】他的细节方面的【de】问题，天业【yè】通联并未公告【gào】，只是表示【shì】将争取【qǔ】尽【jìn】快【kuài】提【tí】交并披露符合要求的文件【jiàn】。所以具【jù】体情况如何，还需要看相关【guān】企【qǐ】业【yè】的后续公告。
借壳之后前景如何?
晶澳太阳能【néng】是全【quán】球顶级的【de】光伏电【diàn】池【chí】及【jí】组件生【shēng】产【chǎn】之一，2017年在【zài】全球十【shí】大组件出货【huò】排名中位居第四名。资料显【xiǎn】示，晶澳【ào】太阳能【néng】目前在国内外拥有11个生产基地【dì】，硅片产能达3.0GW、电池产能达6.5GW、组件【jiàn】产能达7.0GW，产品【pǐn】销往100多个国家和【hé】地区。
作为老牌【pái】的光伏【fú】企【qǐ】业，晶澳【ào】太【tài】阳能虽然【rán】在产能【néng】、技【jì】术等各方面【miàn】站到了业内一线【xiàn】位置，但是相【xiàng】对【duì】于国内【nèi】的上市公司，在【zài】美股上市的晶澳太【tài】阳【yáng】能受【shòu】到了海外资【zī】本市场的冷落。据了【le】解，尽管经营状况一直【zhí】较好，但是晶澳太阳能在美股的遭遇令人【rén】心寒。最初上【shàng】市的时【shí】候晶澳太阳能【néng】尚能获得10亿美元的融资，但是到近两年，晶澳太阳能已经【jīng】完全丧失融资能力。或许受此影响，晶澳太阳【yáng】能近年来净利润【rùn】增【zēng】速【sù】连年大幅【fú】下滑，如【rú】果再不求变，或将面临危机。
虽然【rán】目前借壳事件仍然只是起步，但是值【zhí】得【dé】一【yī】提的【de】是，当前的光伏【fú】市场【chǎng】由【yóu】于“531”新政的发布【bù】，正处【chù】于寒【hán】冬【dōng】期。而光伏企业在【zài】近段时间也因为相关政策而受到银【yín】行【háng】、金融机构的“另眼【yǎn】相【xiàng】待”，如【rú】今光伏企业需要从银行、金融机构获【huò】取【qǔ】资金是一件难度不小【xiǎo】的事情。目前仍然无法预知行业的低迷情【qíng】况【kuàng】还要持续多【duō】久，在【zài】这样的情况之下高调“借壳【ké】上【shàng】市”，是否是一【yī】个好的时机?借壳之后，上【shàng】市公【gōng】司【sī】能否在资本市场获得资金?又将如何处理【lǐ】各种业务之间的【de】规划?这【zhè】些到目前为止都【dōu】还是一个迷，需要时【shí】间【jiān】的【de】验证【zhèng】。
但是值得【dé】注意的是，目前的光【guāng】伏【fú】产业正处【chù】在一个提质增效的关键阶【jiē】段。这是一个考验，也【yě】是【shì】一个机【jī】遇，能熬过这一场【chǎng】考验的企【qǐ】业，将【jiāng】迎来【lái】一【yī】个【gè】比之前【qián】更【gèng】加广阔，比【bǐ】之前更加成熟的市场。在那个新时代【dài】到来之前，光伏业内【nèi】将【jiāng】经历【lì】一轮惨烈的淘汰。晶【jīng】澳【ào】太阳能此次【cì】借壳，一【yī】方面可以【yǐ】依【yī】托天【tiān】业【yè】通联良好的企【qǐ】业状况来熬过【guò】光伏市场的【de】低迷期;另一方面【miàn】，一旦【dàn】光伏【fú】市场的低迷期过去，新的时代到来【lái】，晶澳太【tài】阳能又能凭借天【tiān】业通联上市【shì】公司的载体，迅速崛【jué】起。无论最后到底能否顺利完成借壳，晶澳太阳能及靳保芳的这种运【yùn】作都极具远见和【hé】气魄。
事实上晶澳太阳能【néng】从【cóng】公布【bù】私有化【huà】计划到如今的借【jiè】壳上市，一【yī】路【lù】走【zǒu】来并非一帆风顺，光是【shì】私【sī】有化到退市就【jiù】花了2年多【duō】时间。所以此【cǐ】次借【jiè】壳看起来【lái】事出突然【rán】，但从晶澳太阳能长时【shí】间的退市计划来看，倒也不【bú】足为怪。综合来看，与其【qí】说晶澳太【tài】阳能以【yǐ】借壳上市度【dù】过难关，倒不如说晶澳太阳能通过借壳上市瞄准未来，已经【jīng】准备在未来【lái】的光伏新时代一展身【shēn】手。
