产能过剩【shèng】曾是光伏行业最大的梦魔【mó】。今年年初，光伏行【háng】业不少人忐忑不【bú】安，过【guò】去【qù】光伏经历三次“大跃【yuè】进，大家普遍有一种【zhǒng】市场透支【zhī】的感觉。2017年，还【hái】能一帆风【fēng】顺吗？
中国光伏组件产【chǎn】量已经连续十年第【dì】一位，全球光伏新增市场连【lián】续四年第一。这【zhè】包【bāo】括多晶硅【guī】、硅片、电池片【piàn】和组件，这四个环【huán】节均为全球第一。而【ér】从过去近一年【nián】的时【shí】间维度来【lái】看【kàn】，中【zhōng】国光伏企【qǐ】业“规模竞技”的迹象非常明显。
产业规模层面，根据中国光伏行业协会的数据：2017前三【sān】季度，多晶硅产量17万吨，预计今年【nián】22万吨以上；硅片三季度产量已【yǐ】经62GW，同比【bǐ】增长超【chāo】过40%，预计全年可以达到【dào】80GW；电池片前【qián】三季【jì】度51GW，预计全年达到80GW。组【zǔ】件前三季度增长超过40%。1到10月份，我们的【de】新【xīn】增【zēng】装【zhuāng】机已经超【chāo】过【guò】了【le】45GW，累计装机【jī】超过122GW。
企业层面，在制造端的大规模投资层出不穷：比如，保利协【xié】鑫2017年4月【yuè】公告称【chēng】，已通【tōng】过投资兴建【jiàn】位于新疆生产规模达6万吨多晶硅【guī】厂房项目，其中包括【kuò】4万吨新建【jiàn】项目，以及【jí】将部分现有位于徐州【zhōu】厂房【fáng】规模2万吨【dūn】的设施迁往新【xīn】疆。该项目新增总投资预【yù】算为【wéi】56.82亿【yì】元【yuán】。建成【chéng】后，保利【lì】协鑫【xīn】多晶硅产能将由目前的【de】7万吨增至11.5万【wàn】吨。
隆基股份2016年硅片产【chǎn】能仅为6.5吉瓦【wǎ】，而【ér】到2018年【nián】8月份产能就会达到25吉瓦【wǎ】，翻【fān】四倍。中环股【gǔ】份类似，2016年产【chǎn】能约为3.63吉瓦时，2017年底的【de】产【chǎn】能达到【dào】15吉瓦时，2018年的产能会更进【jìn】一【yī】步达【dá】到20吉瓦。仅仅单晶“双【shuāng】寡头”的产【chǎn】能规划就达【dá】到了40吉瓦【wǎ】以上【shàng】。此外【wài】，根【gēn】据财报，中来股份目前在建、拟建高效电池【chí】规模高达12.1GW，累计投资金额达210多亿元。
今年“6·30”后，行业有几大担忧，其一【yī】是市场空间【jiān】收【shōu】窄，出【chū】现严重的产能过剩；其二是出【chū】现【xiàn】恶性【xìng】的市场与价格【gé】竞争。
面对【duì】目前不【bú】少龙头企业【yè】的“规模竞技”，光伏未来是【shì】否会面临【lín】严【yán】重【chóng】的产能过剩？
黑鹰光伏无以判断这样的【de】可能性有多大，我【wǒ】们统计了【le】33家“光伏收入【rù】占【zhàn】营业收入比重在40%”光伏【fú】企业前三季度存货情【qíng】况，以【yǐ】供读【dú】者【zhě】参考。
截至9月末【mò】，33家光伏【fú】企业存货规模达401亿元，其【qí】中，12家【jiā】企【qǐ】业存【cún】货规模【mó】达到了10亿级。
截止9月末企业库存排行榜：
当然，从增幅这【zhè】个角度我们更能清晰的看到【dào】企业的库存【cún】选【xuǎn】择。黑鹰团【tuán】队发现光伏企【qǐ】业库存战略【luè】两极化也较为【wéi】明显【xiǎn】。有【yǒu】些企业较为谨慎，比【bǐ】如阳光【guāng】电源、太【tài】阳【yáng】能、清源股份等企业第三【sān】季度存货较6月末有较大幅度【dù】减幅【fú】；而更多的【de】企业则较为激进，如晶澳太阳能、隆基股【gǔ】份【fèn】、协鑫集成、爱康科技等企【qǐ】业【yè】存【cún】货出现大幅【fú】增长。当【dāng】然，每家【jiā】企业【yè】都有各自【zì】的定位【wèi】与差异化，在库存策略上【shàng】也会有各【gè】自的考量。
9月末较6月末库存增幅榜：
每【měi】当一个行业【yè】风云变化之际，对【duì】企业【yè】来【lái】说都【dōu】是一次生与死的考研，跑的太【tài】快可能闯入“刀【dāo】山火海【hǎi】”，跑的慢可能错失先机，被市场淘汰。快【kuài】慢之间【jiān】，方【fāng】显企业大智慧。
如果你是企业掌舵人或市场人员，你会怎么选择？
来源：黑鹰光伏
