2020年【nián】5月以来，硅料价格【gé】从57元/公斤上涨到【dào】目前的300多元/公斤，在这两年多的时间里，光伏企业“拥硅为王【wáng】”，买【mǎi】到硅料就【jiù】能赚钱【qián】，硅料企业更是赚得盆满【mǎn】钵满;但是【shì】随着【zhe】硅料【liào】企业新老玩家【jiā】不断扩产，硅【guī】料价格【gé】已成强弩之末【mò】，光伏【fú】“拥硅为王”即【jí】将【jiāng】谢幕，“拥埚为【wéi】王”已将【jiāng】开【kāi】启，硅片企业价值迎来重估!
一、“拥硅为王”即将谢幕
2021年以来，硅料老玩家大举【jǔ】扩产，新玩家实力雄厚如过江之【zhī】鲫，这一轮硅料牛市涌现了将近30家硅料企业【yè】。光伏见闻根据公【gōng】开消息不完全统计，2022年【nián】底，硅料【liào】企业新【xīn】老【lǎo】玩家产【chǎn】能将【jiāng】达到148.6万吨，2023年底，硅料企业产能则将达【dá】到334.4万【wàn】吨，如果产【chǎn】能完全释放，保守估计【jì】这些硅料【liào】可【kě】生产的组件【jiàn】则分别【bié】为【wéi】505GW、1136GW。
与上次硅料牛【niú】市不同的是【shì】，这次硅料新玩【wán】家大部【bù】分都实力雄厚【hòu】，甚至是某个领域的龙头企【qǐ】业【yè】，不仅资金【jīn】实【shí】力【lì】雄厚，而且各有各的杀【shā】手锏。比如刚刚投【tóu】产的青海【hǎi】丽【lì】豪投资方为IDG资【zī】本、浙江【jiāng】正泰、晶盛机电等，浙江正泰是低压电器龙头企业，而晶【jīng】盛机电则是直拉【lā】单晶炉龙头企【qǐ】业;合【hé】盛硅业【yè】则是工业硅龙头企业【yè】，市值最【zuì】高【gāo】时一度超过2000亿;信义光能【néng】则【zé】是光伏玻璃【lí】龙头企业;宝【bǎo】丰多晶硅【guī】的控股【gǔ】公司宝丰能【néng】源则【zé】是煤化工龙【lóng】头企业;无锡上机则【zé】是硅片企业【yè】黑马;中环股份【fèn】则【zé】是硅片龙头企业。在这十多家新玩家里，青海丽【lì】豪一骑绝尘，于【yú】2021年8月动工建设，2022年【nián】7月30号投产【chǎn】。
二、“拥埚为王”已经开启
由于生产单晶【jīng】坩埚的原【yuán】料高纯【chún】石英【yīng】砂需要从美国Unimin、挪威TQC、印度【dù】进口，而美国Unimin、挪威【wēi】TQC都【dōu】不愿意扩产，导【dǎo】致【zhì】了装硅料的单【dān】晶坩埚【guō】远【yuǎn】远不能满【mǎn】足【zú】硅片企【qǐ】业的需求。相关【guān】专家向小【xiǎo】编透漏，2022年至2024年，全球光伏坩埚高纯【chún】石英砂【shā】需求量分别为6.75万吨、8.96万吨、11.00万吨，供需缺口【kǒu】将分别达到0.45万吨、1.36万吨、2.05万吨【dūn】。由于供需【xū】失衡【héng】，高纯石英砂价【jià】格也是突飞猛【měng】进，2022年初进口的【de】高纯石英砂【shā】价格【gé】涨至每吨4.5万元至5万元。如今，国产高纯石英砂【shā】价格也达到每吨5万元。
那么【me】国【guó】产石英砂能【néng】替代【dài】进口石英砂吗【ma】?目前【qián】还不能。用来生【shēng】产单晶坩埚的石英砂需要满足两个【gè】条件，一是纯【chún】度【dù】要达到【dào】5N2，二是【shì】石英【yīng】砂中气液包【bāo】裹【guǒ】体要足够少。虽然国产石【shí】英砂纯【chún】度可以满足生产单【dān】晶坩埚的要求，但是气液包裹体满足【zú】不了，比如美【měi】国【guó】尤尼明矿石【shí】的气液包裹体小于 5 个【gè】/cm2，国产石英砂气【qì】液包裹体则达到 了15 个/cm2。如【rú】果石英砂中【zhōng】气液包【bāo】裹体过多，采用该石英砂【shā】生产出来的单晶坩埚中【zhōng】也将存在【zài】大量气泡，在拉制单晶时，坩【gān】埚【guō】壁上【shàng】的石【shí】英颗粒就会【huì】掉落到硅液中，漂浮的石英颗粒碰到正在等【děng】径【jìng】生长的单【dān】晶硅棒的固【gù】液界面，从而导【dǎo】致【zhì】单晶断棱，成为不【bú】合格品。简【jiǎn】单讲，如果石英砂中气液包裹体过多，生【shēng】产出来的单【dān】晶坩埚使用【yòng】寿命将大大降【jiàng】低。而气【qì】液包裹【guǒ】体【tǐ】的多少，由石英矿品质决定【dìng】，也没法挑【tiāo】选。
国产天然石英砂【shā】不【bú】能满足要【yào】求，那【nà】么合成【chéng】石英【yīng】砂能替代进口石英砂吗?答案仍然是否定【dìng】的。因为合成石英砂虽然纯度和气液包【bāo】裹体都能满【mǎn】足要【yào】求，但是成本【běn】太高，而且用合【hé】成石英砂生【shēng】产出来的单【dān】晶坩埚【guō】由于软化点低【dī】，使用寿命也受到影响。
总之【zhī】，光伏“拥【yōng】硅【guī】为【wéi】王”即将谢幕，由于【yú】国产石英【yīng】砂和【hé】合【hé】成石英砂暂时都无法取代进【jìn】口石英砂，光【guāng】伏【fú】“拥埚为王”时代已经开启。
