在今年【nián】国【guó】内多晶硅产品价格呈现下滑趋【qū】势【shì】的背景之下，“高端【duān】产能+规模化”的【de】多晶硅生产【chǎn】制造基地未来【lái】将取得决定性【xìng】的优势。
历经一年时【shí】间的建设、安装【zhuāng】调试和试【shì】生产，9-21晚，全球光伏材【cái】料龙【lóng】头企业保利【lì】协鑫【xīn】(3800.HK)宣布，新疆【jiāng】协鑫多晶硅项目正式【shì】投【tóu】产【chǎn】，一【yī】期【qī】产能继续【xù】扩大至6万吨。尽管产能大幅增【zēng】加，但该项目的总投资额仅有【yǒu】小幅【fú】增加，将由56.82亿元(人民币【bì】，下同)增至59.98亿元。
保【bǎo】利协鑫的【de】扩产，让“高端多【duō】晶硅产线、大规模制造、出色成本控制力”等多个【gè】要素继续凸【tū】显，企业将继【jì】续独步于【yú】全球中上游的新能源市【shì】场之中。
新疆【jiāng】协鑫多晶硅项目首【shǒu】期正式投产，高质量的多晶硅生产制造【zào】基地【dì】将会直接供应单【dān】晶硅片的【de】生【shēng】产需【xū】求，逐步取代进口产品【pǐn】。
国内多晶硅巨【jù】头，分别在近几年进入【rù】新疆及内蒙古，西部已成【chéng】为高品【pǐn】质多晶硅的代名词。据中国光伏【fú】行【háng】业协会最新统计显示，新蒙【méng】地区【qū】属【shǔ】于成本【běn】洼地，占全国产能【néng】的50%以【yǐ】上，今年年底的有效产能将达到35万【wàn】吨【dūn】左【zuǒ】右。
中国有色【sè】金【jīn】属工业协会硅业【yè】分会的【de】数据【jù】统计【jì】称，2018年上【shàng】半年全球多【duō】晶硅产量为23万吨，国内多晶硅产量为14万【wàn】吨【dūn】，净进口多【duō】晶硅量【liàng】约为6.2万吨【dūn】。上半年全球前五大生【shēng】产【chǎn】企业【yè】(保利协鑫、德国Wacker、韩国OCI、新特能源【yuán】、新疆大全)的【de】总产【chǎn】量达12万吨。保【bǎo】利协鑫6万【wàn】吨的扩产【chǎn】量，相【xiàng】当于今【jīn】年上半年前五大生产企业总【zǒng】产量的一半。
扩产龙头企业的发展，已从乱象丛生【shēng】的粗放【fàng】式【shì】管理逐渐【jiàn】进【jìn】入“高效+低成【chéng】本”的先进模式之中，第一梯队已成气候。部分【fèn】国外的扩产产能则由于成【chéng】本过高，未来会直【zhí】接进入第三梯队【duì】。2020年，大部分的存【cún】量多晶硅产【chǎn】能会过渡为万吨单线项目，有【yǒu】的5万吨级规【guī】模也会成为行业标杆性项【xiàng】目。万吨级以下的【de】落【luò】后【hòu】产【chǎn】线【xiàn】可能会被淘汰。届时【shí】过【guò】去的高【gāo】成本国外【wài】多晶产【chǎn】能随即被挡在门外【wài】。
中国【guó】光伏【fú】行业协会近期【qī】也表【biǎo】态称，目前多晶硅的可【kě】控成本是在6万元/吨左右。可以推算的是，2020年之后，几大龙头企【qǐ】业将会直接提供成【chéng】本【běn】为9-21万元/吨的优【yōu】质多晶硅原料，从而继【jì】续让平【píng】价上网【wǎng】可【kě】以快【kuài】速实现。
一位券商研【yán】究【jiū】员就对能源一号表示，目前【qián】国内多晶硅要奔向“高端+低【dī】成本+规模化【huà】”三线合一方向【xiàng】，小规模光【guāng】伏多晶【jīng】硅产能将面【miàn】临竞争力的考【kǎo】验。一方【fāng】面，小【xiǎo】产线需【xū】从内地迁至【zhì】电价更便宜的地【dì】区，同时产线【xiàn】布局又要【yào】追求优质高效【xiào】，符合【hé】单多晶、N型电池的下游产品需求。假设不能有【yǒu】节奏【zòu】地紧随【suí】市场脉动，在光【guāng】伏产品价格大幅波动【dòng】的情形之下，小产线的【de】生产压【yā】力或有【yǒu】所加大。
双基地效应凸显
得益于技术、人【rén】才、资金方面的优势，目前【qián】新疆协鑫多晶硅项目进【jìn】展显著领先竞争【zhēng】对手【shǒu】。保【bǎo】利协鑫十余年成熟的多晶硅【guī】技术将在新基地中充分【fèn】发挥，加之新疆【jiāng】低电价优势、全新国产设备【bèi】及徐【xú】州基地毫无保留的【de】人【rén】才输【shū】送等【děng】因素【sù】，新【xīn】疆的多晶【jīng】硅产【chǎn】能【néng】将具备极致领先【xiān】的特【tè】质。
前述研究员还【hái】表示【shì】，协【xié】鑫新疆【jiāng】多【duō】晶硅生产制造基地投产后【hòu】，一般【bān】来说三个月【yuè】内会达产。“协鑫徐【xú】州、新疆的双【shuāng】生产基地均使用【yòng】低电价供给。协鑫【xīn】新疆多【duō】晶硅项目依托几公里内的神华露天高热值煤矿，零【líng】距离的60万千瓦超临界【jiè】燃煤机【jī】组【zǔ】，其电价【jià】是现有新疆内蒙多晶硅项【xiàng】目中最低的。而单条装【zhuāng】置设计【jì】和【hé】单体【tǐ】能【néng】力也【yě】是全球技术最领先【xiān】的项目，单位产能投资最省【shěng】，能耗物耗等运行指标最优。”
据了【le】解，新疆【jiāng】协鑫【xīn】项目稳定生产后，成本低于现有新疆和内蒙等【děng】地的【de】多晶硅。凭借露天坑口【kǒu】煤【méi】矿临界60万机【jī】组，企业也获得了优【yōu】化设计的低【dī】电耗优【yōu】势。据通威集团公布，其【qí】内蒙的多晶硅新项【xiàng】目达产后成本【běn】可能会低于4万元每吨，但新疆协鑫项【xiàng】目在【zài】新蒙地【dì】区的成本将是【shì】最【zuì】低的。
中国有色金属工业【yè】协会【huì】副会长、硅业分【fèn】会会长赵家生就【jiù】协鑫多晶硅项目给予过肯定。他指出【chū】，“目前国【guó】产多晶硅【guī】的品质【zhì】已完全满足单晶产品的用料【liào】要求，其中江【jiāng】苏中能【néng】的硅烷流化床法【fǎ】颗【kē】粒硅已初步实现量产，其【qí】成本【běn】低【dī】于目前主流的改【gǎi】良西门【mén】子法【fǎ】产品。”
就品【pǐn】质方面，保利协鑫【xīn】新疆及徐州【zhōu】多晶硅【guī】产品皆对标国际【jì】一流标准，其中【zhōng】新【xīn】疆项【xiàng】目会完全满足CCz及【jí】N型硅片用料需求。保利协鑫电子级多晶硅也已量产并【bìng】小批【pī】量【liàng】出口，下游测试反馈良【liáng】好。
该【gāi】公司一【yī】位高层也对能源一号表示，新疆协鑫【xīn】多晶硅生产制造基【jī】地投产后【hòu】，将与目前的徐州基【jī】地形【xíng】成“双基地”大格局。而前述研究员也指出，徐州基地的【de】实【shí】际月产【chǎn】为5000-6000吨【dūn】。采用改良西门子法的多【duō】晶硅【guī】产能及一部分【fèn】硅烷【wán】流化床替【tì】代【dài】后，由于系【xì】统性的优化及能【néng】耗的降低，自备电厂低电价的【de】全覆盖，徐州基地的整体多晶硅成本会持续下降，且【qiě】降幅较大【dà】。
据此前规【guī】划，到2020年，协鑫多晶硅产能【néng】将可【kě】能【néng】至15万【wàn】吨规模，也就【jiù】意味着，新【xīn】疆一期6万吨的【de】生产基地仍为未来扩【kuò】产预留【liú】了空间。
针对部分人士认为目前【qián】全球多晶硅出现过剩的判断，有分析人士【shì】对能源【yuán】一号也表示，虽然【rán】受【shòu】到中【zhōng】国户【hù】用指标及地面【miàn】电【diàn】站建【jiàn】设“双暂停”的冲【chōng】击，但今年1~9月【yuè】国内电【diàn】池【chí】片的产量【liàng】依然同【tóng】比增长5.1%，达53.6吉瓦。组件产量达54.9吉瓦【wǎ】，增幅3.58%。前9月的【de】光【guāng】伏产品出口总额也同【tóng】比大增19.4%。几项数据代表了中【zhōng】国前三季度【dù】的光伏真实市【shì】场状况，因此行【háng】业依然存在增长空【kōng】间，对中【zhōng】上游的依赖性【xìng】虽短期有所减【jiǎn】弱，但中长期【qī】看仍有明【míng】确的需求指向。
健康财务数据奠定新基地蓬勃发展
保利协鑫现有【yǒu】的财务成色，预示着未来新【xīn】疆多晶【jīng】硅生产【chǎn】制造【zào】基地将获得更长足、更健康的【de】发展。
今年上半年，公司总营收110.32亿【yì】元，多晶硅产量【liàng】3.5374万吨【dūn】，硅片产量【liàng】13.239吉瓦，同比大增25%。而30%以【yǐ】上【shàng】的毛利【lì】率，相比同行【háng】业【yè】公司大幅领先了10个点以上。
截至【zhì】今【jīn】年上半【bàn】年【nián】，该公司资【zī】产负【fù】债率由过去【qù】的80%以上减至75%，手持现金【jīn】稳定【dìng】，人民币债务也从过去【qù】的【de】近90%下降至83%。应收款项得到了有效控【kòng】制。资金周转能力也在【zài】进一步增强。
2017年，保利协鑫【xīn】与【yǔ】天津中环【huán】达成协议，共同对新疆协鑫多晶硅项目【mù】增资14.8亿元，其中保利协鑫增资13.3亿【yì】元，天津中环出资1.5亿元，天津中【zhōng】环【huán】持有新疆协鑫的10%股份。两大单多晶龙头实现【xiàn】了首次的【de】股【gǔ】权合【hé】作【zuò】。
而在资金备用方面，协鑫系的整体【tǐ】融资实【shí】力十分突出，也会【huì】对保利协鑫产生协同作用。此【cǐ】前，中国工商银行【háng】(下称“工行”)给予了协鑫集团89亿元的【de】授信，近期【qī】后者继续成为工行“总行【háng】级合作客户【hù】”、”“总行债转股【gǔ】合【hé】作客【kè】户”等。就在不久前，协鑫集团【tuán】更是获得了营口沿【yán】海银行120亿授信、大连银【yín】行【háng】不【bú】超【chāo】过100亿【yì】元人民币的综合授信支持。高额授【shòu】信和滚【gǔn】动【dòng】式融【róng】资方式、近期中国决【jué】策层对民企一系【xì】列的重磅扶持新政等相继落地，更确保了保【bǎo】利协鑫在新疆等地【dì】的【de】新兴重大产业项目的【de】快速【sù】落地【dì】，为【wéi】今后业务的壮大【dà】打通【tōng】更多【duō】的融资渠道。
