上海电气称【chēng】：鉴于标的公司规模体量巨大、标的公司涉【shè】及本次【cì】交易的【de】资【zī】产边界尚未最终确【què】定、本次交易的【de】交易方案较【jiào】为复【fù】杂，交【jiāo】易【yì】双方至今对相关合作【zuò】条款和交易方【fāng】案【àn】未达【dá】成完全一致意见【jiàn】。因此【cǐ】，交易双【shuāng】方认为目前继续推进【jìn】本次【cì】重大【dà】资产重组的时机【jī】和条件不够【gòu】成熟，交易双方协商一致同意终止【zhǐ】《关于江苏中能硅业科技发展有限公司股权【quán】收购【gòu】事宜【yí】的框【kuàng】架协议》。为保护上市公司和广大投资者利【lì】益，经审【shěn】慎研究，公【gōng】司决定终【zhōng】止筹划【huá】本次发【fā】行股份购买资产事项。
至此，本次收购案暂时宣告结束!
02
收购成功后【hòu】，此举将有可能【néng】重【chóng】塑太【tài】阳【yáng】能产业【yè】，这一交易催化出来的成【chéng】果将成为未来的全球新【xīn】能源产业界中【zhōng】的热点。
但【dàn】整个光【guāng】伏行业不断遭受着531新【xīn】政的影响【xiǎng】与贸易战的波及，硅料与硅片需【xū】求不断下滑。在近2月内【nèi】，单晶【jīng】硅从硅【guī】片【piàn】、电池片价格的持续走低【dī】，单晶组件仅比多晶组件贵5分/W，而组【zǔ】件【jiàn】端【duān】，主流多【duō】晶硅组件最低价已【yǐ】跌至1.8元/W(9-21行【háng】情价)。光【guāng】伏行业可谓【wèi】内忧外患，腹背【bèi】受敌，除了少【shǎo】数优秀的龙头企业【yè】能实现盈利【lì】，光伏企业的不景【jǐng】气，似【sì】乎已【yǐ】成定局【jú】。
03
大和曾在【zài】9-21发【fā】表研究报告，意指上【shàng】海电【diàn】气H股【gǔ】股东或否【fǒu】决与保利协【xié】鑫的交易。
6.21
7.9
事【shì】实上【shàng】，自9-21开始【shǐ】，协鑫启【qǐ】动了18亿股【gǔ】回购计划，并【bìng】于【yú】9-21、25日、26日、27日及9-21、6日和9日【rì】，保利【lì】协鑫共进行了8次回购，每【měi】次回购【gòu】的股【gǔ】份在500万股至近2亿股不等，其中9-21，更是一次性回购1.83亿【yì】股，耗资【zī】1.39亿港元。行业分析师治雨认为【wéi】，保利协鑫回购股【gǔ】份首【shǒu】先或是为了维护股价，以提振二级【jí】市场的信心，在很大程度上与【yǔ】其出售江苏中【zhōng】能股份的【de】交【jiāo】易亦有关【guān】联。
7.19
在9-21之后，上海电气发【fā】布的《关于发行股份【fèn】购买资产的进【jìn】展公告》中【zhōng】，收购保利协鑫下属江苏中【zhōng】能【néng】硅业科【kē】技发展有限公司51%股权的【de】进展【zhǎn】仍按【àn】计【jì】划进行。
7.26
不【bú】过在9-21上【shàng】海电【diàn】气发布公告显示，A股继续停牌【pái】，收购江苏中能事项【xiàng】仍在商讨【tǎo】中【zhōng】。上海电气表示，在公司A股股份停牌期间，公司将根据发行股份【fèn】购买【mǎi】资产【chǎn】的进展情况【kuàng】，及【jí】时履行信息披【pī】露【lù】义务，每五个交【jiāo】易日发【fā】布一次有关事【shì】项的【de】进展情况。
8.3
在9-21，上海电气发布公【gōng】告，宣告本次【cì】收购【gòu】案暂时宣告结【jié】束!而保利协鑫也发布公告【gào】，就有【yǒu】关【guān】向【xiàng】上海电气出售江苏中能51%股【gǔ】权，于9-21，与上海电【diàn】气【qì】订立终止【zhǐ】协议。
此时，备受瞩目与期待的收购案悄然落幕，有人叹息，有人不解。
雪【xuě】球【qiú】分析师骷【kū】髅【lóu】大白兔点评【píng】道：“收购终止，对保【bǎo】利协鑫从长期发展并不【bú】是坏事，只是短【duǎn】期债务资金问题需要寻找【zhǎo】其他【tā】途径来优化【huà】。简单说【shuō】，收【shōu】购成功，利好短期，利【lì】空长期。收购失败，利空短【duǎn】期，利好长期。”
毕竟对于整【zhěng】合行业而言，硅料在【zài】光伏产业一直是最不怕路【lù】线之争，这是一个技术门槛最高，需求稳【wěn】定的重【chóng】要【yào】环节。协鑫持有硅料【liào】端【duān】的绝对控股权对长期发展来说【shuō】更好【hǎo】。至于资金债务问题【tí】，相信保利协【xié】鑫会找到其【qí】他途径来【lái】优化。
徐【xú】州基地多【duō】晶硅电价【jià】将降【jiàng】到0.38元/kWh，硅粉【fěn】价【jià】格从1.45万/吨降【jiàng】到1.1万/吨，仍然【rán】是【shì】全球第一梯队的成本竞争力。
而57亿元巨资投入、扩产的【de】新【xīn】疆多晶硅产业【yè】基【jī】地也已届【jiè】机械峻工，在试运行准备之中。未来多晶硅料【liào】全球市【shì】占率【lǜ】预计达【dá】30%。
长晶【jīng】切片方面，未【wèi】来公司【sī】也将新增铸锭单晶和CCZ直拉单晶【jīng】技术【shù】量【liàng】产【chǎn】，其【qí】中铸锭【dìng】单晶成本【běn】远低于直拉单【dān】晶，而转换率相当，性价比更好，公司18年铸锭【dìng】单晶产能将达10GW，19年将达15GW。
笔者相信，保利协【xié】鑫凭借着规模优势、技术优势、政策契【qì】合度，在未【wèi】来【lái】资本市场中，公司后期【qī】的【de】发展【zhǎn】态【tài】势【shì】更值得期待!
