文 | 黑鹰光伏团队
中国【guó】资本市场上【shàng】出现了至少50家光伏上【shàng】市企业。近【jìn】期，黑鹰【yīng】光【guāng】伏团队集中对这些光伏上【shàng】市企业的部分数【shù】据做了统计和分析【xī】。包括光伏上市企业2017上半年【nián】光伏上市企【qǐ】业在营收、利润、毛【máo】利、负债、研【yán】发投入、薪酬支出、在建工程、现金流【liú】等维度【dù】的【de】数据表现。我们相信，资本【běn】市场【chǎng】上【shàng】数据是直观【guān】和【hé】具【jù】备说【shuō】服力的要素之一。今天，黑【hēi】鹰光伏就【jiù】将【jiāng】近期统计分【fèn】析的数据和15个榜单统一呈【chéng】现给读者，相信大家【jiā】对中国主流光伏企业的竞争力会有【yǒu】整【zhěng】体【tǐ】的【de】判断。
一、国内光伏上市企业
上半年“第一名”整体榜单
二、48家光伏上市企业
上半年营收排行
从【cóng】整体营业收入规模来看，上【shàng】半年收入前三名分【fèn】别为【wéi】特变电工、通威【wēi】股份和【hé】正泰电器【qì】。前十名整体营【yíng】业收入合计达831.04亿【yì】元，占48家公司整体营业收【shōu】入的【de】比【bǐ】重高达58.17%。
三、48家光伏上市企业上半年
净利润排行榜
黑鹰光伏分【fèn】析数据发现【xiàn】，光伏行业似有【yǒu】“控制成本【běn】为王”迹【jì】象【xiàng】。2017年上半年48家光伏企业【yè】累计【jì】实【shí】现归属于母公司股【gǔ】东的净利润为108.24亿元，而第【dì】一集【jí】团军（利润榜【bǎng】前十【shí】名）净利润合计达70.09亿【yì】元，占比高【gāo】达【dá】64.75%。
四、48家光伏企业上半年
毛利率排行榜
在【zài】48家【jiā】光伏企业军团中，协鑫新能源【yuán】以【yǐ】70.72%的【de】毛利率【lǜ】高居第【dì】一名，华北高【gāo】速、先导智【zhì】能毛利率也分别达到【dào】55.03%和44.60%，位列榜单二【èr】三名。实际上，前十三名实力都【dōu】不容小视。
五、48家光伏企业上半年
净利润率排行榜
产品毛利率最高的公【gōng】司并不【bú】代【dài】表企业【yè】盈利能力最强【qiáng】，一般来说，净【jìng】利润率才能证【zhèng】明【míng】企业终极盈利能力。
六、48家光伏企业上半年
总负债排行榜
据黑【hēi】鹰【yīng】光伏统【tǒng】计，这48家光【guāng】伏【fú】玩家平均负债率为50.47%，高于这一负【fù】债率水平的企【qǐ】业为27家【jiā】，占比为56.25%。总负债排行【háng】前三名分别为【wéi】特变电工、协鑫新能【néng】源、正泰电器。
七、48家光伏企业上半年
资产负债率排行榜
仅从财务角度考虑，下【xià】列榜单中【zhōng】排名【míng】越高的（且负【fù】债率在51%以上的企业），越面临【lín】较【jiào】大的【de】偿债风险，企业越可能【néng】出【chū】现现金流危机【jī】，希望【wàng】企业【yè】决策层予以重视。企业【yè】生死【sǐ】，只【zhī】在决策者一念之【zhī】间。
八、48家光伏企业
总市值排行榜
6382亿元！据黑鹰光【guāng】伏统计，这是截【jié】至【zhì】9-21，48家光伏【fú】上市公司总市值。48家【jiā】光伏【fú】企业【yè】中28家市值已经达到“百亿级【jí】”，尤其是位列榜【bǎng】单【dān】第一【yī】、二名的隆基股份【fèn】、正泰电器市值已达400亿元大关。
九、44家光伏上市公司
员工总数排行榜
据黑鹰光伏【fú】统【tǒng】计，截至【zhì】去年底，44家A股光伏【fú】上市公司员工总人数达18.01万【wàn】人【rén】，较2015年增长【zhǎng】了2.65万人，增幅【fú】为17.23%。有意思的【de】是【shì】，人才流动似乎出现了“马太效应【yīng】”。员工规模榜单【dān】前五名员工【gōng】总人都达到了“万人【rén】级”，而榜单【dān】前十【shí】名【míng】员【yuán】工总人数达11.28万人【rén】，占比高达【dá】62.63%。
十、44家光伏上市企业
员工平均年薪排行榜
据黑鹰光伏【fú】统计【jì】，2016年44家光伏上【shàng】市公司“支付给员工以及为员工支付的【de】现金”合【hé】计为180.11亿元【yuán】，同比【bǐ】增长了34.20%。44家光伏【fú】上市公【gōng】司给出的薪酬待【dài】遇却有天地之别，比【bǐ】如榜单第一名航天机电【diàn】员工平【píng】均薪酬是【shì】排【pái】名末尾【wěi】中来股份的3.94倍。
十一、50家光伏企业上半年
研发费用投入排行榜
据黑鹰光伏【fú】2017年上半年50家光伏【fú】资本市场核【hé】心玩家（其中【zhōng】，协鑫新能【néng】源未披露研发投入及人【rén】员情况【kuàng】）研发【fā】投【tóu】入【rù】合计为45.55亿元。其中，特变电工【gōng】、隆基股份高居状元【yuán】榜眼之位，且远超其他玩家，上半年两者研发投入分别为6.53亿【yì】元和4.44亿元，探花保【bǎo】利协【xié】鑫【xīn】能【néng】源上半【bàn】年研发投【tóu】入【rù】金【jīn】额2.84亿【yì】元。
十二、50家光伏企业
研发投入在营收中占比排行
榜单前【qián】三强科华恒【héng】盛、汉能薄膜发电、晶盛机电，上【shàng】半年【nián】研发投入比分别达9.27%、8.46%、8.03%。而榜单后九【jiǔ】名却不足“1%”，分【fèn】别为【wéi】阿特斯太阳能、爱康科技【jì】、珈伟股份、协【xié】鑫集成、大【dà】全【quán】新能【néng】源、银星能【néng】源、安彩【cǎi】高科【kē】、东旭蓝天、华北高速。
十三、39家光伏企业上半年
光伏相关在建工程数量排行
据黑鹰光伏统计，截至【zhì】6月【yuè】末，39个【gè】光伏核心【xīn】玩家“光伏在建工【gōng】程”达271个，平【píng】均每家企【qǐ】业6.95个。然【rán】而，榜【bǎng】单前十【shí】名【míng】旗下“光伏【fú】在建工程”就有197个，占比达【dá】72.69%，其中【zhōng】前三【sān】名隆基股份、通【tōng】威股份、东【dōng】旭蓝天光伏【fú】在【zài】建工程分别为44个、36个和【hé】23个
十三、39家光伏企业上半年
光伏在建工程期末余额榜单
“在建【jiàn】工【gōng】程”期末余额，反映企业尚【shàng】未完工【gōng】的基建工程发生的各【gè】项【xiàng】实际支出【chū】。声明：在建工程期【qī】末余额并不【bú】代表项目整体【tǐ】投入金额【é】，仅供读者参考。
十四、45家光伏企业上半年
对外净投资排行榜
黑鹰光伏统计发现，45家【jiā】光伏【fú】企业对外净投资额达“20亿级【jí】（以上【shàng】）”企业【yè】共有【yǒu】4家【jiā】，分别为协鑫新能【néng】源、通威股份、隆基【jī】股份、东旭蓝【lán】天【tiān】，对外净投资额分别达【dá】50.78亿元【yuán】、36.41亿元、24.84亿元、23.54亿元。
十五、45家光伏企业上半年
筹资净现金流排行榜
据黑【hēi】鹰光伏统【tǒng】计【jì】，上半年45家光伏上市公司净筹【chóu】资【zī】合计262亿元。其【qí】中筹资达二【èr】十亿级的企业共有5家，榜单五强分别为特变电工【gōng】、协鑫新能【néng】源、正泰【tài】电器【qì】、东方日升【shēng】和隆基股【gǔ】份，净融资规【guī】模分别为【wéi】47.21亿元、34.18亿元、31.16亿【yì】元、30.32亿【yì】元和21.32亿元。
十六：45家光伏上市公司
经营净现金流排行榜
黑鹰光【guāng】伏发现，45家企业中，经营净现金流【liú】排【pái】行前三位特变电工、南玻A和韩【hán】华新能源。希望经营现金流为负的23家企【qǐ】业对此予【yǔ】以高【gāo】度重【chóng】视【shì】，建【jiàn】议适当调【diào】整现【xiàn】金流结构【gòu】，提升现金流掌控力，以【yǐ】防爆发【fā】现金流【liú】危机。
