文 | 黑鹰光伏 王亮
一些“举止”沉默的公司，常会在不知不觉中成就细分寡头的地位。
在光伏行业，中来股份便是一家这样的公司。
2008年，42岁的林【lín】建伟在全球金融危机中【zhōng】创办了这【zhè】家公司。其【qí】后的岁月里，中【zhōng】来持续成长，即【jí】使【shǐ】在光伏产业“最黑暗”的【de】2012年，其收入【rù】和净利润仍【réng】实【shí】现了【le】70%以【yǐ】上的增长。如今，近10年【nián】过去，中来股份的背板产【chǎn】品在全球的市场占有【yǒu】率【lǜ】超过【guò】33%，成为【wéi】名副其实的背板【bǎn】之王。
然而，这并非这家企业的【de】全部故事。今年【nián】刚过“知天命”的林建【jiàn】伟还有【yǒu】更多的事【shì】情要去【qù】做，还有新的野【yě】心要去实现【xiàn】。虽然【rán】他不【bú】明说【shuō】，但他用行【háng】动预【yù】示了这家企业未来的雄【xióng】心【xīn】和走向。
早在【zài】2012年【nián】，林建【jiàn】伟曾一【yī】次次问自己：除了背板，我们还能做些【xiē】什么【me】？
2016年，中来股份开始投资建【jiàn】设2.1GW全球【qiú】最【zuì】大的N型单晶双面电池【chí】基地【dì】。答案由此【cǐ】揭晓【xiǎo】；中来由此切【qiē】入光伏最核心【xīn】的电池环节【jiē】，并聚焦于【yú】N型电池技术。此外，中来股份对【duì】光伏电站也陆续投入重兵，向下游延伸。至此，这家【jiā】企业【yè】的【de】野【yě】心和未来轮廓【kuò】已经若隐若【ruò】现。
本篇，黑鹰光伏团【tuán】队【duì】研究【jiū】了近年中来【lái】股份的【de】部分经【jīng】营数据和【hé】重要的市场动作，并从技术、融资策略、战略变化【huà】等【děng】维度来分析【xī】这家企业【yè】，希望对【duì】黑鹰的读者有所【suǒ】裨益。
立家之本：
技术带给你的成就感，难以形容！
中来股【gǔ】份自主研发的涂【tú】覆型背膜产品成本约为国【guó】外进口【kǒu】TPT复膜型背膜【mó】的50%，市场销【xiāo】售价格不【bú】到其三分之二【èr】，具有较强【qiáng】的综合竞争力和进【jìn】口替代效应【yīng】。林建【jiàn】伟曾说：“技术带【dài】给你【nǐ】的成就感，难【nán】以形容！”
中来股【gǔ】份，2008年生于江苏常熟，于2014年【nián】8月登【dēng】陆创业板【bǎn】，上市【shì】之初【chū】公司的主营业务为太阳能电池背膜的【de】研发、生【shēng】产与销售，主要产品【pǐn】为涂覆型太阳能电池背【bèi】膜，是国内【nèi】首家同【tóng】时通【tōng】过德国TUV Rheinland、美国UL、和日【rì】本【běn】JET太【tài】阳能电池背膜认证【zhèng】的企业。
太阳能电【diàn】池背【bèi】膜是一种位于太阳能电池【chí】组件【jiàn】背【bèi】面【miàn】的光伏封装材料，在户外环境【jìng】下抵抗光湿热等环境【jìng】对EVA胶膜、电池片等【děng】材料的侵蚀【shí】，起到耐候绝缘保【bǎo】护的【de】作用【yòng】。直到2012年【nián】，背【bèi】膜还是太阳能电【diàn】池组件产【chǎn】业链上唯一尚未实现大规模国产化的【de】光伏配套材【cái】料。
当时，太阳能电池背【bèi】膜传统【tǒng】的生产工艺成为复膜型背膜。由于复膜【mó】型背膜所需的主要原材料氟膜被国外少数氟【fú】化工企【qǐ】业所垄断【duàn】，如【rú】2010年美【měi】国杜邦公司占据了全球太阳能【néng】电【diàn】池背膜【mó】生产用氟膜市场【chǎng】的【de】40%；此【cǐ】外【wài】，复【fù】膜型背【bèi】膜所需【xū】的高品质【zhì】胶【jiāo】粘【zhān】剂生产技术也被欧美日【rì】等国的少数企业掌控，中【zhōng】国光伏企业缺乏制膜核心技【jì】术【shù】，且生【shēng】产成【chéng】本较高。
这也【yě】引起【qǐ】了国家有【yǒu】关部门的重视，9-21，工【gōng】信部颁布的《太阳能【néng】光【guāng】伏产业“十二【èr】五【wǔ】”发展规划》，明确提出【chū】要【yào】实现【xiàn】太阳能背【bèi】膜等关键配套辅料本土化率达到80%。
中来股份实际控制人林建伟，1966年生人，早年在浙【zhè】江力【lì】宝【bǎo】长期从事云石胶、氟丙树脂【zhī】等高分子材料的研发【fā】，积累了【le】丰富的经验，在其领【lǐng】航下中【zhōng】来股份【fèn】有了破局【jú】的底气和实力。中来股份【fèn】通过自【zì】主【zhǔ】研发【fā】，采用【yòng】有机无机【jī】纳米杂化技术、分子设计互联贯穿技术【shù】，成功研制出以四氟【fú】型树【shù】脂为主【zhǔ】题的FEVE氟碳涂料，再通过多种级【jí】数【shù】加工后，最终【zhōng】开发出了涂【tú】覆型背【bèi】膜产品（公司是业【yè】内最先【xiān】实【shí】现涂覆型太【tài】阳能电池背膜产【chǎn】业【yè】化【huà】生产的企业之一）。
高性能、低成本是所有【yǒu】光伏企业追求的【de】目标。较复膜型背【bèi】膜，中来股份生产【chǎn】的背膜产品无需使用氟【fú】膜、胶粘剂，这也就躲避了【le】欧美日等企业的围剿【jiǎo】，且中【zhōng】来股份生产的涂覆型【xíng】背膜产品【pǐn】成本【běn】约【yuē】为国【guó】外进口TPT复膜【mó】型背膜的50%，市场销【xiāo】售【shòu】价格【gé】不【bú】到其三分之二，具【jù】有较强的【de】综合竞争力和进口替代效应。“对于国内背【bèi】膜行【háng】业，在氟膜、胶粘剂主要依【yī】赖进口切短期内难以取得有效【xiào】突破的情【qíng】况下，发展涂覆型【xíng】背膜【mó】是实现背膜国产化的必由之路。”中【zhōng】来股份【fèn】如是说。
2011年以来，光伏行业供需失衡，下游组件生产企业竞争加剧，盈【yíng】利大幅下【xià】滑，迫使其加强【qiáng】原材料采购成【chéng】本的控【kòng】制和精细化管理【lǐ】，彼时，高品质、低成本【běn】的涂覆【fù】型【xíng】背膜已成为组件生【shēng】产企【qǐ】业降低成【chéng】本【běn】的【de】重要选择。
即便2011年、2012年收欧美双反调查等不利因素影响，下游光伏组件企业甚至“出现【xiàn】部分企业停【tíng】产【chǎn】或半【bàn】停产的局面”下，中来股份2012年收入【rù】、净【jìng】利润【rùn】仍实现了【le】70%以上的增长。
2013年中来股份背【bèi】膜【mó】年【nián】产【chǎn】能为950万平方【fāng】米，仅能满足1.36GW组件对背膜的需求，还不到一【yī】家大型组件【jiàn】企业一【yī】年的出货量。上市初，中来【lái】股份【fèn】募投项目“年【nián】产【chǎn】2800万平方米涂覆【fù】型太阳能电池【chí】背膜【mó】扩建项目”，项目建成后，公司背膜产能合计达到3750万平【píng】方米【mǐ】/年，约为5.36GW组件对背【bèi】膜的【de】需【xū】求【qiú】。
当时中来股【gǔ】份堪称豪华的客【kè】户阵容消化掉上述新增【zēng】产能毫无难度【dù】。2013年中【zhōng】来【lái】股份与韩【hán】华新能源、晶科能源【yuán】、中利腾晖、阿特斯【sī】、无锡尚德【dé】、中电电气【qì】、浙江正泰等【děng】国内【nèi】光【guāng】伏企【qǐ】业建立了【le】稳定的供货【huò】关系【xì】。2015年3月，中来股份【fèn】还收购了意大利Filmcutter的光伏背板【bǎn】资【zī】产，迈出了【le】全球化战略布局的第一步。
2016年中来股份【fèn】背膜销售收入达13亿元【yuán】，是【shì】5年前（2011年）的9.37倍【bèi】。如今中来股份【fèn】已【yǐ】经成为【wéi】全球最大的太阳能电池背膜供应【yīng】商，市场占有率【lǜ】位居全球第一。
中来股【gǔ】份董事长林建伟【wěi】在2016年5月曾【céng】对【duì】《unima新材网》直言，“我非【fēi】常【cháng】反对垂直整合一【yī】体化，所【suǒ】谓【wèi】的垂直整合【hé】就是上下通吃。没有企业【yè】能做到，在所【suǒ】有产【chǎn】业链上都具有领【lǐng】先性，企【qǐ】业们【men】都【dōu】只能聚【jù】焦在某个模块或环节。因此我认为【wéi】企业应专注在【zài】某一、两个环节，将它们做【zuò】强做【zuò】大，从而形成自己的【de】生态【tài】圈。因此做精【jīng】做好，谋【móu】求与行业共存发【fā】展，这是中来【lái】企业发展的经营【yíng】理念。”
林建伟还称：我认为，千万【wàn】不要【yào】和【hé】自己【jǐ】的客户竞争，而是应【yīng】该【gāi】成就我们的【de】客户，提升客【kè】户的【de】价值。通过与客【kè】户分享研发的技术【shù】成果，去增强与客户间的粘性；反之，与客户【hù】竞【jìng】争，终将失去【qù】客户。
可是，黑鹰光伏复盘【pán】分析近几【jǐ】年【nián】中来股份产业布局发现，中来股份【fèn】战略【luè】早有“变脸【liǎn】”迹象，谦【qiān】逊【xùn】的林建伟为中来股份【fèn】悄【qiāo】然安装了【le】一颗“巨人的【de】心脏”，其野心远不【bú】止“背膜【mó】领域的全【quán】球第一”。
战略“变脸”：
210亿进击高效电池
目前中来【lái】股份在建、拟建高效电池规模高达【dá】12.1GW，累计【jì】投资金【jīn】额达【dá】210多亿元，其“早【zǎo】日成为全球最【zuì】大【dà】的单晶电池供【gòng】货商”的野心昭然若揭。
我们发现，早【zǎo】在2015年【nián】，中来股份【fèn】就曾表示，公司重点加快N型单晶【jīng】双面电【diàn】池的【de】研发及产业【yè】化验【yàn】证。
2016年2月【yuè】，中来股份开始【shǐ】正式进军高效单晶【jīng】电池领域，第【dì】一次就是大手【shǒu】笔。当天其【qí】公告称，拟【nǐ】募集【jí】总额不【bú】超过13.67亿元资金，全部用于“年产【chǎn】2.1GW N型【xíng】单【dān】晶双面【miàn】太阳能电【diàn】池【chí】项目”，该项目建设14条【tiáo】N型【xíng】单【dān】晶双面太阳能电池生产线。项目【mù】总投资16.58亿元，建设期1.5年。
据【jù】公开【kāi】报【bào】道，随着（上述）项目【mù】的全【quán】面投产，公司年产值将突破50亿元【yuán】，年创利税9亿元，为姜堰及周边地区创造近千【qiān】个【gè】就业岗【gǎng】位。
当下，单晶电池主要分为【wéi】P型和N型，目前市场上的单晶电池以【yǐ】P型单晶电池【chí】为主，量产效率为19.5%左右，经过PRET、PERC等技【jì】术，其效率可提升至【zhì】21%左右。据国家【jiā】太【tài】阳能光伏【fú】产品【pǐn】质量【liàng】监督检验【yàn】中心出具的《检验报告【gào】》，中来股【gǔ】份N型单晶双面太【tài】阳能电池的正面转换效【xiào】率达20.46%，背面【miàn】转换效率达17.93%，产线优【yōu】化量产后，电【diàn】池片转【zhuǎn】换效【xiào】率正面达【dá】21.5%，背面达19%，处于【yú】国【guó】内领先水【shuǐ】平。从数据来看，后【hòu】者更胜【shèng】一筹【chóu】。
中来股份【fèn】技术总【zǒng】监孙玉海曾对【duì】《第一财经日报【bào】》举【jǔ】例说【shuō】，同样尺寸的组件，我们的N型单晶双面电池组件可做到300瓦-305瓦【wǎ】的功率，正面【miàn】转换效率为21%，背面转换效率超【chāo】过【guò】19%。考虑到电池【chí】板的反面【miàn】可贡【gòng】献9-21%的发电量【liàng】，因而双面电池的功率甚至可以超过365瓦的当量【liàng】，折【shé】合为单面【miàn】电池转换效率的【de】话，为【wéi】25.3%。而【ér】一【yī】般P型电池的功率在275瓦【wǎ】-280瓦【wǎ】左右，正常转换效【xiào】率为19.5%。
9-21，中来股份公告【gào】称，“年【nián】产2.1GW N型【xíng】单【dān】晶双【shuāng】面太阳能电池项目【mù】”共建14条生产线，其中2条生【shēng】产【chǎn】线已初步建【jiàn】成进入试车【chē】阶【jiē】段。截【jié】止2017年6月末，一期五条【tiáo】生【shēng】产线已建成投产，其余产线正处于稳【wěn】步建【jiàn】设中，项目整体【tǐ】工【gōng】程进度为53.62%，项目一旦【dàn】建成【chéng】投产后，公司将【jiāng】成为全球最大的N型单晶双面电池【chí】规模化生产企业。
随【suí】着该项目的推进中来股份【fèn】收入也是“水【shuǐ】涨船高”，2017年上【shàng】半年中来【lái】股份电池销售收入为【wéi】4.11亿元，是2016年【nián】全年电池销售额的5.62倍，占营业收入【rù】的比【bǐ】重由2016年的5.27%上升至【zhì】26.14%。
9-21，中来【lái】股份向业界再抛重磅“炸弹”。中来【lái】股份公【gōng】告称与衢州绿色产业集聚区管【guǎn】理委员会签署了《投资协议书》，公【gōng】司拟【nǐ】在浙江【jiāng】衢州投【tóu】资光【guāng】伏产业园项目，建设【shè】年产10GW N型单【dān】晶IBC与双面太阳能电【diàn】池生产基地，其中一期【qī】建设为3GW N型单晶【jīng】IBC双面太【tài】阳【yáng】能电池【chí】项目（截至2017年6月末，该项目正处【chù】于【yú】环评公示中）。
据【jù】介绍，“年产10GW N型【xíng】单晶IBC与【yǔ】双面太阳能电池【chí】”项【xiàng】目计【jì】划总投【tóu】资200亿元【yuán】。据中来股份披露：公司M2尺寸的N型PERT电【diàn】池转换效率达21.3%，IBC电池转换【huàn】效率达23.04%，这组数据让人眼前【qián】一【yī】亮。
中来股份【fèn】表示，此次合作将进一步【bù】加【jiā】快公司在高效【xiào】电池领【lǐng】域【yù】的战略布【bù】局，有利于公司电池产能的扩张【zhāng】，为【wéi】公司实现N型单晶电池【chí】技术【shù】的高【gāo】效化、产能【néng】的规模化、市场的全球化奠【diàn】定了基础。
这【zhè】个项目全部建成后，可实现年产值300亿元，年利税约30亿元，一期【qī】项目3GW，将在2017年底【dǐ】前【qián】开工建设，投【tóu】资【zī】约60亿元，一期【qī】项【xiàng】目计【jì】划【huá】开工【gōng】后18个月内建设【shè】完成。
随着上述两大战略项目【mù】的推进【jìn】，中【zhōng】来股份“早日【rì】成为全球最大的单晶电【diàn】池供货商”之野心很有【yǒu】可能成为事实，跻身“百【bǎi】亿【yì】”俱乐部【bù】似乎也指【zhǐ】日【rì】可待。
而中来股份【fèn】向下游进击的步伐还在继【jì】续。我们发现【xiàn】，其【qí】还开发了【le】N型单晶双面【miàn】组件，中来【lái】股份通【tōng】过FFC透明背膜与双【shuāng】面电池产品新型组【zǔ】合，其称“所制【zhì】造出的组件比双玻组【zǔ】件【jiàn】更轻量化、机械载【zǎi】荷更【gèng】高、更易【yì】于安装”，公司并成为第一家TUV莱茵颁发N型【xíng】单【dān】晶双面透【tòu】明组件【jiàn】认证证书的光伏【fú】企业。
2017年上半年【nián】，中来股份深【shēn】度参与建【jiàn】设的【de】全球首个【gè】联合【hé】国熊猫光伏电站项【xiàng】目【mù】正式并网发电【diàn】，公司将30MW N型单晶双面组件用于熊猫电站一【yī】期【qī】50MW的建设。中来股【gǔ】份表示【shì】，2017年上半年【nián】子公司【sī】的电池和组件订【dìng】单业务量稳步上升。
我【wǒ】们想提醒读者的【de】是【shì】，上述中来股【gǔ】份【fèn】重大项目周期较长，如今更多的光【guāng】伏企业【yè】纷【fēn】纷加码【mǎ】新技术研究【jiū】，而新的技术线路可能带【dài】来更【gèng】高效更低成本的【de】电池产【chǎn】品，这是中来股份进击巨头之【zhī】路上最【zuì】大隐忧之【zhī】一，中来股份不可不防【fáng】，切忌不可【kě】固步【bù】自封。
据黑鹰光伏统计，近【jìn】三年【nián】，中来股份累计投入【rù】研发【fā】费用【yòng】8080万元，占【zhàn】营业【yè】收入比重为3.11%，2017年【nián】上半年中来股份研发投入金额、投入比都只是位列黑鹰【yīng】光伏此前推【tuī】出的【de】49家光伏【fú】企业榜【bǎng】单第30位。无【wú】论是研发投入金额还是投入比【bǐ】，中来【lái】股【gǔ】份都并不出众【zhòng】。
融资技战术：多箭齐发
现【xiàn】在中来股份【fèn】有【yǒu】两大难题【tí】需要【yào】解决：一是如何【hé】控制调整负债规模及结构，防范现金流危【wēi】机；二是，如何获得【dé】巨额低成本资金【jīn】支持，保【bǎo】障公司扩张战略能【néng】稳步推进。
快速发展的中来股份如今有两大难题需要解决：一【yī】是如【rú】何控制【zhì】调整负债规模【mó】及结【jié】构，防范现金【jīn】流危机；二是，如何【hé】获得巨额低成本资金支持，保障公司扩张【zhāng】战略能稳【wěn】步推进。
财报显示：2016年中来股份【fèn】资产负债率由2015年的44.74%飙升【shēng】至71.25%；截至2017年6月【yuè】末，中来股份资产【chǎn】负债率达72.65%，这在黑鹰光伏此前【qián】推出的48家【jiā】光伏【fú】企【qǐ】业负债率榜单中高居第【dì】六名。
截至2017年6月末，中来【lái】股份账面货币资金仅【jǐn】有4.66亿元【yuán】，短期借款达5.46亿元【yuán】，其有一【yī】定的偿贷压【yā】力。
事实上，为解此局，中来股份有三大布局：
一是产业基【jī】金。在9-21，中【zhōng】来股份与中建【jiàn】投资本、衢州【zhōu】绿色产业集【jí】聚区管理委员会共同签署了《新能源产业基金合作框架【jià】协【xié】议》，该产业基金的【de】认缴规模为54亿元，其中【zhōng】，中【zhōng】来【lái】股份认缴【jiǎo】5亿元，衢州市地方【fāng】政府【fǔ】出资【zī】13亿【yì】元，中建投资【zī】本负【fù】责募集资金【jīn】5亿元。投资标【biāo】的正【zhèng】是“中来衢州3GW N型单晶【jīng】IBC双面太阳能电池项目。
还有上述提到的9-21，中来【lái】股【gǔ】份拟与控股子公司锦聚投资共【gòng】同设立规【guī】模为3亿【yì】元的【de】产业【yè】投资基金【jīn】。
二【èr】是【shì】融资租赁。9-21，中来股份又公告称，控股孙公司安徽中来【lái】拟与苏州金【jīn】融租赁【lìn】股份有限【xiàn】公司【sī】（下【xià】称“苏州金租”）开展【zhǎn】融资租赁业务，安徽中【zhōng】来以【yǐ】其拥有【yǒu】的【de】光伏电站【zhàn】（账面原【yuán】值约为1.56亿元）以售【shòu】后回租的方式向苏州金租融资不超过【guò】9000万【wàn】元，期限不超过5年。
租赁期内，安徽中来以回租的方式继【jì】续拥有电站，同时按【àn】照约定向苏【sū】州金租支付租金和费用。合同【tóng】期满后，安徽中来以1万元的【de】价【jià】格将租赁【lìn】物从苏州金【jīn】租回【huí】购【gòu】。“通【tōng】过融【róng】资租赁业务【wù】，有利【lì】于【yú】盘活【huó】固定资【zī】产，拓宽【kuān】公司融资渠道【dào】，缓解流动资金压力，优化融资结构，为公【gōng】司发展提供资金支持。”
三是非公开发行【háng】。中来【lái】股份【fèn】“年【nián】产【chǎn】2.1GW N型单晶双面太阳能电池项目”资金来源主要寄【jì】托于【yú】此前公布的非公开发【fā】行方案【àn】。不【bú】过【guò】，需要注意的是，中【zhōng】来股份拟募【mù】集十几亿元的非公开发行方案9-21就已获【huò】得证监会审【shěn】核通过，但【dàn】目前仍【réng】未【wèi】收到正式核准文件，这多【duō】少对“年产2.1GW N型单晶双面太阳能电【diàn】池项目”进【jìn】展有所影【yǐng】响【xiǎng】。其中玄机，我们【men】还不得而知。
上述，三【sān】大【dà】融资战略若是都能成功实行，将在一定程度上【shàng】缓解中来【lái】股份的【de】资金【jīn】压力【lì】，当【dāng】然，中来股份还可【kě】以通过发行【háng】公司债券，募集低成本资【zī】金。若是中来股份【fèn】能解决资金【jīn】难题，保障【zhàng】上述【shù】所【suǒ】有项目如期【qī】完工的话，中来股【gǔ】份【fèn】或许将“一飞冲【chōng】天”成就【jiù】帝国之势。
单晶进击谋略：合纵连横
近两年来，中【zhōng】来股份通过“合纵连横”等进击【jī】之道，在技术、客户等【děng】方面【miàn】多有【yǒu】斩获，其掌【zhǎng】舵人【rén】林建伟“谋势”功力颇【pō】深。
古人曰：“善弈者谋势【shì】，不善弈者谋子。”近两年【nián】来，中来股份通过“合纵【zòng】连【lián】横”等【děng】进击之【zhī】道，在技【jì】术、客【kè】户等方面多有斩【zhǎn】获，其掌舵人林建伟“谋势【shì】”功力【lì】颇深。
9-21，中来股份就与英利【lì】中国、易津投资（专注【zhù】于新【xīn】能源投资的投资【zī】机【jī】构）共同签署了【le】《合【hé】作协议》，拟在资本【běn】、业【yè】务【wù】、技术等方面进行紧密合作，共同搭建高【gāo】效电池的技术和产品服【fú】务平台。
同时，三方还与博【bó】玺电气原股东签署【shǔ】了《增资及【jí】股权转让协议》，其中【zhōng】来股份、英利中国和易【yì】津投资分【fèn】别投资【zī】6440万元、2300万元【yuán】和2260万元，收【shōu】购【gòu】博玺电【diàn】气后【hòu】，三方以此作【zuò】为进行商业合作及资本运作的平台。合作模式为【wéi】，三方【fāng】共同搭建高效电池的技术【shù】输出服【fú】务平台，使【shǐ】用先进【jìn】的离【lí】子注入技术工艺对【duì】英利中国现有单晶太【tài】阳能电池产线【xiàn】进【jìn】行技术改造【zào】和升级【jí】，以此满【mǎn】足市场对高【gāo】效组件的需求。
时【shí】隔半年，9-21，中来【lái】股份【fèn】又【yòu】与隆基股份及其子公司乐叶光伏【fú】签订了战略合作协议，各方【fāng】围【wéi】绕太【tài】阳能【néng】光伏产【chǎn】业，在单晶硅片、单晶电池、单晶【jīng】组件【jiàn】、背板等领【lǐng】域【yù】进行战略互补合作。双【shuāng】方战略合作【zuò】协【xié】议有效期为3年，
主要内容为：
一、隆基承【chéng】诺将给予中来【lái】股份单晶硅片优惠价【jià】格；基于隆基价格承诺【nuò】，中【zhōng】来【lái】股份2016年-2018年【nián】将优先向隆基采购所需大【dà】部分单晶硅片【piàn】；
二、乐【lè】叶【yè】光伏承诺2016-2018年【nián】采购【gòu】中来股份生产的50%以上的单晶电【diàn】池片用于组【zǔ】件生产，具体单晶电池【chí】片【piàn】的采购数量及价格【gé】根据【jù】市场【chǎng】情况确定；
三、乐叶光伏【fú】配合【hé】中来股份进行【háng】BOM认【rèn】证，在价格相同的情况下，优【yōu】先采【cǎi】购中来股份【fèn】背板；
四、中【zhōng】来股份可以采购乐叶【yè】光伏【fú】制造的组件或【huò】者委托乐【lè】叶【yè】光伏【fú】进行组件加工制造（使用【yòng】乐叶【yè】光伏的认【rèn】证），采购价格或代加工费用【yòng】根据市场价格确【què】定；
五、N型【xíng】单【dān】晶【jīng】硅片厚度【dù】按照目前【qián】约定标准执行，随着【zhe】技术【shù】提升硅片【piàn】厚度可能会进一步降低，如硅片厚【hòu】度降【jiàng】低采购价格相应降低；
六【liù】、中来股【gǔ】份、隆基及乐【lè】叶光【guāng】伏共同【tóng】推广高效、高可【kě】靠产品，在高效单【dān】晶+可靠背【bèi】板材料领域强化市场合作。
中来股份表示，公【gōng】司【sī】与【yǔ】隆基【jī】及其【qí】子公司的战略合作，有利【lì】于保障公司【sī】单晶【jīng】硅片的【de】供给，同时【shí】促进了公司单晶电池以及背板的销【xiāo】售。
9-21，中【zhōng】来【lái】股份还与卡【kǎ】姆丹克签订了战略【luè】合作【zuò】协议，合作【zuò】内容为：
一、双方【fāng】在超【chāo】级【jí】单晶N型【xíng】光伏硅片的采购/供应、技术交【jiāo】流【liú】方面，将优先选择对方【fāng】为合作伙伴；
二、卡姆丹克将成立【lì】专门的技术、质【zhì】量和客户服务小组为中【zhōng】来股【gǔ】份提【tí】供最【zuì】优先【xiān】的全【quán】面服【fú】务，确【què】保中来股份的任何【hé】关于采购数量、交货周期、技术要求等都能得【dé】到【dào】最【zuì】高优先级的【de】响应和解决；
三、中来股份将对【duì】于卡姆【mǔ】丹克的设备【bèi】改造及原材料【liào】采购所需的【de】现金给予预付款支持，卡姆【mǔ】丹克以优惠的价格向中来股份提【tí】供【gòng】高【gāo】效N型硅片产品，且在【zài】市场供应不足时，应优【yōu】先向对方【fāng】供应【yīng】；
四【sì】、双方共【gòng】同大力推动超【chāo】级单晶【jīng】N型产【chǎn】品在应用端的【de】大规模应用等等。
2017年，中【zhōng】来股【gǔ】份还拿到【dào】多个重量级【jí】订单，为【wéi】单晶电池战【zhàn】略蓄力。4月，中来股份【fèn】与中军【jun1】新能源签署了《600MWp光伏【fú】并网电【diàn】站项目【mù】光伏组件设备采购合同》，合同金额为20.28亿元【yuán】。中【zhōng】来股份根据生【shēng】产技术和项目的实【shí】际情【qíng】况提供315W的【de】N型双面单晶【jīng】组件或【huò】310W的N型双面单晶组件或280W的单晶组件。
9-21，在2017年第十二届亚洲【zhōu】光伏创新技术展【zhǎn】览会，中【zhōng】来股份【fèn】与【yǔ】十一【yī】科技签署战略合作协议，双方将【jiāng】共同开发推广【guǎng】高品质光伏树，加快推【tuī】进我【wǒ】国【guó】分布式光伏发电的发展步伐。中来【lái】股份将与【yǔ】十【shí】一科技共同开发【fā】推【tuī】广光伏树，并提【tí】供高效【xiào】柔性与双【shuāng】面光伏电池【chí】系列产品用以配【pèi】置高品质【zhì】光【guāng】伏树，计划在2020年以前实现1GW的运维目标。
公开资料显示：光伏树是将光伏发电系统与各【gè】种仿生【shēng】树相【xiàng】结合，形成各【gè】种功能组合的多用途【tú】发电装置。十一科技研制出了世界【jiè】先进水【shuǐ】平【píng】的系列生态【tài】仿生光【guāng】伏【fú】树【shù】产品，规格从3KW起步，并在孔【kǒng】子故里曲阜安装了我【wǒ】国【guó】第一棵生态仿【fǎng】生【shēng】光伏【fú】树。十一科技率先成功设计出了【le】超大型光伏【fú】树，一棵【kē】即可以实现200KW以上的【de】装机容量，年发【fā】电量将达【dá】到9-21万度左右，可【kě】满足大【dà】部分【fèn】村庄的用电需求，是目【mù】前世界【jiè】上最大容【róng】量的光伏树。
连环战略：挥军下游光伏电站
前十【shí】大组件企业中大多数拥有硅片-电【diàn】池-组件-光伏终端应【yīng】用【yòng】全【quán】产业链，全产【chǎn】业链隐成大势【shì】，有“巨人【rén】野心”的林建伟自然不想【xiǎng】受制于人，近连年多时【shí】间，中来【lái】股份在光伏电站领域投【tóu】入【rù】重兵【bīng】。
“不【bú】谋万世者，不足谋一时；不谋全局者【zhě】，不足谋【móu】一域。”黑鹰光伏发现，前【qián】十【shí】大组件企【qǐ】业中大多【duō】数拥有硅片-电池-组件-光【guāng】伏终【zhōng】端应用全产业链。
如今【jīn】单晶巨头隆基耗用数年时间也【yě】从【cóng】单一的单【dān】晶硅棒、硅片研发【fā】生产和销售，延伸至组件生【shēng】产和销售、光伏地【dì】面电站和分【fèn】布式电站的投【tóu】资开发、建设【shè】及运营等业【yè】务【wù】。如今全【quán】产业链隐成大【dà】势，有“帝【dì】国野心”的林建伟【wěi】自然不想受制于人【rén】，近年来，其掌【zhǎng】舵下【xià】的中来股【gǔ】份在光伏电【diàn】站领域投入重兵。
9-21，中来股份公【gōng】告称，拟与控股子【zǐ】公司锦【jǐn】聚投资共同设立产【chǎn】业【yè】投资【zī】基金【jīn】，基金【jīn】目标【biāo】规模为3亿元【yuán】，存续期为三年，中来股份作为基【jī】金合伙人拟出资【zī】1亿元。该产业投资基金专项【xiàng】投【tóu】资于新能【néng】源领域，尤其是太【tài】阳能光伏电站领域的项目【mù】。
中【zhōng】来股【gǔ】份表示，公司具有通过外延式扩展实施战【zhàn】略布【bù】局，进【jìn】而把握未来发展的需要与【yǔ】能力，（设【shè】立产业基金【jīn】）有利于公司及【jí】时【shí】把握太阳能光伏电【diàn】站领域的并购【gòu】机会，该【gāi】基金作为中来股份产【chǎn】业链整合和产业扩张的平台【tái】，将为【wéi】公司未来【lái】外延【yán】式扩张储备优质的项目资源【yuán】，为【wéi】公【gōng】司营【yíng】造新的利润增长【zhǎng】点。
一个多月后，9-21，中来【lái】股份合伙企业中【zhōng】来【lái】锦聚无偿拿到洁太电力100%股权【quán】。中来股份看重的是洁太电力“拟未来三【sān】年【nián】内在内【nèi】蒙【méng】古赤峰市万【wàn】亩食用菌种植【zhí】农光互【hù】补示范园区投【tóu】资新建300MW的光【guāng】伏【fú】电站”。中来【lái】股份【fèn】表示，这为公司进入下游光伏电【diàn】站领域迈【mài】出了【le】实质性一部，有利于推动【dòng】公司战【zhàn】略发展。
到了2015年7月，中来股份又出资1亿元在江苏常熟【shú】设立【lì】全资子公司苏州中来【lái】电力【lì】有限公司，该公司主要从事【shì】新能【néng】源电站投资、开【kāi】发、建设【shè】、运营、维修保养、回【huí】收；新能源发电【diàn】、新【xīn】能源【yuán】电力销售等业【yè】务。2015年，中来股份【fèn】还成【chéng】立了合肥中来太阳【yáng】能科技有限【xiàn】公司【sī】，主要从事分布【bù】式光伏电站、小型商业电站投资等【děng】业务。
9-21，中来股份与通【tōng】辽市扎鲁【lǔ】特旗人民政府就中来股份拟【nǐ】在通辽市【shì】投【tóu】资【zī】农畜牧业光伏互补【bǔ】示范区项目签订框架协议。中来股份计划投【tóu】资30亿元建【jiàn】设【shè】300MW农畜牧业互补【bǔ】光【guāng】伏电站【zhàn】。项目计划分期实施。不过，最终因“该项【xiàng】目所【suǒ】需土地仍未能【néng】落实”，该框架【jià】协议【yì】最终于【yú】2016年【nián】11月终止。
9-21，中来股份又公告称，拟【nǐ】使【shǐ】用自有资金5000万元【yuán】成立孙公司中来电力工程有限公司，主要从事太阳能电站【zhàn】工程总承【chéng】包等业务。“有利于提升公【gōng】司在光伏【fú】电站【zhàn】EPC领域的【de】竞争【zhēng】力”中来【lái】股【gǔ】份如【rú】是说【shuō】。
中来【lái】股【gǔ】份9-21又与北控清洁能源签订了战略合作协议【yì】，合作【zuò】期限为三年，合作内容为【wéi】：
一、双方【fāng】联合开发光伏【fú】发电先进应用基地（超【chāo】级领跑者），并【bìng】争取在2018年【nián】开发成功【gōng】；
二、双方在电站投融资方面开展协作，为电站开发提供资金支持；
三、双方共同开发分布式光伏项目，总规模不低于100MW；
四、双方共【gòng】同出资参与“华【huá】融·北控清【qīng】洁能源电力【lì】项目投资【zī】集合资【zī】金信【xìn】托【tuō】计【jì】划”（预计募集15亿元，第一期【qī】为7.92亿【yì】元，其中中来股份【fèn】出【chū】资951万元【yuán】认购信托计划劣后级），该信托资金将用于双方共【gòng】同开【kāi】发【fā】的分布式电站项目。前述光伏电站在同等条件下优先采购使用中来【lái】股份组件。
9-21，中来股【gǔ】份【fèn】拟以自用资金1.08亿元【yuán】增资入股锦州信诚阳光电站有【yǒu】限公【gōng】司，其中【zhōng】首期出资243万元。本次投资【zī】完成后【hòu】，中来【lái】股份持【chí】有该公【gōng】司9%股权。增资后，锦州信诚【chéng】阳光股东结【jié】构为锦州华信资【zī】产【chǎn】、中天科技、锦州城市建投、锦州阳光能源和中来股份，持股比【bǐ】例分别【bié】为34%、33%、15%、9%和9%。
资料【liào】显示【shì】，锦州信诚阳光【guāng】主【zhǔ】营业务【wù】为光【guāng】伏电站【zhàn】开发【fā】、建设、运【yùn】营、维护及管理服务等。“通过融合各【gè】方优势资源、共同开【kāi】发电站业务【wù】，同【tóng】时，电站【zhàn】业务的发展也将于公司现有制造业务形成协同效应。”中来股份如【rú】是说。
至【zhì】此，中来【lái】股份【fèn】背膜-单晶电池/组件-光伏电站的通【tōng】道已经打通【tōng】，多路进【jìn】击，其“帝国雏形”已现，未来值得期待。
不过，一组【zǔ】数据仍需引起读者【zhě】及企业决策层警惕【tì】。据黑鹰光伏此前统计，截至6月末【mò】，仅【jǐn】A股【gǔ】39个光【guāng】伏核心玩家“光伏在建工程”达【dá】271个，期【qī】末余【yú】额达227亿元，这还不【bú】包括类【lèi】似于中【zhōng】来股份“年产10GW N型单晶【jīng】IBC与双【shuāng】面太阳能【néng】电池”这样【yàng】的拟建项【xiàng】目，若是这些在建【jiàn】、拟建项目近两三年【nián】都【dōu】如期完工，市场能消化【huà】的了吗【ma】？这会不会【huì】再【zài】度引发【fā】中国光伏行业产能过【guò】剩危机？
正如有读者在后台给我们的留言“补贴随时退坡，市场没有暴利；钙钛矿染料电池，随时出山，技术线路不止一条竞争【zhēng】。产业壁垒低，多【duō】晶硅群【qún】狼追赶【gǎn】……新增光伏装机量这【zhè】么多，电网消【xiāo】纳矛【máo】盾突出【chū】，明年市场萎【wěi】缩怎【zěn】么办【bàn】？”
（黑鹰注：资本【běn】市场【chǎng】的历史从根本上来讲就是光【guāng】伏【fú】企业家【jiā】创造历【lì】史的过程。只有通【tōng】过细节式【shì】的历史素描，才可能让【ràng】时空还【hái】原到它应有的错综复【fù】杂和【hé】莫【mò】测之中，让人的【de】智慧光芒【máng】和【hé】魅力，以及他的自【zì】私、愚昧和错误，被日后的人们认真地记录和【hé】阅读。黑鹰光【guāng】伏将持续关注【zhù】光【guāng】伏产业及资【zī】本市场【chǎng】核心玩家的产业谋局和资本故事，并关注光伏商业文明【míng】的持续进【jìn】程【chéng】。）
