作者：骷髅大白兔 来源：逻辑思语
本文写【xiě】于9-21，就是531文件出台的【de】第二天，我就关于531文件【jiàn】的出台【tái】缘【yuán】由【yóu】进行了分析。
现在回过头来看，本文还不够全面。
比如说，美【měi】国和欧盟上个月发表的联合声明【míng】里的第【dì】四点，重点提【tí】到了关于补贴【tiē】的问题。这使得531文件【jiàn】的出【chū】台【tái】，有【yǒu】一部【bù】分原因【yīn】是因为承受了外部压力而导致的。
不【bú】过，我【wǒ】觉得更主【zhǔ】要的【de】原【yuán】因还是本文里提及的【de】，国家认为目前光伏行业是有能力实现【xiàn】平价【jià】上【shàng】网，在时不我【wǒ】待【dài】的情况下，不得不通过这种方式来加【jiā】速行业平价上【shàng】网进程。
接下来让我们回顾一下本文。
今天出台了一份重磅的光伏文件。
1、关于电站，明确暂时不安排普通电站建设规模。
2、分布式光伏规模控制在10GW。
3、明确继续支持光伏扶贫项目。
3、是否【fǒu】再组织【zhī】领跑【pǎo】者基地建【jiàn】设【shè】，需要在行研究【jiū】。言下之意就是领跑者基地也暂时不搞了【le】。
5、积极鼓励不需要国家补贴的项目
这五点，确实对于整个光伏行业是大利空。
电站、分布式光伏、领跑者基地，都被严格控制规模。
分布式光伏还好，至少给了10GW的空间。
电站和领跑者基地直接说暂时不搞了。
末了，最后强调了下，积极鼓励不需要国家补贴的电站项目。
说白了，就是没得补贴了，以后你们只能靠自己了。
说实话，光伏行业，目【mù】前还没到可【kě】以平价上网的【de】程度【dù】，如果没有【yǒu】补贴，行业内没有企业【yè】敢说现【xiàn】在他【tā】能不靠补【bǔ】贴就能赚钱的。
去【qù】年因为【wéi】火热的光伏行情，国内新增装机量50GW，导致业内企业赚的满盆【pén】盈，哪怕小企【qǐ】业都【dōu】可以【yǐ】开【kāi】工【gōng】。
然而，国内企业就是这样【yàng】，去年光伏赚【zuàn】钱效应好【hǎo】，大家一拥而上【shàng】，导致十三五【wǔ】规划的光伏【fú】指标，去年就完成一大【dà】半，那后面还【hái】怎么【me】搞【gǎo】。
更糟糕的是，由于去年装机量一下子增加太多，国家光伏补贴缺口达千亿之巨。
这么大的补贴缺口，无疑会成为沉重的财政负担。
所【suǒ】以事实上，今年，特别是最近一【yī】个月【yuè】，早【zǎo】就有很明显的【de】风声在说国家准备降补【bǔ】贴了。
缺口那么大，不降不行啊。
有人非【fēi】理【lǐ】智的把国家出【chū】台这个文【wén】件的原【yuán】因，归咎于SNEC展会上热议【yì】平价上网。
我觉得这样找原因的人，有点不着边际。
因为：
1、2020年实现【xiàn】平【píng】价上【shàng】网，已经是【shì】现在行业共识，不是某一个人说的【de】。
2、2020年平价上网，是国家十三五规划就明确提出的目标。
3、国【guó】家【jiā】出台文件，少【shǎo】则要9-21个月的商讨，多则要半【bàn】年甚至数年，绝非儿【ér】戏。
国家【jiā】今【jīn】天【tiān】出台这个文件，我敢说至少是今【jīn】年初【chū】就开始研究了。毕竟种种【zhǒng】迹象【xiàng】的确表明，当前补贴之下，企【qǐ】业有【yǒu】高额利润。
特【tè】别是某单晶企业，去年高达35亿的利【lì】润，不是【shì】摆明告【gào】诉国家【jiā】，这【zhè】里有巨大利润。
而某单晶企业的利润哪里来?还【hái】不是【shì】靠国家补贴下【xià】来【lái】的，说白了就是赚【zuàn】国家【jiā】钱。
更何况，去年某单【dān】晶企业在单多晶价差【chà】高【gāo】达【dá】2元的情况下，还是坚持不降价，以【yǐ】此赚取了高【gāo】额【é】利【lì】润。
去年5月份，单晶硅片价格甚至比两年前的价格还高!
这些国家都是看在眼里的。
大家首先要清楚明白一个逻辑。
国【guó】家补贴【tiē】光伏产业十几年，投入【rù】了上千亿资金，不【bú】是要把光伏行【háng】业扶持成一【yī】个只想【xiǎng】着吃【chī】补贴的行业。
而是需要行业自律，不停降价，居安思危，自发的争取早日上网。
如果有行业懒汉，只想着赚钱高额补贴，不想降价。
那么像今天这样的文件出台，就是情理之中的事情。
这一点，协鑫的觉悟一直是很不错的。
从08年到现在，协鑫集团一直走在光伏行业的降本最前头。
不【bú】管当前价格【gé】如【rú】何，明明【míng】掌【zhǎng】握了定价权，可以【yǐ】赚取更高额利润，却依然主【zhǔ】动让利降价，不停降价。
多晶硅片从2016年初的6块钱，一口气降到4块钱。
多【duō】晶硅组件价格【gé】从4元【yuán】/瓦，一口【kǒu】气降到2.6元/瓦，降幅达30%
反观单晶企业是怎么做的?
2016年初，多【duō】晶【jīng】硅片6块钱【qián】，单晶硅【guī】片6.25，价差只【zhī】有0.25
2017年5月份，多晶【jīng】硅片价格4.5，单【dān】晶硅【guī】片6.5，价【jià】差【chà】达到2块钱。
这里【lǐ】可以看到，整整一年的【de】世界里，多晶硅片【piàn】价格下降【jiàng】了25%，单晶硅片价【jià】格居然不降反升【shēng】?
没【méi】错，就在一年前【qián】的这个时【shí】候，单晶硅【guī】片比多晶【jīng】硅片，每片要贵超【chāo】过2块钱!
而要知道【dào】，单晶虽然比多晶天然效【xiào】率要高，但只要单多【duō】晶硅片每【měi】片价差超过0.6元，那么实际单晶【jīng】硅在终端的发电量【liàng】成本，也就【jiù】是度【dù】电【diàn】成本，或者【zhě】说性价【jià】比是【shì】不如多晶硅的【de】。
可见去年的2元价差是多么的畸形。
所以在去年这个时候，才有了如下的业内感慨。
去年这个时候，单晶硅片价差比多晶硅片贵2块钱的时候。
隆【lóng】基却忘记【jì】他曾经【jīng】在【zài】2016年【nián】SNEC展会【huì】上承诺要保持跟多晶硅片0.6元的价差。
然而隆基却没想过，他赚取的每一分利润，其实都来自国家补贴。
那么国家【jiā】愿【yuàn】意看到有人，明明【míng】可以【yǐ】降价【jià】，明明可以【yǐ】早日平价上网，却只顾着赚钱【qián】，不想着社【shè】会责任和行业使命，一直不肯降价吗?
这肯定是国家不愿意看到的。
在2015年之前【qián】，行【háng】业【yè】由协鑫说的算，总【zǒng】的来说行【háng】业是比较自律的【de】。
因为有协鑫一直在带头【tóu】降价【jià】，很多人【rén】不理解【jiě】协【xié】鑫为什么要这样一直跟钱过不【bú】去【qù】的不停降【jiàng】价。
但实际上这是一个靠国家补贴行业，所应该有的基本行业自律。
2015年的新能源汽车【chē】骗补【bǔ】现象层出不穷【qióng】，就是因为新【xīn】能源汽车行业缺乏基【jī】本的【de】自律。
当行业缺乏自律【lǜ】的时候【hòu】，国【guó】家【jiā】这【zhè】个【gè】无形的手，自然需要对其加以纠正。
2015年【nián】之后，隆基崛起，但隆基虽然作【zuò】为一【yī】家企业，优先考虑赚钱【qián】是没错，然【rán】而他却忽视了【le】光伏行业还是靠【kào】国家补贴的【de】行业【yè】。
如果【guǒ】一个不需要【yào】补贴的自【zì】然产业【yè】，你价格想定多【duō】高，也没人管你，只【zhī】要【yào】你能卖出【chū】去就行。
但光伏行业不行啊。
在这样一个一直依靠国【guó】家补贴生存的行业【yè】，国家可以【yǐ】允许【xǔ】你赚取【qǔ】合理的【de】利润，来不停【tíng】扩【kuò】大规模提高技术水【shuǐ】平。
但决不允许你依靠国家补贴牟取暴利。
如果你赚钱的利润，是来自于【yú】畸形【xíng】价差，来自于不肯降【jiàng】价，那么国家这个无形的【de】手【shǒu】，肯定就要掐住【zhù】行业的源头——补贴，来逼【bī】迫你【nǐ】降【jiàng】价。
我之前数篇【piān】分析，一直在说这个观点，然【rán】而却遭【zāo】到很多隆基【jī】粉的攻击【jī】和嘲【cháo】笑【xiào】。
但事实上，隆基的确缺乏这方面的觉悟。
就这点眼光和格局，隆基比协鑫差太多了。
这一点，我们可以从16年到现在，单多晶硅片的降价过程看出来。
2016年初，多晶硅片【piàn】6块钱，单晶【jīng】硅【guī】片6.25，价差只有0.25
2017年5月份，多【duō】晶【jīng】硅片价格4.5，单晶硅片6.5，价差达到2块钱。
2017年9月份【fèn】，多晶硅片【piàn】价【jià】格4.9，单晶硅片价格6，价差【chà】1块钱。
2017年10月份，多【duō】晶硅片【piàn】价格5，单【dān】晶【jīng】硅片【piàn】5.6元【yuán】/片。价差缩短为0.6元
2017年12月，多晶【jīng】硅【guī】片【piàn】价格4.75，单晶硅片价格5.62，价【jià】差被拉开到0.87。
2018年2月，多晶【jīng】硅片价格3.95，单晶硅片价【jià】格【gé】4.55，价差被拉回【huí】0.6的性【xìng】价【jià】比价差。
2018年3月，多晶【jīng】硅片价格3.8，单晶硅片价格4.55，价【jià】差又【yòu】被拉大到0.75
2018年5月【yuè】，多晶【jīng】硅片价格3.25，单晶硅片价格【gé】4.5，价差被拉大【dà】到1.2元
2018年【nián】5月底，多晶硅片价格【gé】3.1，单晶硅片价格4.2，在【zài】隆基再【zài】次宣布【bù】大幅度降【jiàng】价后，价差依然在【zài】1.1。
2018年【nián】6月，多晶【jīng】硅片价【jià】格2.9，单【dān】晶【jīng】硅片【piàn】4.2，价差又被拉大到1.3元。
我们来对比一下。
2016年初，多晶硅片6块钱，单晶硅片6.25。
现在，多晶硅片2.9，单晶硅片4.2。
两年的时间里，多晶硅片降幅达51%，而单晶硅片降幅只有32%
可以很明显看出，单晶硅片降幅远不如多晶硅片降幅力度来的大。
或者【zhě】可以这么【me】说，以协鑫集团【tuán】为首的【de】多晶【jīng】阵营，降价力度远【yuǎn】比以【yǐ】 隆基为首的单晶阵营来【lái】的大。
然而即使如此【cǐ】，隆【lóng】基却【què】依【yī】然为了业绩【jì】，为了利润，在降价之事上，还是一直扭扭捏捏【niē】的。
就说从今年2月份开始，多【duō】晶硅片【piàn】价格【gé】从【cóng】3.95降到现在2.9，降幅达【dá】25%
而隆基只从4.55降价到4.25，降幅只有7%……
对比一下才知道差距。
那么隆基是降不动了吗?非也非也。
你【nǐ】不见那些隆基粉，一【yī】个个在隆基降价【jià】到4.25元【yuán】的时候，依【yī】然煞有其事的有数据的【de】分析隆【lóng】基目前【qián】毛利【lì】率依然有20%
且不说隆基粉的这个数据计算准不准确。
我们可以从另外一个公开数据来推导。
就在前天，白城领跑者基地的EPC中标结果出炉。
最低的白城4号地块，中标价格是4.57元/W.
这个4.57元/W是这个EPC总包价格。
那么分摊到组件价格上是多少呢?
我们以最乐观的45%来计算吧。
4.57*45%=2.05元/W……
2.05元/W意味着什么呢?
也就是说，当前单晶PERC组件价格还要再降25%，才【cái】能满足领跑者【zhě】基地的【de】价【jià】格要求。
当然，上【shàng】面【miàn】这个测算的2.05元/W，只是一个【gè】估测【cè】值，具体多【duō】少我们还并不清楚【chǔ】。
但即使【shǐ】用4.82这个相【xiàng】对较高的价格来计算，那么单晶【jīng】PERC组【zǔ】件的供应领跑者基地价格，也绝【jué】不会【huì】超过2.2元/W。
那么问题来了。
这次第三批领跑【pǎo】者基地【dì】，单晶阵营为了【le】能够拿【ná】下市【shì】场份额【é】，低价血杀。
却给国家一【yī】个错觉就是，你们光【guāng】伏产业，已经可【kě】以达到这么低的度【dù】电成本了【le】啊……
并且，会给【gěi】国【guó】家一个感【gǎn】觉【jiào】就是【shì】，你单晶【jīng】PERC组件价格明明可以用2.2元/W供应领跑者基地，为什么外面市场要卖2.66元【yuán】/W?
再比如说，今天刚出来的技术领跑者基地：
比起同样同一【yī】批中标的晶【jīng】澳，给出的2.28元/瓦的价格【gé】，居然高出了整【zhěng】整1.71倍价格。
吹【chuī】牛逼吹到技术领【lǐng】跑者【zhě】基地了，那国家【jiā】自然会觉得，你既然1年【nián】后就可【kě】以到【dào】1.329元/瓦的【de】价格，那现在还卖2.66元/瓦【wǎ】?
再加上一直以来，单晶硅片的降价幅度和力度都不如多晶硅片大。
正如【rú】上【shàng】面所说，最近三个月，多晶【jīng】硅片降【jiàng】幅达25%，单晶硅片降幅却只【zhī】有7%。
那么国家肯定不满意了，既然你明明成本那么低，为什么还不降价?
于是【shì】，《关【guān】于【yú】2018年【nián】光【guāng】伏发电有关事项的通【tōng】知》这份531文件就出炉了。
就是因【yīn】为【wéi】，某单晶企【qǐ】业，一【yī】直扭【niǔ】扭捏捏不【bú】肯降价。还用【yòng】实【shí】际行动吹牛告诉国家【jiā】我可以把成本做到这么低，偏偏【piān】我还就不大幅【fú】度降价。
国家看不下去，自然就出台文件，倒逼企业降价。
以前有补贴，规模不设限制，你们活得很滋润嘛，都不肯降价。
那好吧，那我就把补贴去掉，规模给你限制，看你们还降不降。
所以，这才是今天出台这份文件，我觉得背后的真正缘由。
国家要倒逼企业降价，倒逼行业整合，倒逼落后产能淘汰。
原本，协【xié】鑫【xīn】集团一直做得不错，这【zhè】么多年一直在拼命的降价，因为【wéi】他有【yǒu】这个觉悟，我们【men】光伏【fú】产业【yè】如果不及时【shí】降价，国家就会逼着我【wǒ】们降价【jià】。与其让【ràng】国家逼我们【men】降价，还不如我们自己主动降【jiàng】价【jià】。
但可惜，隆基就是一直没有这个觉悟。
事已至此，文件都出台了，怎么办?
首先，可以预见的是。
1、不管多晶硅片和单晶硅片，价格肯定还会再降!
降到哪里?
我估计今年【nián】内【nèi】多晶硅片得降到2.2，而单【dān】晶【jīng】硅片至少要降【jiàng】到2.8才【cái】行，这样才能【néng】至少回到0.6元【yuán】的合理价差范围。
目前多晶硅片价【jià】格最低价已【yǐ】经出现2.8，顶多也就是再降【jiàng】个20%。
而单晶硅片目前4.2，要降到2.8，得降35%才行!
这也是没办【bàn】法，谁让多晶硅片【piàn】提前【qián】降价那么多了，而单晶硅片一直扭扭【niǔ】捏【niē】捏不【bú】肯降价呢?现在就到了单晶硅还【hái】债的时候了【le】。
2、硅料还会降。
目前【qián】硅料价格【gé】，各大硅料厂都【dōu】有丰厚利润空间，可以预见该文【wén】件出台后【hòu】，硅料高额利【lì】润的历史将【jiāng】很【hěn】快结束【shù】。
硅料不降价，除了市场需求因素以外。
跟【gēn】通威、大全这【zhè】样主要外【wài】售硅料的企业是有一【yī】定关系的，到时候硅料【liào】价格下降对【duì】这类企【qǐ】业冲击最大。
至【zhì】于保利协鑫这种90%的硅料都是自供，只【zhī】有10%外售【shòu】，对整【zhěng】个硅料市场价格影【yǐng】响不【bú】大。所【suǒ】以硅料价格降不【bú】下来，跟【gēn】保利协鑫是一点关系都【dōu】没【méi】有。
事实【shí】上，保【bǎo】利协鑫由于市场输【shū】出端【duān】产【chǎn】品【pǐn】就是硅片，所以最近多晶硅片持续大幅度降价，已经是保利【lì】协鑫在不停的用自己的【de】硅【guī】料利润【rùn】，来补贴硅片【piàn】成【chéng】本了。
奈【nài】何光伏市场【chǎng】里【lǐ】有这样觉悟的人太【tài】少了【le】，不然【rán】也不至于国家来倒逼行【háng】业降价。
2、在【zài】这样降幅下，不管单晶硅还【hái】是多晶【jīng】硅，中小厂，肯定【dìng】都活不下去【qù】。
而到了今年二季度，多晶的小厂基本也全关了。
那么接下来，如果单多晶价格还要再跌。那么可以预见到的是。
接下来不只小厂要关，就连中厂也得关了。
到时候，行业内只有真正的龙头企业才能存活下去。
这【zhè】是我国光伏【fú】产业平价上网【wǎng】前，最后一次的洗礼，也是最残酷的一【yī】次洗【xǐ】礼。
预计今年行业大洗牌结束【shù】后，明年【nián】就会把【bǎ】所有落后的产【chǎn】能全部淘汰，只有【yǒu】最先【xiān】进的，成本最低的产能能够存活【huó】下【xià】来【lái】。
届时，产能过剩的局面才能得到缓解。
这实际上【shàng】就【jiù】是一【yī】个优胜劣【liè】汰的过程，很残酷，但【dàn】也是【shì】必定要经历的阶段。
现在大家拼命扩【kuò】产，就是为了能让自己的产能【néng】是先【xiān】进的产【chǎn】能，成本最【zuì】低【dī】的，这样才有可能在接下来【lái】的优胜【shèng】劣汰【tài】过程中存活下来。
你不扩产，就是等死。
扩产，就是拼命。
那么是【shì】拼命还是【shì】等【děng】死，最近一年各大企业的动作，已【yǐ】经给出了自己的【de】答案【àn】。
比如说协鑫集团，今天花旗银行的研报给出数据。
因设计【jì】优化【huà】，新疆工【gōng】厂的产能【néng】将提升到5万吨(此前为4万吨)，资【zī】本支出【chū】保持不变。投产后，保利协鑫的总产能将增加到12.5万吨。第一阶段(2.5万吨)的建设将于2018年6月完成(比早前指引【yǐn】的2018年9月更【gèng】早【zǎo】)，并将与【yǔ】2018年【nián】第【dì】四季【jì】度【dù】实现【xiàn】全面【miàn】增长。
保【bǎo】利协鑫预计【jì】届时将实现50元/公斤的总【zǒng】成本和28元/公斤【jīn】的现金【jīn】费用。这要归功于0.23元/公斤的低电【diàn】费，以【yǐ】及对冶金用硅供应【yīng】的良【liáng】好控制。该公司【sī】预计，即【jí】使是新疆的同行【háng】也可能【néng】需要9-21年的时间【jiān】才能赶上如【rú】此低【dī】的成本。
保利协鑫【xīn】这么低的成本，是【shì】业内【nèi】最低的，可以预见，协鑫【xīn】集团【tuán】作为行业【yè】龙头【tóu】，是肯定能活下来。
就如同协鑫集团在2011年的全球光伏大倒闭潮中活下来一样。
到时【shí】候国内行业内能【néng】像【xiàng】协鑫集【jí】团这样活下来的大型企业，我估【gū】计不【bú】会超过【guò】10个。
各个环节，可能只会有9-21个龙头企业存活。
这是光伏产业平【píng】价上网美好图景【jǐng】的最后一【yī】次洗【xǐ】礼，希望大家【jiā】都能努力活【huó】下【xià】来。
