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“这是新能源大爆炸的第373篇原创文章”
只要是在市【shì】场里浸泡【pào】过几年的，肯【kěn】定【dìng】都有过【guò】拿过大牛【niú】股却没能拿住的惨痛【tòng】经验，为什么【me】我们总是错过大牛股【gǔ】呢？
除了可能没有研究透【tòu】和没【méi】有【yǒu】耐心【xīn】等主观因素之外，也【yě】是因【yīn】为很【hěn】多【duō】大牛股都是天时地【dì】利人和的结【jié】果，要不是因为遇上大风口【kǒu】，它【tā】就不一定成为大牛【niú】股，就比【bǐ】如今【jīn】天咱们要讲的这个公司。
2019年【nián】市场【chǎng】爆炒芯片行业【yè】，到后面阿【ā】猫【māo】阿狗都【dōu】开始【shǐ】炒作的时候，leo畏高就开始【shǐ】去一些低位的公司，当时看上了【le】石英股份，主要说【shuō】半【bàn】导体上【shàng】游原材料石英材料，以及光掩模的【de】公司。
由于业【yè】绩层【céng】面并没有看到它【tā】明显【xiǎn】受益于行业的发【fā】展，所以【yǐ】当时也只【zhī】是【shì】当短【duǎn】线的题材炒作，持【chí】有了一段时间后就扔掉【diào】了【le】，没想到过去这段时间它却变成了一只超级牛股。
从9-21的【de】涨停后，就开始了【le】连【lián】续2个【gè】月的【de】暴涨，狂【kuáng】飙三倍，而且依然【rán】没有看到趋势结束的迹象。
只不过这【zhè】一次的【de】暴涨却不是【shì】因为芯片，而是光【guāng】伏，那么究竟石英股份【fèn】是做【zuò】什【shí】么【me】的【de】？为什【shí】么这次走的如此生猛？长期是否有机【jī】会？
01石英股份是做什么的？
石英玻璃可能【néng】很多【duō】人没有听过，但由于【yú】具有【yǒu】耐温【wēn】性好【hǎo】、透光性【xìng】高、膨胀【zhàng】系数低等优质特性，却是现代【dài】工业不可【kě】或缺的高新技【jì】术【shù】材料，广泛【fàn】应用【yòng】于【yú】光伏、半导体、电光源、光学和航空航天军工【gōng】等高新技术领域。
而石英【yīng】玻璃是【shì】采用石【shí】英砂作为原料，先【xiān】经【jīng】过气炼熔【róng】融制作为石英锭，然后经热改型【xíng】和【hé】冷加工，制成石英筒、石【shí】英管、石英【yīng】板等【děng】材料和制品。
而石英股份就【jiù】是国内高端石【shí】英材料领域龙头，主营业务为【wéi】石英产【chǎn】品的研发、生产及销售，国内唯一一【yī】家同【tóng】时具备高纯【chún】石英砂【shā】和【hé】石英材料产业链一体【tǐ】化的上市【shì】企业【yè】，主要产品包括【kuò】高纯石英砂、熔融石英【yīng】、石英【yīng】坩【gān】埚【guō】和石【shí】英管棒等。
事实上，公司在行业【yè】里【lǐ】是绝对的老资历了，由【yóu】于石英【yīng】玻璃的原材料是石【shí】英矿石和石英砂，对于资源禀赋【fù】有比较高的要求，公【gōng】司地【dì】址【zhǐ】就在【zài】江苏连云港东海县，国内【nèi】高档石英原材【cái】料的主产区，其中石【shí】英管、石英砂原【yuán】料产量占全国的80％以上，资源【yuán】优势【shì】非【fēi】常明显【xiǎn】。
但公【gōng】司却很有志【zhì】气【qì】，并不满足于做【zuò】一个低端的原材料公司，相反一【yī】直【zhí】砸钱搞【gǎo】研发，掌握了【le】高纯石英砂提【tí】纯，以及高纯石英【yīng】管、棒、砣【tuó】生产的多项自主知识产权和【hé】专有技术，尤【yóu】其是2009年突破了高纯石【shí】英砂提纯【chún】技术，打破了【le】美国尤【yóu】尼【ní】明公司的垄断。
而且难能可贵的是，公司【sī】多【duō】次【cì】拒绝了外国【guó】企业【yè】的【de】收【shōu】购【gòu】请求，并且很【hěn】早的就具备环保意识，很早就花重金上了排污系统，也【yě】因此早早的入选了松下、通用、菲利【lì】普等大【dà】公司的供【gòng】应链【liàn】。
公司的石英管、棒【bàng】、锭材料等产品更是在【zài】2019年底顺【shùn】利通【tōng】过东京电子【zǐ】（TEL）扩【kuò】散环节的半导体认证，2021年通过东京电子（TEL）刻蚀环节【jiē】的半【bàn】导【dǎo】体认证，自【zì】主研发的石英筒在2020年下半年通过美【měi】国Lam的刻【kè】蚀石【shí】英认证，美国应用材料（AMAT）认证也【yě】陆【lù】续【xù】取得阶段性成果。
可以说公司在【zài】石英材料【liào】是具备足够强的竞争力的，而石英【yīng】玻璃下游的应用范【fàn】围【wéi】比较广，包括电光源、半导【dǎo】体、光伏等【děng】，所以公司目前的【de】营收构【gòu】成也【yě】主要是这三【sān】块。
于是在今年光伏行业火【huǒ】爆，尤其【qí】是硅料价格持续【xù】强势【shì】的【de】情况下，它也【yě】被市场狠狠炒作了【le】一【yī】波。
02这波暴涨的原因
由于光伏行业平价上网时代来临，叠加【jiā】今年俄【é】乌地缘政治冲突，光伏行业【yè】继【jì】续火爆，甚至连此【cǐ】前市【shì】场一直担【dān】心的硅料扩【kuò】产【chǎn】降价都被打脸了，硅料价【jià】格【gé】一个劲儿往【wǎng】上蹭。
在光伏领域，高纯石英砂最主要是用于制造高纯【chún】石英坩【gān】埚【guō】，石英坩【gān】埚主要用于【yú】硅棒拉制，由于硅棒拉制【zhì】温度高达上千度，石【shí】英坩埚的损耗比较【jiào】快【kuài】，属于消耗性生产设【shè】备【bèi】，明【míng】显【xiǎn】受益于行业的需求量【liàng】增长，叠加【jiā】光伏【fú】硅片【piàn】的【de】大尺寸化、薄片化，石英【yīng】坩埚的需求量【liàng】也明显增加。
需求端增加的同时【shí】，供给端也受【shòu】到了【le】影响，目前做石英坩埚的【de】高纯石英原料矿床主要来自于海外，今【jīn】年供应【yīng】比【bǐ】较紧张，结果就【jiù】是石英砂的【de】价格【gé】暴涨【zhǎng】，而石英股份拥有优质印【yìn】度石英【yīng】矿开采权，再加【jiā】上石【shí】英原料的提纯技【jì】术【shù】难度非常【cháng】大，目【mù】前掌握【wò】这项【xiàng】技术的企业没有几家，石英股份就是其中一家。
事实上，目前的石英股份，是全行业唯一一家具备全产业链的公司。
现在石英股份已经【jīng】拥有高纯石英砂2万吨【dūn】／年的【de】产【chǎn】能，另有还有2万吨／年的产能原计划【huá】有望今年建成【chéng】，再叠加一【yī】季【jì】度收购的强邦【bāng】石英，大约【yuē】能带来6000吨／年的产能【néng】，也就是，至2022年【nián】底石英股【gǔ】份【fèn】的高纯【chún】石英砂【shā】产能将达到4．6万吨【dūn】左右【yòu】。
此外【wài】，公司规划 1．5 万吨产【chǎn】能预计在 23 年投产，也就是到了2023年底，公司的高【gāo】纯石英【yīng】砂【shā】总产能有望突破 6 万【wàn】吨【dūn】，届时公司【sī】的市占率有望由21 年底【dǐ】的 21％ 提【tí】升【shēng】到超过【guò】 40％ ！ 什么是天时地利人和，这就是了，也就怪不得人家【jiā】走【zǒu】势【shì】开【kāi】始起飞。
03如何看待石英股份？
客观的【de】讲，石【shí】英股份还是挺不错的，公司的发展历【lì】史一直就很踏实，下游几个领【lǐng】域【yù】需求也足够【gòu】旺【wàng】盛，公司未来将持续【xù】受益于行业空间的继【jì】续扩大和【hé】国产替代【dài】化，加上【shàng】本身业务的【de】毛利率【lǜ】也比较高，做的事一个不错的【de】生意。
但对于【yú】最近的【de】火爆出圈，倒是要有比较理智的【de】认知，主要【yào】还是【shì】因为各种因素叠【dié】加，并【bìng】非常态，但【dàn】二级市场上却【què】已经将【jiāng】估值拉满【mǎn】，现在PE－TTM都已经170多倍， 而且目前还看【kàn】不到停【tíng】下来迹象。
反【fǎn】正leo 个人【rén】是无法接【jiē】受的，不得不说【shuō】二级【jí】市【shì】场有时候【hòu】确【què】实【shí】太【tài】疯狂了，都是一波【bō】顶到头【tóu】，实际【jì】上业绩能兑现多少【shǎo】难说。就像前两年，也在猛【měng】吹它的国产替代化，但是业绩上其实并没有啥体现【xiàn】，光伏这一波虽然是【shì】真【zhēn】真实实的收益，但能否对的起【qǐ】当前【qián】的估值？
很难【nán】说，一切要看这波高纯【chún】石英砂的【de】价格走到啥时候【hòu】？一【yī】旦面【miàn】临拐点【diǎn】，就【jiù】是它的【de】价格走势拐点，在无【wú】法判断的情况下【xià】，自然不值得为高估值冒【mào】险。 当然了，长期它确实是值得放在【zài】自【zì】选【xuǎn】池里，持续关注着的。
原【yuán】文标题 : 连涨2个月，狂飙3倍，低调的新【xīn】能源细【xì】分龙【lóng】头有何过人【rén】之处【chù】？
