一、标杆电价下调势在必行
1、国际中标电价又创新低
根据“electrek”的报道，日前墨西哥【gē】能源部2.3吉瓦【wǎ】/5.5TWh（55亿度, 2020年入网）光伏【fú】采【cǎi】购竞标结果日前出炉，意大利ENEL绿【lǜ】色电力公司【sī】报【bào】价1.77美分【fèn】/kWh（相【xiàng】当于人民【mín】币0.11元/kWh），刷新不【bú】久前沙特阿拉伯1.79美分/kWh的光伏报价最低纪录。文章认为，2019年可【kě】能会出现1美分【fèn】/kWh（相【xiàng】当于【yú】人【rén】民币7分/kWh）的报价。
图：electrek的报道原文截图（点击阅读原文可查看）
在这次墨西哥的光伏项目竞标中【zhōng】，其【qí】他【tā】公司的平均报价为2.05美分/kWh。中【zhōng】国企业阿特斯的报【bào】价为2.02~2.34美分/kWh。具体各家的报价如下表【biǎo】。
截【jié】止目前，我国最低的项目电价【jià】为乌【wū】海【hǎi】领跑者基地英利的0.45元/kWh的中标【biāo】电价（预计2018年并【bìng】网）。虽然存在并网时间节点【diǎn】造成的电价差异，但相【xiàng】对于国【guó】际上不断爆出的【de】光伏电价新低，国内【nèi】目前0.65元/kWh、0.75元【yuán】/kWh、0.85元/kWh的标杆电价水平明【míng】显远高于国际水平。
2、可再生能源能源补贴缺口巨大，平价上网时间表确定
据预测，到2020年，我国的可再【zài】生能源附加补贴缺口【kǒu】可【kě】能【néng】达到3000亿元的水平【píng】。之前很多文章【zhāng】做过详细解释，在【zài】此不【bú】赘【zhuì】述。
9-21，国【guó】家发展改革委【wěi】印【yìn】发《关于全面深化价格【gé】机制改革的意见【jiàn】》，文件明确提出：实施风电、光【guāng】伏等新【xīn】能源标杆上网电价退坡机制，2020年【nián】实现风电与【yǔ】燃煤发电上网电价相【xiàng】当【dāng】、光伏上网电价与电网【wǎng】销售电价【jià】相【xiàng】当【dāng】。
基于上述两点，2018年光伏标杆电价的下调势在必行!
在【zài】标【biāo】杆电价下调的【de】基础上，项【xiàng】目要保证【zhèng】现有【yǒu】的利润，势必要求光伏系统价【jià】格下降，主要【yào】是光伏组件价格下降。
二、光伏组件价格未出现明显下降
之前，国家电投针对2018年【nián】上【shàng】半年即将执【zhí】行【háng】的普通项【xiàng】目、领跑者【zhě】项目【mù】、超【chāo】级领跑者项目进【jìn】行招标，总规模高达3.4GW，被【bèi】业内称为2018年上【shàng】半年组件价【jià】格的风【fēng】向标。项目开标结果【guǒ】如【rú】下表。
表：国电投开标结果
与PVinfolink上周调研光伏组件现价结果相比【bǐ】（如下图【tú】），国电【diàn】投的平均【jun1】投标电价比现价低3~4分钱【qián】。可见，各组件企业的【de】报价基本按【àn】照现【xiàn】价来报，认为【wéi】2018年上【shàng】半年价格【gé】相对于现【xiàn】在不会明显【xiǎn】下降【jiàng】。
光伏组件价格不明显【xiǎn】下降，光【guāng】伏系统的其【qí】他成【chéng】本（支架、混凝土、电【diàn】缆、人工费）等【děng】都在上涨【zhǎng】。因此，2018年【nián】上半【bàn】年，光伏系统的整【zhěng】体造价【jià】不会下降。
下表【biǎo】是PVtools对【duì】3类资【zī】源区，发电量较好的情况下，不【bú】同建设成【chéng】本【běn】时项目收益率的测算。
表【biǎo】：一【yī】类地区（1500小时【shí】）在不【bú】同【tóng】建设成本时【shí】的全投资项目收益率
表：二类地区（1250小时）在不同建设成本时的全【quán】投【tóu】资项目收益【yì】率
表：三类地区（1100小时【shí】）在【zài】不同建设成本时的全投资项目收【shōu】益率
从三张【zhāng】表中可以看出【chū】，以目前较低水平的【de】全投【tóu】资（6000元【yuán】/kW）、在不【bú】考虑补贴拖【tuō】欠的情况下（实际上要拖欠【qiàn】3年以上），
现在【zài】的【de】标杆电价下调2.5分/kWh，一、二类地区发电量较【jiào】好的项目，收益【yì】基本可以达到【dào】投【tóu】资要求，但三类【lèi】电价区必须要【yào】系统成【chéng】本降低【dī】才行。
现在的标杆电【diàn】价下调5分/kWh，即使一、二【èr】、三类地区发电量较好的项目，收益也【yě】达【dá】不到投资【zī】要【yào】求【qiú】。
然而，下【xià】调【diào】5分/kWh明显低于国【guó】家的预【yù】期值，实【shí】际下调可能要高达0.1元/kWh甚至以上。也就【jiù】意味【wèi】着，系统成本可能要在现【xiàn】有基【jī】础上下调1000元/kW（1元/W）。
非【fēi】常明【míng】显，按照【zhào】之前的组件价格预【yù】期【qī】，2018年的组件【jiàn】价格（至少上【shàng】半【bàn】年【nián】）不可能下调1元/W！光伏标杆电价下【xià】调，光伏系统成本不下【xià】降，那项目的盈利性肯定会下降，投资者的投【tóu】资意愿必【bì】然【rán】降低。
三、行业对2018年光伏市场的普遍乐观
根【gēn】据目前【qián】的【de】装机量数据，一【yī】些研究机【jī】构认为，2017年【nián】国【guó】内的光【guāng】伏装机市场将达到52GW。之前，跟一些朋【péng】友交流，大【dà】家对明年【nián】市场都非【fēi】常【cháng】乐观，普遍【biàn】认为【wéi】，2018年的中国国内的装机【jī】量为【wéi】50GW以上，下图为【wéi】某机构预测的2018年市场的【de】预期，高达60GW！
四、电价、组件价格、装机规模的不可能三角
2018年光伏标杆电价下调是预料之中的；
只有光【guāng】伏系统成本【běn】随之【zhī】下【xià】降，才能保证项目【mù】较好的收益率，才【cái】能保持较【jiào】大的【de】装机规模（如50GW以上）；
然而，从前几天国电投的投【tóu】标【biāo】价格来看，大家认【rèn】为2017年【nián】上【shàng】半【bàn】年的组【zǔ】件价格并不会明显下【xià】降【jiàng】；因此，在其他辅材【cái】成本上升情【qíng】况下，光伏系统成本不会下【xià】降，项目收【shōu】益【yì】率【lǜ】必然降低，投资者投资热情也会降低。那50GW的装机【jī】容量从何【hé】而来？
下列三个情景：
1）光伏标杆电价【jià】大幅下调，下【xià】调幅度高达0.1元/kWh，甚至【zhì】以上【shàng】；
2）光伏组【zǔ】件价格与现价【jià】略微下【xià】降，无大【dà】幅下降的预期【qī】（保持在2元/W以上【shàng】）；
3）2018年光伏装机超过今年，甚至达到60GW。
上述三种情况可能不可能同时存在！
如果三种情况不能同时存【cún】在【zài】的话，那哪【nǎ】一种是最不可能存【cún】在的情【qíng】况？来说【shuō】一说【shuō】。
