干我们光伏这一行，年均新增规模都是朝GW看齐的！

（2）2020年光伏实现平价，能源缺口打开；

（3）2020年后火电机组停止【zhǐ】新建，水、风、核仍保持【chí】一定增速【sù】的【de】情况【kuàng】下，缺口主要【yào】由光【guāng】伏匹配【pèi】；

（4）用电需求年均增速5%；

（5）2020年【nián】后火电【diàn】利用【yòng】小时数持【chí】续下行，最终落入3000-3500小时区间，水、核【hé】利用小时数维持不变，风电【diàn】因限【xiàn】电改善恢复至【zhì】1900-2000小时，光伏利用小【xiǎo】时数【shù】设定为1200小【xiǎo】时【shí】。

补【bǔ】贴来看，2016年补贴缺【quē】口500亿元，17年预计【jì】达到600亿【yì】元，随【suí】着【zhe】可再生能源规模的增加，补贴【tiē】缺口持续扩张，预计2019年达【dá】到峰值【zhí】1160亿元左【zuǒ】右【yòu】。2020年补贴退出后，缺【quē】口不会继续扩【kuò】大【dà】。

根据【jù】假设截至2025年，我国光伏累计装机规模若达到【dào】1800GW，则总计占地面积176亿平米。我国非农用【yòng】地面积为3895亿平【píng】米，2025年光伏【fú】占非农用地面积【jī】比【bǐ】例仅有5%。若考虑组【zǔ】件效率【lǜ】的提升【shēng】，则该【gāi】比【bǐ】例将进一步缩【suō】减。同时，由【yóu】于分布式可建【jiàn】于【yú】屋顶【dǐng】、车棚【péng】、鱼【yú】塘等地，并不会新增占地。因此，我们认【rèn】为，土地因素不会成为光伏【fú】发展的【de】约束条【tiáo】件【jiàn】。

则【zé】从产业链来看各【gè】环节利【lì】润【rùn】分配，从上游到下游，毛利率逐步降低。但由于供【gòng】需关【guān】系，硅料端自【zì】16年下半年以来价格持续上扬，从【cóng】90元【yuán】/kg飙升至150元/kg，为硅片【piàn】、电池环节的硅成【chéng】本带来【lái】较大【dà】压力【lì】。

但由【yóu】于硅【guī】料大幅【fú】上行，我们假设【shè】其他因素不变的情况【kuàng】下【xià】，仅【jǐn】仅是硅料价格会【huì】回【huí】落至90元/kg，各环节即可实现10%-20%的成本降幅。

如若【ruò】考虑技术提升带【dài】来的【de】成本下降，我们有信心【xīn】在【zài】2020年看到【dào】组件端达到平价【jià】时代的条件。如，近日林洋【yáng】能【néng】源发布N型双面高效【xiào】电【diàn】池，量【liàng】产产品正面功率达到310W，考虑背面增益【yì】则功率达到【dào】340W。仅以此【cǐ】量【liàng】产数据考虑，效率【lǜ】在现有280-290W的组件基础【chǔ】上，提升了15%-20%。

按照前述假【jiǎ】设及测【cè】算结果，假设【shè】2020年达【dá】到平价条件，2017-2020年各环节【jiē】成本【běn】均匀下降，2020年以后成本下降幅度收窄。则仅【jǐn】看国内每年新增【zēng】规【guī】模【mó】，多【duō】个环节将催生【shēng】千亿【yì】市场空间。