为【wéi】什么要【yào】写“组件【jiàn】需求量”而不写“光伏装机量”？这是因为【wéi】在美国201政策的扰动下，美【měi】国电站业主【zhǔ】已经囤积了5GW的光伏组件库存【cún】，这些库存虽【suī】然会变成【chéng】美国的光伏装机量但并不会变成实际【jì】的组件需求。所以在2018年这个时间点上，算算【suàn】组件【jiàn】需【xū】求量更能【néng】贴【tiē】近制【zhì】造业的实际感受。
预测需求是【shì】十分【fèn】困难的，在2017年年初一【yī】大批产业分析【xī】师【shī】预测当年光伏装机量只有70GW，将【jiāng】会出现【xiàn】光伏产业史上的首次负增长，然【rán】而现实的【de】发展却啪啪打脸，在美国201政策的扰动、中国【guó】分布式【shì】超预期【qī】大爆【bào】发的助推下，2017年全球光伏【fú】组件【jiàn】的需【xū】求量【liàng】非但没有负增长【zhǎng】，反【fǎn】而【ér】历史上首次【cì】突破100GW的天量，分析师们也成了被嘲笑和不信【xìn】赖的对象【xiàng】。被打【dǎ】脸打得阵阵发疼的【de】分析【xī】师【shī】们似乎【hū】也学乖了【le】，既【jì】然谨【jǐn】慎总是错误的，那么【me】乐观一些【xiē】总该没【méi】错了吧，于【yú】是在【zài】2018年年初，一份更【gèng】比一份乐观【guān】的产业报告出炉【lú】了，预测中国需【xū】求达到60GW甚至【zhì】70GW以上的大有人在【zài】，全【quán】球【qiú】需求【qiú】更是会进一步达到至少120GW以上；这种预测可能还是【shì】分析师中比较保守【shǒu】的；我见过最为乐观的一份【fèn】报告来自【zì】兴业证券，报告【gào】中预测3~5年【nián】后仅【jǐn】仅中【zhōng】国的【de】需求就会达到240GW，是当前全世界需求的2.4倍！
在一片【piàn】喧嚣与【yǔ】吵【chǎo】闹中保持冷静与【yǔ】客观是困难【nán】的，很幸运，我身边恰好就有一些这样冷【lěng】静【jìng】客【kè】观的朋【péng】友【yǒu】，他们分别是智汇光【guāng】伏创【chuàng】始【shǐ】人王淑娟老师、PV infolink智【zhì】库以及Solarzoom智库的朋友，他们都是见证或【huò】者亲亲历过产业周期的朋友，自【zì】然也【yě】就不会盲目乐【lè】观，本篇【piān】文【wén】章就是汇总上述三个智库成【chéng】果并且叠【dié】加【jiā】自己分析思考得出的作品。当然【rán】在需求预【yù】测上各家【jiā】智库预【yù】测的【de】内容可能不尽相【xiàng】同，我会【huì】对比分析选取【qǔ】我自己认为最【zuì】可靠【kào】的预测。
一如既往【wǎng】，先把结【jié】论放在文前：2018年全球前四大光伏市场【chǎng】中的【de】三个同时面临不同程度【dù】的挑战【zhàn】，全球总【zǒng】装机【jī】量可能会【huì】来到90~95GW的水平，可【kě】能是【shì】光伏【fú】产业史上的首次负增长，这个【gè】时间点【diǎn】上我们似乎应该【gāi】是清醒头脑而不是盲目乐【lè】观【guān】。
正文部分：
去年的分析错在哪里？
失【shī】败是成功之母，错误是正确之母【mǔ】；分析去【qù】年预测【cè】错在哪里【lǐ】，或许就可以【yǐ】把今年的预【yù】测【cè】弄【nòng】得更准确一些。其实【shí】把预【yù】测拆【chāi】开来看，2017年年初各【gè】家【jiā】的预【yù】测也有很多很可靠的【de】部分，比如说日本市场2017年装机量出现预期中的【de】下滑只【zhī】有【yǒu】5.8GW；印度市场出现了【le】如【rú】预期中的倍增从4.5GW增长到了【le】2017年的9GW；偏差主【zhǔ】要来【lái】自于中美两个市场，美国的实际装机容量确实出现【xiàn】了下滑，从2016年的16GW下滑【huá】到了11GW，但是在美国201政策的扰动【dòng】下，在2017年年底提前出现了抢货【huò】备货潮，是的【de】大家囤积【jī】了5GW的组件以硅【guī】片可能更【gèng】高的【de】税率，这就使得预测与【yǔ】实际出现了【le】5GW的偏差。当然更大【dà】的偏【piān】差还是来自【zì】于中国，由于中国“先【xiān】建先【xiān】得”的【de】政【zhèng】策是的【de】光【guāng】伏安装量不受指标管控地出现【xiàn】了暴【bào】增，是的2017年【nián】能源局不得不【bú】下发13.9GW的增补指标，此外分布式以及户用光伏也出现了意想不到【dào】的大爆发同比增长350%达【dá】到了19.44GW，这是年【nián】初最有想象【xiàng】力的分析师也【yě】分析不到【dào】的出乎意料的发展。所以美国201扰动【dòng】、中【zhōng】国分【fèn】布式爆发、中国先【xiān】建【jiàn】先【xiān】得增补等三个因素致使预测与实际出现了重大【dà】偏差。除去这三个部分外，分析【xī】师对其他【tā】地【dì】区的【de】大部分【fèn】预测都基【jī】本上是靠谱的。
展【zhǎn】望2018年上述【shù】三个令去年市场超预【yù】期【qī】发展的因素都将发生或多或少的改【gǎi】变，首先美国201法案已经通过，由于囤积的大量组件库存致使【shǐ】美【měi】国2018年【nián】上半【bàn】年基本【běn】无【wú】需求；其【qí】次中国已经停止了先建先得的政策，更不会【huì】再【zài】有增补指标；最【zuì】后就是分布式市场已【yǐ】有充分增长预期，而且由【yóu】于工【gōng】商业屋顶项【xiàng】目可能要【yào】纳【nà】入指标管理，中【zhōng】国分布【bù】是市场的发展再次大幅超预期【qī】的【de】发【fā】展【zhǎn】的概【gài】率正在降【jiàng】低【dī】。
全球各个市场的分析
中国市场
中【zhōng】国市场2017年【nián】安【ān】装量53GW，是全球最大【dà】的光伏装机市场，全球占比52%，2018年由于【yú】没有先【xiān】建先得政策的扰动，国【guó】家【jiā】指【zhǐ】标【biāo】内的项目预测更容易也会更准确一【yī】下。在【zài】国家指标规划下预期中的项目有：
1、普通地面电站指标预估12GW
分析：2017年下发14.4GW的普【pǔ】通地面电【diàn】站指标，这其中已经【jīng】约有【yǒu】8GW指【zhǐ】标分配给了因先建先得【dé】政策【cè】建好的光伏电站项【xiàng】目；剩余【yú】6~7GW的项目【mù】预【yù】计【jì】会在【zài】2018年抢630时【shí】间点。这是今年啊630抢【qiǎng】装的【de】主【zhǔ】要需求来源，去年630抢装期间总【zǒng】计安装了超过20GW的光伏电站，今年的【de】强装量只有去年的三分之一，再考虑到不断扩【kuò】充的产能，我们【men】可以得出鲜明的结论：今年所谓的630抢装将【jiāng】不会对光【guāng】伏相【xiàng】关产品【pǐn】价格带来明【míng】显的扰动。此外2018年【nián】还会下发【fā】11.9GW的普【pǔ】通地面电站指标【biāo】；但是【shì】由于当前国家对光伏【fú】发展【zhǎn】的【de】态【tài】度收紧，预期这【zhè】部分指标下【xià】发时【shí】间点会很晚，如果这部分指标最终在三四季度才陆【lù】续【xù】下发，那么【me】能安【ān】装【zhuāng】在今年的量就会十分有限【xiàn】。所以王淑【shū】娟老师预期2018年的指标能落实到2018年的量仅有3GW左右，但我认【rèn】为2019年将不会再【zài】有630的宽限期，这就促【cù】使部分能及【jí】时【shí】拿到指【zhǐ】标的电站业【yè】主会努力在今年年【nián】底【dǐ】前并【bìng】网【wǎng】，2018年指标落实到【dào】当年的容量【liàng】我估【gū】计认【rèn】为能有【yǒu】5GW以上，所以整个2018年来自普通地面【miàn】电站的指【zhǐ】标项目组件需求【qiú】为12GW。
2、领跑者项目预估6GW
分析：2018年有5GW的应用领跑者项目要建设安【ān】装，技【jì】术领跑者的【de】并网时点估计【jì】要到2019年了【le】，但是由于2017年【nián】领跑者建成安【ān】装量小于【yú】指【zhǐ】标【biāo】量【liàng】，约有1.2GW的【de】项目未完成并【bìng】网建设，而且【qiě】近期国家下发【fā】政策【cè】要求尽快完成并网安装否【fǒu】则按【àn】照政策将会【huì】每季度【dù】降低5分钱的电价，估计在政策【cè】的【de】刺【cì】激下这部分招标完成却【què】未并网的【de】项目会积极抢【qiǎng】装，进而促使全年领跑者【zhě】项目达到6GW的水平。
3、村级扶贫电站4.18GW或8GW
分析：目前国【guó】家【jiā】已经单独下发【fā】4.18GW的村级扶贫电站指标，由于扶贫是国策，是政治任务；补贴方【fāng】面国家也【yě】没有下调，所以这【zhè】部【bù】分已经有指【zhǐ】标的项【xiàng】目【mù】大概率会【huì】完全【quán】落实【shí】到【dào】今【jīn】年。另外【wài】还有总量约【yuē】有4GW的项目【mù】可能下发指标，但这【zhè】部分指标能否【fǒu】下发存在不确定性，整【zhěng】体来【lái】看【kàn】，今年国家对光伏产【chǎn】业的政策会先【xiān】紧后松，上【shàng】半【bàn】年【nián】国家【jiā】的着【zhe】眼点主要在补【bǔ】贴缺口巨大，电网承受力有限所以整【zhěng】体的光伏【fú】产业【yè】政策不甚友好。而【ér】等【děng】到下半年光伏产业【yè】可【kě】能会【huì】出现较大的洗牌，企业的处【chù】境变得较为艰难，国家的着眼【yǎn】点【diǎn】可能会又重新回到制造【zào】业【yè】上，进而出台宽松的光伏产【chǎn】业【yè】政策。如果另外4GW村级扶【fú】贫指标也能【néng】及时下发，那么村级扶贫的【de】总容量会达到8GW。
4、七个不限制指标地区和特高压电网配套项目2.5GW
这部分直接【jiē】参【cān】照经验，不限制指标地区预【yù】估【gū】会安装1.5GW；特【tè】高压电网的配套项【xiàng】目预估会有【yǒu】1GW。
5、户用分布式会大爆发来到8GW
分析：根据逆【nì】变器【qì】厂家的出【chū】货量统【tǒng】计2017年中国户用逆变器出货量【liàng】达到了50万套（约【yuē】合【hé】2.8GW），由于2018年自发自【zì】用项目补贴下调幅度很小（只下调5分钱），根据我们测算今年组件价格只要【yào】下【xià】滑【huá】0.35元就可以使得【dé】户【hù】用项【xiàng】目的内部收【shōu】益率超【chāo】过去年，由于我预估今年多晶组件【jiàn】价格将会下【xià】滑【huá】道2元/W的【de】价【jià】格【gé】，较去年的均价【jià】2.8元下滑0.8元之多【duō】，所以【yǐ】今年户用电站的内【nèi】部收益率将会远超去年，加之【zhī】大量【liàng】的重量级玩家杀入【rù】这【zhè】个市场成为【wéi】新的参【cān】与者，预计今【jīn】年户用分布式将会进一步地迎来大爆发达【dá】到【dào】150万套的量级对应8GW的【de】光【guāng】伏装机量。
6、工商业屋顶项目10GW
分析【xī】：由于【yú】国【guó】家正在考虑【lǜ】把这类型的项目纳入指标【biāo】管理【lǐ】，所以这部分的装机【jī】量会存在【zài】巨【jù】大的不确定性，目前只能中【zhōng】性偏乐观的预估为10GW。
中国市场总结：将以上六个部分加【jiā】总预估2018年【nián】中【zhōng】国【guó】的光伏【fú】装【zhuāng】机量应当在45GW左右，虽然多个【gè】细【xì】分领【lǐng】域有亮点，但是由于缺少了先建先得的增补指标以及【jí】分布式可能纳入【rù】指【zhǐ】标管理【lǐ】，总体容量小于2017年的53GW，中国市【shì】场【chǎng】迎来【lái】负增长，进而【ér】给全球市场带【dài】来不小挑战。
美国市场
美国2018年实际组件需求预估6GW。
分析【xī】：美国市场去年4月份发起【qǐ】201的双反【fǎn】调查，由于担心【xīn】美国政【zhèng】府会征【zhēng】收较高的【de】惩罚性关税，所以在【zài】去年三【sān】季度和四季【jì】度进行【háng】了【le】突击性【xìng】抢装和组件囤货【huò】，2017年美国实【shí】际光伏【fú】装机量为【wéi】11GW，但是囤【dùn】积了5GW的【de】库存，所以去【qù】年美国实际的组【zǔ】件需求量【liàng】高【gāo】达16GW，继续保【bǎo】持全球第二大市场的地位。2018年1月201尘埃落定最【zuì】终确定【dìng】为30%的税率，PV infolink的林嫣容认为高【gāo】税【shuì】率会抬【tái】高美国电站建设【shè】成本【běn】，所以进一【yī】步预估2018年美国光伏电【diàn】站实际安装量会进一步减少美【měi】国的安装【zhuāng】需求【qiú】到【dào】9GW，加【jiā】之因为囤积的9GW的组件库存，所以2018年【nián】美国【guó】市场的实际组【zǔ】件需求量【liàng】会断崖【yá】式减少为4GW，只有去年的四分【fèn】之一。可见由于美【měi】国市场的扰动会给全【quán】球市场带来巨大【dà】不确【què】定性，而且由于【yú】目前囤积的大量库【kù】存，可以预【yù】期的是2018年上半年美国市场基本无需求。而到了今年四季度由于我【wǒ】们【men】认为组件价格【gé】会【huì】出现超预期下滑，尤【yóu】其300W+的高效组件的进一【yī】步普及【jí】使得美国电站建【jiàn】设成本【běn】即【jí】便考虑了30%关税的影响仍然颇具性价【jià】比。所以我们可以【yǐ】对2018年下半年【nián】的需求保持乐观，我自己预【yù】估美国今【jīn】年实际组件需求会达到【dào】6GW，高于分析师林嫣蓉的4GW。
印度市场
印度预估会有更进一步的增长达12GW。
分析：2017年【nián】印【yìn】度光伏【fú】装机量9GW，得益于非常优秀的光照条【tiáo】件（2000小时左【zuǒ】右【yòu】）以及低廉的人力成本，印度【dù】的光伏市场从爆发之初就是平价市【shì】场，伴随着今年光伏组件价格进【jìn】一步【bù】下跌，光伏【fú】电【diàn】很有可能成为【wéi】印度最为廉价的能源，制约印度光伏发展的是电【diàn】网的消【xiāo】纳能【néng】力【lì】；由于印度【dù】的【de】用电需求只有中【zhōng】国电【diàn】力【lì】需求的五分之【zhī】一，所以目【mù】前10GW级【jí】别【bié】的装机【jī】量给印度【dù】电网【wǎng】带来【lái】的消纳挑战已经十分巨大。最近有一个【gè】喜讯是印度停止针对【duì】中国的【de】双反【fǎn】调查【chá】，结合考虑印度缺【quē】电的现状【zhuàng】和可能变得更廉价的光伏电，印度在2018年【nián】光伏装【zhuāng】机进一步增长，预估会达到【dào】12GW。
日本市场：预估5GW
2017年日本市场装机【jī】量6GW，由于9-21以后日本会进一步下调FIT补【bǔ】贴，从24日【rì】元下调到21日元/kwh，下调幅度12.5%。日本是高【gāo】BOS成本地区，所【suǒ】以【yǐ】即【jí】便组件价格【gé】大【dà】幅下滑，实际的电站【zhàn】建设成本下【xià】滑幅【fú】度远小于组件价格下滑幅【fú】度【dù】，这就致使日【rì】本的光【guāng】伏电站运【yùn】营【yíng】服务【wù】商无利可图【tú】。去年日本有98家光【guāng】伏电站运营服【fú】务商破产，是【shì】日本【běn】史上的破产高潮。由于这些公司是光【guāng】伏电站推广主体和【hé】建【jiàn】设主体，他们【men】的大量破【pò】产必然会导致【zhì】日本今年的光伏装机【jī】量更进一步减【jiǎn】少【shǎo】；组件【jiàn】价格的超预期下滑会一定程度上【shàng】抵消负面影响，所以【yǐ】预估日本的组件【jiàn】需求为5GW。
其他市场
2017年中【zhōng】国53GW、美【měi】国16GW、印度9GW、日【rì】本6GW四个市场光伏装【zhuāng】机量合【hé】计84GW，占据全球光伏装机量的83%，欧【ōu】洲、中东、东南亚【yà】、南美、非【fēi】洲市场需求【qiú】合计18GW，占据17%；上述市场目前装机量虽然不【bú】大，但是却都【dōu】是非【fēi】常健【jiàn】康的【de】市场【chǎng】，上述地区得益于光照资【zī】源良好【hǎo】或当地电价高【gāo】，基本是脱离补贴而发展【zhǎn】的市场。由于2018年组件价格【gé】有可能出【chū】现超预期下【xià】滑，上述地区可【kě】能迎来超预期发展，结果就是前四大市场占比降低，其【qí】他地区【qū】占比【bǐ】提升【shēng】。受【shòu】限【xiàn】于精力和能力【lì】，我们【men】并没【méi】有对其他【tā】地区市【shì】场进行详尽【jìn】分【fèn】析，只【zhī】能结合大环【huán】境毛毛估上【shàng】述地区光伏装机量同比增幅可达到40%~60%达【dá】到25~30GW的【de】水平。
总结以及点评：
展望2018年，由于全球前四大市场中有三个市场同时面临挑战，出现不同程度的负增长，全世界的总的光伏装机量会在93GW左右的水准，相较于2017年的103GW的安装量，全世界光伏装机将会迎来历史上的首次负增长。由于需求量只有去年【nián】的90%，而光伏产品【pǐn】的单【dān】价会下【xià】滑【huá】至去年的75%，使得光伏制造业的产值只有去年的【de】67%，光伏制造业面【miàn】临的苦【kǔ】难和挑战不【bú】容小觑，在特定【dìng】环节【jiē】（例如硅【guī】料、硅片环节）迎来产【chǎn】能的大洗牌，这一【yī】全【quán】球市【shì】场需【xū】求分析应证了我之前文章【zhāng】《2018将是光伏产【chǎn】业最后一次成人【rén】礼》的判断【duàn】，产业内的相关公【gōng】司应当做好充分应对准备，尤其要特别关注自己企业的【de】现金流状况【kuàng】。
此外就是我一直擅长分析的硅料领域的格局将会迎来大变局
2018年93GW组件需求对应硅料需求：
根据上述表格【gé】我们可以看到，如果2018年全【quán】球组件【jiàn】总需求为93GW，对【duì】应地硅料需【xū】求【qiú】仅为【wéi】33万吨【dūn】，而当前我国每月的硅料【liào】产出已经达到了2.5万吨/月。伴【bàn】随着通威乐山、包头5万吨、新疆协鑫4万【wàn】吨、东【dōng】方希望2万【wàn】吨【dūn】等一系列【liè】低成本【běn】产能的投产，今年四季度开始我国的硅料【liào】产能会达到45万【wàn】吨的水平，足够满足【zú】全世【shì】界【jiè】的需【xū】求，所以今年下半年我国就【jiù】将会完成【chéng】硅料环节的【de】进口替代，海外高成【chéng】本的【de】产能大规模【mó】退出。但即便如此，国【guó】内的硅料供应还是过剩【shèng】的【de】，国【guó】内部分【fèn】高成【chéng】本的硅料产能也【yě】面【miàn】临挑战。
来源：光伏新闻
