记者参加了由券商及基金公司组织的一场以“户用光伏”为主题的【de】电话【huà】会【huì】议。本次会议记者【zhě】向资本市场分享【xiǎng】了目前全国户【hù】用光【guāng】伏发展规模和现状【zhuàng】。本文即分享会议主要内【nèi】容及投资【zī】者关注【zhù】的几点问题。
全国户用光伏市场规模及增速
从逆变器企业提供的数据来看，2016年全国户用光伏逆变器出货量约为15万套，按照每【měi】套10kW装机来算，那么2016年户【hù】用【yòng】光【guāng】伏系统【tǒng】出货量为1.5GW左右【yòu】。
2017年【nián】预计户【hù】用光伏系【xì】统出货量约为40万套【tào】，即4GW左右的【de】新增装【zhuāng】机，市场增【zēng】速是9-21倍。以走在全国户用【yòng】光伏市【shì】场前【qián】列的浙江省为例【lì】，其总量离【lí】饱【bǎo】和期还很遥远【yuǎn】。现在浙江省提【tí】出打造“百万【wàn】屋顶”，而今年7月底其【qí】户用光伏累计装【zhuāng】机为76171户，还不到目【mù】标的十分之一【yī】。整个市场还有【yǒu】很大的空【kōng】间亟待开【kāi】发。
目前户用光伏数据【jù】尚未成【chéng】为常【cháng】规的统【tǒng】计口【kǒu】径【jìng】，省级电网公司的统计数据只有分布式光伏的数据，包含工【gōng】商业【yè】及户用在【zài】内。在我【wǒ】们的调研过程中发现，做户用光伏的公司【sī】也在【zài】做【zuò】小型的【de】工商业分布式项目【mù】(2MW以下)。所以不管是汉能、天【tiān】合这样的原装系统【tǒng】品【pǐn】牌【pái】，还是正泰这样的【de】系统集【jí】成商，都是同步在【zài】做【zuò】户用【yòng】项目及小型工【gōng】商业项【xiàng】目。
户用光伏发展的驱动因素
(1)补贴政策支持【chí】力度大。如浙江省【shěng】补为0.1元，其中，还有市补、县补，甚至有的区还【hái】有补【bǔ】贴。比如【rú】，浙江【jiāng】省装机【jī】补贴【tiē】最高的是金华磐【pán】安县，3元/瓦，封顶9000元;度电补贴最高的是浙【zhè】江嘉【jiā】兴南湖区，1.02元/kwh。不过浙江省光【guāng】照条【tiáo】件一般，实际发【fā】电【diàn】小时数在1000-1100h。
(2)光照条件好。比如【rú】山东光照资源条件优越，实际发电【diàn】小【xiǎo】时数在1300h左右，虽然山东省现【xiàn】在【zài】已经没【méi】有省【shěng】补了，但【dàn】1300h带来的发【fā】电【diàn】收益比【bǐ】有0.1元的补贴带来的收益【yì】更【gèng】大。这就【jiù】是【shì】为什【shí】么光照【zhào】条件好的地区不出台省补也会发展得比较好的原因。
户用光伏投资回报率
投资【zī】回报【bào】率、投资回收周期与系【xì】统定价相关性【xìng】很大。在补【bǔ】贴高的地区，系统单瓦价【jià】格可能会更高一些，市场售【shòu】价为8元/瓦左【zuǒ】右;而像【xiàng】山东、河北等【děng】地虽然【rán】光照条件好，但【dàn】是补贴政策不多，所【suǒ】以市场售价为6.9-21.2元/瓦。按照【zhào】要保证经销商有【yǒu】一定的利【lì】润来算，又要市场能够接【jiē】受，所以【yǐ】回收周期一般定在【zài】9-21年【nián】。
户用光伏融资渠道
(1)农户【hù】全额购买;(2)以农户为贷款【kuǎn】主体的小额贷款，浙江已经有【yǒu】很多银行提供支持【chí】，尤其是当地的信用社，普遍推出了零首付【fù】模式【shì】;(3)企业安排资金渠【qú】道【dào】。一些【xiē】做【zuò】经销【xiāo】商模式【shì】的企业，比如天合【hé】、汉【hàn】能、正泰【tài】、晶【jīng】科等，都【dōu】已经在与融资【zī】租赁公司合作【zuò】。
目【mù】前来看【kàn】，只有浙江省户用光伏市场以贷款模式为【wéi】主，其他【tā】地【dì】方还是以全【quán】款购买为主。在区域市场【chǎng】发展初期【qī】，全款购买是市场主流，随【suí】着竞争【zhēng】激烈，逐渐会有大公司打通银行渠道【dào】，或借助母公【gōng】司的力量推进融资方案。到后期山【shān】东、河【hé】南【nán】等地也会【huì】以贷款为主流模式【shì】。
地方农【nóng】村信用社【shè】对户用光伏贷款较【jiào】为积极，贷款模式可以做【zuò】到零首付【fù】，10年【nián】还款期。而大银行【háng】省分行或市级支【zhī】行对【duì】户用光伏【fú】还比较谨慎，要求一【yī】定比例的首付【fù】，贷【dài】款周期【qī】5年左右【yòu】。贷款利率主要【yào】看企业和银行的【de】沟通情况【kuàng】，在山东河北河南等地【dì】大多数的银行对【duì】小【xiǎo】的【de】经销【xiāo】商要求利率在【zài】6%以上，农村信用社利率在【zài】5%左右。
电网公司结算情况
补贴【tiē】结算【suàn】情况各个省情况【kuàng】都不一样，浙江【jiāng】政【zhèng】府【fǔ】推【tuī】出“百万屋顶”计划，所以电网公司配合度很高【gāo】，有的一个【gè】月一结算，有的一【yī】个季度【dù】一结算。山东、河北地区普遍是一【yī】个季度一结算，市场【chǎng】主流还是一个【gè】季【jì】度一结算。在【zài】实际执行【háng】上，国网范围的支持力度【dù】和响【xiǎng】应速度比南网好。
投资者问答环节
Q：全国户用光伏市场中，浙江省占比情况如何?
记【jì】者：整个国内【nèi】今年预计新【xīn】增40万户左右，目前【qián】浙江省累计装【zhuāng】机不到8万户。考虑到【dào】年底会出现抢装，预计【jì】浙江省今年新增装【zhuāng】机是10万户左右，约占全国市【shì】场1/4。
Q：浙江省以外比较好的市场有哪些?
记者：河【hé】北、山东是【shì】目前【qián】企业盯【dīng】得比较紧的【de】市场。另外河南、山西光照条件比较好，各企业也在进行铺垫，但是还没爆发，有可能【néng】成为下【xià】一增长点。目【mù】前主要【yào】还是浙江【jiāng】、山【shān】东、河【hé】北、广东【dōng】市场。
Q：户用光伏县级的经销商盈利状况如何?
记者：我们在山东某县调研过一【yī】家当地做得【dé】最大的经销商【shāng】，一年营收可达到亿【yì】元级别，毛利【lì】达到【dào】千【qiān】万以上级别。
Q：市场上自发自用比较多还是全额上网比较多?
记者：视地方情况。在光照条件比较【jiào】好、但商业环境不发达地【dì】区，包括山东、河北【běi】、河【hé】南、山【shān】西等，基本【běn】上都是全额上网，因【yīn】为全额【é】上网的直接【jiē】收【shōu】益更高。而在商【shāng】业环境比较发达【dá】的地【dì】方，如浙【zhè】江、广【guǎng】东，则是自发自【zì】用余电上【shàng】网比例较高，这些地方农【nóng】村的房子都【dōu】是【shì】9-21层，不完全【quán】自用，他们会做一些小型商业项目，交电费是【shì】商用电价【jià】格，所以户主【zhǔ】可以一边赚光伏补贴收益，一边赚租户电费差，所以自发自用比例高。
Q：其他国家户用光伏发展状况如何?
记【jì】者：美国Solarcity、Vivint、Sunrun等是户用市场的主要玩家，今年这些【xiē】公司的日【rì】子都【dōu】不太好【hǎo】过，尤其是以屋【wū】顶租赁模式为主【zhǔ】的公【gōng】司，因为【wéi】回收周期【qī】太长。虽然整体市场【chǎng】增速【sù】不好，不过也没有出现大【dà】幅下滑【huá】的趋势。但美国出现一【yī】批业务大【dà】幅增长【zhǎng】的企业，是一些区域安装商公司，这些公司类似【sì】于【yú】中国的系统经销商，负责市场拓展【zhǎn】、安装。这些公【gōng】司【sī】数量多【duō】，但规模不大，一般是【shì】在区域市场发【fā】展较【jiào】大。
Q：户用光伏未来装机容量由规划决定还是市场需求决定?
记【jì】者：两方面因素都决【jué】定了户用【yòng】光伏的发展【zhǎn】。这个行业确实【shí】存在【zài】政策性利好，补贴发放比较及【jí】时。国【guó】家电【diàn】网出台文件，如果是自【zì】然人申请的分布式光伏项目，国家电网会先行垫付发放补【bǔ】贴，所以户用【yòng】光伏【fú】项【xiàng】目的补贴结算周期比【bǐ】集中电站/工【gōng】商业分布式项【xiàng】目都更为及时，政策利好【hǎo】很大【dà】程度影【yǐng】响了这个市场的【de】拓展。
另外，农村市场需求也【yě】很大，目【mù】前在农村并没有养【yǎng】老保险，而在家【jiā】庭光伏【fú】出现【xiàn】之前，农村地区的养老保险【xiǎn】产品就【jiù】已经卖【mài】得非常【cháng】好。家庭光伏电站的收益【yì】比市场上【shàng】的【de】养老【lǎo】保【bǎo】险【xiǎn】更高，所以它可以作为一种养老保险来【lái】替代目【mù】前的理财产品。
