在收购资产的【de】股【gǔ】东大会表决时【shí】间【jiān】迫近之【zhī】际，东方日升(300118.SZ)推【tuī】出了回购股份【fèn】预案。
据9-21公告，东方日升拟【nǐ】使用自有【yǒu】资金或自筹资金1亿至5亿【yì】元，在6个月内以不超过16元【yuán】/股回购【gòu】公司股份，而其上【shàng】一个交易日的【de】收【shōu】盘价仅为7.57元【yuán】/股【gǔ】。
此前的9-21，东方日升还披【pī】露二股东李宗松拟在12个月内增持占公【gōng】司【sī】总股【gǔ】份5%至10%的股票，增持价格【gé】同【tóng】样不超过16元/股【gǔ】。
对【duì】此，9-21，一位市场人士向21世纪经济【jì】报道记者【zhě】表示，东方日升【shēng】回购【gòu】股【gǔ】份和李宗松【sōng】增【zēng】持，皆存在向去年定增股东示好之意，“定增股东目【mù】前大【dà】幅【fú】浮亏，但【dàn】东方日升此番收购资产属于关联交易，东方日升实际【jì】控制人【rén】林海峰和二股东李宗松都要回避表决【jué】，因此【cǐ】其他持有5%股【gǔ】份【fèn】以上股【gǔ】东就成【chéng】为关键因素【sù】。”
定增股东浮亏45.59%
按照公告，东方日升【shēng】将于9-21召开临【lín】时股【gǔ】东大【dà】会，审议支【zhī】付现金【jīn】购买江苏九【jiǔ】九久科技有限公司【sī】(下称【chēng】九九久)51%股权议案。
“收购【gòu】九九久51%股权属于关联交【jiāo】易，大股东、二股东【dōng】和董事兼财务总监曹志远都【dōu】要回【huí】避表决。”东方日升【shēng】有关人士9-21告诉【sù】21世纪经【jīng】济报道【dào】记者。
公【gōng】开资【zī】料表明【míng】，东方日升大股东林海峰【fēng】和【hé】二股东李【lǐ】宗松，分别持有【yǒu】占29.1%的【de】26314.73万股与占10.22%的9246.09万股，曹志远持【chí】有120万【wàn】股。
根【gēn】据东方【fāng】日升一季报，除了林【lín】海峰和李宗【zōng】松，只有作为专项资产管理【lǐ】计划管理人【rén】的深圳市【shì】红塔资产管理有限公司(下【xià】称红塔资产)持股达到5.11%，其余股【gǔ】东的持【chí】股比例【lì】皆【jiē】在3%以下。
而红塔资产【chǎn】正【zhèng】是2017年【nián】4月通过东方日升的定增再融资成为股东，当时东方【fāng】日【rì】升【shēng】的【de】发行对【duì】象【xiàng】还【hái】有林【lín】海峰、李宗松和红【hóng】土创新基金管理【lǐ】有限公司(下称红土创【chuàng】新基金【jīn】)。不过，红土创新基金通过【guò】1个公【gōng】募基金产品【pǐn】和14个资产管理计划产品【pǐn】分散参与定增，但合计认购数量与【yǔ】红【hóng】塔资产相【xiàng】同。
由此，在【zài】林海峰【fēng】、李宗松【sōng】和曹【cáo】志【zhì】远回避表决的情况下，合计持有10.22%股权【quán】的红塔资产与红土创新基金，无疑【yí】成【chéng】了东方日升收购九九久51%股权是【shì】否【fǒu】成功的关键【jiàn】因【yīn】素。
21世纪经【jīng】济【jì】报道【dào】记者【zhě】查询发现，红塔资产与【yǔ】红土创新基【jī】金【jīn】还存在非同一般的“血缘”关系。据【jù】其官【guān】网资【zī】料，红土创新基金由【yóu】深圳市创新投资【zī】集团有限公司全资持有【yǒu】，而红塔资产【chǎn】由红塔红土基金管理有限公司100%持股，但【dàn】后者【zhě】10.49%股权属于深圳市【shì】创新投【tóu】资集团【tuán】。
红塔资【zī】产和红土【tǔ】创新基金同【tóng】时通过认购【gòu】定增成【chéng】为东【dōng】方日升股东，也由此出【chū】现了巨【jù】额浮亏。资料表明，东方日升2017年【nián】4月完成的定增再【zài】融资，每股发【fā】行价为【wéi】14.06元【yuán】，与目前7.65元/股的【de】股价相比，尚存在【zài】45.59%的账面【miàn】浮亏。
历【lì】史【shǐ】公【gōng】告显示，东方【fāng】日升是【shì】次【cì】定【dìng】增再融资共发行【háng】22759.6万股，募集资金总额为32亿元，林海峰、李【lǐ】宗松、红土创新基金【jīn】和红塔资产分别认【rèn】购4267.43万股、9246.09万股、4623.04万【wàn】股与4623.04万【wàn】股，其中除了林海【hǎi】峰【fēng】认购部分锁定期为3年，其余皆【jiē】为12个月。
而李宗松【sōng】、红土创【chuàng】新基金和红【hóng】塔资【zī】产所认购的股份【fèn】，皆在今年9-21解除限售上【shàng】市流通，三【sān】者合【hé】计解禁数量为18492.18万股，占东方日升【shēng】总股本的20.45%，但自解禁以来【lái】，东【dōng】方【fāng】日升的股价一直低【dī】于【yú】定增发行价。
红塔资【zī】产和红【hóng】土【tǔ】创新【xīn】基金对东方日升收购九九久【jiǔ】51%股权【quán】举足轻重，李宗松更是不轻【qīng】松。
根据公告，东方日【rì】升收购【gòu】九九久和李【lǐ】宗松拟增持5%至10%股份，同时在9-21公【gōng】布。而李宗松除【chú】了是东方【fāng】日升二股东【dōng】，还是必【bì】康股【gǔ】份(002411.SZ)的实际控制人，东方【fāng】日升此次拟【nǐ】收购的九九【jiǔ】久，正是【shì】必康股份全资子公司【sī】。
此次收购，九九【jiǔ】久100%股权评估【gū】作【zuò】价27.43亿元，51%股权的交易【yì】作价为13.99亿【yì】元【yuán】。
东方【fāng】日升称，本【běn】次【cì】收购全部为现【xiàn】金支付，并且不构成重大资产重组，只需股【gǔ】东大会【huì】审议。
但今【jīn】年5月初【chū】停牌之际，东方日【rì】升却【què】称是进行重【chóng】大资产【chǎn】重组，其9-21与必康股份【fèn】签署【shǔ】的股权转【zhuǎn】让框架协议，核心内容【róng】就是收购九九久100%股权。
“当【dāng】时本来想发行【háng】股份购买资产，后【hòu】来考虑【lǜ】发【fā】行【háng】股份不太适合，主要是我们和必康股份【fèn】都是上市公司，如果发行股份，万一有【yǒu】影【yǐng】响因素【sù】的话，双方【fāng】股价都会波及。”前述【shù】东【dōng】方【fāng】日升有关人【rén】士【shì】对21世纪经济报道【dào】记者说【shuō】，“但如果全部用【yòng】现金收购，融【róng】资成本就更【gèng】高，公司的压力会大一【yī】些。”
对于中途“删减【jiǎn】”的49%九九久股【gǔ】权，上【shàng】述东方日升有关【guān】人【rén】士明【míng】确表【biǎo】示，“剩余股份目前不考虑收购。”资料显示，九九久【jiǔ】是【shì】必康【kāng】股【gǔ】份【fèn】之前的【de】股票【piào】简称，其业【yè】务也曾【céng】是该上市公【gōng】司主业，必康股份2015年借壳九九久之后，将其相关经营【yíng】业务资产【chǎn】等【děng】整体划转至现在的九九久。
21世纪经济报道记者还注【zhù】意到，在筹【chóu】划收购九九久之前，东方日升与【yǔ】必康股份就【jiù】存【cún】在千【qiān】丝万缕【lǚ】的关【guān】系【xì】。
资料【liào】表明，必康股份【fèn】第六【liù】大股东是上【shàng】海萃竹股【gǔ】权投资管理中心【xīn】(有【yǒu】限合伙，下称上海萃【cuì】竹)，持股比例为5.08%。而【ér】持有上海萃【cuì】竹35.54%的【de】有限合伙人【rén】穆伟汝，是东【dōng】方日升实控人、董事长林海峰的【de】配偶。另【lìng】外【wài】，曹【cáo】志远也持【chí】有占上海萃竹0.85%的600万元【yuán】份额。
此番收购【gòu】九九久，正值【zhí】东【dōng】方日升遭遇行业发展瓶颈问题。据其业绩【jì】预告，上半【bàn】年业绩同比下降41.49%-59.77%，原因【yīn】在于【yú】光伏产【chǎn】品销售价格下【xià】降，营业【yè】利润相应减少。
“国家光伏新【xīn】政相当于平【píng】价上网【wǎng】，短【duǎn】期来看影【yǐng】响非常【cháng】大，但海外市场不会【huì】受【shòu】影响，公司的趋势是往海外发展。”上述【shù】东方日【rì】升【shēng】有关人士【shì】说，“收购九【jiǔ】九久会产生【shēng】一些【xiē】协同【tóng】效应，其大【dà】部分业务【wù】与公司有关【guān】联，并且拓展【zhǎn】了医药中间【jiān】体，可以为公司【sī】规避一些现有主业风险。”
而为了“规避”光伏新政，东方日升甚至将22.9亿【yì】元的募【mù】资变更用途【tú】，用于投【tóu】资海外光伏项目和【hé】收购国【guó】内已投产光【guāng】伏电站【zhàn】。
“已经拿到批复的现有光伏电站，其补贴不受光伏新政影响。”上述东方日升有关人士称。
