据【jù】深交所官网信息显示【shì】，9-21，中润光能科技股【gǔ】份有【yǒu】限【xiàn】公司(简称“中【zhōng】润【rùn】光能”)创业板IPO获受理【lǐ】，其保荐机构为海通【tōng】证券。
（截图源自深交所官网公开信息）
这【zhè】也意味着，这【zhè】家全球第四大光伏【fú】电【diàn】池商的IPO上市计划迈【mài】出了重要一步。
同【tóng】时，这【zhè】也是【shì】继【jì】润阳股份创【chuàng】业板IPO之后，又一【yī】家全【quán】球光伏【fú】电池片巨头即将上市，站上中国A股资本市场【chǎng】的“舞台”。
全球电池龙头募资40亿
招【zhāo】股书显示，本次IPO上市【shì】，中润光能拟发行股份不超过4001万股【gǔ】，不低于【yú】本次发行后总【zǒng】股本的【de】10%，拟募【mù】资【zī】40亿【yì】元，此次募资资【zī】金将主要用于年产【chǎn】8 GW高效光伏【fú】电池（二期【qī】）和补充流【liú】动资金项目。
据了解，中润光能成立于2011年1月，是一家太阳能电池及组件产品制【zhì】造【zào】商，主营业务【wù】为太阳能电池片，主要产品包括单晶PERC电【diàn】池片及多晶电池片，其中以大【dà】尺寸（182mm及【jí】以上【shàng】）单晶PERC电【diàn】池【chí】片为主【zhǔ】。
招股【gǔ】书显示【shì】，中润光能控股股东为龙大【dà】强，实际控制【zhì】人为【wéi】龙大强、孟丽【lì】叶夫妇。
截至招股书签【qiān】署日，龙【lóng】大强、孟丽叶夫妇【fù】合计直接和间接持有公司【sī】 49.76%的股【gǔ】份，实【shí】际【jì】控制公司 50.64%的股【gǔ】份【fèn】。
根据PVInfolink统计，2022年，中【zhōng】润光能【néng】电池片出货量位居全球第四，仅【jǐn】次于通威股【gǔ】份、爱旭股份和润阳股份【fèn】。截至【zhì】2022年底【dǐ】，该公司拥有电【diàn】池【chí】片产【chǎn】能24GW，预计【jì】到2023年底【dǐ】其电【diàn】池片产能将增【zēng】加至超【chāo】过50GW。
截至目前，该公司在【zài】江苏省的宿迁【qiān】市、徐州经开区【qū】、徐州市【shì】铜【tóng】山区、徐【xú】州【zhōu】市沛县和安徽省的滁州【zhōu】市等国内多地设【shè】有生【shēng】产基地，并且还在【zài】柬埔寨、老【lǎo】挝等海外地区【qū】设有生产基地【dì】。其中，在柬埔寨布局2GW单晶PERC电【diàn】池片产能、1.2GW组件产能，并在老【lǎo】挝投建【jiàn】7.5GW 高效光伏电池片【piàn】产能【néng】。
三年累计净利润7.51亿
财【cái】报方面【miàn】，在【zài】2020-2022年，中润光【guāng】能实【shí】现【xiàn】营收【shōu】分别【bié】为25.33亿元、50.89亿元、125.52亿元，年均复合增【zēng】长率高达123%；同【tóng】期归属母公司股【gǔ】东净利润分别为1.12亿元、-1.92亿元【yuán】、8.30亿元；三年累计归母净利润【rùn】为7.51亿元，其中【zhōng】最近一个年【nián】度的净利【lì】润大幅【fú】增长532%。
不过，需要指出的是，中润【rùn】光能【néng】产品【pǐn】结构较为单一，业务【wù】主【zhǔ】要集中于【yú】电池片【piàn】环节。
统计数据显示，在2020-2022年，该公【gōng】司【sī】电池【chí】片业【yè】务收入由2020年【nián】的25.29亿元增长【zhǎng】到2022年的115.78亿元，在当期主【zhǔ】营业务收入中的占比均超【chāo】过90%；同期【qī】电池【chí】片出【chū】货量由【yóu】大约5GW增加【jiā】至13.2GW，近两年的年均复合增长率达到63%。
在负债率【lǜ】方面【miàn】，在2020-2022年，该公司【sī】的资产负债【zhài】率分别达92.3%、95.6%和【hé】 79.4%。虽然去年【nián】有所下降【jiàng】，但【dàn】是较之同【tóng】行企业依【yī】然偏高。
在客户【hù】关【guān】系方面【miàn】，该公司与天【tiān】合、晶科、晶澳、隆基、阿【ā】特斯【sī】、英【yīng】利、阳光【guāng】能【néng】源等产业链下游的【de】组件龙头企业均建立了紧【jǐn】密的合作关系。
从【cóng】上下游关系来看，以【yǐ】2022年为【wéi】例，该公司前五大客户分【fèn】别【bié】为晶【jīng】科、晶【jīng】澳、阳光能【néng】源、隆基【jī】和英利【lì】；前五大供应商分别为协鑫、弘【hóng】元绿能、高景、隆基和美科股【gǔ】份。
与可比公司PK
在【zài】同行【háng】可【kě】比公司【sī】中，通威、爱旭和【hé】晶【jīng】科等公司【sī】均已上市，只有正处于IPO中的润阳股份【fèn】与中润光能最为【wéi】相似。
作为全球【qiú】第三大电【diàn】池片厂商，润【rùn】阳股份在2020-2022年上半【bàn】年的营收分【fèn】别【bié】为47.98亿元、106.17亿元和89.77亿元，同期净【jìng】利润分别为5.13亿【yì】元、4.85亿元和5.06亿元。可【kě】见，润阳股份的业绩水平【píng】相对较高【gāo】。
从电池片出货量来看，润【rùn】阳股份连【lián】续三【sān】年位居【jū】全球第三位【wèi】，发展势头良【liáng】好，公司实力较为【wéi】雄厚【hòu】。
也【yě】正【zhèng】基于【yú】此【cǐ】，润阳股份创业【yè】板IPO进度领先一步【bù】，于去年11月成功过会。本次IPO，润阳股份亦【yì】募资40亿元，主要用于年产 5 万【wàn】吨【dūn】高纯多晶硅【guī】项目和年【nián】产 5GW 异质结电【diàn】池片项【xiàng】目等。
不【bú】过，根据权威机构预测，预计2023年中国【guó】国【guó】内光伏新增装【zhuāng】机将在【zài】95-120GW，全球光伏【fú】新增装机在【zài】280-330GW。
从市场整【zhěng】体来看，未来几年【nián】光伏产业市场空间【jiān】巨大，两家光伏龙头企【qǐ】业仍【réng】将大有【yǒu】作为【wéi】。（文/光伏初心）
