● 2018年由于【yú】中国【guó】的【de】补【bǔ】贴下降、美国201双反、日本FIT补贴【tiē】政策下调等因素的影响，全球光【guāng】伏【fú】市场需【xū】求增量可【kě】能放缓。
● 鉴于此，上【shàng】游光伏制【zhì】造行【háng】业将迎来一次【cì】较大洗牌;与【yǔ】2012年情【qíng】况类似，此次洗牌【pái】过后每瓦光伏装机成【chéng】本大幅下【xià】滑，使光伏行业进入平价上【shàng】网的大周期。
● 在【zài】资源条件【jiàn】较好的地区，光伏电【diàn】力，甚至可以成为当地最为【wéi】廉价的能源(目前国际最【zuì】低的光伏【fú】电价【jià】已【yǐ】经达到1.786美【měi】分/kWh，折合人民币0.12元/kWh)。
● 由【yóu】于迎来平价上网【wǎng】，光伏行业将不再受【shòu】到补贴政【zhèng】策的剧烈影响，行业【yè】发展将趋于【yú】稳【wěn】定;此时，光【guāng】伏行业将产生真正龙头老【lǎo】大企【qǐ】业。
● 平价上网之后，光伏行业的【de】体【tǐ】量与现【xiàn】状是数【shù】量级的差异，龙头【tóu】老大【dà】企业将具备千亿市值的【de】潜力。
对于2018年光伏行业大趋势，治雨有以下预判。
一、硅料环节：价格战会十分惨烈
1、硅料扩产严重但需求降低。
2018年50微米【mǐ】的【de】金刚线将【jiāng】会成为主流【liú】，出片数量会进一【yī】步提升，单位数量的硅片对硅料的需求会大幅减少，仅【jǐn】仅40吉瓦多晶硅片【piàn】金刚线改造就会使得上【shàng】游【yóu】硅【guī】料【liào】需求减少4万【wàn】吨【dūn】以上【shàng】。
而且单晶硅片同等功率对硅料需求会更少。
因此，单晶硅片替【tì】代多晶硅片【piàn】的产业历史潮流会【huì】更进一【yī】步减少硅料的需【xū】求。
2018年硅料至少新增11.5万吨产能。
包括【kuò】：东方【fāng】希望1.5万吨的硅料【liào】产能【néng】释【shì】放，保【bǎo】利协鑫将会在新【xīn】疆新增4万吨的硅料产能，通威股份在乐山【shān】的2.5万吨【dūn】产【chǎn】能也将在【zài】2018下半年投产，在包【bāo】头会有2.5万吨【dūn】的产【chǎn】能。
根据我【wǒ】们【men】调研得到的【de】数据是实际硅料【liào】产量将会是铭【míng】牌产【chǎn】量【liàng】的【de】120%，所以通威【wēi】股份乐山和包头合计5万吨【dūn】的硅料【liào】铭牌产能对应实【shí】际产量是6万吨。
2、明年硅料价格战十分惨烈。
我依旧坚信我的判断，明【míng】年硅【guī】料【liào】价格会出现十分惨烈的【de】价格战。原【yuán】因如下：
由于硅料新增产能巨大，而明年硅料需求会明显向下。
同时，各家成本更低。
以通威【wēi】股【gǔ】份为例，一千克硅料全流程电耗约为60度，成本控制极【jí】其优秀【xiù】，根据【jù】2017年半年报的数据通【tōng】威股【gǔ】份1吨【dūn】硅【guī】料【liào】全【quán】成【chéng】本5.7万元，通【tōng】威【wēi】股份2017年三季度完成了产线升【shēng】级改造，预【yù】计成本会进一步降低，新的产能成本甚至有可能在5万元【yuán】以内。
明年【nián】每千克硅【guī】料价格最【zuì】晚【wǎn】在三季度的时候会下滑【huá】至85元每千克【kè】。但是很多朋友不【bú】相信【xìn】，我依旧维持这一判断，等待明【míng】年市场【chǎng】环境【jìng】作见证吧。
二、硅片环节：金刚线普及，产能过剩严重，单晶或占60%市场
1、技术革新实现降本增产
金刚线切割改造以后，整个硅片端的产能立刻提升25%。
就以多晶硅片的行业【yè】龙头保【bǎo】利协【xié】鑫为例，预【yù】估他金刚【gāng】线切割改造完毕以【yǐ】后【hòu】，硅片产能就【jiù】会达到25GW。
2、单晶硅片的技术路线替代可能已经来临
从产能布局上看【kàn】，今【jīn】年【nián】有两大巨头扩产极【jí】为【wéi】疯狂，一【yī】个【gè】是隆基股份【fèn】(601012)，另一个是【shì】中环股份【fèn】(002129)，这两家公【gōng】司都【dōu】在A股上市，近几【jǐ】年各有两轮定向增发，增发【fā】额度都不小。
光伏行【háng】业的各家公司当中【zhōng】，隆基股份和中环股份是资本实力【lì】最强的【de】两家，隆【lóng】基【jī】的净资【zī】产【chǎn】约为【wéi】110亿，中环的净资【zī】产在【zài】注入国电光伏和定向增发完成以后，净资【zī】产会达到120亿【yì】。
而这两家巨头都不约而同的选择了单晶硅片的技术路线。
预计2018年【nián】8月份，隆基股份最后一【yī】间工厂【chǎng】建【jiàn】设完毕，产能达到25吉瓦，中环股份【fèn】我【wǒ】先【xiān】前【qián】预估是22吉瓦;但【dàn】根据最近的公报来看，再过三个季度，中环股【gǔ】份的单晶硅片产能就会达到23吉【jí】瓦【wǎ】。
再加【jiā】上晶【jīng】科【kē】能源的5.5吉瓦，晶澳【ào】太阳能到3.5吉瓦，明【míng】年仅【jǐn】单晶硅片巨头的产【chǎn】能就会【huì】轻松突破60吉瓦。
如果明年，整个光伏组件的需求保持稳【wěn】定，甚至略有下滑【huá】的话，那么单【dān】晶组【zǔ】件【jiàn】的占比会轻松突破60%。
3、硅片产能将严重过剩
单晶硅片产能疯狂【kuáng】扩产，多晶硅片在【zài】金刚线【xiàn】切【qiē】割改造以后，产能又整体提升25%，整【zhěng】体来看【kàn】硅【guī】片产【chǎn】能，严重过剩。
明年【nián】多晶【jīng】硅片的厂【chǎng】家将会以现金成本打价格战，这【zhè】已【yǐ】经是板上钉【dìng】钉【dìng】的事儿，而那【nà】些【xiē】没有【yǒu】来得及改造的砂浆切割产能，将永久性的退出历史【shǐ】舞台【tái】。
由于单晶硅片产【chǎn】能极其巨大【dà】，就【jiù】算那些完【wán】成【chéng】金【jīn】刚线切割改造的多晶硅片产能，明【míng】年都面临生存之战。
三、组件环节：高效成为主流，价格下降快
1、300W+高效组件将成为主流
由于明年硅料价格【gé】将会出现【xiàn】大幅下滑，硅片由于产能【néng】过剩，也会【huì】出【chū】现价【jià】格【gé】战。
而在组件【jiàn】功率环节【jiē】，由【yóu】于一系列全新技术叠【dié】加和单晶技术路线【xiàn】成为主流。
明年组件的【de】功率将会来【lái】到300瓦以上，明年【nián】的双面发电组件和单轴跟【gēn】踪组件的【de】叠【dié】加下，光伏发电成本会大幅下滑【huá】，所以【yǐ】虽然我预【yù】期明年【nián】光伏【fú】产业上游会出现惨烈价格战。
但这场价格【gé】战对全行业是莫大的好事，长期看【kàn】，光伏将会迎来【lái】平价上【shàng】网【wǎng】的大周期【qī】，这个周期的到来比【bǐ】任何人想象【xiàng】的要【yào】快【kuài】。
2、辅材价格下降
金【jīn】刚线，光伏【fú】玻璃【lí】，EVA膜，组串【chuàn】式逆变器当前毛利率都很高，普遍【biàn】高于30%。
在制造业行业，这样的高毛利是不合理的。
他们有【yǒu】极大【dà】的降【jiàng】价【jià】空间，如【rú】果他们的价格也能下来的话，会【huì】更进一【yī】步促进光伏产业的平价上【shàng】网。
3、组件价格大幅下降
明年的光伏行【háng】业由【yóu】于中国补贴降【jiàng】低【dī】，美国【guó】201双反，以及日本FIT补贴【tiē】下调会出现短期的不【bú】确定性【xìng】。
由于【yú】这次不确【què】定【dìng】性的扰动，明年光【guāng】伏产品的价格会【huì】有一【yī】次明显的下滑。
低【dī】效【xiào】产品快速被【bèi】市场淘汰，组【zǔ】件主流功率会【huì】由2016年的265瓦快【kuài】速提升至【zhì】2018年的310瓦，既而【ér】进一步摊薄BOS成本。
超高效【xiào】组件的【de】出现和双面双玻技术的成熟必然引爆跟踪【zōng】轴系统的市场(因为超高效和【hé】双面技术会有【yǒu】效摊销跟踪光伏支【zhī】架的【de】额外成本)，如果说明年光【guāng】伏产业有哪【nǎ】一个产【chǎn】业环节会获得超额毛【máo】利的【de】话，那【nà】一【yī】定就【jiù】是卖跟【gēn】踪光伏【fú】支架【jià】的。
四、总结
对于2018年的大趋势，本人判断如下：
1、在【zài】中国【guó】补贴下调【diào】，美国201双反，日本fit补贴政策【cè】继续下滑的短期扰动下，明年【nián】光【guāng】伏产品【pǐn】价格会【huì】出现【xiàn】显著下【xià】滑且低【dī】效产能快速被市场淘汰。
根据测算，明年集中式地【dì】面电站的系统造价会来【lái】到【dào】五元以内，在印度这样【yàng】的【de】人【rén】力【lì】成本极【jí】低，光伏【fú】组件价格不含税的地区，1W系统【tǒng】的制造【zào】成本甚至会【huì】低于4元。
2、在全世界大【dà】部分地区，光伏迎来平价【jià】上网，在一【yī】些光照条件较好的【de】地区，光伏【fú】甚至【zhì】有可能成为当地，最【zuì】为廉价的能源应【yīng】用形【xíng】式，光伏电在【zài】2018年【nián】下半【bàn】年将迎来平价上【shàng】网的大【dà】周期。
3、由于【yú】2018年下半年以后，光【guāng】伏可以在世界大部分地区【qū】实现平价上【shàng】网，不再遭受补贴【tiē】政策的扰动【dòng】，2018年将会是整个光伏行业【yè】最后一次【cì】的【de】成人礼，光伏的行【háng】业格局将会趋于稳定，将会出现长期平稳【wěn】发展【zhǎn】的势头【tóu】。
2018年下半年以后很难再出现【xiàn】全行业大范围亏损的惨【cǎn】状，而【ér】且2018淘【táo】汰赛以后剩下的光伏巨头将【jiāng】会成长为真【zhēn】正【zhèng】的千亿级别的巨头【tóu】。
五、对于本文其他问题的解释
问：如果单晶产能到50GW以上，很可能会被美国人卡脖子。
美国人为了阻碍中国进步发展，做了很多好事。
比如为了限制中国航【háng】天发展，不让中【zhōng】国人接触国际空间站【zhàn】;比如为【wéi】了不【bú】让【ràng】中国超算发展，限制奥巴马【mǎ】政府限制向中国出口高性【xìng】能【néng】计算卡。包括之前GT炉【lú】，都是限制出口的【de】。
单晶以前小，几GW倒也无伤【shāng】大【dà】雅，但到50个GW以【yǐ】上后，就【jiù】难说了。中国大【dà】力发【fā】展IC产业【yè】，必然对高纯石英【yīng】有极大依赖，美国【guó】人在【zài】卡【kǎ】中国IC产业的时候，捎带着光【guāng】伏用石【shí】英砂也会受影响，这个是【shì】单晶路【lù】线最【zuì】大的【de】不确定性。
答：上游的原材料供应确【què】实存在风险【xiǎn】。而且现在单晶占比越【yuè】来越高，上游【yóu】原材料商坐【zuò】地起价【jià】的现象【xiàng】已经出现了【le】。有些【xiē】上【shàng】游的原【yuán】材料涨价已经超过百分之一百。
国内的厂商也有应对之策，隆基股份是其中的优秀典范。
隆基股份在很【hěn】多【duō】年前开始就努力的【de】培养自己【jǐ】的供【gòng】应商体系【xì】。扶持国内的【de】供应商，对于【yú】那【nà】些【xiē】国内供应商【shāng】无法【fǎ】提供的【de】原材料，隆基股份选择和上游供应商签订合约协议【yì】，保障原材【cái】料的供应【yīng】，锁定原材料供应的价格。
诚然【rán】，当前上【shàng】游有些原材料，我们【men】不能自给自足，但是【shì】随着单晶硅技【jì】术路线成【chéng】为主流【liú】，中国【guó】的市【shì】场需求越来【lái】越大，相信不久的将来上游自主的供应商将【jiāng】会推出有竞【jìng】争实力的【de】产品【pǐn】进而完全【quán】摆脱上述忧【yōu】虑。
问【wèn】：目前看【kàn】，不管【guǎn】啥工艺，电池表面的玻璃【lí】和【hé】背板边框，都是【shì】不可或缺的，那是不是不论钙钛矿电池【chí】还是啥【shá】技术，打底成本每【měi】瓦【wǎ】就要1元钱，如果组件【jiàn】2元，发展其【qí】他技术是不是【shì】没大意思呢?
答：.如【rú】果说晶【jīng】硅组件价格下滑到两元钱，是不是没有发展其他技【jì】术路线的【de】必要了【le】?我【wǒ】看【kàn】不是这【zhè】样【yàng】子的。
晶硅电池太脆，形状固定，这一天然特性制约了它的应用场景。
所以无论晶硅光伏电池多么便宜【yí】，其它的电【diàn】池技术路线都有存在的空间和【hé】发【fā】展【zhǎn】的必【bì】要【yào】。
比【bǐ】如说墙面上，车顶上，自行车车身上。这些不【bú】规【guī】则的形【xíng】状上，只能【néng】应【yīng】用薄膜电【diàn】池。
另外未来晶硅光伏电池可能走向HIJ的技术路线。
这一技术路线，允许【xǔ】其光伏【fú】电池表面覆盖一层【céng】薄膜，进而进一步提升发【fā】电【diàn】效【xiào】率。
这个角【jiǎo】度看，晶【jīng】硅技术【shù】路线和薄膜技术路线是【shì】相辅【fǔ】相【xiàng】成的【de】关系，而不是你死【sǐ】我活的关系。
所以即便晶硅组件最便宜【yí】，发【fā】展其他电【diàn】池类型，发展其他技【jì】术路线【xiàn】都【dōu】是十分【fèn】有必要的。
