近日，上海市市场监督管理局发布《红【hóng】狮控股【gǔ】集【jí】团有限公司【sī】收购【gòu】亚洲硅业( 青海)股份有限公【gōng】司【sī】股权案》。

交易概况：9-21，红狮控股集团【tuán】有限公司【sī】（“红【hóng】狮控【kòng】股”）与亚洲硅业（青海）股份有限公【gōng】司（“亚洲硅业”）的股东Asia Silicon Co., Ltd.签署股【gǔ】份【fèn】转让协议，由【yóu】Asia Silicon Co., Ltd.向红狮控股集团有限公【gōng】司转让公司53.5445%股权【quán】。交【jiāo】易前【qián】，Asia Silicon Co., Ltd.持【chí】有亚洲硅【guī】业76.5810%股权并单独【dú】控【kòng】制【zhì】亚洲硅业。交易后，红【hóng】狮控【kòng】股持【chí】有亚洲硅业总股本的65.7196%股权并单独控制亚洲硅业。

“光伏教父”的多晶硅企业

在终止上市【shì】时隔近一年后，亚【yà】洲硅业控股股东变更为红【hóng】狮控股，正【zhèng】印证了【le】半【bàn】年【nián】前的传【chuán】闻。

2022年8月，光【guāng】伏圈【quān】盛传亚洲硅业控【kòng】股股东【dōng】拟作【zuò】价110亿元转让【ràng】其所有股份，但亚洲硅业并【bìng】未对此消息做【zuò】出回应。从现【xiàn】在来看，这一消息并非空穴【xué】来风。

而这一切的源头，皆因9-21，亚洲硅业终止上市。

图片来源：上海证券交易所官网

资料【liào】显示，亚洲硅业成立于2006年，是全球领【lǐng】先的高纯多晶硅材料供应商【shāng】之一。法定代表【biǎo】人【rén】为王体虎，控股股【gǔ】东及实【shí】控人则是【shì】我们【men】熟悉的“光伏教父【fù】”施正荣【róng】。

2017年~2020年上半年，亚洲【zhōu】硅业归母净利【lì】润【rùn】分别【bié】为3.55亿元【yuán】、2.25亿元、1.07亿元【yuán】和0.64亿元。

进【jìn】入2021年后，硅【guī】料价格走入上行通【tōng】道【dào】。2021年上半年，亚洲硅【guī】业多晶【jīng】硅业务毛利率已【yǐ】达52.3%，前景一片大好，如能登陆资本市场，大概率会受到“热【rè】捧【pěng】”。

2022年，亚洲硅【guī】业【yè】多晶硅产能已【yǐ】超过5万吨，排名【míng】全国第六。虽然不及通【tōng】威【wēi】股份、协鑫科技、大全能【néng】源、新特能源、东方希【xī】望等老【lǎo】牌企业，但相比其他“新【xīn】玩家【jiā】”还是有一【yī】定【dìng】优势。

最终【zhōng】，亚洲硅【guī】业却在2022年4月底申请撤回IPO申【shēn】请，上【shàng】市“梦碎”。

对赌协议

亚洲硅业此举，很有可能跟其招股说明书中提及的对赌协议有关。

2018年10月和2019年【nián】2月，公【gōng】司控股【gǔ】股东、实际控制【zhì】人分别【bié】与九【jiǔ】名股【gǔ】东《股权转让补充协议》，其中含有退出安排的对【duì】赌【dǔ】条款。若亚洲【zhōu】硅业在9-21之前未实现在中国境内公开发行股【gǔ】份并上【shàng】市，则公【gōng】司控股股东、实【shí】际控制【zhì】人共同连带回【huí】购投资方持有的公【gōng】司全部或部分股权。

而【ér】亚【yà】洲【zhōu】硅业上市申请在9-21被问询后，又经过3轮【lún】问询，直到9-21仍未过会【huì】，很【hěn】有【yǒu】可能不能赶在9-21之【zhī】前上市。

因此，亚洲硅业【yè】果断【duàn】撤回IPO申请，并【bìng】且【qiě】在9-21向红狮【shī】控股转让公司53.5445%股权，后者【zhě】也就此成【chéng】为亚洲硅业控【kòng】股股东。

如按照2022年8月传闻，施正荣本次转【zhuǎn】让【ràng】亚洲【zhōu】硅业股【gǔ】权，将套现近百亿【yì】。

水泥巨头红狮控股

当然，红狮控股也是来头不小。

资料显示，红狮控股成【chéng】立【lì】于2004年【nián】，是中国民营【yíng】企【qǐ】业500强和国家重【chóng】点支【zhī】持【chí】十二【èr】家全国性【xìng】大型水泥企业【yè】之一，拥有水泥【ní】、环保、金融及类金融投资三大板块。

2022年，红狮控股水【shuǐ】泥熟【shú】料年产【chǎn】能【néng】为7254万吨【dūn】，在中国企【qǐ】业中排名第四，仅次于中建材、海螺水泥和金【jīn】隅冀【jì】东，实力出众【zhòng】。

同【tóng】时，水泥企业【yè】也是【shì】高能【néng】耗企业，急需【xū】通过发展可再【zài】生能【néng】源降【jiàng】低【dī】自身能耗，助力双【shuāng】碳目标。海【hǎi】螺水泥就已通过进军光伏，实现了提高营收和降低能耗的”小目【mù】标“。

红狮控股【gǔ】收【shōu】购亚洲硅【guī】业后，可利用资金优势提【tí】高亚【yà】洲硅业产能【néng】，同时向下游一体化光伏【fú】客户【hù】采购光伏组件，在其生产基地建设光伏项目，提高绿电使用比例，降低能耗。

据悉【xī】，红狮【shī】控股【gǔ】不仅【jǐn】在国内多【duō】地拥有生产【chǎn】基地，其在【zài】老挝、尼【ní】泊尔、印度尼西亚也有子公司，光伏产品需【xū】求较大，将在一定程度上与亚【yà】洲硅【guī】业形成互补。