作为我国发展多年的产业，光伏【fú】拥有一条【tiáo】完整而明晰【xī】的产业链，具体【tǐ】分【fèn】为硅料、硅片、电池【chí】、组件【jiàn】、应用产【chǎn】品【pǐn】五大【dà】环节。
其中，硅料即多晶硅，其【qí】本身隶【lì】属【shǔ】化工行【háng】业，在光伏【fú】产【chǎn】业链中纯度则需【xū】要达到99．9999％以上。因此具有高资金投入及高技术壁垒【lěi】特【tè】征，产能也最为刚【gāng】性【xìng】，扩产周期也最长。其价格【gé】和质量对光伏发电的成本和效率，也起着至关重要的作用。
从需求端看，碳中和元年之际，全世界都在跃进装光伏，而中国光伏组件产【chǎn】能占到了全球的70％。同时【shí】中国为实现【xiàn】2030年【nián】前碳【tàn】达峰，2060年前碳中和目标，自身也【yě】迎来新【xīn】一轮光伏大发展。
据《“十四【sì】五【wǔ】”可【kě】再生能源发展规划》要求，到2025年将非水电可再生能【néng】源【yuán】（光伏【fú】、风【fēng】电）的【de】发电占比提升到18％左右，该比例2021年为11．7％。
在好中向好【hǎo】的需求指引下【xià】，上游硅【guī】料开始供不【bú】应【yīng】求，价格更是创【chuàng】下【xià】10年新高。
因【yīn】此今年【nián】以来，包【bāo】括【kuò】天【tiān】合光能、隆基绿能、双良节【jiē】能【néng】及晶科能源在内的四家头部光伏【fú】企业，已【yǐ】签订了总金额【é】超2000亿元的硅【guī】料采【cǎi】购合同，且都是2—7年长单。
但“拥硅”就真的心安么？
01 长单锁料
随【suí】着光伏赛道的【de】热度升温，硅【guī】料价格也持续走高。据【jù】统计，多晶硅【guī】材【cái】料【liào】年内的价格涨幅已超【chāo】过200％。
9-21，集【jí】邦咨询发布的【de】最新光伏产业供【gòng】应链价【jià】格周报【bào】显示，国【guó】内【nèi】单【dān】晶【jīng】复投料最高价格达【dá】31．1万元／吨，最低价格为30．3万【wàn】元／吨【dūn】，均价约30．7万元／吨。单晶致密料最高价格达30．9万【wàn】元／吨，最低价格为【wéi】29．9万元【yuán】／吨，均价约30．4万元／吨【dūn】。
次日，中国有色【sè】金属工业协会【huì】硅业分会发【fā】布公告称【chēng】，近期受【shòu】多重因素的影响，部【bù】分【fèn】供应【yīng】链价【jià】格持续【xù】震荡上涨，冲击晶硅光伏产业稳【wěn】定【dìng】运行。为避免其发布【bù】的多晶硅价格被过度解读、造成误【wù】解，决定自本【běn】周起【qǐ】暂【zàn】停该采集价格的发布。
数据来源：硅业分会
在此背景下，多家光伏组件企业纷【fēn】纷提前锁【suǒ】定【dìng】大额采【cǎi】购长单【dān】，天合光能也是其中【zhōng】之一。
9-21晚间，天合光能发布公告【gào】称，与南玻集【jí】团【tuán】签订高纯【chún】硅料长单采购合【hé】同。合同显【xiǎn】示，天合光能此【cǐ】次向南玻集团预计2023－2026年采购【gòu】金额合计达212．1亿元【yuán】（含税），采【cǎi】购数量合计为7万吨。
而【ér】在【zài】今年9-21，隆基绿能发布【bù】公告称，8家子公司当天与通威股份的4家子公司签【qiān】订【dìng】多晶硅料长单采购【gòu】协议，双方2022年1月【yuè】至【zhì】2023年12月期间多【duō】晶硅料交易数量为20．36万吨【dūn】，预估金额【é】为422亿【yì】元。
双良节能9-21晚间发【fā】布公告，全资【zī】子【zǐ】公【gōng】司双良硅材料【liào】与通威股份旗下四家子公司签【qiān】订了“多晶硅购销框【kuàng】架协议”，合同约【yuē】定【dìng】2022年至2026年买方向【xiàng】卖方采【cǎi】购【gòu】多【duō】晶硅料约22．25万吨，预计采【cǎi】购金额约为560亿元。
9-21，晶科【kē】能源与新特能源【yuán】约定【dìng】，将在2023年【nián】－2030年间【jiān】，向其采购【gòu】原生多晶硅33．6万吨，合同金额达到【dào】903．33亿元；9-21，晶科能源和通威股份同时公告，2022年9月－2026年12月期间，晶科能源【yuán】将【jiāng】向通威股【gǔ】份【fèn】相关下属【shǔ】子【zǐ】公司采【cǎi】购约38．28万吨多晶硅产品。
至此，四家光伏企业在【zài】未来2至【zhì】7年内，合计锁【suǒ】定了121．49万吨多晶硅产【chǎn】能【néng】。
而【ér】据工信【xìn】部数据，2021年【nián】全国多晶硅产量【liàng】50．5万吨，今年上半年产量约【yuē】36．5万【wàn】吨。也【yě】就是说，121．49吨差不多是2年全国总产【chǎn】量，多晶【jīng】硅供不【bú】应求可见一斑。
9-21，东亚前海证券发布研报显【xiǎn】示，头部硅片企业基【jī】本锁定了硅料行【háng】业【yè】2022年全年的产出。而近年来各【gè】大【dà】硅【guī】片新老【lǎo】厂【chǎng】商大幅扩张【zhāng】产能【néng】规【guī】模，2021年国内硅片产【chǎn】能达407GW，同比增【zēng】长69．67％，2017－2021年的复合【hé】年均增长率高达40．31％。
硅【guī】片产【chǎn】能【néng】的【de】大规【guī】模增长【zhǎng】进一步加大了对硅【guī】料的采购需求【qiú】，推动【dòng】价格上涨。仅今年以来截至8月末，多【duō】晶硅【guī】价格已频繁上调29次。
不过这也预示着，高价多晶硅，已是强弩之末。
02 产能扩充
多晶硅产业链中，硅料的下一【yī】个环节就【jiù】是硅【guī】片。行情火爆后，大量厂【chǎng】家进军硅片领【lǐng】域，为了满足生产【chǎn】线需求，大量购买、锁定硅【guī】料，造成【chéng】硅【guī】料【liào】阶段性供【gòng】不应求。
而在光伏组【zǔ】件成本结【jié】构中，硅【guī】料占比达到七成【chéng】左右，且整个光伏产业【yè】链【liàn】近九成的利润，都集中在硅【guī】料环节【jiē】。这也使硅料“四大【dà】天【tiān】王”通威【wēi】股份、协鑫科技、大【dà】全能源【yuán】和新特【tè】能源，大赚特【tè】赚。2022年中报【bào】显示，上半年四家合计归母净利润【rùn】达342．75亿元，且最低增幅超【chāo】过【guò】187％，最高增幅357．37％。
目前四家龙头企业在国内产能占比达到63．44％。
但产业链【liàn】利润过于集中于【yú】某【mǒu】一环节，必然【rán】不利于【yú】整【zhěng】个行【háng】业的长期发展。有【yǒu】业内人士表示，硅料过高的售价已经影【yǐng】响到了下游大型【xíng】集【jí】中式电站的装机规模和开工【gōng】流程。
但价格上【shàng】涨是受【shòu】下游需求推动，这个“锅【guō】”显【xiǎn】然不能让硅料【liào】生产【chǎn】企业来背。
在9-21举办的光【guāng】伏产业链供应论坛上，光伏协【xié】会名誉理【lǐ】事长王勃华【huá】就表示，光伏市场或将【jiāng】开【kāi】启加速模式【shì】，并将【jiāng】今年新【xīn】增装机预测调高10GW，预计全【quán】年实现85－100GW。
另据光伏协会的统计【jì】，截至今年7月底，已【yǐ】有【yǒu】25省（市／自治区【qū】）明确“十四五”期间风光装【zhuāng】机规划，其中光伏【fú】新【xīn】增装机规模超392．16GW，未来四年【nián】新344．48GW。全球市场方面，预计【jì】今年【nián】新增装【zhuāng】机将达205－250GW。
所以，在光伏装机需求不断攀升的【de】前【qián】提下，硅【guī】料价格上涨更【gèng】多的【de】是【shì】市【shì】场行为推动。
值得一【yī】提的是，本次天合光【guāng】能【néng】与晶科能源【yuán】签订的硅料长单均为【wéi】“锁量不锁价”，长单合同【tóng】的定【dìng】价规则【zé】为【wéi】月度议【yì】价方式。
这样【yàng】组件企业【yè】锁定硅料以【yǐ】保障原【yuán】料供应【yīng】，价格还可【kě】以随行就市。硅料企业【yè】亦可确保自身产【chǎn】能扩张后生产出的硅料得到消【xiāo】纳。
好【hǎo】处在于，可以避免2009年硅料价格在经历4年上涨【zhǎng】后暴跌90％，国【guó】内某光伏龙头与【yǔ】美【měi】国MEMC签的硅【guī】料长【zhǎng】单被【bèi】迫【pò】毁约，赔偿了两个【gè】多亿美【měi】金【jīn】的情形出现。
彼时由于金融危机蔓延，全球【qiú】光伏需求急【jí】剧收【shōu】缩【suō】。由【yóu】此也可以看【kàn】出，盲目追【zhuī】求“拥硅为王【wáng】”并不能使人心安。但【dàn】立足当【dāng】下，产能【néng】和价格仍然是行业痛点。
国联【lián】证【zhèng】券分析认为，随着9、10月份新投【tóu】产的硅料产能【néng】爬坡【pō】和【hé】检修结束，主流厂商开工率将恢复至高位，预计硅料价格【gé】有望在今【jīn】年三【sān】季度【dù】末、四季度初【chū】松动，至年底下【xià】降【jiàng】至【zhì】25－26万／吨【dūn】的水【shuǐ】平，到明年年中大概【gài】能回落至【zhì】20万／吨左右的水平。
同时根据【jù】中【zhōng】报，上半年产量最【zuì】大的仍是通【tōng】威股份，以10．73万吨的产量居于首位，协鑫科技以7．24万吨【dūn】位居第【dì】二；大全能源、新特能【néng】源【yuán】分【fèn】列三【sān】四名【míng】，分【fèn】别为【wéi】6．67万吨和4．62万吨。
当前各家均有在建扩产项目。
通【tōng】威股份现有产【chǎn】能23万吨，年底产能将达【dá】到33万吨，协鑫科技计划在年【nián】内达到36万吨产能；新特能源现有产【chǎn】能10万吨，其内蒙古【gǔ】10万【wàn】吨多晶硅项目【mù】预计【jì】将于下半年建成投产；大全能源【yuán】现【xiàn】有产【chǎn】能10．5万吨【dūn】，内蒙古10万吨【dūn】多【duō】晶硅项【xiàng】目预【yù】计明年二季【jì】度建成。
另据硅业分会常务副【fù】会长林如【rú】海预计，2025年底【dǐ】中国多【duō】晶硅年产能有望【wàng】超过500万吨【dūn】，若包括海外供应，共计【jì】可满【mǎn】足【zú】全【quán】球1500GW左右的装机量需求。
随着多晶硅产能大批释放，多【duō】晶硅产能在未来【lái】或许面【miàn】临过剩【shèng】状【zhuàng】态。这【zhè】次硅【guī】料价格的上【shàng】涨，很可能是“最后【hòu】一次的疯【fēng】狂”。届时【shí】头部企业只【zhī】能依托更强【qiáng】的技术、成本等综合竞争力，在市场竞【jìng】争中【zhōng】谋求更大利【lì】润。
原文标题 : 光伏再“伸腰”，硅价也疯狂？
