近日，比【bǐ】亚迪宣布，在澳大利亚签【qiān】署价【jià】值近3000万美【měi】元【yuán】(约合2亿人【rén】民币【bì】)的75MW光伏【fú】投资项目。
这次比亚迪重金砸入的是其在澳大利亚最大的光伏项目。项目建成后，将每年为澳大利亚昆士兰州发电1.36亿度，每天【tiān】为6.5万【wàn】个家【jiā】庭提供可再生【shēng】的清洁【jié】能源。
比亚迪称，该项【xiàng】目后续将【jiāng】会搭载比【bǐ】亚迪【dí】储能电【diàn】池【chí】，为比亚迪在澳【ào】大利亚的光储一体【tǐ】化【huà】战略奠定坚实基础。
“从热带雨林到大堡礁，比亚迪绿色新风吹向世界”，这【zhè】是比亚【yà】迪为此次投资【zī】所做出的期许，但【dàn】真实【shí】的收【shōu】入回报，可能不容乐观。
汽车以外，光伏或成利润暴跌元凶
就在宣布此次投【tóu】资【zī】的一【yī】天前，9-21，比亚迪发【fā】布了2017年的年度报告。
回【huí】顾2017，比亚迪营【yíng】业收入达到1059.15亿元，同比【bǐ】略增2.36%；归属上市公司【sī】净利润约达40.66亿元【yuán】，同比骤降19.51%。
来源：wind数据库，易界整理
对此，比亚迪董事长兼总裁王传福表【biǎo】示【shì】：“2017年受新【xīn】能源补贴政策变化及【jí】市场竞争影响，令公司整体汽【qì】车业务【wù】盈利能【néng】力受到一【yī】定【dìng】影响。”
最近两天，很多文【wén】章都对比亚迪【dí】汽【qì】车业【yè】务【wù】受到政策【cè】影响【xiǎng】而出【chū】现下滑的现象给出了自己的解【jiě】答，我【wǒ】们也并不否认【rèn】该【gāi】部分业务对比亚迪业绩的影响【xiǎng】。但经过梳理，不难发【fā】现，比亚迪不断加码的光伏产业，也是导致利润下降的元凶之一。
来源：wind数据库，易界整理
由于光伏业务与比亚迪【dí】另一【yī】项王牌业务二次【cì】充电电池【chí】在年【nián】报中合并进行报告，并且【qiě】未报【bào】具【jù】体净【jìng】利【lì】，我们无法知晓其中比亚迪究竟盈利与否。
但通【tōng】过对【duì】比近几年的【de】年度【dù】报【bào】告发现，比亚迪在【zài】年报中关于太阳能业务的披露信【xìn】息一直不容乐观。更有外【wài】界【jiè】分析【xī】称，自2008年进入该【gāi】行业起，比亚【yà】迪【dí】每年都会因此亏个七八个亿。
2013年度报【bào】告中比亚迪称，“针对光伏产业，集团继续加【jiā】大【dà】市场开拓力【lì】度，加【jiā】快推进现有项目，并采【cǎi】取适当的【de】成【chéng】本控制【zhì】措【cuò】施，亏损额持续收窄。”
2014年度报【bào】告中表示，“受激烈的市场竞争和产【chǎn】品【pǐn】价格不断下降的影响，报告【gào】期内本【běn】集团【tuán】的太阳能【néng】业务【wù】仍有较大亏损【sǔn】。”
2015年度报告中，虽【suī】然依旧【jiù】亏损，但比亚迪乐观表【biǎo】态【tài】，“其多个太阳能项目【mù】已在美国【guó】、德【dé】国、英国等国家成【chéng】功运【yùn】营。由【yóu】于【yú】继续【xù】推【tuī】进市场开拓【tuò】，积极扩大销售，太阳内业【yè】务亏损继续收窄。”
2016年度【dù】报告【gào】时，比【bǐ】亚【yà】迪却【què】又【yòu】在报告中表示了遗憾，“太阳【yáng】能业务方面，受国内外市场【chǎng】需求低迷【mí】及产品【pǐn】价格【gé】下降影响，三季度以来年内的太阳能业【yè】务仍面临较大经营压力。”
到了2017年，比亚迪依旧有如下的表态，“太阳能业务仍为公司盈利带来较大负面影响”。可见，光伏业务处于长年亏损的状态之中。
永不收手的投资，赚了还是赔了？
但比亚迪似乎并不准备收手。
2017年11月，在美国国【guó】际太阳能展上，比亚迪【dí】宣布【bù】获得【dé】了美国千万美【měi】元的太阳能组建【jiàn】订【dìng】单。同时，比亚迪还在印度【dù】、南美等地都【dōu】大规【guī】模的开展项【xiàng】目。
今年以来，比【bǐ】亚迪又【yòu】与【yǔ】众【zhòng】多海内【nèi】外客户达成【chéng】战略合作，频频在光伏【fú】领域布局。
比亚迪2013年完成的青海共和项目
比亚迪向世界顶【dǐng】级能【néng】源【yuán】巨头、全球最【zuì】大的能【néng】源及公共【gòng】事业企业之【zhī】一ENGIE集团交付102MW太阳能电池板。后者在巴西运【yùn】营多【duō】座太阳能电【diàn】站，这些项目使用的太【tài】阳能电【diàn】池板均由比亚迪巴【bā】西工厂生【shēng】产。
与ENGIE合【hé】作的另一项目被称【chēng】为弗洛雷斯【sī】塔太阳能基地，该项目总装机量【liàng】为【wéi】148MW，总面积达【dá】3.2平方千米。
此外，比亚迪还与挪威【wēi】最大的工程总承包商Scatec公司合作【zuò】，将【jiāng】在巴西阿波迪【dí】建设160MW的太阳能【néng】电站【zhàn】，该项目预计在2018年【nián】年底建成。
不可否认，比亚迪在光伏产业的投入的确带来了技术的进步。
目前，比亚迪的双玻模组能源比传统光伏组件生【shēng】产效率高，总发电【diàn】量可以【yǐ】提高7 %；功【gōng】率衰【shuāi】减可低至0.3%，使用【yòng】寿命高达40年【nián】。这【zhè】些优势使比亚迪的光伏产品在【zài】市场上脱颖而出。
但是，无尽的烧钱还未带来任何盈利，比亚迪也很难对此保持沉默。
“从短期看【kàn】，公司太阳能业【yè】务可能会【huì】有一定亏损【sǔn】，但符合战略发展方向。不过【guò】，从【cóng】长期看，能源供给一【yī】定【dìng】会【huì】从不可再生【shēng】的、严重污染的化石能源过渡到可【kě】再生【shēng】的、无污染【rǎn】的清洁能【néng】源，太阳能【néng】是最高【gāo】效的可再生清洁能源之一，可能是未来全【quán】球能源【yuán】供给【gěi】的核心【xīn】发展方向。”
这是比亚迪为持续对光伏产业投入所给出的答复。
比亚迪旗下新能源汽车秦
同时【shí】，比亚迪【dí】计划【huá】将【jiāng】原本合二为一的动力电池与光伏业【yè】务进【jìn】行拆分，将前者【zhě】上市，以期和独角兽宁德时【shí】代一较高下，补回缺失的战略时机【jī】。
对此，比【bǐ】亚迪掌门人王传【chuán】福似乎对【duì】2018年信心满满，作为比亚【yà】迪战略【luè】调【diào】整【zhěng】的掌舵人，他认为2018年将是【shì】比亚【yà】迪重回【huí】高速增长轨道的一年。
从企业整体的【de】角度来看，比亚迪也许还会继续创造【zào】其【qí】在【zài】新能源汽车领域【yù】的奇迹。但【dàn】如果只看连续亏损【sǔn】还依旧【jiù】大笔投【tóu】入的光伏【fú】产业，其中收【shōu】益几许，可能作为【wéi】投【tóu】资者的【de】广大散户，依旧有理由不买账。
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——王传福：四大绿色梦想
从做手机电池起家，到新能源汽车引领者，再到光伏储能领域，比亚【yà】迪自1995年创立以来总是承载梦【mèng】想，砥砺前行。特别【bié】是【shì】近5年，比亚【yà】迪不懈【xiè】追逐【zhú】“三大绿色梦想（即太阳能电站梦想、储能电站梦想、电动汽车梦想）”，令世人瞩目。
常【cháng】言道，仰望【wàng】星空还【hái】需脚踏实地。近5年比亚迪的成绩，同样【yàng】受到业界及资本市【shì】场投资者【zhě】关【guān】注。据【jù】比亚迪公开披露的财报，公司营业【yè】收【shōu】入从2012年的【de】468.54亿【yì】元，到2016年的1034.70亿元，首次突破千亿元大【dà】关；净利【lì】润则【zé】从2012年的8138万【wàn】元【yuán】，上升到2016年【nián】的50.52亿元【yuán】。尤其是，作为一家制造业公司，2015年、2016年【nián】净资产收益率分别达10.22%和12.91%。
比【bǐ】亚迪【dí】也曾经【jīng】历“阵痛期”，但最终守【shǒu】得云开见【jiàn】月【yuè】明，其顽【wán】强成长背后【hòu】的动力是什么【me】？还能再造辉煌吗？
日前，比亚迪【dí】董秘李黔【qián】在接受记者专访时表示，公司始终坚持“技术【shù】为王，创【chuàng】新为【wéi】本”的发展理念，将一个【gè】个梦想【xiǎng】变成现实的【de】根本动【dòng】力就是敢于创新【xīn】、坚【jiān】持创【chuàng】新。“公司董事长兼总裁王传【chuán】福【fú】曾是北京有色金属研究总院【yuàn】的高级【jí】工程师，非【fēi】常【cháng】重视技术创新，现在公司员工人数约22万【wàn】，研【yán】发人员就占2万人”。
李黔告诉记者，现在王传福的新梦想，亦即比亚迪第四大绿色梦想——轨道交通梦想，就是公司要用“云轨【guǐ】”技术建【jiàn】设轨【guǐ】道上【shàng】的城市，而这些以百亿元计量的云【yún】轨订单，或在未来5年再【zài】造一个比【bǐ】亚迪。
五年磨一剑 云轨计划悄然出炉
走【zǒu】进【jìn】比亚迪深圳总部大门，记者一眼便见空中分外醒目的【de】“云轨【guǐ】”列【liè】车。
李黔在带记者参观比亚迪【dí】发展【zhǎn】历程【chéng】展厅时特别介绍，比亚迪研制的“云轨”是【shì】通过单根轨道来支撑、稳定和【hé】导向，穿行于空中，类【lèi】似于“空中【zhōng】小火车”，既快【kuài】速平稳、噪【zào】音【yīn】小【xiǎo】，又节能【néng】环保。
据称，过去5年间，比亚迪悄无声息地【dì】研发【fā】出了“云轨”，成为全【quán】球第三家【jiā】拥有跨座【zuò】式单轨技【jì】术专利的公【gōng】司。
而在2016年10月，比亚迪正式推出云轨计【jì】划【huá】。这【zhè】昭示【shì】着比亚迪【dí】的大转身。
“今【jīn】年开始，我们把汽【qì】车一部分产业【yè】链转移给云轨，另一部分【fèn】汽车产业链如电机、电【diàn】池等逐步【bù】实【shí】现市【shì】场化。”王传福日前【qián】在公【gōng】司股东大会上表示，云轨将成为比【bǐ】亚迪下一步【bù】的工【gōng】作【zuò】重【chóng】心。
回溯到2011年，比【bǐ】亚迪【dí】刚【gāng】开始【shǐ】做公交电动化【huà】，云轨的研【yán】发也【yě】悄然【rán】启动。而这个研发【fā】团队，乃是【shì】从比亚迪几个研【yán】究院中【zhōng】抽调而来。“当时【shí】他们没有‘名分’，属于‘地下工作者’。”比亚迪品牌【pái】及公关处副总【zǒng】经理李云飞告诉《证券日报》记者。
“2016年4月，公司发文【wén】宣【xuān】布成立‘轨道交通研究院【yuàn】’，云轨研究团队才有了‘名分【fèn】’，云轨【guǐ】计划【huá】也随之公诸【zhū】于众【zhòng】。同年10月，首座【zuò】‘云轨【guǐ】’迅速在深【shēn】圳【zhèn】坪山比亚迪公【gōng】司【sī】内部建成，首【shǒu】个国内自主生【shēng】产的跨坐式单轨被推向市场。随后【hòu】，多个【gè】城市签约仪式逐步启【qǐ】动。”李云飞说。
为深入了解云轨市【shì】场【chǎng】，王传福【fú】曾带队到美国、东京、中国汕头等地实地【dì】调研。在他看来，中国城市化要治堵【dǔ】，需要【yào】学【xué】习东京【jīng】的轨道模【mó】式。那时【shí】，他便认【rèn】定比亚迪未来的规划，就【jiù】是要建【jiàn】设“轨【guǐ】道上的城市”。
据了解，云轨【guǐ】最【zuì】显著的一个优点是“便宜【yí】”，可以解决许多【duō】中小城市负债【zhài】重重修地铁【tiě】的窘境【jìng】。有数据显【xiǎn】示，建造地铁一公里需耗资10亿元，但建【jiàn】造一公里【lǐ】的云轨只需2亿【yì】元，其造价【jià】仅为地铁的五分之【zhī】一，建设周【zhōu】期【qī】也只有地铁的三分之一或四分之一。
“像汕头【tóu】这样的城【chéng】市在中【zhōng】国有273个地级市，这样的中型城市不能【néng】建地铁。273乘【chéng】以400亿元，蛋糕是十万亿元级。”王传福对【duì】云轨的【de】市【shì】场定位【wèi】十分清晰【xī】。
他认【rèn】为，地铁、高铁是大运【yùn】量的交通系统【tǒng】，而云轨是中运量，更适合中型城市及大【dà】型城市的郊区。抢占【zhàn】这块蓝海【hǎi】，市场【chǎng】巨大，竞争【zhēng】还比较小【xiǎo】。同时【shí】，云轨还将带来周边【biān】房地产【chǎn】的巨大增【zēng】值【zhí】。
“我们【men】8年前提出公交电动化时没【méi】人相信，但【dàn】后来【lái】成为国家规划的重点。”王传【chuán】福【fú】表示【shì】。
现在【zài】，比亚迪【dí】又开始【shǐ】探索一个新蓝海。通过【guò】投资50亿元研【yán】发云轨技术，比【bǐ】亚【yà】迪正式进【jìn】军万亿级轨道交通领【lǐng】域，为【wéi】走向下一个高速成长期奠定【dìng】基础。
截至目前【qián】，比【bǐ】亚迪云【yún】轨【guǐ】项目已获【huò】全球100多个城市客户来访与【yǔ】参观，并【bìng】与广东省汕头市、深圳市【shì】，安【ān】徽【huī】省蚌埠市，四川省广安市，吉林省吉林市【shì】等多个城市达【dá】成【chéng】战略合作，订单总额超过100亿元。
“预计到今年年底，将有6条云轨【guǐ】线【xiàn】通车；明年，大概有20个城市的云轨线会【huì】通车。而且，一个城市今【jīn】年建了10公里【lǐ】，明年可能【néng】加建20公里，同时【shí】明【míng】年【nián】我们也【yě】会有新城市【shì】的订单。”李黔【qián】说。
李黔还预【yù】计，明年云轨【guǐ】订单【dān】可达300亿【yì】元，后年【nián】可达600亿元，再【zài】过【guò】几年，云轨可以再造【zào】一个或【huò】两个比亚迪。
新能源汽车营收 将持续超过燃油车
在研发云轨的5年里，比亚迪在其它既有领【lǐng】域，同样没有停下探索的【de】脚步【bù】。
早在2010年，比亚迪【dí】就开始聚焦新能源汽车。王传福坚【jiān】定地认【rèn】为，新能源电动车是汽车行【háng】业【yè】的未来【lái】。
但【dàn】是，当时市场还没起来【lái】，比【bǐ】亚迪受到诸多【duō】质疑。许多【duō】人觉【jiào】得新能源汽【qì】车是很久以后的事，认为比【bǐ】亚迪是在不务正【zhèng】业。
的确，转型做新能【néng】源汽车【chē】意味【wèi】着巨额投入，同时市场存在不确定性风【fēng】险。而彼时的比亚迪，传【chuán】统汽车也遇到一些波折【shé】，公【gōng】司整体业【yè】绩【jì】大幅【fú】下挫。2012年，是比亚迪较【jiào】为【wéi】低迷的一年，当【dāng】年实现【xiàn】营业收入468.54亿元，同比【bǐ】下降【jiàng】4.04%，净利润仅【jǐn】8138万【wàn】元，同比下降【jiàng】94.12%。
面对市场质【zhì】疑【yí】和业绩下滑【huá】，比亚迪仍然坚定新【xīn】能源汽车战略，继续【xù】加大投入。熬到2013年，王传福【fú】最初制定【dìng】的几【jǐ】个【gè】核心大【dà】方向逐【zhú】步落到实处，公司电动【dòng】汽车战【zhàn】略【luè】方向才逐步清晰起来。
谈及此，与公司一【yī】同走【zǒu】过艰难转型路的李【lǐ】云飞十分感慨，他【tā】称比亚迪是“有梦【mèng】想【xiǎng】的公司【sī】”。
2014年，比亚迪【dí】电动汽车销【xiāo】量已有2万辆；到【dào】了2015年，增长三倍，突【tū】破【pò】6万【wàn】辆；2016年，则突破10万辆大关，蝉联全【quán】球【qiú】新能源汽【qì】车销量【liàng】冠军。
目前，比亚迪【dí】的电动汽车已【yǐ】获得【dé】国际认可，销往包【bāo】括美国、英国、日本、澳大利亚等在内的50个国家200多【duō】个城市，已然成【chéng】为“中国制造”的【de】一张国际名【míng】片。
数据显示，2016年，比亚迪新【xīn】能源汽车在【zài】全球及【jí】国内的份额分别【bié】达到13%和23%。
有汽车【chē】行业分析师指出，比亚迪做传统汽车业务【wù】前期，只是【shì】造新【xīn】能源汽车【chē】的过渡阶段，现【xiàn】在则是摊销成【chéng】本，早在2015年比亚迪新能源汽【qì】车【chē】业务【wù】收入已与传统汽【qì】车业务【wù】收入分庭【tíng】抗礼【lǐ】。2016年，比【bǐ】亚迪新能源汽车业务收入更是超过传统【tǒng】汽车业务，占整体汽车业务收【shōu】入的【de】六成【chéng】以上。
李黔也向记者表【biǎo】达了相同的【de】看法。他说【shuō】，比亚迪新能【néng】源汽车是跟随传【chuán】统汽车【chē】发展【zhǎn】的，不像其它车企是反过来【lái】的【de】，现【xiàn】在传统汽车与新能源汽车是同一平台，传统车可【kě】以分担【dān】一【yī】部分成本。
“目前我【wǒ】们并没有放弃燃油【yóu】车，相反在加大燃油车技术研【yán】发投入，因为【wéi】燃油车技【jì】术可以反哺新能源汽车，”李云飞向记者表示，近几年【nián】可能燃【rán】油【yóu】车在销量上还是要比新【xīn】能【néng】源汽车多【duō】，但【dàn】在【zài】贡献营业收入上【shàng】新能【néng】源汽车【chē】会持续【xù】超过燃油【yóu】车。
“我们预计2020年全球新能源【yuán】汽车销量会【huì】占到汽车总【zǒng】销量的【de】6%-7%。”李黔说【shuō】，他最近【jìn】见到一【yī】国【guó】外同行，这位同行【háng】甚至认为，2025年新能【néng】源汽车占【zhàn】比【bǐ】会达到【dào】10%以上，全球销【xiāo】量将超过【guò】1000万辆。可见新能源汽车市场潜力之巨大。
“未【wèi】来比亚迪将通过‘7+4’战略，推动新能【néng】源车的全方位【wèi】拓【tuò】展【zhǎn】，即将新能源车的应用范【fàn】围【wéi】从私家车、公交车、出租车延伸到【dào】环卫车、城市商品物流、道【dào】路客【kè】运【yùn】和【hé】城市建筑【zhù】物流等常规领域，及仓储、矿【kuàng】山、港【gǎng】口和机【jī】场【chǎng】等四大特殊领域，实现新能源汽车对道路交通运输的【de】全【quán】覆盖，推动公司始终走【zǒu】在全球【qiú】新能源汽车技【jì】术创新和产【chǎn】品应【yīng】用的最【zuì】前沿。”李黔表示。
进军光伏储能 后来者居上
与新能源汽车【chē】相【xiàng】似，比【bǐ】亚迪在光【guāng】伏储能板【bǎn】块的发展【zhǎn】中，也经历了一段艰难创业的时光【guāng】。
据了解，2010年比亚迪开始进军光伏领域。初【chū】期，光伏行业【yè】的行【háng】情很好【hǎo】，但此后因国际市场变动等【děng】原【yuán】因，整个【gè】行业遭受巨【jù】大打【dǎ】击，许多大型光伏企业因此倒闭。
然而，比亚迪仍在坚持。
“2015年【nián】，前面大【dà】的企业倒得差不多了，我们却熬进【jìn】了光【guāng】伏行【háng】业前20。”李云飞称【chēng】，比亚迪在【zài】光伏行业的成功，关键在【zài】于【yú】找到了差【chà】异化的【de】地方。
“一方面，比亚迪集【jí】团共有【yǒu】3家上市公司，有【yǒu】大【dà】集团做背书，客户更【gèng】容易产生【shēng】信任感；另一方面【miàn】，除了做光伏发电【diàn】，比亚迪拥有自己的电池技术，可【kě】以【yǐ】做光【guāng】储【chǔ】一体化，满足客户的储能需求【qiú】。”
据悉，目前比亚迪【dí】在美国【guó】储能市【shì】场占【zhàn】比已达51%，占据美国储能市场半【bàn】壁江山。
比亚迪——英文字母BYD的【de】中【zhōng】文音译，而【ér】BYD正是“BuildYourDream（成就梦想）”的缩【suō】写。5年来，比亚迪恰似一位筑【zhù】梦者，提出一个又一【yī】个貌似天方夜谭的计【jì】划，并【bìng】通过脚踏实地的创新去实【shí】现，从而逐步建立起【qǐ】一【yī】个【gè】庞大的新【xīn】能源王【wáng】国。
“我们的梦想【xiǎng】就【jiù】是通过我们的技术创新，构建零碳、零排【pái】放的生【shēng】态环境系统【tǒng】，使我们的环境【jìng】更绿色更【gèng】环【huán】保。比亚迪始【shǐ】终坚信技【jì】术改变【biàn】世界，创新造福人【rén】类。”王【wáng】传福曾不【bú】止一次公开表示【shì】。
如今【jīn】，比亚迪更加执着于【yú】包括【kuò】轨道交通【tōng】梦想在内的“四大绿色梦【mèng】想”，仍在不懈【xiè】追梦【mèng】的【de】路上…
来源：易界dealglobe、证券日报
