宁德时代钙钛矿电池新专利公布

证券之星

光伏行业周报

证券之星光【guāng】伏行【háng】业周报:中国有【yǒu】色金属工业协会硅业【yè】分会数据【jù】显【xiǎn】示，本周多晶【jīng】硅【guī】成交相对清淡，价【jià】格延【yán】续跌势。民生证券【quàn】最新【xīn】观点指出，光伏【fú】产业高景气即将【jiāng】再度到来。宏观方面【miàn】，国【guó】家能源局近期公布了9-21月份全【quán】国电力工【gōng】业统计数据。数据显示，9-21月全国太阳能发电新增装机【jī】2037万千瓦(20.37GW)，同比增【zēng】长87.74%。企业方面，据天眼【yǎn】查显示，宁德时代钙钛矿电池新专利公布；爱康科技发布公告称，1至2月经营实现扭亏为盈

成交相对清淡多晶硅价格延续跌势

中国有【yǒu】色金属工业协会硅业【yè】分【fèn】会数据显示，本周国内单晶复投【tóu】料【liào】价格【gé】区间在21.9-21.2万元/吨【dūn】，成交均价为21.82万元/吨，周【zhōu】环比降幅【fú】为2.63%；单晶致密料价格区间在21.9-21.0万元/吨，成交均价为【wéi】21.62万元/吨，周【zhōu】环比【bǐ】降幅为2.66%。

本周硅料价格延续缓跌下行走势，成交相【xiàng】对清淡【dàn】，有新订单成交的企业数量在3家左右。各企业硅料主流【liú】成交价【jià】格区间价差进一【yī】步【bù】收【shōu】窄至【zhì】0.9-21.8万元【yuán】/吨，市场上复投料最高价为22.8万元/吨，菜花料最低价为18.0万元/吨，但成【chéng】交量都极少，且【qiě】均为特别处理【lǐ】订单，故并未【wèi】算【suàn】在加权平均价中影响主流市场。本【běn】周市场成交相对清淡【dàn】，主【zhǔ】要原因是，各硅【guī】料企业3月份订单【dān】基本均已签订完毕，大多企业【yè】均处【chù】于订【dìng】单执行【háng】期，3月份【fèn】余【yú】量较少，故【gù】本周只有【yǒu】三家企业签订部分补【bǔ】单和散单，且成交量也相对较少，因此【cǐ】本周【zhōu】市场【chǎng】相对清淡。硅料【liào】价格依旧缓跌下行，主要原因：一方【fāng】面是上周成交的部分【fèn】区间高价企业本周无新签订单，部分【fèn】占比较大【dà】的区间内【nèi】高【gāo】价从加权平均系统摘【zhāi】除【chú】，故本【běn】周价【jià】格跌幅环比略【luè】增；另【lìng】一方面【miàn】，硅【guī】片【piàn】企业【yè】开工率已达到相对高位，受【shòu】坩埚品质问题影响，硅【guī】料需求【qiú】相对持【chí】稳，供应方面【miàn】增减【jiǎn】量也基本持平，近期供需【xū】关【guān】系尚未扭转【zhuǎn】，故【gù】市场价格【gé】也【yě】基本【běn】延续前期走【zǒu】势。

截【jié】止本周，国【guó】内硅料在产企业维持【chí】在【zài】15家，其中【zhōng】一家企业仍处于分【fèn】线【xiàn】检修状态。供应方面【miàn】，根【gēn】据硅料企业检修减【jiǎn】量及个【gè】别扩产企业释放增量综合考虑【lǜ】，预计3月份国【guó】内【nèi】多晶硅产量环比基【jī】本【běn】持平，约10万吨【dūn】左【zuǒ】右，且截至月【yuè】底行业内【nèi】硅料库【kù】存已降至9-21周(包括已签单暂未发货的在库量)，其【qí】中绝大部【bù】分【fèn】二线企业均处于无库存状态【tài】，4月份将有少量检修【xiū】复产增量和极少扩建【jiàn】产能释放【fàng】量，硅【guī】料供应将环比小幅【fú】增加4%左右。需求方面，一线硅片企业均有石英砂和坩埚【guō】备货【huò】，短期【qī】内坩【gān】埚【guō】供应量暂不会限制【zhì】硅【guī】片产出量，只是坩埚品质【zhì】问题可能会影【yǐng】响单位时【shí】间内硅片的【de】合格【gé】品率，考虑到下【xià】游安全库存增加的情况，故近期硅料需求依旧维持【chí】相【xiàng】对【duì】平稳【wěn】向好的【de】预判【pàn】。因此由于【yú】供需【xū】增量基本【běn】持平，短期内影【yǐng】响硅料价格走势的关键因素则【zé】主【zhǔ】要集【jí】中在下【xià】游的备货节【jiē】奏和硅【guī】料常态库【kù】存的调整幅【fú】度【dù】，综合考虑，短期内【nèi】硅料价格维持缓跌走势的可能性较高。

01

机构观点

民生证券最新观点指出，光伏产业高景气即将再度到来。

需求：产业高景气即将再度到来。国内：2022年【nián】，全【quán】国【guó】风光新【xīn】增装机达【dá】到1.25亿千瓦【wǎ】，连续三年突破1亿千瓦，再创【chuàng】历史新高。全年可再生能源新增【zēng】装机1.52亿千【qiān】瓦，占全国【guó】新增发【fā】电装机的76.2%，已成为【wéi】我【wǒ】国【guó】电【diàn】力新增装机的主体，光【guāng】伏新增87.41GW，同比+59%；2022年国内分布式光伏新增装【zhuāng】机51.11GW，占当年光伏新增装【zhuāng】机58%以上【shàng】。9-21年由于硅料【liào】价格的持续走【zǒu】高【gāo】，带动【dòng】产【chǎn】业链整【zhěng】体价格上行，由于【yú】集【jí】中式【shì】电站【zhàn】对价格较为敏感，部【bù】分项目受【shòu】到积压，目前硅【guī】料【liào】产能逐步释放，我们预计23年【nián】在光伏【fú】需求持【chí】续高【gāo】涨【zhǎng】的同时，集中式装机占比【bǐ】将有所提升。海外：欧盟提【tí】出《净零工业【yè】法案》，旨在发展本土制造，但是我们认为：1)目前该法案尚未落【luò】地【dì】，仍存在不确定因素；2)欧洲本土制造【zào】能力和与日俱增的可【kě】再生【shēng】能源需求并不匹配【pèi】，中国厂商【shāng】具【jù】有成本优势；3)市场【chǎng】担忧俄乌关系缓【huǎn】和【hé】后欧洲对可【kě】再生能源需【xū】求的下降【jiàng】，但欧洲长期对可再生能源发展的决心不变，欧州【zhōu】需求将持续向好。总【zǒng】体【tǐ】来看，23年硅料产能不再是制约行业发展【zhǎn】的【de】瓶颈【jǐng】，且硅料【liào】产能提升后带来【lái】的价格下降有望刺【cì】激下【xià】游【yóu】业【yè】主的装机意愿，随着国【guó】内招【zhāo】标【biāo】提【tí】速，美国加速回暖，南美、中东、非【fēi】洲等地方持续起量，我们【men】预计全球2023年装【zhuāng】机将超350GW，同比提升【shēng】超40%。

产【chǎn】业链【liàn】：第二轮价减【jiǎn】量增开始演绎【yì】，电池新技术百花【huā】齐放。硅料：根据Pvinfolink于9-21的报价，致密块料价格为220元/kg，环比上周下降【jiàng】1.8%。硅【guī】片：9-21，隆基发布最新硅片报价，182/166尺寸报【bào】价分别为6.50/5.61元【yuán】，环【huán】比上次报价增长【zhǎng】约4%。目前由于下游【yóu】需求【qiú】旺【wàng】盛以及【jí】石英【yīng】坩埚的【de】紧【jǐn】缺，硅片总体供需偏紧。电池片【piàn】：行业上【shàng】游技术变革放缓，电【diàn】池有望成为【wéi】2023年光【guāng】伏技术推动的新引擎【qíng】，TOPCon、HJT、BC等新技术也迎来了加【jiā】速成熟；而钙钛矿的制备【bèi】成【chéng】本低、光电转化效率【lǜ】高、柔性【xìng】高，具有良好【hǎo】的产业化【huà】前景，目【mù】前多【duō】厂商展【zhǎn】开布局。组件【jiàn】：集中度持续提【tí】升，一【yī】体化优势显著。辅材：未来量【liàng】增确定性强，有望深度受益，其中【zhōng】胶膜【mó】有望开启新一轮【lún】涨价【jià】，看好盈利触【chù】底【dǐ】回【huí】升。

装机与出口数据：装机：9-21，国家能源【yuán】局公布【bù】2022年全国全国电力工【gōng】业统计数据，光伏全年新增装【zhuāng】机量【liàng】达到【dào】87.41GW，同比+59.1%；单月来【lái】看，12月光伏新增21.7GW，同比+8.0%。目前【qián】国内【nèi】市场中【zhōng】，分布式景气度延续，集中式项目【mù】有所【suǒ】起量，下游需【xū】求维持高景气。出口【kǒu】：电池组【zǔ】件方面，23年9-21月出口【kǒu】金【jīn】额分别为281.50/254.94亿元，同比+36%/-2%，总体维持上【shàng】涨态势，海外【wài】光伏市场景气【qì】度持续。逆【nì】变【biàn】器方面，12月总出口70.16亿元，同比83%。

投资建议：

思路一：主【zhǔ】产业链【liàn】方面，推荐市占率【lǜ】有望持【chí】续向上，盈利能力稳【wěn】中有【yǒu】升的一体化环节，重点【diǎn】推荐晶澳科技、天合光能、晶科能【néng】源、隆基绿【lǜ】能、通威股【gǔ】份等，关注东方日升、博威合金等；重【chóng】点【diǎn】关注电池片新【xīn】技术迭代方【fāng】向，推荐TCL中环、高测股份，关注【zhù】爱【ài】旭【xù】股份、钧达股份【fèn】、沐邦高科、赛伍技术【shù】、宇邦新材、迈为股份、聚和材料、宝馨【xīn】科技【jì】、乾景园林、京【jīng】山轻机、捷佳伟创、金【jīn】晶科技、康达【dá】新材等【děng】；

思路二：辅产业链方面，重点推【tuī】荐【jiàn】有新【xīn】品迭代+市占率【lǜ】提升逻辑【jí】的辅【fǔ】材企业，重点【diǎn】推荐【jiàn】通【tōng】灵股【gǔ】份、威【wēi】腾电气，关注宇【yǔ】邦新材【cái】；目前光伏行业景气度高，推【tuī】荐目【mù】前供需紧平衡【héng】的胶膜粒子与高【gāo】纯石英砂环节，推【tuī】荐【jiàn】福斯特【tè】、海优新材、激智科技、石【shí】英股份等，关注欧晶【jīng】科技；

思路三【sān】:趋势【shì】方面，推荐深【shēn】度受益海外光储需求高景气的逆变器环节阳光电源、德业股【gǔ】份、固德威、锦浪科技【jì】等【děng】，关【guān】注禾迈股份、昱【yù】能科技【jì】、龙磁【cí】科技；产【chǎn】业链价【jià】格预期下降后【hòu】利好光伏装机，推荐大【dà】电站【zhàn】、EPC及支架【jià】环【huán】节，推荐阳光电源【yuán】、中信博，苏文电能，关注【zhù】晶科科技、能辉科技、上能【néng】电气、意华股份等。

风险提示：上游原材料价格波动【dòng】、终端需【xū】求不及预【yù】期、技术【shù】发展不及【jí】预期。

02

宏观事件

1、四部门重磅发文！建设农村能源革命试点县，一省一县！

9-21，国家能源【yuán】局等部门发【fā】布关于组织开展农村能【néng】源革命试点县【xiàn】建设的通知。通知提出【chū】，各省【shěng】(区、市)能源主管部门【mén】会同生态环境、农业【yè】农村【cūn】、乡【xiāng】村振兴【xìng】等【děng】相关【guān】部【bù】门，自【zì】愿组【zǔ】织【zhī】优选不超过1个【gè】可再【zài】生【shēng】能源资源禀赋好、开【kāi】发潜力大、用能需求明【míng】确【què】、地方政府及农民积极性高，特别是现有支持政【zhèng】策完【wán】备、支持力度较【jiào】大的县域，申报农村能源革命试点县。

到2025年【nián】，试点县可再生能【néng】源在一次【cì】能源消费总量占比超过30%，在【zài】一次【cì】能【néng】源消费增量中占【zhàn】比超过【guò】60%。可再生能源新模式新【xīn】业态广泛发展，就地消纳能【néng】力明显【xiǎn】提升，新型电力系统配电网建设成【chéng】效显著【zhe】，非电【diàn】利用【yòng】多元化【huà】、成【chéng】规模。国家大【dà】气污染防治重点区域试点县平原地【dì】区【qū】实【shí】现【xiàn】炊事、取暖和农业散煤基本【běn】清零【líng】，其它区域【yù】试点【diǎn】县【xiàn】制订【dìng】平原地区【qū】炊事、取暖和农业【yè】散煤清零规【guī】划并有序组织实施。以可【kě】再生能源产业经济带动农民增收，基本形成以清【qīng】洁能源为主【zhǔ】、安全可靠的【de】农村【cūn】能【néng】源供给、消费、技术体【tǐ】系和管理体制。

2、国家能源局：9-21月光伏新增装机20.37GW

9-21，国家能源局公【gōng】布了9-21月份【fèn】全国【guó】电力工业统计数据。数据显示，9-21月【yuè】，全国太【tài】阳能发【fā】电新增【zēng】装机【jī】2037万千【qiān】瓦(20.37GW)，同比增【zēng】长87.74%。值得一提的是，9-21月新增发电装机容量为3511万千【qiān】瓦(35.11GW)，这意味着，今【jīn】年前2月，光伏发电在电力新增装机的占比达到58%，超过其他电力总和。

截至2月底【dǐ】，全国太【tài】阳能发电累计装机41304万千瓦(413.04GW)，突【tū】破400GW大关。在全国电力总装机中的占比【bǐ】，达到【dào】15.89%左右，与【yǔ】水电接近。

3、国家能【néng】源局【jú】：重点推进油田【tián】与【yǔ】新【xīn】能源融合开发，优【yōu】先列【liè】入各级能源发展规划

9-21，国家能源局【jú】发布关于印发加快油气勘探【tàn】开发与新能源融合【hé】发展行【háng】动方案(2023-2025年)的通知，要【yào】求加强油气勘探开【kāi】发【fā】与【yǔ】新能源融【róng】合【hé】发展，大力推进新能【néng】源和低【dī】碳【tàn】负碳产业发展，油气上游领域与新【xīn】能源新产业融合【hé】、多能互【hù】补的发展新【xīn】格【gé】局，持续推动能源生产供应【yīng】结构转【zhuǎn】型【xíng】升级【jí】。

文件指【zhǐ】出【chū】，要统筹推进【jìn】陆上油气勘探【tàn】开发与风【fēng】光发【fā】电。充分利用陆【lù】上油气田风【fēng】能和太阳能资源禀赋较好【hǎo】、建设条件优越、具备持续规模【mó】化开发条件的优势【shì】，着力提升新能源就地【dì】消【xiāo】纳【nà】能【néng】力。在油气矿区【qū】及周边地区，积极推进油【yóu】区内风电和光伏发电分布式开【kāi】发，在新疆、青海、甘肃【sù】等【děng】油气和太阳【yáng】能【néng】资【zī】源【yuán】丰富的地区，建设油气与太阳能【néng】同步开【kāi】发综合利【lì】用示范工程，充分利用太阳能聚光集热及储热技术，实现油气生【shēng】产过程的【de】清【qīng】洁化【huà】供热，助【zhù】力低碳油气【qì】开发【fā】。

4、河南：积极【jí】推进【jìn】分【fèn】布式光伏【fú】等新能源建设进【jìn】一步提高风光发电占【zhàn】比

9-21，河南省发【fā】改委公开发布《河南省减污降碳协同增效行动方【fāng】案【àn】》。方案指出，积【jī】极支持新能源建设【shè】。积极【jí】推进【jìn】风电、分【fèn】布式【shì】光伏【fú】、生物质天然气等新能【néng】源【yuán】建设，进一步提【tí】高太阳能、风【fēng】能【néng】发电占比【bǐ】。支持豫【yù】北、豫【yù】东、豫中南、黄河两岸浅山丘【qiū】等平【píng】价风电【diàn】基地建设，集约高效开【kāi】发风【fēng】电基地。推动光伏【fú】利用与建筑一体化发展【zhǎn】，推进能源供给【gěi】体系清洁【jié】化低【dī】碳化。鼓励有条件的园区、厂【chǎng】区充分利用太阳能、风能、生物【wù】质能等可再生【shēng】能源。

5、两部门发布关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知

9-21，国【guó】家发【fā】改委发布《国家发【fā】展改革委市场监管总局关于【yú】进一步加【jiā】强【qiáng】节能标准更新升【shēng】级【jí】和应【yīng】用实【shí】施的通知》，《通知》指出，节能标【biāo】准是国【guó】家节能制度的基础【chǔ】，也是推动【dòng】全社会节【jiē】能降碳的重要支撑。强制【zhì】性【xìng】能耗限额标【biāo】准和强制【zhì】性能效标准，是满足节能【néng】管理的【de】基本要求，依法必须【xū】执行。截至目【mù】前，我国已发布实施强【qiáng】制性【xìng】能耗限额国家标准108项、强制性【xìng】能效国【guó】家标准【zhǔn】66项【xiàng】、推荐【jiàn】性节能【néng】国家标准190项，节能标【biāo】准体系基本建立，对促进技术创新、推【tuī】动产业升级、加快绿色低碳发展发挥了重要作用。各地区【qū】、各【gè】有【yǒu】关部门和【hé】行【háng】业要高度重【chóng】视【shì】节【jiē】能标准化工作【zuò】，依法加快推进节能标【biāo】准更新升级、切【qiē】实加强节能标准应用实施，不断夯【bèn】实节能工【gōng】作基础，为积极【jí】稳妥推进碳达【dá】峰碳中【zhōng】和、加快发展方【fāng】式绿色转型【xíng】提供有【yǒu】力支撑。

03

行业新闻

1、四川：加快发展风电和太阳能发电

日前【qián】，四川省人民政【zhèng】府发布四川省适应气候变化【huà】行动方案(征求【qiú】意【yì】见稿)，文【wén】件指出，加快发【fā】展风【fēng】电和太阳能发电，优先建【jiàn】设【shè】季调节、年调节【jiē】和多年调节能力水库电站，布局在省【shěng】内负荷中心、天【tiān】然气主产区新增布局一批气【qì】电【diàn】项目和应急保障电源，增强【qiáng】水【shuǐ】火互济、顶峰【fēng】兜底能力，加快构建【jiàn】多元开发【fā】、充【chōng】足可靠的电【diàn】力【lì】供【gòng】应体系【xì】。深化煤炭跨省【shěng】合作【zuò】，建设煤炭储备基【jī】地，加快建设以地下储气库为主【zhǔ】、地面LNG储罐为辅【fǔ】的天然气储气设施【shī】。

2、银川：加快光伏【fú】硅等产业延链【liàn】补链强链力争新材料【liào】产【chǎn】业年【nián】产值突破500亿元【yuán】

9-21，银【yín】川发布《2023年银【yín】川【chuān】市【shì】项【xiàng】目建设提速行动实施方案》。《方案》提出，围绕重点【diǎn】领域“卡脖子【zǐ】”和产业基础【chǔ】薄弱问【wèn】题，鼓励支持产【chǎn】业【yè】链、供应链专项攻关项目，实施宝丰【fēng】储能电池等全产业链补短板项目30个【gè】以【yǐ】上，支持专精【jīng】特【tè】新企业发【fā】展【zhǎn】。加快光伏【fú】硅、半【bàn】导体硅、工【gōng】业蓝宝石【shí】、新能【néng】源电池材料等产业延链补链强链，推动实【shí】施中环50GW单晶硅、晶环蓝宝石晶片切磨抛、中钢特种石墨等项目，力争新材料【liào】产业年产值【zhí】突破500亿元。

3、天津：2025年风电【diàn】、光伏发电等绿【lǜ】色能源【yuán】占比力争达【dá】到10%以上

9-21，天津市人民政府办【bàn】公厅发【fā】布关于【yú】印发【fā】《天【tiān】津【jīn】市石化化工产【chǎn】业【yè】高质【zhì】量发展实施方【fāng】案》(以【yǐ】下简称《规划》)的通【tōng】知。《规划》发【fā】展目标提到，到2025年底，绿色安【ān】全全面提升。坚持资源和能源循环利【lì】用，加【jiā】快构建绿【lǜ】色低【dī】碳【tàn】发展体系，积极探索绿色生产方【fāng】式，促进全面绿色低碳转型。单位增加【jiā】值能耗和【hé】碳【tàn】排放明显下【xià】降【jiàng】，企业【yè】主要污染【rǎn】物排放达到行业标准要求。冷能、风电【diàn】、光伏【fú】发电等绿色能【néng】源占比力争【zhēng】达【dá】到10%以【yǐ】上，工业副产品氢气回收利用率达到95%以上。企业【yè】安全生产主体责任进一步增强，本质安全水平显著【zhe】提高。

4、内蒙古通【tōng】辽【liáo】：到“十四五”期末新能源【yuán】装【zhuāng】机达到2000万千瓦【wǎ】以上

9-21，通辽市【shì】人民政府办公室关于推动全市【shì】风【fēng】电光伏新能源产业高质量发展【zhǎn】的意见，文【wén】件指【zhǐ】出，到“十四五”期末，全市新能【néng】源装【zhuāng】机达到2000万【wàn】千瓦以【yǐ】上，占总电力装【zhuāng】机的60%以上；新能源发电量500亿【yì】千瓦时以上【shàng】，与火电发【fā】电量基本持平，新能源就地消纳【nà】电量260亿【yì】千【qiān】瓦【wǎ】时左右，非水可【kě】再【zài】生【shēng】能源消费占比35%以上，推【tuī】动全市主导产【chǎn】业绿色低碳发【fā】展。

5、贵州六盘水：到2030年光伏装机容量达到400万千瓦

9-21，六盘水市发【fā】展和改革委员会发布六【liù】盘水市碳达峰实施方案(公【gōng】开征求意见稿)，意见稿指出，推【tuī】动高比例零碳电【diàn】力【lì】。积极推进【jìn】光伏、风电等新能源【yuán】规模化发展。大力发展【zhǎn】光伏发电，坚【jiān】持集中式和分布式发展【zhǎn】并举。依托水能资【zī】源，稳步推进水【shuǐ】电项目，同时【shí】积极【jí】谋划水【shuǐ】城区大型抽【chōu】水蓄能电站建【jiàn】设，发展大容【róng】量【liàng】规模化储能，着力提升电网调【diào】峰能力，支【zhī】撑【chēng】可【kě】再【zài】生能源电力的大规模接入【rù】，促进消纳水平。围绕【rào】城【chéng】市功【gōng】能区【qū】、城镇集中区、工业【yè】园区【qū】、农业园区【qū】、旅游景区驱【qū】动，加快推进浅层地热能供暖(制冷)项【xiàng】目应用。大力推动光伏农【nóng】业、火光互补、水光互补、风【fēng】光互补、水风【fēng】光一体化【huà】等新【xīn】型【xíng】发展模式。

到2025年，光伏、风电和【hé】水电发【fā】电装【zhuāng】机容【róng】量分【fèn】别达到300万千【qiān】瓦、95万千瓦、130万【wàn】千瓦，光伏、风电和水电等清洁高效电力装机比例达30%以【yǐ】上；到2030年，光伏【fú】、风【fēng】电【diàn】、水电和抽【chōu】水蓄能发电【diàn】装机【jī】容【róng】量分别达到400万千瓦、120万【wàn】千【qiān】瓦【wǎ】、120万千瓦、120万千瓦【wǎ】。