文章仅记录《新能源【yuán】大爆炸》思【sī】想，不构成投资建议，作者没有群、不收费【fèi】荐【jiàn】股、不代客理【lǐ】财【cái】。“这【zhè】是【shì】新【xīn】能源大爆【bào】炸的第419篇原创文章”
前几【jǐ】天leo跟几个【gè】基金经理【lǐ】做了一个直播，探讨【tǎo】新能【néng】源行业的现状和投资【zī】机会，当时主持人问【wèn】了一个问题：当前投资【zī】新【xīn】能源行业最【zuì】大的风险是什【shí】么？
经过思考后，leo认为对新能源的投资可能会面临着三大风险。
01第一个风险：买贵了
现在新能源行业非常火爆，无论是【shì】去年还是【shì】过去这【zhè】一波行情【qíng】，都超【chāo】级【jí】火爆【bào】，很多公司又被拉出【chū】来狠【hěn】狠的炒作了一波，很多公【gōng】司价格真不算便宜，甚至按当下【xià】业绩增速看【kàn】，都已经透支了未来几年的业【yè】绩了。 如果不【bú】管不【bú】顾【gù】冲进去，有可能要被套一阵子。
不过这【zhè】个【gè】风险【xiǎn】，并不算【suàn】太严重。一方面，估值本来就是非常困【kùn】难【nán】的事【shì】情，而很【hěn】多人所谓【wèi】的太贵，其实就是看市盈率【lǜ】或【huò】者市【shì】净【jìng】率高低，特别【bié】是【shì】市盈率。但其实市盈率并不能很好的评估成长股是贵还是便宜。
新能【néng】源正【zhèng】处【chù】于【yú】大爆发的阶段【duàn】，很多【duō】公司【sī】还处【chù】于快速投资做【zuò】大规模的阶段，很难有什么净利【lì】润，最典型的就是整车企业了。
对于成【chéng】长性企业，更适合【hé】利【lì】用未来现【xiàn】金流折【shé】现的方法来进【jìn】行估值，但这个方法也很难【nán】，主要是预估未【wèi】来的现金流太难了，简单粗暴的方法是终【zhōng】极市值【zhí】法，就是预估公司未来能【néng】在行【háng】业走到哪【nǎ】个位【wèi】置【zhì】？占据【jù】多少市场份额【é】？
如果企【qǐ】业当前具备足够大行业竞【jìng】争力，实实在在受益于行业大发【fā】展【zhǎn】，在行业还在高速发展的时候，就【jiù】不用过【guò】分【fèn】担心【xīn】买贵【guì】了，即使【shǐ】短期买【mǎi】贵【guì】了，后面业绩上来，估值也很快会【huì】降下来。
比亚迪今年的业绩就是典型，此前苦哈哈【hā】的砸砸研发，汽车销【xiāo】量还没【méi】起来之前，利润无眼【yǎn】看，然后去年新能【néng】源【yuán】汽车市场【chǎng】一起【qǐ】来，它的销量就起飞了，加上比亚迪汉的【de】爆卖【mài】，利润一【yī】下子起来【lái】了，后面【miàn】随着订【dìng】单的【de】持续释放，市【shì】盈率也有望快速下降。
相比买贵了的风险，第二个风险要大得多，那就是买错了！
02第二个风险：买错风险
资本市场的题材炒作都是非常疯狂的，尤其是【shì】大A股，一个题材【cái】火起【qǐ】来后【hòu】，资本会疯狂【kuáng】的【de】炒作，鸡犬【quǎn】升天。
行业【yè】中一定会出现很多公司去蹭【cèng】新能源概【gài】念的，比【bǐ】如随便购买一点垃【lā】圾资【zī】产就说自己也【yě】是新能【néng】源公司了，或者向【xiàng】新【xīn】能【néng】源行业转型。
在行情火热的时【shí】候，对【duì】此市场一【yī】定了先炒了再说【shuō】，管它死后洪水滔天。 对此类【lèi】并非【fēi】新【xīn】能源行业的公司，或【huò】者没有【yǒu】真正受【shòu】益于新能源行业大发展的【de】概念股，风险就是【shì】比较大的【de】。
鬼知道它【tā】们现在吹的泡泡后【hòu】面能不能【néng】成为现实【shí】，而【ér】且从【cóng】生活经验来看，最终能把吹的牛实现的公司一定【dìng】是【shì】极【jí】少数。
买了此类【lèi】公司就要小心了【le】，资本【běn】市场最开始都【dōu】是炒概【gài】念【niàn】，后面炒烂了，市场就会开【kāi】始追逐那些些【xiē】真正受益【yì】于【yú】行业大发展的【de】公司，而那【nà】些蹭概念的将从哪里来【lái】回哪里去。
这【zhè】就要求我【wǒ】们要【yào】对公司所【suǒ】做的事情有足够深入的研究，而且【qiě】最【zuì】好是公司【sī】在财务上这两年已经可以体现出【chū】受益于行业大发【fā】展【zhǎn】了。
第三个则是踏空风险，也是leo个人认为最大的风险！
03最大的风险：踏空风险
毫无疑问，新【xīn】能【néng】源将是十年级别的【de】投【tóu】资机会【huì】，这决【jué】定了【le】资本【běn】市场后面会反反复复的【de】炒作，行【háng】业里必【bì】将诞生一批千【qiān】亿级别，乃【nǎi】至万亿级别的公司，新能源行业【yè】里的投资【zī】机会比【bǐ】其他行业都要多得多。
想要【yào】抓到【dào】越多【duō】的【de】鱼，就要去鱼多【duō】的地方抓【zhuā】鱼，不去这样机【jī】会足【zú】够多的赛道，反而去其他赛道【dào】，不止会错失【shī】新能源赛道的机会，反而可能深【shēn】陷其【qí】他赛道的【de】泥潭，一来一【yī】回，差距就是巨【jù】大的。
选择比努力【lì】更重要，至少【shǎo】过【guò】去这【zhè】一波行情【qíng】，满仓【cāng】新能源的小伙伴一定感受最【zuì】受。
为什么我坚定的认为新能源行【háng】业【yè】是【shì】十年级【jí】别的机会，因【yīn】为中【zhōng】国经济正处【chù】于一个巨【jù】大转折点。
中国经济就三驾马车：投资、出口、消费。
投资主要是基建和房地产【chǎn】，尤其是房地产产业链是【shì】国内经济的顶【dǐng】梁柱，也在【zài】过往的【de】楼【lóu】市和二【èr】级市场创造【zào】了大量【liàng】的投资机会。 但是房【fáng】地产的历史使命已经差不多要完成了：一方面，房价已经很高了【le】，甚至【zhì】已经【jīng】成为全民不可承受之【zhī】重【chóng】，继续上涨对整个的社会影【yǐng】响【xiǎng】越来【lái】越大。另外一【yī】方面【miàn】，也是更可怕的，它确实涨不动了，大【dà】家都不【bú】相信【xìn】房【fáng】价能【néng】继续涨了，相反，都开始担心房价要【yào】开始【shǐ】下跌了。
如【rú】果今年这一轮强力的地产刺激政策对房价不起作用的话【huà】，那么大家对【duì】房【fáng】价的信心会更加悲观，什么时候【hòu】能起来【lái】，谁【shuí】也说不【bú】准。 而房【fáng】地产增【zēng】速【sù】下行带来经济【jì】增长压【yā】力，谁【shuí】来填不上呢？
目前看来看去，只有新能源产业了。
光伏、风电、氢能【néng】等【děng】，都是【shì】能源相关的，本来就是千万亿级【jí】别【bié】的市场，而光伏【fú】和风电在全球能源结构中的【de】占【zhàn】比依【yī】然极低，未来还有足够的成长空【kōng】间。
现在全球逐渐【jiàn】迎【yíng】来光伏【fú】和风电的平价上网时代，未来的发展【zhǎn】会持续加速，而中国【guó】具备完整的光【guāng】伏产业【yè】链，甚至【zhì】在绝【jué】大多数行业里都【dōu】是【shì】垄断性的，光伏行业【yè】的发【fā】展【zhǎn】速度越快，中国就越受益。
新能源汽车【chē】也是如此，汽【qì】车【chē】本来就是十万亿级别的产业【yè】，几乎所有的发达国家都【dōu】离不开强【qiáng】有力的【de】汽【qì】车工业，此前【qián】中国由【yóu】于发展历史比较短【duǎn】，尤其是内【nèi】燃机技【jì】术不够强，导【dǎo】致汽车工业一直比较弱【ruò】，尤其在【zài】高端汽车领域【yù】，完全是被吊打的存【cún】在。
但在新能【néng】源【yuán】汽车【chē】领域，中【zhōng】国【guó】汽车工业第一次站在比较领【lǐng】先【xiān】的位置，不【bú】仅【jǐn】建立了完善【shàn】的新能源汽【qì】车产业链，而且【qiě】还诞生了一批【pī】具有很强竞争力的汽车整车厂商。
相反欧【ōu】日韩等【děng】传统燃油汽车强国，竞争颓势却越发凸显，按【àn】这样的趋势下【xià】去，新【xīn】能源汽车领【lǐng】域，中国完全有【yǒu】可能复制中国【guó】手机的传【chuán】奇，席卷全球。
在新能源这样的明牌大机会之下，踏空才是最大的风险！
原文标题 : 新能源行业最大的风险
