“电池片成为产能瓶颈，盈利【lì】有望维持相对高位；组【zǔ】件【jiàn】盈利【lì】能力有望迎【yíng】来【lái】修复。”
作者：Eric
编辑：tuya
出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）
本周硅料【liào】价【jià】格终于迎来了年内首次下跌，小幅【fú】下降0．3％。并且硅料价格【gé】下跌幅度还在逐【zhú】步扩大【dà】。
据公司情报专家《财经涂鸦》消息，根据PVInfolink数【shù】据，本周硅料均价由上周302元／kg下跌至295元／kg，周【zhōu】环比跌【diē】幅为2．3％。网上【shàng】还【hái】传【chuán】出更加劲【jìn】爆【bào】的消息，现【xiàn】在市场上250元／千克的多【duō】晶【jīng】硅【guī】致密料基本无【wú】人问津。
作为【wéi】硅料龙头【tóu】的通威股份（600438．SH）对此做【zuò】出【chū】了回应：目前肯定是没有到“2”那【nà】么低的价格，公司目前【qián】满产【chǎn】满销，不存在【zài】无人问津。
尽管【guǎn】传言确实【shí】有【yǒu】些骇人听闻，但不【bú】少机构【gòu】认为【wéi】硅料价格已经处于下行区间。
天【tiān】下苦“硅料【liào】”久矣。9-21，硅料价格下跌【diē】的【de】消息一出，光伏产业链中下【xià】游【yóu】一体化组件、储能【néng】等企业均迎来了一波股价反弹。
其中【zhōng】储能板块【kuài】大幅上【shàng】涨，永【yǒng】福股【gǔ】份（300712．SZ）、南网科【kē】技（688248．SH）涨超10％，科华数据（002335．SZ）、科陆电子（002121．SZ）涨停，科士达（002518．SZ）、派能科【kē】技（688063．SH）、能辉【huī】科技（301046．SZ）等涨超5％。
来源：同花顺
此外【wài】，光伏设备板块【kuài】净流入6亿元，阳光【guāng】电【diàn】源（300274．SZ）净流【liú】入4亿元，隆基绿能（601012．SH）净流入4亿元【yuán】。
硅料扩产在即，价格拐点临近
近几年来【lái】，光【guāng】伏产业迅猛发【fā】展，而【ér】硅【guī】料是光伏【fú】产【chǎn】业链中【zhōng】技术壁【bì】垒【lěi】最高、扩产爬产周期最长【zhǎng】的环【huán】节，下游扩产【chǎn】速度【dù】远高于硅料，从而造成严重供需错配，导致了“拥硅为王【wáng】”的局面。
这一轮硅【guī】料周【zhōu】期，硅【guī】料价格从2020年低价【jià】6万元／吨，上涨【zhǎng】至目前【qián】约30万元／吨。
随着今明年硅料大幅扩产，供需缺口将逐步改善。
根【gēn】据【jù】硅业分会数据显【xiǎn】示，8月开始【shǐ】硅【guī】料产量触底【dǐ】反弹，10月硅料产量约8．65万吨，同比增加105．95％，环增加13．07％。PVInfolink预【yù】计【jì】2022年四季度多晶硅产能环比增速将达到25％甚至以上，将会【huì】是【shì】2020年至今的【de】季度【dù】环比最大增幅【fú】。
东海【hǎi】证券表示，年底全球硅料名义产能达到120万【wàn】吨，同比【bǐ】增长约45％；预【yù】计【jì】2023年底，全球硅料名【míng】义【yì】产能达【dá】到250万吨，实现翻番，明年年底硅料供【gòng】过于求成【chéng】为大概率事件。
来源：东海证券
随【suí】着硅料大幅扩产，价格【gé】也将迎来拐点。海通证券电新团【tuán】队【duì】认【rèn】为，今年12月至明年1月，光【guāng】伏行【háng】业【yè】将出现拐点。硅料价格可能在12月【yuè】大幅【fú】下跌，与去年12月硅料【liào】从【cóng】27万下跌至21万剧本雷同。华福证券【quàn】判断22／ 23年【nián】全球【qiú】光伏装机需求【qiú】240GW／ 340GW以上，23／ 24年硅料含税【shuì】平均价格分【fèn】别【bié】为14／ 10万元【yuán】／吨。
产业链各环节利润再分配，刺激光伏装机需求
价格暴【bào】涨的硅料挤占了产业【yè】链【liàn】超过一半【bàn】的利润。据东【dōng】海证【zhèng】券计算，2022H1硅料归母净利润达到298．85亿元，占行业53．67％。随着【zhe】硅【guī】料价格下跌，硅【guī】料环节【jiē】释放出的利润将向产业链中下游【yóu】传导【dǎo】。
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