这篇文章本是我和李仙寿先生（编者【zhě】注：李【lǐ】仙寿系昱【yù】辉阳【yáng】光董事长，中国光伏业传奇人物；其【qí】弟李仙【xiān】德系另一家【jiā】光【guāng】伏上市公司晶科能源【yuán】董事长）讨论过程中的随笔，不曾想引起了大家的关注和讨论。
再经《智汇【huì】光【guāng】伏【fú】》创始人王淑娟【juān】老师梳【shū】理与重新编辑后二度于此发布。笔者在【zài】此澄清，本文要【yào】表达的【de】核心思想和逻辑关【guān】系为：
●2018年由于中国的【de】补贴下降【jiàng】、美国201双反、日本FIT补贴政【zhèng】策下调【diào】等因素【sù】的影响，全球【qiú】光伏市场【chǎng】需求放缓。
●鉴于此，上【shàng】游【yóu】光伏制造行【háng】业将【jiāng】迎【yíng】来一次较大洗牌；与【yǔ】2012年情况类【lèi】似，此次洗牌过后每瓦光伏装机成【chéng】本大【dà】幅下滑，使光【guāng】伏行业进入平价【jià】上网的大周期。
●在资源【yuán】条件较好的地区，光伏电力，甚至可以【yǐ】成为【wéi】当【dāng】地最【zuì】为廉【lián】价的能源（目前国际最低的【de】光伏电价已【yǐ】经达到1.786美分/kWh，折合人【rén】民【mín】币0.12元/kWh）。
●由于迎【yíng】来【lái】平价上网，光伏行业将不【bú】再受到补【bǔ】贴政策的剧【jù】烈影响，行业发展【zhǎn】将趋于稳定；此时【shí】，光伏【fú】行业将产生【shēng】真【zhēn】正龙头老大企业。
●平价上网【wǎng】之【zhī】后，光伏行业的体量【liàng】与现状是数量级的差异，龙头【tóu】老【lǎo】大企业将具【jù】备千【qiān】亿市【shì】值的潜力。
对于明年光伏行业大趋势，本人有以下预判。
1、硅料扩产严重但需求降低。
2018年50微米的金刚线将会成为主流，出【chū】片数【shù】量【liàng】会进一步提升，单【dān】位【wèi】数【shù】量的硅片对【duì】硅【guī】料的需求会【huì】大幅【fú】减少，仅仅40吉瓦多晶硅片金刚线【xiàn】改造就会使得【dé】上游硅【guī】料需求减少4万吨以上。
而且单晶硅片同等功率对硅料需求会更少。
因此，单晶硅【guī】片替代【dài】多晶硅片的产业历史潮流【liú】会更进一步减少硅料【liào】的需求【qiú】。
2018年硅料至少新增11.5万吨产能。
包括：东【dōng】方【fāng】希【xī】望【wàng】1.5万【wàn】吨的【de】硅料产能释放，保利协鑫将【jiāng】会在【zài】新疆新增4万吨的硅料产能，通【tōng】威股份【fèn】在乐山的2.5万吨产能【néng】也将在2018下半年【nián】投产，在【zài】包头会有2.5万【wàn】吨的产能。
根【gēn】据我【wǒ】们调研得到的数【shù】据是实【shí】际【jì】硅料产量将会是铭牌产【chǎn】量的120%，所以通威股份乐山和包头合计【jì】5万【wàn】吨的硅料铭牌【pái】产【chǎn】能对应实【shí】际产量是6万【wàn】吨。
2、明年硅料价格战十分惨烈。
我依旧坚信我的判断，明年硅【guī】料价格会出现十【shí】分惨烈【liè】的【de】价格战。原【yuán】因如下：
由于硅料新增产能巨大，而明年硅料需求会明显向下。
同时，各家成本更低。
以通威【wēi】股份为例，一千克【kè】硅料全【quán】流程电耗【hào】约为60度，成【chéng】本控制极其【qí】优秀，根据2017年半年报的数据【jù】通威股份1吨【dūn】硅料全成【chéng】本5.7万元，通威【wēi】股份2017年【nián】三季度完成了产线【xiàn】升级【jí】改造【zào】，预计成本会【huì】进一步【bù】降低，新的产能成本【běn】甚至有【yǒu】可能在5万元以内。
明年每千克硅料价格【gé】最【zuì】晚在三季度的【de】时【shí】候会【huì】下滑【huá】至85元每【měi】千克。但是很多朋友不相信，我依【yī】旧维持这一判断，等待【dài】明年市场环境作见【jiàn】证【zhèng】吧。
1、技术革新实现降本增产
金刚线切割改造以后，整个硅片端的产能立刻提升25%。
就以多晶硅片的行业龙头保【bǎo】利协鑫为例【lì】，预估他【tā】金刚线切【qiē】割改【gǎi】造完毕【bì】以后，硅片产【chǎn】能就会达到25GW。
2、单晶硅片的技术路线替代可能已经来临
从产能【néng】布局上看，今【jīn】年有【yǒu】两大巨头扩产极为疯狂【kuáng】，一个是隆【lóng】基股份（601012），另一个是中环股份【fèn】（002129），这两【liǎng】家【jiā】公司都【dōu】在A股上市，近几年各【gè】有两轮定【dìng】向增发，增发【fā】额度【dù】都不小。
光伏行业的各家公司当中，隆【lóng】基股份和中环股份是资本实力最强【qiáng】的两【liǎng】家，隆【lóng】基的【de】净资产约【yuē】为【wéi】110亿，中【zhōng】环【huán】的净资产在注入国电光伏【fú】和定向【xiàng】增发完成【chéng】以后，净资产会达【dá】到【dào】120亿。
而这两家巨头都不约而同的选择了单晶硅片的技术路线。
预计2018年8月份，隆基股份【fèn】最后一间工厂建设完毕，产【chǎn】能达到25吉瓦，中【zhōng】环【huán】股份我先前预【yù】估是22吉瓦；但根【gēn】据【jù】最近的公报来看【kàn】，再【zài】过【guò】三个季度，中环股份【fèn】的单晶硅片产能就会【huì】达到【dào】23吉瓦。
再加上晶【jīng】科【kē】能源的5.5吉瓦，晶澳【ào】太阳【yáng】能到3.5吉瓦，明年仅单晶硅片巨头的【de】产能就【jiù】会轻松【sōng】突破60吉瓦。
如果明年，整个光伏组件的【de】需【xū】求【qiú】保持稳【wěn】定，甚至略有下滑的话，那么单晶组件的占比会轻松【sōng】突破【pò】60%。
3、硅片产能将严重过剩
单晶硅【guī】片产能【néng】疯狂扩产，多晶硅片在金刚线切割改造以后【hòu】，产能【néng】又整体提升25%，整【zhěng】体来看硅片产【chǎn】能，严重【chóng】过【guò】剩。
明年多晶硅片【piàn】的厂家将会以现金成【chéng】本打价格战，这已经是【shì】板上钉钉的【de】事儿，而那些【xiē】没有来得及改造的【de】砂浆切割【gē】产能，将【jiāng】永久性【xìng】的【de】退出【chū】历史舞台。
由于【yú】单晶【jīng】硅片产【chǎn】能极其巨大，就算那些【xiē】完成金刚线切【qiē】割【gē】改造【zào】的多晶硅片产能，明年【nián】都面临生存之战。
1、300W+高效组件将成为主流
由于明年硅料【liào】价【jià】格【gé】将会出现大幅【fú】下滑，硅【guī】片由于产能过【guò】剩，也会出现价格【gé】战。
而在组件功率环节【jiē】，由【yóu】于一系【xì】列全新技术叠加和单晶技术【shù】路线成【chéng】为主流【liú】。
明年组件的【de】功率将会【huì】来到300瓦【wǎ】以上，明年的【de】双【shuāng】面发【fā】电组件和单轴跟踪组件【jiàn】的叠加下，光伏发电成本会【huì】大【dà】幅下滑，所【suǒ】以虽然我预期明年光伏产业上游【yóu】会出现惨烈价【jià】格战。
但这场价格战对全行业是莫【mò】大的好事，长期看【kàn】，光【guāng】伏【fú】将会迎来平【píng】价上网的【de】大周期【qī】，这个周期的到来比任何人想象【xiàng】的要快。
２、辅材价格下降
金刚线，光伏【fú】玻璃【lí】，EVA膜，组串式逆变器当前毛利率都很高，普遍高于30%。
在制造业行业，这样的高毛利是不合理的。
他们有极大【dà】的降价空【kōng】间【jiān】，如果他们的价格也【yě】能下【xià】来的话，会【huì】更【gèng】进一步促进光伏产业的平价【jià】上网。
3、组件价格大幅下降
明年【nián】的光伏行业由于中【zhōng】国补贴降低【dī】，美国【guó】201双反，以【yǐ】及日本FIT补贴下调会出现短期【qī】的不确定性【xìng】。
由【yóu】于【yú】这次不确【què】定性【xìng】的扰动，明年光伏产品【pǐn】的【de】价格会有一次明显的下滑。
低效【xiào】产品快速被市场淘汰，组件主流功率会由【yóu】2016年的265瓦快速【sù】提升至【zhì】2018年【nián】的【de】310瓦，既而进一【yī】步摊薄BOS成【chéng】本。
超【chāo】高【gāo】效组件的【de】出现和双面双玻技术的成熟必然引爆跟踪【zōng】轴系统的市场（因为超高效和双【shuāng】面技术会有效摊销跟踪光伏支架的【de】额外成本【běn】），如【rú】果说明年光【guāng】伏【fú】产业有哪一【yī】个产【chǎn】业【yè】环【huán】节会获得超额【é】毛利的话，那一定就是卖跟踪【zōng】光伏支架【jià】的。
对于2018年的大趋势，本人判断如下：
1、在中国【guó】补【bǔ】贴下调【diào】，美国201双反，日本fit补【bǔ】贴政【zhèng】策继续下滑的短期扰动下，明【míng】年【nián】光伏产品价格会出现显著下滑且低效产能快速被【bèi】市场【chǎng】淘汰【tài】。
根据【jù】测算，明年集中式【shì】地面电站的【de】系【xì】统造价会来到【dào】五元以内，在【zài】印度这样的人力成本极低【dī】，光【guāng】伏组件价【jià】格不含税的地区【qū】，1W系统的制造成本甚【shèn】至【zhì】会低于4元。
2、在全世界大【dà】部分地区，光伏迎来平价上【shàng】网【wǎng】，在一些光照【zhào】条【tiáo】件较【jiào】好的地区，光伏甚至【zhì】有可能成为当地，最为【wéi】廉价的能源应用形式【shì】，光【guāng】伏电在2018年下半【bàn】年【nián】将迎来平价上网的【de】大周期。
3、由于2018年下【xià】半【bàn】年以后，光伏可以在【zài】世界大部分地区实现平价上【shàng】网，不【bú】再遭受补贴政策的扰【rǎo】动，2018年将会是整个【gè】光伏行业最后一次【cì】的成【chéng】人礼，光伏【fú】的行【háng】业【yè】格局将会趋于稳定，将【jiāng】会出现长期平【píng】稳发展的势头。
2018年下【xià】半年以后【hòu】很难再出现全行业大范围亏【kuī】损的惨状，而且2018淘汰赛以后【hòu】剩【shèng】下的【de】光伏巨【jù】头将【jiāng】会【huì】成长为真正的千亿级【jí】别的巨头。
美国人为了阻碍中国进步发展，做了很多好事。
比如为了限制中国航天发展，不【bú】让中国人接【jiē】触国际【jì】空间站；比如为了【le】不让中【zhōng】国超算发【fā】展，限【xiàn】制奥【ào】巴马政府限【xiàn】制向中国出【chū】口高性能计算卡。包括之【zhī】前GT炉，都是限制【zhì】出口【kǒu】的。
单晶【jīng】以前小【xiǎo】，几【jǐ】GW倒也【yě】无伤大雅【yǎ】，但到50个GW以上后，就难说了。中国【guó】大力发展IC产业，必然对高纯【chún】石英有【yǒu】极【jí】大依赖，美国人【rén】在卡中国IC产业的时候，捎带着【zhe】光伏【fú】用石英砂也会受影响，这个是单【dān】晶路线最大的不确定性【xìng】。
答：上游的原材【cái】料供应确实存在【zài】风险。而【ér】且现在【zài】单晶占比越来越高，上游原材料商【shāng】坐地【dì】起【qǐ】价的现象已【yǐ】经出现了【le】。有些上游的原材【cái】料涨价已经超过【guò】百分之一【yī】百。
国内的厂商也有应对之策，隆基股份是其中的优秀典范。
隆【lóng】基股份在很多年【nián】前开始就努力的培养自己的供应商体系【xì】。扶持国【guó】内【nèi】的供应商，对于那些国内供应商无法【fǎ】提供的原材料【liào】，隆基股份选择和【hé】上游供应商【shāng】签订合约【yuē】协【xié】议【yì】，保【bǎo】障原【yuán】材料的供应，锁定原【yuán】材料供应的价格【gé】。
诚然，当【dāng】前上游有些原材料，我们不能自给自足，但是【shì】随【suí】着单晶硅【guī】技术路线成【chéng】为【wéi】主流，中国的市场需求【qiú】越来越大【dà】，相【xiàng】信不久【jiǔ】的将来上游自主的供【gòng】应商将会推出有【yǒu】竞争【zhēng】实力的产【chǎn】品进而完全【quán】摆脱上述忧虑。
问：目前看，不管啥工艺，电【diàn】池表面的玻璃和【hé】背板边框，都是不可或【huò】缺【quē】的，那是不是【shì】不论钙钛矿电池还是啥技术，打【dǎ】底成本每瓦就要【yào】1元钱【qián】，如果组件2元，发展其他【tā】技术是不是没【méi】大意【yì】思呢【ne】？
答：.如果说晶硅组件价格下滑到【dào】两元【yuán】钱，是不是没有发【fā】展其他【tā】技术【shù】路线的必【bì】要了？我看不是这样【yàng】子的。
晶硅电池太脆，形状固定，这一天然特性制约了它的应用场景。
所以无【wú】论晶硅光【guāng】伏电池多么便宜，其它【tā】的电池【chí】技术路线都【dōu】有存在的【de】空间和发展的必要【yào】。
比如说墙面上，车【chē】顶上【shàng】，自行车车身上。这些不规则【zé】的形状上，只能【néng】应用【yòng】薄膜电【diàn】池。
另外未来晶硅光伏电池可能走向HIJ的技术路线。
这一技术路线，允【yǔn】许【xǔ】其【qí】光伏电池表面覆盖【gài】一层薄膜，进而进一步提升发【fā】电效率【lǜ】。
这个角度看，晶硅技【jì】术路线和薄【báo】膜技术路线【xiàn】是相辅相成的【de】关系，而【ér】不是你【nǐ】死【sǐ】我活的关【guān】系。
所【suǒ】以即【jí】便晶硅【guī】组件最便宜，发展其他电【diàn】池类型，发【fā】展其【qí】他技术路线都是十分有必【bì】要的。
