2018 年 7 月 16 日，印度贸易救济总局，针对太阳能电池的保障措施调查提出正式建议：针对中国和马来西亚的光伏组件和电池，收【shōu】取为期【qī】两年的防卫性关【guān】税。 目前该项决议仍处于建议阶段【duàn】，正式执行均需要财政部裁【cái】决。如果按照目前方案执行【háng】，增【zēng】加9-21%的关税，印度项目依旧具【jù】有经济性【xìng】，印【yìn】度【dù】市场未【wèi】来的增长趋【qū】势大概率不【bú】会受到影响，但对增速可能产【chǎn】能阶段性影【yǐng】响。

       以下为本篇文章的分析

1. 目前政策处于建议阶段，仍等待有关部门决议。

2018 年 7 月 16 日，印度【dù】贸易【yì】救济【jì】总局，针对太阳【yáng】能【néng】电【diàn】池的保障措施调查(Safeguard Investigation)提出正式建议【yì】：针对中国【guó】和马来西亚出口印度的光伏组【zǔ】件和【hé】太阳能电【diàn】池， 收取为期两年的【de】防卫性关税(safeguard duty)，其中第一【yī】年税率25%，第二年前6个月降为 20%，后6个【gè】月进一步降为【wéi】15%。

印度光【guāng】伏双反防卫性关税的决议流程颇为复杂。首【shǒu】先由印度光伏生【shēng】产【chǎn】商协【xié】会发起调查， 印度贸易救济总局根据调查结果提出建【jiàn】议，即为目前【qián】所【suǒ】处状【zhuàng】态。此后，此项提案还需【xū】经过由能源部【bù】、商务部、工业部等【děng】多个部门代表组成的委员会【huì】审【shěn】理，讨【tǎo】论该项建议是否【fǒu】实施和是否需要调整关【guān】税【shuì】税率。得出审【shěn】理结【jié】果后送交印度财政【zhèng】部裁决，财政部终裁通过后才会正式成【chéng】立。目前【qián】决议正处【chù】于贸易【yì】救济【jì】总局建议【yì】提出状态，能否通【tōng】过【guò】委【wěi】员会【huì】的审理和财政部的裁【cái】决，仍是未知数。

2. 尚未出台明确的执行时间节点，最快9-21执行。

此次印度贸【mào】易救济【jì】总局在【zài】建议中未指出【chū】明确的执行时间节点。根据之前【qián】调查的流程，如【rú】果建议【yì】通过【guò】，在财务部终裁出台后【hòu】政策会迅速执【zhí】行。印度相关人士预测【cè】，如果政策通【tōng】过【guò】， 最快【kuài】在9-21左右将会被执行【háng】，目前还有【yǒu】3个月左右时间。

3. 政策能否实施仍旧存疑

印度之【zhī】前提出的各种双反、临【lín】时关税、海关税等【děng】政策大多以不了了之【zhī】结束，根据以往印度【dù】贸易保【bǎo】护【hù】政策实【shí】施情况【kuàng】推测，本次关税仍有可【kě】能取消，能否【fǒu】征收尚有【yǒu】变【biàn】数。

免税组件产能不足

印度市场组件价格或有上升

印度目前本土【tǔ】的自有电池【chí】产能【néng】和【hé】来自其他国家免受此【cǐ】项【xiàng】政策影【yǐng】响的产能远不【bú】能【néng】满足印【yìn】度的市【shì】场需【xū】求。印度目前本土的自有电池产能【néng】约【yuē】为2.5GW。由于本次建议中【zhōng】有“除中国和马来西亚【yà】之外，其他开发中国家【jiā】进口组件不得超过印度总【zǒng】进【jìn】口【kǒu】量【liàng】的3%、电池不得超过总进口量9%”的规定，越南、泰国合计近【jìn】10GW的【de】电【diàn】池片产能也【yě】无法对印【yìn】度市【shì】场有太多贡献【xiàn】，远远无法【fǎ】满足印度整体每年超过10GW组件需求。免【miǎn】税【shuì】产能远少于印【yìn】度100GW目标的实际需求。

       如果政策实【shí】施【shī】，免税组件产能不【bú】足，其余产能【néng】加税进【jìn】入，可能导致印度市场组【zǔ】件实际价格上【shàng】升【shēng】，对项目【mù】IRR确实有一定影响。

印度市场价低利薄

征收幅度不大

中国组件出口依旧有优势

1. 印度市场价低利薄

印【yìn】度市场进入壁垒较低，且【qiě】价格一直处于较低水平【píng】，远低于【yú】欧美【měi】国家【jiā】，低于部【bù】分亚洲其他国【guó】家。中国企业对印【yìn】出货主【zhǔ】要【yào】为【wéi】了提高产能利用率，印度市场非主要利润【rùn】贡【gòng】献区。

       2017-2018 年上半年【nián】全球主【zhǔ】要国家组件平均【jun1】价格

       2018 年 6 月主要光伏企业出口额印度占比

2. 关税征收幅度不大，中国组件出口依旧有优势

即使政【zhèng】策实施，关税对价格【gé】的【de】提升也十分有限， 出口印度【dù】仍有经济性【xìng】。以印度安【ān】得拉邦最【zuì】新一轮【lún】太阳能拍卖项【xiàng】目的中【zhōng】标价格2.9-21.71 印度卢比/kWh(0.0391-0.0394 美元/kWh)为例，代入印度项【xiàng】目产品组的测算模型， 按第一年 25%的【de】关税，对 2018.10-2019.9 期【qī】间的组件价格进行粗略计【jì】算，得到如【rú】下数据。

       以中标价格【gé】最【zuì】低的0.0391 USD//kWh作为参【cān】考【kǎo】，按照第一【yī】年较高的25%关税计算，在两【liǎng】个不同项目中【zhōng】，含税【shuì】组件价【jià】格分别【bié】为0.3USD/W和0.28USD/W，项目IRR分别达到【dào】6.96%和9.38%。出口印度的项目内部收益【yì】率仍可维持较高水平，有一定的盈利空间【jiān】。

       印度光伏产品【pǐn】项目测算(假设收取 25%防卫性关【guān】税)