纵观最近几年光伏逆变器行业的发展【zhǎn】，主【zhǔ】流逆变器公司【sī】的运【yùn】营利润率【lǜ】在2011年达到一个高的峰值。此后【hòu】两年随着逆【nì】变器公司的迅速增【zēng】加，激烈竞争下，各家逆【nì】变器公司利【lì】润【rùn】水平开始下【xià】滑【huá】。
直到【dào】2016-2017年【nián】受市场装机大幅增长的影响，才重回相对理想的【de】利润【rùn】水平(如【rú】图1，以SMA及阳光电源【yuán】为例【lì】)。
图1:2011-2017年阳光电源、SMA运营利润率统计曲线
在上一轮低【dī】谷【gǔ】期，整【zhěng】个逆变器行业从【cóng】300多家【jiā】公司缩减至不到100家，国内很多逆【nì】变【biàn】器公司被淘汰出局，海外逆变器公司【sī】亦不能幸免。2015年，美【měi】国第三大的逆变【biàn】器公司AdvancedEnergy最终也【yě】选择退【tuì】出【chū】市场。
如【rú】今，国内【nèi】光【guāng】伏行业再次遭遇发展【zhǎn】低谷，装机量很有可能出现近几年来首次负增长，同【tóng】时【shí】参考运营利润率发【fā】展曲线走势，逆【nì】变器公司将面临又【yòu】一【yī】波生【shēng】存与运营考验【yàn】。
订单大幅下降，各家逆变器公司承压
近日，光伏行业逆【nì】变器两大巨头阳光电源、SMA相【xiàng】继发布了2018年【nián】上半【bàn】年财报，在这两份成【chéng】绩【jì】单中【zhōng】众【zhòng】人隐隐察觉到了“山雨欲来风满楼【lóu】”的趋【qū】势。
2018年上【shàng】半年，SMA逆变器全球总出货量4.3GW,营收3.946亿欧元(30.79亿元)，年同比仅增长3.5%。但在其财报里我们看到，其未交货【huò】产品订单大幅【fú】下【xià】降【jiàng】，数【shù】额仅为1.865亿欧元，同比【bǐ】下【xià】降33%。
“SMA称中国光伏政策的调整将【jiāng】大大减少全球装机量总【zǒng】体需求【qiú】，进一【yī】步导致逆变器公司的【de】整合，还【hái】会对逆变器产品价【jià】格造成进【jìn】一步的下行压力。”
鉴于此，SMA对下半年中国以及全球【qiú】光伏市【shì】场的预期都【dōu】比【bǐ】较悲【bēi】观【guān】，董事会预计至2020年【nián】，公司可【kě】进入市场的【de】年增长率仅为7%。
再看阳光电源，2018年上半年【nián】阳【yáng】光电源营【yíng】收【shōu】38.95亿元，归属于上市公司股东的净利润3.83亿元，年同比仅增【zēng】3.75%。
但其经【jīng】营【yíng】活动产生【shēng】的现金流量净额-214,501.12万元，同比下降126.98%。
以前在国内外市场【chǎng】巨大潜力的吸引下，大量企【qǐ】业进入【rù】光伏逆变器行【háng】业，市场竞争日趋激【jī】烈【liè】，竞争加剧【jù】与价格【gé】下行双重压力【lì】下，即便【biàn】是【shì】阳光【guāng】电源、SMA这样的主流逆变器公司亦【yì】开始承压。
作【zuò】为国内最大的太【tài】阳【yáng】能光伏逆变【biàn】器制【zhì】造企业【yè】，阳光电源核心产品光伏逆变器市场优势明显，但【dàn】如果阳光电源在技【jì】术创新、新【xīn】产品【pǐn】开【kāi】发和成本【běn】控制方面不能保持领【lǐng】先优势，其【qí】逆变器产品将【jiāng】面临产品【pǐn】毛利率下降的风险。
此外，由于国【guó】内【nèi】光伏行业项目金额大、付【fù】款周期长等【děng】特点，阳【yáng】光电源亦面【miàn】临应收账款回款风【fēng】险【xiǎn】。
“对其【qí】他中小型逆变器竞争者来【lái】说，风【fēng】险及压力更【gèng】加明显，这类公司【sī】技【jì】术、品牌【pái】、融资实力、议价能力、回款等方面【miàn】都处【chù】于【yú】劣势，2018年下半年现金流紧张的逆变器公司将持续承压，预计2019年【nián】上半年将【jiāng】有不少逆变器公司【sī】淘【táo】汰出局。”
竞【jìng】争最先体现在【zài】价格【gé】上面，如【rú】果你的产品价格下降【jiàng】幅度比别人慢，那就意味着【zhe】你的产品没有竞争力【lì】，公司将【jiāng】会失去【qù】订单，最终关【guān】门大吉。
关【guān】于逆变器价格【gé】分【fèn】析，可点【diǎn】击【jī】查看新能情报局此前详细报道：深度|促【cù】销潮涌现，最新逆变【biàn】器【qì】排名与价格跟踪【zōng】报告，逆【nì】变器最新月报|价格、市场、招【zhāo】标、企【qǐ】业、趋势(附PDF全文)
价格下跌市场转移，储能真的能救光伏吗?
2011年【nián】-2017年【nián】，光伏逆变器的【de】价格亦经历【lì】了不【bú】断下降的【de】过程【chéng】。集中式逆变器市场平均价格从2011年的0.8元【yuán】/W，下降到2018上半年的0.135元/W。
相比【bǐ】2017年阳光电源【yuán】、上能电气、特【tè】变电【diàn】工【gōng】等主流品牌梯队0.9-21.25元/W报价【jià】区间，只余下一声叹【tàn】息。
组串【chuàn】式逆变【biàn】器【qì】亦【yì】不可【kě】避免地进入了一【yī】轮【lún】又一【yī】轮的【de】价格战。组串【chuàn】式逆变器从2014年的【de】0.54元/W，下降到2018年上半年的0.27元/W，下降幅度更加明显【xiǎn】，预计2018年底价【jià】格还将下降。
图2:2011-2018年H1逆变器价格变化曲线图
“市场转移【yí】”是逆变器市场不断前行【háng】的动【dòng】力【lì】，对于整【zhěng】个太阳能行业而【ér】言，如果想要生存【cún】，必【bì】须找到新的市【shì】场。从欧洲到【dào】日本、美国，再到【dào】中国、印【yìn】度，从海外屋顶光伏到中国地面集中式电站，再到分布式电站。
如今国内分布式调整，下【xià】半年装机【jī】不被看【kàn】好，再无市场可转【zhuǎn】移。因此，光伏逆变器【qì】公【gōng】司【sī】企业纷纷寻【xún】找自救之【zhī】路，光伏【fú】+储能的市【shì】场前景成为最被看好的发展方向之一【yī】。
然而，储能真的能成为光伏逆变器公司的“救命稻草”吗?
根据中国【guó】化【huà】学与物理电源行【háng】业协会储能【néng】应用分会的统计，截至【zhì】2017年【nián】底，已经投运储能项目累计32.8GW，新增投运项【xiàng】目装机规【guī】模217.9MW，中国储【chǔ】能产业尚【shàng】处于初级阶段。
与【yǔ】此同时，光伏储能只是储能市场的其中【zhōng】一小部分【fèn】，一个【gè】尚处于初【chū】级发【fā】展阶段的行业【yè】如【rú】何能消化已经实现100GW量级装机的光伏【fú】出货【huò】需求?现实的发展离【lí】企【qǐ】业的希【xī】望还有非常【cháng】大的距离。
以【yǐ】阳光电源为例，其进入储【chǔ】能【néng】领域较【jiào】早，目【mù】前拥有【yǒu】全球领先的新【xīn】能源【yuán】电源变换技【jì】术，并依托全球一流的锂电【diàn】池技术，可提供单机功率5~1000kW的【de】储【chǔ】能逆变器、锂电池【chí】、能量管理系统【tǒng】等储【chǔ】能【néng】核心设备，同时推出能量搬移、微电网和电力调频等一【yī】系列先【xiān】进的系统解决方案。
其储能系统广泛应用在中国、美国、英【yīng】国、加【jiā】拿大、德国、日本、澳大【dà】利亚、印【yìn】度、柬埔寨【zhài】、南苏丹等全球650多【duō】个储能【néng】项【xiàng】目。今年上半年在国内斩【zhǎn】获了青【qīng】海【hǎi】百兆瓦光伏发电实【shí】证基地储能项目【mù】，山西9MW/4.5MWh“火【huǒ】电+储【chǔ】能”联【lián】合调频项目等。
但即便这【zhè】样【yàng】，2018年上半年阳光电【diàn】源储能业务在公司营业收入中也【yě】仅【jǐn】占比3.06%，营收【shōu】1.19亿元【yuán】。
国家能源【yuán】局科技装备【bèi】司处长齐志新曾【céng】把我国储能行业贴切地【dì】比喻为“半湖【hú】春水半【bàn】湖【hú】冰”，这个比喻【yù】挪用【yòng】到全球市场也同样适用【yòng】。他提醒逆变器公司将储【chǔ】能作为531之后【hòu】企业【yè】市【shì】场转【zhuǎn】移的主阵地显然是不现实的，最多只能算提【tí】前布【bù】局【jú】罢了。
长期【qī】来看【kàn】，光【guāng】储结合是光伏的【de】出路【lù】之一，但一定不是【shì】全部【bù】的出【chū】路。短【duǎn】期内，新政带来的波动会持续光【guāng】伏行业，在探寻新出路的同时，光伏企业仍应【yīng】苦练内功，从拼规【guī】模、拼【pīn】速度、拼价格转向拼【pīn】质【zhì】量、拼技术、拼创新。
