为何【hé】光伏行【háng】业是个不【bú】好的生意模【mó】式，因为光伏【fú】产品的核心是半导【dǎo】体，半导体有个摩【mó】尔定【dìng】律，它会随着【zhe】技术的快速进步，其内在性【xìng】能指【zhǐ】标加速提升的同时成本会持续不【bú】断的【de】下【xià】降，加上光【guāng】伏的安装成本伴随安装【zhuāng】量的增加而呈指【zhǐ】数化的【de】降低，这一切表现在产品价格上是无尽头的往【wǎng】下走【zǒu】，这种整个产【chǎn】业链价格长期持续【xù】不断【duàn】下台【tái】阶的【de】行业竞争会非常惨烈，长期依靠拚价格获得短【duǎn】期的生【shēng】存最【zuì】终【zhōng】很难有真正的赢家，类似的行业还有电视机、电脑【nǎo】(其实【shí】芯片行【háng】业也【yě】是)，都属于真【zhēn】正的”苦【kǔ】逼【bī】“行业，正因为如【rú】此，资本市场对这类差生意公司都【dōu】是给很低的【de】估值【zhí】，投资者【zhě】也往往远离这些行业，因为投资这【zhè】些生意【yì】长期很【hěn】难获【huò】得好的回报。
平【píng】价上【shàng】网【wǎng】的【de】出现【xiàn】，即将彻底【dǐ】改变【biàn】光伏行业“差生意”模式，使得光伏与电视、电脑、芯片这类生意形成【chéng】了本质的区【qū】别。
平价上网后，光伏的价格下降终于有了一个【gè】尽【jìn】头【tóu】，最新【xīn】的行业数【shù】据显示，到今天为止全球光伏已经有80%的国家实【shí】现平价上网【wǎng】(即【jí】不需要【yào】政府补贴直接【jiē】市场化价格上网发电)，三周【zhōu】前国内三【sān】峡【xiá】新【xīn】能源和【hé】阳光【guāng】能源以0.31元/kWh的【de】上网竞价价格【gé】，率先实现了中国内【nèi】地的平【píng】价【jià】上【shàng】网，开始真刀真枪的与煤电【diàn】企业直接【jiē】竞争。这表明中【zhōng】国光伏人【rén】前赴后继二【èr】十【shí】年后企盼已久的平价时代终于来【lái】临【lín】，这是一个翻天覆【fù】地的历【lì】史性拐点。
平价上网对这个光伏行业的影响真的有如此重大吗?
我【wǒ】的回答是：一定是!平价上网前，因为电力产【chǎn】品【pǐn】质量的同【tóng】质性，大家比拼的都是价【jià】格，每一次的价【jià】格下降都是为了消灭【miè】对手为【wéi】自己获得生【shēng】存。而平价【jià】上网后，光伏【fú】企业竞争对象发生了【le】根本性的变化，从之【zhī】前产业链【liàn】企【qǐ】业间的相互【hù】厮杀变成了【le】整【zhěng】个光【guāng】伏企业与煤【méi】电企业之间的博杀，由于火力【lì】发电主要成本【běn】是煤炭，它的成本虽【suī】然会有变化，但是相【xiàng】比光伏则是刚【gāng】性的，这样光伏【fú】电的上网【wǎng】价【jià】格因为煤【méi】电价【jià】格的刚性不变被封杀了下跌空间，从此后，整【zhěng】个光伏行业的的终端【duān】产品【pǐn】“电力价格”被【bèi】历史性的企【qǐ】稳了【le】。
而另一方面，整个【gè】光【guāng】伏产业链的“摩尔定律效应”仍在继【jì】续，它的成本【běn】仍然会随着技【jì】术进步【bù】与规模扩大呈持续的长期的无尽头的下降【jiàng】，光伏电开始【shǐ】实质性【xìng】取【qǔ】代煤电，从而【ér】直接【jiē】形成整个光伏产业链的毛利率持续的上升再上升，光【guāng】伏产业链企业之间之前的【de】恶性竞争格【gé】局有望大【dà】幅【fú】改【gǎi】善与【yǔ】缓解。平价前【qián】，整个【gè】行业的每一次【cì】价格战后【hòu】价格下台阶，对【duì】光伏企业【yè】而【ér】言都【dōu】是“灾难”;平价后，每一次的价格下降都【dōu】是行业利润的提【tí】升与增厚【hòu】。
据统计，目前【qián】中国【guó】光伏电力占全部【bù】电力【lì】2%，煤【méi】电【diàn】为69%，根【gēn】据【jù】国家最新规【guī】划，计划未来20年【nián】，光伏电【diàn】占比要提高至【zhì】40%，煤电占比要下降至35%，国外的【de】情况更乐观，美国、德【dé】国、澳洲等国家【jiā】预计20年内可以基本【běn】实现95%以上的清【qīng】洁能源。
毫无疑问，平价上网后，光伏行业将会迎来【lái】历史性的发展机遇，可以预计，光伏这是【shì】一【yī】个【gè】高确定性的充【chōng】满希【xī】望与可以持续【xù】高【gāo】成长的行【háng】业。另一【yī】方【fāng】面，光伏【fú】能源也是中国对全球作出的重大【dà】贡献，光伏与【yǔ】互联网【wǎng】、高【gāo】铁一起是中国【guó】在全【quán】球竞争中【zhōng】极少数领先的行业，甚【shèn】至光伏领先的程度比互【hù】联网与高铁更大。在这样的【de】大背景下，在二级【jí】市场【chǎng】，是否也【yě】应该给光伏行业这个之前的【de】“差生意”平【píng】反呢【ne】?我的回答是，完全有可能!因【yīn】为平价后的光伏行业竞【jìng】争【zhēng】格局将发生重【chóng】大【dà】的显著变化，它的整个行业毛利【lì】润与净利【lì】率将会【huì】确【què】定性上升，对它的【de】估值【zhí】有望脱离【lí】之前【qián】的差生【shēng】意【yì】模式而至少回到正常的生意模式，甚【shèn】至有【yǒu】一天【tiān】变成好【hǎo】生意【yì】模式。
因为【wéi】投资光伏【fú】股的“择时【shí】”出【chū】了问题，使得很多【duō】二级市场早期【qī】光伏股投【tóu】资者成了“先烈”，损失惨重【chóng】，在光【guāng】伏平价上网即将或已【yǐ】经【jīng】来临的今天，光伏行业的“戴【dài】维斯双击”时刻是否【fǒu】已经【jīng】来临?光【guāng】伏【fú】投资的【de】历史拐点是否已经或即将出现?
9-21，6倍市盈率的煤业【yè】巨【jù】头“陕西煤业”迫不及待的【de】大举【jǔ】增【zēng】仓27倍市盈率的光伏【fú】龙头“隆基股份”是否【fǒu】已经很好地帮我【wǒ】们作出了回【huí】答【dá】，让我们拭目以待!
