文|恒心
来源|博望财经
要问2022年最吃香的行业,光伏独占一席。
的确,在“双碳”目标的持续推进下,光伏行业景气度不断升温。
数【shù】据是最好的证明。据“东【dōng】北证【zhèng】券”研报显示,国内地面电【diàn】站受【shòu】益硅料价格下行【háng】,2023年新增装【zhuāng】机有望达【dá】60GW,推动国【guó】内光伏新增装机预【yù】计达125GW,同比【bǐ】增长【zhǎng】39%。另据集【jí】邦咨询预测显示,2023年全球光【guāng】伏装机量将在330GW至360GW之间。
高景气度【dù】自然也吸引【yǐn】了不少企业跨界“追光”,跨界企业涵盖诸【zhū】多【duō】行【háng】业,包括猪【zhū】企【qǐ】、乳企、玩【wán】具、服饰、车企、地产、环保、水泥兽药等公司【sī】,且【qiě】跨界名单【dān】仍在持续更新【xīn】。
其中,最新一例是国【guó】内知名珠宝【bǎo】商,作为我国知名珠【zhū】宝【bǎo】企业之【zhī】一、全球领先的铂金首【shǒu】饰生产商【shāng】与零售商,明【míng】牌珠宝(002574．SZ)拟百【bǎi】亿【yì】跨【kuà】界光伏。
9-21晚间,明牌珠宝公【gōng】告称【chēng】,当日与绍兴柯【kē】桥经济【jì】技术开发区管理委员会签订【dìng】《投资【zī】合作框架协议》,拟在柯桥经开区【qū】管委会管理区域【yù】内投资建设日月光伏电池【chí】片“超【chāo】级【jí】工厂”项目【mù】。据了解,该【gāi】项目分两期实施,一期建设【shè】10gw产能的TOPCon技术电池片,二期建【jiàn】设6gw产能的topcon技术电池片【piàn】及【jí】4gw产【chǎn】能的hjt技术电池片,计划【huá】总投资约100亿元,其【qí】中项目固【gù】定资产投资【zī】65亿元。
至【zhì】于明牌珠宝投【tóu】资的目的,莫过【guò】于寻求【qiú】新利润增【zēng】长点,增强盈【yíng】利能【néng】力。如此重大利好【hǎo】传导至股【gǔ】市【shì】,9-21上午明牌珠宝直接涨停,报6．64元【yuán】/股。
资料来源:富途牛牛。
据“第【dì】一财经”报【bào】道,上海社会科学院国际问题研究所副研究【jiū】员【yuán】柯【kē】静解释称:“这种【zhǒng】跨界潮的发生是因为当【dāng】前经济形势下【xià】,有些行业不【bú】是很景气,而清洁【jié】能源产业的【de】需求是【shì】非常【cháng】旺盛【shèng】的,特别是【shì】俄【é】乌冲突发生之【zhī】后,欧洲能源转型加快【kuài】,加剧了【le】这种需求,而中国在全球太阳能产业中【zhōng】有竞【jìng】争【zhēng】优【yōu】势和领【lǐng】先地位。”
跨界大军布局新能源,是“早有准备”,还是“炒热度”?
01
“政策+市场”双轮驱动下,光伏产业延续高景气
光伏产业高景气度离不开政策的推动。
今年9-21,国务院新闻办发布《新时代的中国【guó】绿色发展》白皮【pí】书,在发展【zhǎn】可再生能源方面【miàn】,坚定推动能源【yuán】绿【lǜ】色低碳【tàn】发展,以光【guāng】伏为代表的可再【zài】生能【néng】源发【fā】电装机【jī】占比不断提升,“坚持先立后破、通盘谋划,在【zài】不断增强能源【yuán】供应【yīng】保障【zhàng】能力【lì】的基础上,加快构建新【xīn】型能【néng】源体系”。
截至2021年【nián】底【dǐ】,我国清洁【jié】能源消费比重由【yóu】2012年【nián】的14．5%提升至25．5%,其中光伏发电装机超3亿千【qiān】瓦,居世界【jiè】第一。另根据国家能【néng】源【yuán】局【jú】发布的数【shù】据,2022年全年【nián】我国光伏新增装机8741万千瓦【wǎ】,同比增【zēng】长60．3%。
除了政策端,也在市场端的强支撑下,光伏增长确定。
地面电站接【jiē】力方面,随着【zhe】硅料【liào】产能【néng】逐步释放,产【chǎn】业链价格将进一步【bù】下降【jiàng】,同【tóng】时风光大基【jī】地保障并网的推动,地面电站有【yǒu】望【wàng】在明年实现高【gāo】增,成为光伏装机增长的【de】重要【yào】支撑。
据PV Info link数【shù】据【jù】显示,随着硅料产能【néng】持续释放,多晶硅致密【mì】料价【jià】格自去年12月初【chū】出现明显拐点【diǎn】,截【jié】止今年9-21,硅料价格已经从去年12月初【chū】高【gāo】点303元/kg连续下滑至【zhì】150元【yuán】/kg,降幅超50%,上游【yóu】硅料价格打开下行通道,将【jiāng】带动产业链价格下降,项目IRR随【suí】之提升,刺激对组件价【jià】格更为敏感的地面电站需求【qiú】释放。
资料来源:东北证券研报。
根据第一期和第二期风光大基地项目,预计约26GW光伏项目在去年年底前并【bìng】网、至【zhì】少37GW光伏项目在今年年【nián】底前并网,预【yù】计2023年光【guāng】伏并网或超【chāo】40GW,同【tóng】比增长【zhǎng】超100%。
此外,去年11月,国家能源局发【fā】布的通知中明确【què】指出,各【gè】电网【wǎng】企业在确保电网安全稳定、电力【lì】有【yǒu】序供应前提下【xià】,按照“应并尽并、能并早并”原则,对【duì】具备并【bìng】网条件的光伏发电【diàn】项目【mù】,切【qiē】实采【cǎi】取【qǔ】有效措施,保障并网,允许分【fèn】批并【bìng】网,不得将【jiāng】全容【róng】量建成作【zuò】为新能源项目并网必要条件。换句话说,这将进【jìn】一步【bù】刺激项目建成的积极性,保障项目并网【wǎng】进度,提高【gāo】明年地【dì】面电【diàn】站装机需求增长【zhǎng】的确定【dìng】性【xìng】。
能【néng】源转型【xíng】方面,系统转型加【jiā】速、居民【mín】用电【diàn】成本攀升【shēng】以及PPA价格走【zǒu】高,市场需求长期增势【shì】不变。
俄乌战争以来,为摆脱对俄能【néng】源依赖,欧【ōu】盟【méng】在去年通【tōng】过【guò】REPowerEU计【jì】划,旨在将【jiāng】2030年可再生【shēng】能源结构中占比【bǐ】目标【biāo】从【cóng】40%提升至45%,相【xiàng】应【yīng】装机【jī】容量从1067GW提升至1236GW,其中,针对光伏装机量【liàng】分别到2025年、2030年提升【shēng】至320GW、600GW。
能源供给持续紧张,电价不断飙升,导致PPA价【jià】格持续【xù】走高。但另一方【fāng】面【miàn】,随着PPA价格一路狂飙,将直接提【tí】高光伏电站的IRR,刺激光伏电站投资需求。
02
光伏龙头表明不在意,背地里下功夫
真是不看不知道,一看吓一跳,光伏板块真的很有“钱”景。
就拿【ná】通威【wēi】股【gǔ】份【fèn】(600438．SH)、大【dà】全【quán】能源(688303．SH)、特变电工(600089．SH)、隆基绿能(601012．SH)这【zhè】四家【jiā】光伏龙【lóng】头来看,预计2022年实现归属于【yú】上市公司股东的【de】净利润合计【jì】近800亿元【yuán】。
对此,通威股份解释称,“受益于光伏行业持续【xù】快【kuài】速发【fā】展,2022年高【gāo】纯晶【jīng】硅和【hé】太阳能电池产品需求【qiú】旺盛。公司【sī】高纯晶【jīng】硅产线【xiàn】持续满负荷运行【háng】,各项生【shēng】产指标进一【yī】步【bù】优化【huà】,新项目快速投产【chǎn】达产,量【liàng】利同【tóng】比实现大【dà】幅增【zēng】长;太阳能电池【chí】产能【néng】规模持续扩大,产品结构进一步优化,盈利同比明显提升。同时,公司【sī】农牧业务稳健发展,销量【liàng】实现新的突破。”
不仅如此,光伏板块上下游产业链同样表现出很强的盈利能力。
以“全球垂直一体化组件龙头”晶澳科技(002459．SZ)为【wéi】例,预【yù】计2022年【nián】实现归母净【jìng】利润48亿元至56亿元,同比大幅增长135．45%至174．69%。
对此,晶澳科技【jì】解释称“光伏行【háng】业快速发展,光【guāng】伏【fú】产品需求持续增【zēng】长【zhǎng】,公司凭借自身的【de】全【quán】球市【shì】场营【yíng】销服务网络优势和品牌【pái】优势,持续开拓国内外市场,光伏组件出货量【liàng】和【hé】营收规模实现较大幅度增长;同时受益于公【gōng】司【sī】技改升级及新产能释放,持【chí】续降本增效,叠加汇率变【biàn】动【dòng】等积极因【yīn】素【sù】,共【gòng】同推动公司经营业绩【jì】持续增【zēng】长”。
对于光伏赛道日益拥挤的现象,通威股份似乎并不“害怕”。
据【jù】“证券日报”报道,通威股份副董事【shì】长严【yán】虎表【biǎo】示【shì】,“光伏行【háng】业新增大量参【cān】与者,一方面可以【yǐ】缓【huǎn】解行业【yè】供给【gěi】紧张的【de】局【jú】面,另一方【fāng】面也【yě】为行业长期发展注入新的活力。长期来看,光【guāng】伏行业长期成长空间足够大。虽然多家企业跨界光伏,但整个行【háng】业【yè】依然呈现头部集【jí】中情况【kuàng】”。
但毋庸质疑的是,为保持市场竞争力,头部光伏企业纷纷扩张产能。
以隆基【jī】绿能为例,今【jīn】年9-21,根据公司经营【yíng】战略【luè】和产能规划,公司【sī】与陕【shǎn】西【xī】省西咸新区开发建设管理委员会【huì】、陕西省西咸新区泾河新城管理委【wěi】员会【huì】签【qiān】订《投资合【hé】作协议【yì】》(预计项目总体投【tóu】资金额452亿元),就公司【sī】在陕西省西咸【xián】新区【qū】投资建设【shè】年产【chǎn】100GW单晶硅片项目及年【nián】产50GW单晶电池项目达成合作意向。
资料来源:隆基绿能官网。
不仅【jǐn】如【rú】此,此前【qián】隆基绿【lǜ】能还拟在芜湖市投建二期年【nián】15GW单晶组件项目,在广东江门鹤山【shān】市投【tóu】建年产【chǎn】10GW单晶组件项目【mù】,投资鄂【è】尔多斯年产46GW单晶硅【guī】棒【bàng】和切片【piàn】项目、芜湖年产10GW单晶【jīng】组件项目。
03
跨界光伏潮来袭,效果还不错
或【huò】因【yīn】为主营业【yè】务不振,又或【huò】是【shì】因为【wéi】自身财务状况不佳,近两年涌现出一【yī】波波跨界光伏【fú】潮。
“沾光必火”“沾光必涨”一次又一次得到应验。
先不说【shuō】别的,博望粉儿想【xiǎng】必对养【yǎng】猪股“亏损王”正邦科技(002157．SZ)搞跨界并【bìng】不陌生吧,亏到姥姥家的【de】正邦科技拟于【yú】去年6月以400亿元进军新能源产业,股价直【zhí】拉涨停板,短短【duǎn】1日市【shì】值暴涨近20亿【yì】元【yuán】,按当时披【pī】露的股东【dōng】户【hù】数17．94万【wàn】户【hù】来【lái】估算,啥也没干每【měi】户直接【jiē】“狂赚【zuàn】”11万【wàn】元。
虽然跨界光伏并【bìng】没【méi】有使【shǐ】正邦科技扭转亏损【sǔn】局势,但起码亏幅收窄【zhǎi】了。近日【rì】正【zhèng】邦科技披露2022年【nián】度业绩【jì】预告,预计全年归属【shǔ】于【yú】上市公司股【gǔ】东【dōng】的净【jìng】利润亏损110亿元至130亿元,较上年同【tóng】期的亏损188．19亿【yì】元【yuán】收窄58．19亿元至78．19亿元。
但【dàn】也有跨界【jiè】企【qǐ】业实现了扭亏为盈,其中【zhōng】钧达股份(002865．SZ)就【jiù】是一个例子。
据悉,钧达股份是一家【jiā】专【zhuān】业从事汽【qì】车【chē】塑料内外【wài】饰件的研发、生产和【hé】销售【shòu】的高新【xīn】技【jì】术企业,主要产品包括仪表板【bǎn】、保险【xiǎn】杠、门护板【bǎn】、其他饰件四大类【lèi】,目前产品系列齐【qí】全、覆盖了汽车主要内外饰件和功能部件,可以为整车厂【chǎng】提【tí】供一体【tǐ】化内外饰件配【pèi】套服【fú】务。
2021年以来,钧达股份相继收购【gòu】捷泰科技100%股权,宣告全面【miàn】转型【xíng】光伏业务。据【jù】悉,捷泰科技主营业【yè】务为太阳能光伏电池【chí】的【de】生产制造,光【guāng】伏电【diàn】池是太阳能光伏【fú】发电设备【bèi】核【hé】心零件【jiàn】。
在【zài】2022年业绩预告中,钧达股份预【yù】计全年归属于【yú】上【shàng】市公【gōng】司股东的净利润6．8亿【yì】元至7．8亿元,上【shàng】年同期为【wéi】亏损1．79亿元。
针对【duì】扭亏为盈的原因,钧【jun1】达股份将一部分归功于光伏行【háng】业快速发展,表示,“光【guāng】伏产品需求持续增【zēng】长,同时【shí】随【suí】着新产能释放以及N型TOPCon的【de】产量,捷泰科【kē】技实现了【le】销售收入和盈【yíng】利大幅【fú】增长。”
当然【rán】,跨界光伏板块并非【fēi】高枕【zhěn】无【wú】忧的买卖,还需要关注产能过剩的风【fēng】险。
据“澎【péng】湃新闻”报【bào】道,中国光伏行业【yè】协会名誉理事长王勃华表示【shì】,“对于【yú】跨【kuà】界入局光【guāng】伏制【zhì】造端的【de】企业来【lái】说,挑战主要来自行业【yè】低水【shuǐ】平重【chóng】复建设及部分环节存在产能【néng】过剩的风【fēng】险”。
目【mù】前光伏高景【jǐng】气度仍【réng】是主旋律,未来仍会有不少企业搞【gǎo】跨界,但【dàn】至于火热能持续多久,尚需市场给出【chū】答案,我【wǒ】们拭目以待。
原文标【biāo】题【tí】 : 光【guāng】伏【fú】概念火遍A股，跨界押宝是“玩票”还是“布【bù】局”？
